[KIS산업분석]금융자동화기기(CD/ATM)-06/06/15

1. 정의 2. 산업특성 3. 산업계통도 4. 대표기업 1. 정의 ㅇ 금융자동화기기란 은행  등 금융기관에  설치된 현금자동지급기(CD), 현금자동입출금기 (ATM), 통장정리겸용현금지급기(CDP) 등을 말한다. 이러한 금융자동화기기는 전자금융의 가 장 기본적이고 대표적인 제품이며 국내에서는 초기에는 현금지불만이 가능한  현금자동지급 기가 도입되었고 이후에는 현금지급과 입금이 가능한 현금자동입출금기,  통장정리겸용현금 지급기 등으로 발전하고 있으며 티켓발매 및  공과금 수납 등까지 다양한 기능이 보충되고 있다. - CD(현금자동지급기, Cash Dispenser)기는 본체 안에 마이크로컴퓨터가 들어있어  이용자 가 내 놓은 카드의 본인확인 지불 액수 등을 모두 체크하고 현금 또는 수표를 자동으로  지 급하는 기계이다. - ATM(현금자동입출금기, Auto-Teller Machine)기는 은행원의 손을 거치지 않고 입금과 출 금, 계좌이체, 타행 송금 등 기본적인 은행업무를 가능하게 하여 은행의 점포자동화를 돕는 기계를 말한다. ㅇ 이러한 CD/ATM기는 단순한 하나의  기계로서 작동하는 것이 아니라  네트워크(공동망)가 기반이 되어야 운용할 수 있는 시스템적인 성격을 가지고 있다. 따라서 CD/ATM기를 운영하 기 위해서는 네트워크가 구성되어야 한다. 2. 산업특성 가. 자본/기술집약적 산업 ㅇ CD/ATM기 산업은 연구개발비나 초기 투자비가 많이 소요되는 자본집약적이고 기술집약적 인 산업이다. 금융자동화기기는 금융기관을 주수요처로  하고 있으며 기기공급을 위해서는 각 금융기관이 운영하고 있는 시스템과의 호환성 등을 확보해야 하는 등 장기간의 기술축적 과 A/S 기술을 확보해야 진입이 가능한 산업이다. 나. 과점적 시장구조 ㅇ 금융자동화기기의 국내 완성품 기업으로는 청호컴넷, 노틸러스효성, LG엔시스, FKM 등 4 개사가 있으며 시장을 안정적으로 분할하고 있다. 다. 유통구조 ㅇ 국내 CD/ATM기 유통구조는 가격위주의 입찰을 통한 구매와 장애율 및 성능 등을 비교하 여 수의 계약하는 구매형태로 양분되어  있다. 그러나 특정수요자의 사양에 맞게  시스템을 재구성하는 주문생산방식은 아니다(기성품형태로 판매). 라. 경기변동의 특성 ㅇ 금융자동화기기의 주요 수요처는 금융기관이며 국내에서는 각 은행위주로  자동화기기의 운용이 주도되고 있다. 따라서 은행권의 점외 점포 확대나 자동화 정책 등에 따라 금융자동 화기기의 수요가 결정되고 있다. 마. 기타 ㅇ CD, ATM기의 평균 수명은 약 5년으로 이후부터는 수명단축에 따른 교체수요가 발생하는 순환성을 지니고 있다. 3. 산업계통도 =====================================================================================   [원재료]   -------------->    [금융자동화기기]     --------------->    [수요처]   각종 부품                        CD/ATM/CDP                       금융권/CD VAN 등      ㅣ                               ㅣ                           한틀시스템 등         청호컴넷,노틸러스효성,엘지엔시스,FKM 등 ===================================================================================== 4. 대표기업 ===================================================================================== 기업명           KISCODE 구분         주요업종 및 매출구성(%) ------------------------------------------------------------------------------------- [CD/ATM완성] 청호컴넷         611069     상장      금융자동화기기 40.9 한네트           596752    코스닥     금융자동화기기 75.0 노틸러스효성     820806     외감      금융자동화기기 55.7 엘지엔시스       186126     외감      금융자동화기기 10.0 에프케이엠       102983     외감      현금자동처리기 및 유지보수 100 신기그룹         611301     외감      CD, ATM 및 통장정리기 100 네오테크         145705     일반      현금자동입출금기 제조/통장프린터기 도소매 ------------------------------------------------------------------------------------- [CD/ATM부품] 한틀시스템       033344    코스닥     금융자동화기기부품 38.4 윤익씨엔씨       003909  금감위등록   MICR인자기(수표 독취 및 인자) 등 푸른기술         836656     일반      지폐식별기,방출기 제조 카스모아이티     636169     일반      지폐계수기,ICCARD SYSTEM,위조지폐검지기폐계수기 인우시스템       045376     일반      현금자동지급기용 부스,현금자동지급기 ------------------------------------------------------------------------------------- 주 : 1. 매출구성비는 2005년 기준      2. 노틸러스효성은 효성의 컴퓨터사업부문(금융자동화기기 포함)과  효성데이타시스템          의 합병으로 2002년 7월 설립됨      3. 엘지엔시스는 LG전자의 DSS사업부가 분리되어 2001년 12월 설립됨 자료 : KIS-LINE  <PRE>1. 성장성 영향변수 ㅇ 금융권의 자동화 추세 - 은행권이 인력을 감축할수록 자동화기기에 대한 의존도가 높아 지고 있다. 2. 수익성 영향 변수 ㅇ 다기능 제품 개발을 통한 고수익 창출 - 금융자동화기기는 초기 단순 현금인출기에서 최 근에는 입출금 및 자동이체, 티켓발매까지 다양한 서비스를 제공하고 있다. 이에 따라 다양 한 기능이 첨가된 고가 제품 생산이 수익성에 영향을 미친다. 3. 성공요인 ㅇ 금융자동화기기 산업은 대부분 입찰구매이기 때문에 가격경쟁이 치열하게 이루어지고 있 고 품질 면에서 차별성이 크지 않기에 고객별 시스템과의 호환성, A/S 등이 주요 경쟁요인 이 되고 있다. </PRE><PRE> </PRE><PRE>1. 성장성 가. 수요추세 나. 전망요인 다. 전망 2. 수익성 가. 현황 및 전망 나. 공급동향 다. 제품가격 라. 원재료부품 마. 비용/원가구성 3. 경쟁분석 가. 경쟁상황 나. 시장점유율 다. 주요 기업 현황 4. 재무분석 1. 성장성 가. 수요추세 ㅇ 금융자동화기기 산업은 외환위기 이후 은행간 합병에 따른 지점통폐합 및 인원감원 등 구조조정으로 인해 창구 업무를 대체할 수 있는 CD기와 ATM기에 대한 수요가 증가하게 되었 으며, 2002년 7월 이후 확대되고 있는 주5일 근무제 시행에 따른 주말수요 증가와 더불어 인건비 절감 차원에서 창구업무비중을 축소시키고 공격적으로 무인점포를 증가시키면서 은 행권의 발주규모가 크게 확대되었다. 즉, 은행들이 창구업무 비중을 줄이기 위해 고객을 자 동화기기코너로 유도하려는 정책적인 측면과 구조조정의 일환으로 은행업무의 아웃소싱을 활용하여 점외 CD/ATM의 활용도를 높이려는 은행의 정책으로 금융자동화기기의 수요는 꾸준 히 확대되어 왔다. 이에 2003년에도 국내경기가 불황인 가운데세도, 금융자동화기기 산업은 전자금융 이용자의 꾸준한 증가, 주5일제 확산에 따른 고객채널 유지, 은행권의 창구응대 비중 축소로 비교적 선전한 것으로 나타났다. - 그러나 2004년 이후 전년까지 발주물량이 크게 늘어남에 따라 시장이 포화상태를 나타내 면서 부진한 실적을 나타내었는데, 이는 또한, 최근 전자금융채널이 금융자동화기기에서 인 터넷뱅킹, 모바일뱅킹 등으로 급속히 대체된데 따른 것으로 분석된다. 이와 더불어 경기침 체가 장기화되면서 현금지급기를 통한 거래건수가 줄어들어든 것도 은행의 금융자동화기기 투자를 보수적으로 조정한 배경으로 분석된다. 최근 금융동화기기는 은행의 전자금융전략의 변화, 소매금융전략의 변화에 따른 수요감소를 나타내는 것으로 보이는데, 금융자동화기기 의 대당투자효율성이 인터넷금융채널에 비해 떨어지면서 은행권의 기기도입이 축소되고 있 는 것으로 파악된다. - 2005년 금융자동화기기는 전년도 경기침체 및 상반기 한국은행의 신지폐 발행계획에 따라 은행권이 1만원권 신권 교체시기를 겨냥하면서 기기 업그레이드 비용부담으로 업그레이드 및 교치시기를 일시적으로 지연시킴에 따라 전년에 이어 부진한 실적을 이어가고 있는 것으 로 보인다. 한편, 2005년 들어 금융자동화기기 수요는 업계의 신규시장 창출 및 은행권의 CD/ATM 운용비용 절감을 목적으로 영업점외 기기를 중심으로 은행권의 토털 아웃소싱 수요 가 가시화되고 있는데, 토탈 아웃소싱은 현재 CD/ATM기기에 대한 관련 업계의 일괄 관리용 역 수준에서 벗어나 서비스 기업에 기기자산을 매각하고 은행이 임대방식으로 기기관련 모 든 서비스를 위탁하는 방식으로 향후 도입 결과에 따라 신규시장의 창출이 이뤄질 것으로 보인다. <현금자동지급기 수급실적 추이> (단위 : 대, %) ===================================================================================== 구분 2002 2003 2004 2005 ------------------------------------------------------------------------------------- 생산 16,605 16,897 17,928 20,636 (15.1) 출하 16,841 16,684 18,246 20,520 (12.5) 내수 7,483 7,016 5,907 5,951 ( 0.7) 수출 9,358 9,668 12,339 14,569 (18.1) ------------------------------------------------------------------------------------- 주 : 1. ()는 전년대비 증감률 2. ATM을 제외한 CD기만의 수치이며 ATM 기타 기기는 통계청 DB 내에 자동거래 단말기 및 신용카드 조회기 등에 포함 자료 : 통계청 ㅇ 국내 금융자동화기기 산업은 업체간 과열경쟁으로 매출확대가 어려운 가운데, 수익성이 취약해지는 등 내수기반이 축소됨에 따라 해외시장 공략이 가속화되면서 내수부진을 수출증 가로 만회해 갔으나 2004년 이후 원달러 환율하락에 따른 효과로 해외 수출이 둔화되면서 다소 감소세를 나타내었다. 그러나 2005년 들어 환율하락에도 불구 주요 수출국인 미국, 캐 나다, 중국, 대만, 일본으로의 수출비중 증대 및 태국 등 동남아시아와 중동, 인도 등 활발 한 신규시장 개척에 따라 증가세를 나타내고 있다. <주요 지역별 수출실적 추이> (단위 : 천$, %) ===================================================================================== 구분 2002 2003 2004 2005 2006 1-4월 ------------------------------------------------------------------------------------- 미국 26,454 29,847 29,422 37,703 ( 28.2) 10,788 (-12.6) 태국 95 124 935 5,869 ( 527.4) 659 (-67.0) 독일 1,635 943 1,688 3,206 ( 90.0) 853 (-14.1) 호주 3,157 273 974 2,506 ( 157.3) 978 (277.0) 멕시코 580 430 1,144 1,468 ( 28.4) 654 ( 55.1) 일본 2,455 10,608 1,568 703 ( -55.1) 369 ( 25.1) 중국 308 2,122 921 945 ( 2.6) 923 (2,213.7) 영국 57 1,254 1,452 433 ( -70.1) 701 ( 290.0) 기타 6,879 8,897 10,856 15,224 ( 40.2) 5,265 ( 44.1) ------------------------------------------------------------------------------------- 합계 41,620 54,498 48,960 68,057 ( 39.0) 21,190 ( 5.0) ===================================================================================== 주 : 1. MTI 코드 - 814410(현금자동처리기) 2. ()는 전년대비 증감률 자료 : 한국무역협회 ㅇ 국내 금융자동화기기에 대한 수입은 일본에서의 수입이 80%로 압도적인 상황인데, 이는 국내 시장에 공급되고 있는 ATM의 환류식 입출금 모듈을 히타치, 오키, 오므론, 후지쯔 프 론테크 등 일본기업들로부터 전량 수입하기 때문이다. 국내 금융자동화기기 보급의 포화와 경기침체 및 인터넷뱅킹에 대체로 인한 사용실적과 인출금액의 저하로 인하여 CD/ATM기의 수입수요는 지속적인 감소세를 나타내고 있다. < 주요 지역별 수입실적 추이 > (단위 : 천$, %) ===================================================================================== 구분 2002 2003 2004 2005 2006년 1-4월 ------------------------------------------------------------------------------------- 일본 90,240 65,033 55,695 30,541 ( -45.2) 7,297 ( -47.4) 독일 2,068 3,431 87 1,952 (2,145.6) 307 ( 65.0) 중국 10,276 3,218 1,859 1,685 ( -9.4) 506 ( 59.1) 영국 3,879 1,692 139 40 ( -70.8) 2 ( -81.3) 미국 2,495 195 650 1,243 ( 91.3) 65 ( -20.1) 기타 1,992 518 532 2,522 ( 374.1) 861 ( -23.1) ------------------------------------------------------------------------------------- 합계 110,950 74,087 58,962 37,983 ( -35.6) 9,038 ( -42.0) ===================================================================================== 주 : 1. MTI 코드 - 814410(현금자동처리기) 2. ()는 전년대비 증감률 자료 : 한국무역협회 ㅇ 국내 전체 금융자동화기기(ATM/CD) 설치대수는 2004년 말 기준 약 9만3000대 정도로 추 산되는데, 이 가운데 은행이 운영 중인 기기가 약 92%를 차지하고 있으며, 나머지는 점외에 서 개인 사업자가 설치/운용 중인 것으로 파악된다. 점외 CD설치 물량은 전체의 67%가 편의 점에서 운영되고 있으며, 지하철역(12%), 쇼핑몰(11%) 등에서 사용되고 있다. ㅇ 2004년말 현재 은행권의 CD/ATM수는 81,123대로 전년대비 1.2% 증가하였으며, 현급자동 지급기(CD기)보다 입출금 기능과 부가 기능을 포함하는 현금자동입지급기(ATM)로의 교체가 활발히 추진되면서 전체CD/ATM 기기중 CD의 비중은 매년 감소추세를 보이고 있는 반면, ATM 의비중은 꾸준히 증가하고 있다. 이에 따라 2003년까지 약 6대 4의 비율을 보였던 ATM 대비 CD 도입비율은 2004년 7대 3 정도로, ATM 투자비중이 높아지는 경향이 나타나 금융자동화기 기 시장이 ATM 위주로 재편되는 추세이다. 또한, 최근 은행들은 창구업무 부담을 줄이기 위 해 공과금수납전용기를 설치하면서 공과금수납전용기 설치가 증가추세에 있다. <금융자동화기기 설치실적 추이> (단위 : 대) ===================================================================================== 구분 1999 2000 2001 2002 2003 2004 ------------------------------------------------------------------------------------- CD 32,741 34,971 36,619 42,492 46,556 45,135(-3.0) ATM 9,734 12,793 16,335 23,567 33,597 35,988( 7.1) 공과금수납전용기 - - - - 2,300 3,991(73.5) ------------------------------------------------------------------------------------- 합계 42,475 47,764 52,954 66,059 80,153 81,123( 7.3) ------------------------------------------------------------------------------------- 주 : 1.시중은행, 지방은행, 특수은행, 우체국 및 외국은행 지점, 저축기관(상호저축은행중 앙회, 신용협동조합중앙회, 새마을금고연합회), 기기운영자(한국전자금융, 노틸러스 효성, 웹케시, 케이아이비넷, 케이디링크, 키스뱅크, 한네트 등)가 은행점포 및 은 행점포 이외의 공공장소에 설치한 기기수의 합산임 2.일부 금융기관들이 수입제품을 사용하고 있는 것으로 추정되며 구입 경로의 문제로 통계청 수급실적과 차이 발생. 자료 : 한국은행 ㅇ CD/ATM이용 실적은 감소추이를 보이고 있는데, 이는 주로 비현금거래의 증가로 현금인출 이 감소하는 추세에 있는데다 상대적으로 낮은 수수료, 제약이 없는 이용시간 등의 이점이 있는 인터넷뱅킹이 빠르게 확대되면서 CD공동망을 통한 송금을 대체하고 있는데 기인한다. 또한, 경기침체에 따른 요인이 가세하여 인출액과 인출건수 모두 감소세를 나타낸 것으로 보인다. < CD/ATM 이용실적 추이 > (단위 : 십억원, 천건) ===================================================================================== 구분 1999 2000 2001 2002 2003 2004 ------------------------------------------------------------------------------------- 인출액 109,972 164,494 206,590 249,025 215,048 186,304 인출건수 324,312 395,625 472,120 527,434 462,252 432,219 ------------------------------------------------------------------------------------- 주 : 타행 CD기를 통한 신용카드 현금서비스실적 포함(잔액조회 제외) 자료 : 한국은행, 지급결제통계 나. 전망요인 (1) 내수요인 ㅇ CD/ATM기는 주 수요처가 은행인 관계로 은행의 수적 변화, 구조조정으로 인한 인원수의 변화, CD/ATM기의 이용실적 등의 현황 등에 따라 그 수요가 결정되어진다. 즉 구조조정으로 인한 인원감축으로 인해 떨어지는 영업력을 활성화하기 위한 대안으로 CD/ATM기 등의 자동 화기를 도입하기 때문에 국내 은행산업의 현황과 전망을 살펴봄으로써 CD/ATM기의 수요를 예측할 수 있다. (가) 지폐 도안(화폐 제도) 변경 ㅇ 한국은행과 정부에서는 위폐감별 기능을 강화하여 화폐 디자인을 전면 교체, 신권 지폐 를 발행키로 함에 따라 2006년 2월 이후 5천원권 신권 지폐가, 2006년 10월경 1만원권 신권 지폐가 발행될 예정이다. 이에 따라 2006년-2007년 ATM/CD기에 대한 교체 및 업그레이드 수 요가 집중적으로 증가하면서 ATM업계 매출액이 대폭 확대될 전망이다. 그러나 은행권에서 1 만원권이 발행되는 2007년 상반기까지 현금자동입출금기(ATM) 개체를 지연시킬 경우 매출발 생이 지연될 것으로 보이는데, 신규 도입 기기의 핵심부품기술에 대한 국산기술 대체가 어 려운 경우 개발비용부담은 지속될 것으로 보여 수익측면에서 호전을 기대하긴 어려울 것으 로 보인다. (나) 금융자동화 추세 ㅇ 금융권의 자동화추세는 현금입출금에서 공과금 수납까지 영역을 넓혀가고 있다. 공과금 수납에 사용되는 수납장표처리기는 이미지 처리기술(OCR)와 자기문자처리기술(MICR)을 응용 한 새로운 자동인식관련기기로서 금융결제원의 어음 및 수표처리 전산화 추진계획과 세금, 공과금 대행업무에 대한 인력 투입 감소 추세에 따라 금융권에서의 수요가 증가할 것으로 전망된다. (다) 은행권 수적 변화 ㅇ 국내 은행산업은 외환위기 이후 대형화에 따른 합병은행이 증가하면서 중복되는 지점의 통폐합 및 인력 구조조정의 시행에 따라 점포 및 임직원 수가 지속적으로 감소세를 나타내 고 있다. 은행간 합종연횡이 안정궤도에 들어섰으나 전산화 등의 영향으로 향후 임직원수는 감소추세를 나타낼 것으로 보여 금융자동화기기의 수요는 지속적으로 증가할 것으로 보인 다. <은행권 점포/직원수 변동 추이> (단위 : 개, 명) ===================================================================================== 구분 2001 2002 2003 2004 2005 점포 임직원 점포 임직원 점포 임직원 점포 임직원 점포 임직원 ------------------------------------------------------------------------------------- 시중은행 4,052 60,807 4,304 59,474 4,345 60,608 4,333 60,962 4,415 59,786 지방은행 724 7,570 712 7,406 731 7,312 727 7,274 746 7,102 ------------------------------------------------------------------------------------- 일반은행 4,776 68,377 5,016 66,880 5,076 67,920 5,060 68,236 5,161 66,888 ------------------------------------------------------------------------------------- 자료 : 금융감독원, 금융통계월보 (라) 인터넷뱅킹 등 대체채널의 확산 ㅇ 은행은 비용절감을 위한 저비용 서비스 채널로서 인터넷뱅킹과 현금자동입출금기(ATM) 등 금융자동화기기 서비스를 확대하여 왔다. 그러나 최근 전자금융채널이 금융자동화기기에 서 인터넷뱅킹이나 폰뱅킹으로 대체되는 추세이며, 은행권의 투자효율성 측면에서도 인터넷 뱅킹 등에 대한 IT투자가 확대고 있어 향후 인터넷뱅킹에 의한 대체위협이 높아질 전망이 다. - 그러나 현금출금, 자동이체, 조회 등의 기본 기능 외에 전자화폐, 바코드 리더기를 통한 공과금 수납, 항공원 등의 티켓발매와 증권거래, 거래내역 및 투자정보조회 등의 부가적인 서비스가 제공되는 금융자동화기기의 개발이 확산됨에 따라 금융자동화기기는 지속적인 성 장을 구가할 것으로 보인다. 한편, 현재 높은 투자비용에 비해 낮은 수수료 수입을 거두고 있는 금융자동화기기와 관련, 국민은행, 하나은행 등 일부 은행이 은행의 운용비용 절감측 면에서 아웃소싱을 검토중에 있는데, 결과에 따라 향후 외부에 위탁하는 비중이 점차 확대 될 것으로 보인다. < 소액지급수단별 결제규모 추이(일평균) > ( 단위 : 천건, 십억원, %) ===================================================================================== 구분 2003년 2004년 2005년 증감률 건수 금액 건수 금액 건수 금액 건수 금액 ------------------------------------------------------------------------------------- 장표방식 5,843 21,314 5,219 15,047 4,830 14,659 -7.5 -2.6 (30.9) (61.1) (26.6) (52.2) (22.4) (48.0) 어음/수표 3,939 21,063 3,489 14,801 3,283 14,422 -5.9 -2.6 지로 일반계좌이체 1,905 252 1,730 246 1,546 236 -10.6 -3.9 --------------------------------------------------------------------------------- 전자방식 13,037 13,597 14,404 13,765 16,730 15,896 16.2 15.5 (69.1) (38.9) (73.4) (47.8) (77.6) (52.0) -계좌이체1) 7,018 12,278 7,533 12,793 8,422 14,884 11.8 16.3 -카드2) 6,020 1,319 6,438 971 7,886 1,011 22.5 4.1 -전자화폐 - - 432 0.3 422 0.3 -2.4 -4.6 --------------------------------------------------------------------------------- 합 계 18,880 34,912 19,622 28,812 21,560 30,555 9.9 6.0 (100.0) (100.0) (100.0) (100.0) (100.0) (100.0) ------------------------------------------------------------------------------------- 주: 1. 지로시스템(일반계좌이체 제외), 전자금융공동망, 타행환공동망, CD/ATM 계좌이체, 자금관리서비스(CMS)공동망,지방은행공동망, B2B 및 B2C 전자상거래 지급결제시스템 2. 신용카드, 직불카드, 체크카드, 선불카드 3. ( )는 구성비 자료: 한국은행 (2) 수출요인 ㅇ 국내 금융자동화기기 산업은 업체간 과열경쟁으로 매출확대가 어려운 가운데, 수익성이 취약해지는 등 내수기반이 축소됨에 따라 해외시장 공략이 가속화되면서 내수부진을 수출증 가로 만회해 갔으며, 향후에도 환율하향세 유지에 따른 수출둔화 우려에도 불구 브릭스 (BRICs) 등 신시장으로 타깃을 다변화할 것으로 보여 수출 감소세를 만회해갈 것으로 보인 다. <주요 지역별 수출실적 추이> (단위 : 천$, %) ===================================================================================== 구분 2002 2003 2004 2005 2006 1-4월 ------------------------------------------------------------------------------------- 미국 26,454 29,847 29,422 37,703 ( 28.2) 10,788 (-12.6) 태국 95 124 935 5,869 ( 527.4) 659 (-67.0) 독일 1,635 943 1,688 3,206 ( 90.0) 853 (-14.1) 호주 3,157 273 974 2,506 ( 157.3) 978 (277.0) 멕시코 580 430 1,144 1,468 ( 28.4) 654 ( 55.1) 일본 2,455 10,608 1,568 703 ( -55.1) 369 ( 25.1) 중국 308 2,122 921 945 ( 2.6) 923 (2,213.7) 영국 57 1,254 1,452 433 ( -70.1) 701 ( 290.0) 기타 6,879 8,897 10,856 15,224 ( 40.2) 5,265 ( ) ------------------------------------------------------------------------------------- 합계 41,620 54,498 48,960 68,057 ( 39.0) 21,190 ( 5.0) ===================================================================================== 주 : 1. MTI 코드 - 814410(현금자동처리기) 2. ()는 전년대비 증감률 자료 : 한국무역협회 다. 전망 ㅇ 인터넷 인구의 확산 및 보안기능 강화, 저렴한 수수료 및 시간상의 제약이 없다는 장점 으로 현재 인터넷뱅킹이 크게 확산되는 추세이나 온오프라인을 결합한 대표적인 고객 채널 로서 금융자동화기기의 중요성은 여전하다고 보여진다. 따라서 앞으로 다양한 부가서비스를 위해 각종 신기술을 결합할 경우 관련 IT산업의 수요 창출 효과가 적지 않을 전망이어서 금 융자동화기기 시장의 잠재성이 훨씬 커질 것으로 판단되며, 금융처리수단에서 신용정보조 회, 전자납부서비스, 전자화폐충전, 티켓발매 등 다양한 부가서비스를 확대시키는 방향으로 성장할 것으로 전망된다. ㅇ 향후 금융자동화기기 산업은 한국은행의 신권 화폐 발행 계획에 따라 ATM/CD의 교체 혹 은 대대적인 업그레이드가 예상되면서 집중적인 수요가 발생할 전망이다. 2006년 연초 5천 원권 신권 발행에도 불구 신규 ATM 도입을 지연시켜 온데 따른 은행권의 대기 수요에다 금 융자동화기기의 5년여간의 제품수명주기상 정상적인 ATM 교체수요까지 가세할 경우 급격한 외형신장세가 전망된다. 또한, 2007년도의 1만원 및 1천원권 신권 발행과 유통 등에 대비하 여 2006년도부터는 기기의 사전 업그레이드 및 신규 기기도입이 활발히 진행될 것으로 예상 되는데, 2006년 국내에서 예상되는 ATM 수요량은 1만1000대-1만2000대 정도로 대당 가격을 2,100만원으로 추산할 경우 2100억-2300억의 시장규모를 형성할 것으로 전망되고 있다. 다 만, 예년처럼 업계의 과열 가격경쟁이 지속될 경우 외형확대에도 불구 채산성 악화가 불가 피할 것으로 예상된다. 2. 수익성 가. 현황과 전망 ㅇ 금융자동화기기 산업은 은행권의 발주 규모 증가에도 불구하고 2002년 하반기 이후 최저 가 입찰제도 도입에 따라 기업간 물량확보를 위한 가격경쟁이 심화되면서 수익구조가 크게 악화되고 있다. 아울러, 2004년 들어서면서 은행권의 IT투자가 축소되면서 물량수주가 감소 한 가운데, 원가를 하회하는 수준으로 가격이 형성되면서 수익성이 더욱 악화된 것으로 나 타났다. 그러나 2005년 이후 극심한 가격경쟁을 경험한 기업들이 더 이상의 수익악화를 방 지하기 위하여 가격에 대한 공조체제가 형성됨에 따라 은행권 물량수주가 여전히 부진한 가 운데서도 판매가격이 회복되는 추세에 있어 수익성은 호전되는 양상을 나타내고 있는 것으 로 보인다. - 향후 금융자동화기기는 한국은행의 신권 화폐 발행에 따른 은행의 물량수주가 크게 확대 될 것으로 보이나 수익성 측면에서는 큰 폭의 호전을 기대하기 어려울 것으로 보인다. 이는 최근 판매가격 회복에도 불구하고 과거 2-3년간 판매가격이 큰 폭으로 하락하면서 제품가격 이 인건비 구조 및 공정관리를 포함한 생산원가를 하회하고 있는 것으로 파악되며, 신권화 폐가 통용될 수 있는 ATM비 개발에 따르는 비용부담이 지속될 것으로 보이기 때문이다. 2006년 금융자동화기기 산업은 신권화폐 발행 및 기기 교체수요에 따른 매출성장 확대가 기 대되나 매출증대가 수익개선으로 연결되기 위해서는 업계의 과당경쟁 지양과 정상가격 구조 의 확립이 수반되어야 가능할 것으로 전망된다. <합산영업이익률/경상이익률> (단위:%) ==================================================================================== 구분 2003 2004 2005 ------------------------------------------------------------------------------------- 영업이익률 2.0 2.5 6.9 경상이익률 0.7 1.5 5.3 ------------------------------------------------------------------------------------ 주: 1. 에프케이엠,한네트,신기그룹,노틸러스효성의 합산 자료 : KIS-Line 나. 공급동향 ㅇ 은행권에서는 기기 교체시 무인점포의 레이아웃이나 은행시스템 소프트웨어까지 바꿔야 하기 때문에 공급기업은 일단 은행에 납품하면 공급이 지속적으로 이루어진다. 이로 인해 금융자동화기기의 공급은 안정적으로 이루어지고 있다. 2004년 이후 국내 금융자동화기기 설치실적이 둔화되는 양상을 보이면서 전반적으로 업계 가동률이 낮아졌을 것으로 보이나 향후 신권 화폐 발행에 따른 신규 및 교체수요의 증가가 본격적으로 발생하면서 생산설비를 추가로 확장하는 등 생산능력 및 가동률 추이는 지속적인 증가세를 나타낼 전망이다. 단순 한 현금인출기능의 CD기보다는 입출금과 부가기능을 포함하고 있는 ATM기기로의 교체추진으 로 ATM의 공급이 늘어나는 가운데, 향후 공과금 처리 등의 다양한 기능을 갖춘 고부가가치 ATM에 대한 공급이 점차 확산될 전망이다. <주요기업 생산능력 및 가동률 현황 > (단위 : 백만원, %) ===================================================================================== 구분 2002 2003 2004 2005 ------------------------------------------------------------------------------------- <청호컴넷> 생산능력 94,400 53,500 37,500 32,900 생산실적 92,994 51,677 34,111 30,457 가 동 률 98.5 96.6 91.0 92.6 ===================================================================================== 주 : 금융단말기를 포함한 금융사업부문 기준 자료 : 청호컴넷 사업보고서 다. 제품가격 ㅇ 금융자동화기기 제품가격은 2002년 하반기 이후 금융권의 최저가 입찰제도 시행이 업체 간 과열경쟁으로 이어지면서 기업별로는 원가를 하회하는 수준으로 가격이 형성되는 등 큰 폭의 가격하락을 나타내었다. 이는 자동화기기는 교체주기가 대개 5년이기 때문에 한번 시 장을 빼앗기면 4-5면 이내에는 다시 수주받기 어려운 경직성으로 기업간 수주경쟁이 심화되 었기 때문이다. - 2004년 금융자동화기기 4사는 한국전자산업진흥회에 의뢰를 통하여 ATM의 평균 원가가 대 당 2,080만원이라고 공표한 바 있는데, 이에 따른 적정 판매가격은 2,100-2,200만원선으로 분석되었다. 그러나 2003년 이후 시장재편을 위해 가격인하 경쟁이 심화됨에 따라 업계 평 균거래가격이 원가를 하회하는 수준인 2,000만원 미만으로 형성되는 등 과열경쟁으로 인해 지속적인 적자구조를 나타내었다. - 아울러, 기본적인 가격경쟁 심화뿐 아니라 서비스 부문(A/S 등)에 대한 전방위 가격하락 요구로 인해 업계 전체가 가격 경쟁력을 상실하면서 산업 전반의 수익구조가 크게 악화되었 는데, 이로 인해 2005년 들어서는 가격협상에 대한 공조체제가 어느 정도 형성되면서 수익 성도 점차 회복되는 양상을 나타내고 있다. <금융자동화기기 가격변동 추이> (단위 : 원/대) ===================================================================================== 구분 2002 2003 2004 2005 ------------------------------------------------------------------------------------- CHP-4600 - 673 610 645 CHP-4800 - 879 817 815 ===================================================================================== 주 : 청호컴넷의 제조생산 품목 중 최근 3년간 판매실적이 있는 중요판매품목 2종류의 단순 평균가임 자료 : 청호컴넷 사업보고서 라. 원재료부품 ㅇ CD/ATM 등 금융자동화기기는 지폐방출기, 입출금기, 전표처리기 등 주요 핵심모듈로 구 성되어 있는데, 최근 현금입출기를 제외한 대부분의 모듈이 국산화가 이루어지면서 생산단 가가 하락하는 추세이다. 그러나 원가의 60-70% 가량을 차지하는 핵심부품으로 입출금 환류 식모듈(BRM)의 경우 아직 국내 기술대체가 이루어지지 않아 일본에서 100% 수입하고 있는 데, 향후 한국은행의 신권 발행과 관련하여 수입수요가 증가할 것으로 보여 원가상승이 수 반될 것으로 예상된다. - 이에 따라 국내에서도 입출금 환류식모듈(BRM) 등의 핵심부품의 수입대체를 위해 금융자 동화기기 국산화 프로젝트가 시행되고 있는데, 향후 신권화폐 발행으로 본격적인 수요확대 가 예상되는 2007년 이후 국산화 정착 여부에 따라 막대한 수입대체 효과는 물론 업계 원가 구조에 영향을 줄 것으로 분석된다. <주요 원재료 가격변동 추이> (단위 : 천원/대) ===================================================================================== 구분 2002 2003 2004 2005 ------------------------------------------------------------------------------------- CABINET 660 610 610 641 CU ASSY - 1,121 917 879 MSRW - 249 210 195 LCD 303 249 625 529 ===================================================================================== 자료 : 청호컴넷 사업보고서 마. 비용/원가구성 <주요비용구성> (단위:백만원,%) ==================================================================================== 2003 2004 2005 구분 금액 구성비 금액 구성비 금액 구성비 ------------------------------------------------------------------------------------ <영업비용> 매출원가 308,842 86.4 233,735 85.6 204,672 81.0 판매비와관리비 41,176 11.5 32,444 11.9 30,525 12.1 -인건비 13,949 3.9 10,543 3.9 9,036 3.6 -일반관리비 9,722 2.7 7,196 2.6 7,018 2.8 -판매비 6,810 1.9 4,761 1.7 4,313 1.7 -기타 10,696 3.0 9,944 3.6 10,158 4.0 --연구비 9,116 2.6 8,393 3.1 9,213 3.6 <영업외비용> 이자비용 3,174 0.9 4,088 1.5 3,610 1.4 -외화환산손실 3,919 1.1 376 0.1 181 0.1 ==================================================================================== 주:1.에프케이엠,한네트,신기그룹,노틸러스효성 주:2.구성비는 매출액 기준 자료 : KIS-Line 3. 경쟁분석 가. 경쟁상황 ㅇ 금융자동화기기 산업은 업종자체의 제도적 장벽은 없으나 전산시스템 등의 인프라구축에 초기 투자비가 많고 투자비에 비해 회수시기가 늦어지는 사업의 특성과 금융기관의 연계, 설치영업권, 운영자금 보유관리능력 및 보안유지능력 등을 고려할 때 현실적으로는 어느 정 도 진입장벽이 상존하고 있다. 현재 은행권 사업자가 전체 점외 현금자동지급기 시장을 주 도하고 있는 가운데, 비은행권 자동화기기 사업자가 은행권이 진출하지 않은 지하철역, 대 형 유통점, 편의점,휴게소 등의 공공장소를 중심으로 사업을 영위하고 있다. ㅇ 현재 국내 ATM/CD 완성품업체로는 청호컴넷, 노틸러스효성, LG엔시스, FKM(구 제일정밀) 이 은행권에 기기들을 공급하고 있으며, 점외 CD-VAN 사업중인 경쟁자는 한국전자금융, 노 틸러스효성, 한네트외에 2004년 케이디링크의 금융 부가가치통신망(VAN)을 인수하면서 신규 진입한 청호컴넷 4개사가 경쟁구도를 나타내고 있으며 이들 기업이 주요 장소의 인프라를 확보하여 시장을 선점하고 있다. ㅇ 금융자동화기기 산업은 청호컴넷, 노틸러스효성, LG엔시스, FKM(구 제일정밀) 등 4사 구 도로 십수년간 고착화되었으나 2002년 하반기 이후 노틸러스효성이 가격공세를 통해 ATM기 시장을 독식하기 시작하면서 시장의 균형이 급격히 무너졌으며, 전반적으로 과도한 가격경 쟁이 전개되는 가운데, 시장이 축소되면서 경쟁이 극에 달한 상황이다. 아울러, 2004년 독 일계 금융자동화기기(ATM) 전문업체인 윙코닉스돌프가 시장진입한 이래 가격경쟁을 피하여 고급사양 제품에서 꾸준히 영역을 확장하는 가운데, 향후 아웃소싱 경쟁에 본격적으로 진입 할 것으로 보여 아웃소싱 시장의 확장과 더불어 시장경쟁이 본격화될 전망이다. ㅇ 금융자동화기기 산업은 미국, 유럽에 이어 일본, 중국 등 세계적으로도 아웃소싱으로 전 환하는 추세이며, 국내에도 아웃소싱 전환이 증가할 것으로 예상되면서 향후 경쟁은 아웃소 싱 시장에서의 경쟁이 심화될 것으로 전망된다. 이는 업계의 과도한 가격경쟁에 따른 수익 구조 악화로 제조/판매에서 수수료 수익모델로 변화 불가피하다는 판단과 더불어 은행권에 서도 운영비용절감 차원에서 아웃소싱을 추진하고 있기 때문이다. 나. 시장점유율 ㅇ 금융자동화기기 시장점유율을 살펴보면, 2002년 하반기 이후 노틸러스 효성이 가격경쟁 을 주도하면서 2003년 점유율이 큰 폭으로 상승한 것으로 나타났으나 상위 4사간 경쟁이 치 열하게 전개되는 가운데, 기업간 저가입찰로 인해 상위기업의 점유율은 전반적으로 감소세 를 나타내는 등 주요 4사의 매출성장률은 반감하고 있는 상황이다. 향후 금융자동화 시장의 경쟁이 아웃소싱 시장으로 이동할 것으로 보이면서 업체별로 실적이 차별화될 것으로 보인 다. <금융자동화기기산업 매출액 기준 점유율 현황> (단위 : 백만원, %) ===================================================================================== 구분 2003 2004 2005 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 ------------------------------------------------------------------------------------- 노틸러스효성 200,827 52.9 116,133 41.6 98,173 38.6 청호컴넷 68,414 18.0 51,972 18.6 45,817 18.0 에프케이엠 45,377 12.0 48,737 17.4 48,737 19.2 엘지엔시스 29,259 7.7 29,046 10.4 28,871 11.4 한네트 16,326 4.3 18,117 6.5 20,779 8.2 신기그룹 11,296 3.0 9,681 3.5 8,266 3.3 한들시스템 8,056 2.1 5,809 2.1 3,480 1.4 ------------------------------------------------------------------------------------- 합계 379,555 100.0 279,495 100.0 254,123 100.0 ===================================================================================== 주: 1. 에프케이엠 - 3월결산 법인 2. 청호컴넷 - 제품매출+임대수입 3. 합계는 주요기업 합산 매출액임 자료 : KIS-LINE 다. 주요기업 현황 <주요 기업 현황> ==================================================================================== 기업명 한네트 ------------------------------------------------------------------------------------ 업력/경영권 -1989/11 정보검색역무제공업 승인 취득(체신부) -1992/03 정보통신부 VAN(부가통신) 사업자 등록 승인 -1993/07 해외카드(MASTER/CIRRUS) 현금인출업무 개시 -1997/06 상호변경: (주)케이씨아이기술연구소-> (주)하이프로시스템 -1997/10 (주)한컴기술연구소로 상호 변경 -1997/12 한국컴퓨터(주)로부터 금융단말지원부문 인수 -1997/12 한국컴퓨터(주)로부터 VAN사업부문 인수 -1998/01 한국컴퓨터(주)로부터 Ticket 발매서비스 부문 인수 -1998/03 금융감독위원회 기업등록 -1999/07 상호변경: (주)한컴기술연구소 -> (주)한네트 -1999/12 미래에셋벤처캐피탈(주) 지분출자 6억 -2000/02 벤처기업등록 -2000/09 지구촌문화정보써비스(주) 유상증차 참며 및 주식매수 -2000/10 지구촌 문화정보써비스(주) 투자주식의 매각 -2001/04 코스닥심의위원회 등록예비심사 승인 -2002/02 벤처기업지정만료 -2002/03 대표이사 변경(이종원=>박성도) -2002/07 신규시설투자(Contact Center)--->하반기 투자예정 -2004/02 대표이사 선임(각자대표이사:박성도 -> 박성도,박명식) ------------------------------------------------------------------------------------ 제품매출구성 -부가통신부문 75.2,인터넷 0.6,기타 24.3 수출,내수비중 - 수출 : 1.2 내수 : 98.8 ------------------------------------------------------------------------------------ 경영현황 - 사업부 양수에 따른 사업추가와 거래건수 증가로 매출 확대. - 현금 인출기 대수가 늘어나면서 단위 인출기당 고정비 감소로 원가 절감을 가져 왔지만, 판관비 증가로 수익성 소폭 하락. - PCB사업부 인수로 인한 현금유출 및 PCB사업 전개에 따른 운전자금 증가부담이 다소 있지만, 안정적인 영업현금흐름으로 양호한 재무구조 유지. ------------------------------------------------------------------------------------ 경영전망 - 은행에서는 서비스차원에서 이루어지는 점외 CD기 사업이 비수익사업으로 관리 의 어려움이 존재하여 전문 CD기 업체에 관리 위탁 가능 전망. - 소비경기 회복 및 현금영수증제도의 정착 등으로 현금사용비중이 높아져 이용 건수의 증가가 예상되며 은행권과 비슷한 수수료 인상으로 매출 증가 . - 국내의 CD기의 설치비율은 낮은 편이며 경제구조의 고도화 및 행정도시 이전으 로 지방도시들의 설치증가 예상으로 성장 전망. ==================================================================================== 자료: KISINFO, KISLINE 4. 재무분석 가. 합산 재무제표 <합산대차대조표> (단위:백만원,%) ==================================================================================== 구분 2003 2004 2005 금액 구성비 금액 구성비 금액 구성비 ------------------------------------------------------------------------------------ 매출채권 30,543 15.5 44,138 26.0 29,293 17.3 당좌자산 59,076 29.9 63,436 37.4 58,432 34.5 재고자산 48,736 24.7 19,260 11.3 20,096 11.9 유동자산 107,812 54.6 82,697 48.7 78,528 46.4 투자자산 23,138 11.7 26,029 15.3 41,332 24.4 유형자산 61,126 30.9 56,587 33.3 45,692 27.0 무형자산 5,497 2.8 4,509 2.7 3,651 2.2 고정자산 89,761 45.4 87,124 51.3 90,674 53.6 자산총계 197,573 100.0 169,821 100.0 169,202 100.0 단기차입금 40,263 20.4 45,863 27.0 35,096 20.7 장기차입금 17,538 8.9 8,932 5.3 3,538 2.1 총차입금 69,890 35.4 74,329 43.8 53,558 31.7 매입채무 59,637 30.2 27,392 16.1 23,499 13.9 부채총계 157,963 80.0 127,616 75.1 117,216 69.3 자본금 15,337 7.8 15,337 9.0 14,220 8.4 자본총계 39,611 20.0 42,205 24.9 51,986 30.7 ==================================================================================== 주:1.에프케이엠,한네트,신기그룹,노틸러스효성 주:2.구성비는 자산총계 기준 자료 : KIS-Line <합산손익계산서> (단위:백만원,%) ==================================================================================== 구분 2003 2004 2005 금액 구성비 금액 구성비 금액 구성비 ------------------------------------------------------------------------------------ 매출액 357,265 100.0 273,064 100.0 252,554 100.0 매출원가 308,842 86.4 233,735 85.6 204,672 81.0 매출총이익 48,423 13.6 39,329 14.4 47,882 19.0 영업이익 7,247 2.0 6,885 2.5 17,357 6.9 경상이익 2,493 0.7 3,998 1.5 13,484 5.3 당기순이익 3,396 1.0 3,131 1.1 9,804 3.9 금융비용 3,174 0.9 4,088 1.5 3,610 1.4 ==================================================================================== 주:1.에프케이엠,한네트,신기그룹,노틸러스효성 주:2.구성비는 매출액 기준 자료 : KIS-Line 나. 합산 재무분석 <합산재무분석> (단위:회,%) ==================================================================================== 구분 2003 2004 2005 ------------------------------------------------------------------------------------ [성장성/활동성] 매출액증가율 29.2 -23.6 -7.5 순이익증가율 -70.8 -7.8 213.1 매출채권회전율 14.0 7.2 6.7 재고자산회전율 7.4 8.0 12.8 매입채무회전율 6.7 6.3 9.9 총자본회전율 1.9 1.5 1.5 ------------------------------------------------------------------------------------ [수익성] 매출원가율 86.4 85.6 81.0 영업이익율 2.0 2.5 6.9 금융비용부담율 0.9 1.5 1.4 경상이익률 0.7 1.5 5.3 매출액순이익율 1.0 1.1 3.9 자기자본순이익율 9.0 7.7 20.8 ------------------------------------------------------------------------------------ [안정성] 부채비율 398.8 302.4 225.5 차입금의존도 35.4 43.8 31.7 유동비율 80.1 78.0 73.1 ==================================================================================== 주:1.에프케이엠,한네트,신기그룹,노틸러스효성 주:2.금융비용부담률=금융비용/매출액 자료 : KIS-Line 다. 주요기업 재무지표 <주요기업재무상황> (단위:백만원,%) ==================================================================================== 기업명 매출액 경상이익 2003 2004 2005 2003 2004 2005 ------------------------------------------------------------------------------------ 에프케이엠 75,122 45,377 48,737 153 565 103 한네트 16,706 18,581 27,651 1,455 3,891 4,796 신기그룹 9,681 8,266 - -231 -769 - 노틸러스효 255,756 200,839 176,166 1,116 311 8,585 ------------------------------------------------------------------------------------ 기업명 당기순이익 자산총계 2003 2004 2005 2003 2004 2005 ------------------------------------------------------------------------------------ 에프케이엠 172 294 103 43,491 15,894 20,731 한네트 1,112 2,756 3,820 23,186 25,811 32,610 신기그룹 -231 -769 - 6,464 5,944 - 노틸러스효 2,342 850 5,880 124,433 122,171 115,861 ------------------------------------------------------------------------------------ 기업명 총차입금 자본총계 2003 2004 2005 2003 2004 2005 ------------------------------------------------------------------------------------ 에프케이엠 3,100 9,800 11,000 821 1,114 1,218 한네트 - - 1,500 19,737 21,956 24,113 신기그룹 753 4,339 - -871 -1,640 - 노틸러스효 66,037 60,190 41,058 19,925 20,775 26,655 ==================================================================================== 자료 : KIS-Line 라. 주요기업 재무분석 <주요기업 성장성/활동성 분석> (단위:%) ==================================================================================== 기업명 매출액증가율 순이익증가율 매출채권회전율 2003 2004 2005 2003 2004 2005 2003 2004 2005 ------------------------------------------------------------------------------------ 에프케이엠 25.8 -39.6 7.4 - 70.7 -64.8 18.6 11.0 12.6 한네트 0.2 11.2 48.8 -45.0 147.8 38.6 12.3 15.6 12.2 신기그룹 -14.3 -14.6 - - - - 9.7 8.8 - 노틸러스효 35.5 -21.5 -12.3 -77.9 -63.7 591.9 13.4 6.4 5.7 ------------------------------------------------------------------------------------ 기업명 재고자산회전율 매입채무회전율 총자본회전율 2003 2004 2005 2003 2004 2005 2003 2004 2005 ------------------------------------------------------------------------------------ 에프케이엠 3.1 2.3 5.2 2.5 2.3 14.4 2.0 1.5 2.7 한네트 - 9,810.4 61.5 - - 29.3 0.7 0.8 1.0 신기그룹 6.5 10.0 - 7.9 7.0 - 1.4 1.3 - 노틸러스효 11.4 15.2 18.4 11.3 8.8 8.6 2.0 1.6 1.5 ==================================================================================== 자료 : KIS-Line <주요기업 수익성 분석> (단위:%) ==================================================================================== 기업명 매출원가율 영업이익률 금융비용부담율 2003 2004 2005 2003 2004 2005 2003 2004 2005 ------------------------------------------------------------------------------------ 에프케이엠 95.1 90.3 91.5 -0.3 0.9 0.7 0.3 1.1 1.2 한네트 85.8 75.8 77.7 9.3 20.6 17.6 0.8 0.5 0.8 신기그룹 79.8 85.6 - -6.6 -8.6 - 2.2 2.1 - 노틸러스효 84.2 85.4 78.7 2.6 1.7 6.9 1.0 1.7 1.6 ------------------------------------------------------------------------------------ 기업명 경상이익률 매출액 순이익률 자기자본 순이익률 2003 2004 2005 2003 2004 2005 2003 2004 2005 ------------------------------------------------------------------------------------ 에프케이엠 0.2 1.2 0.2 0.2 0.6 0.2 23.4 30.4 8.9 한네트 8.7 20.9 17.3 6.7 14.8 13.8 5.8 13.2 16.6 신기그룹 -2.4 -9.3 - -2.4 -9.3 - - - - 노틸러스효 0.4 0.2 4.9 0.9 0.4 3.3 12.5 4.2 24.8 ==================================================================================== 자료 : KIS-Line <주요기업 안정성 분석> (단위:%) ==================================================================================== 기업명 부채비율 차입금의존도 유동비율 2003 2004 2005 2003 2004 2005 2003 2004 2005 ------------------------------------------------------------------------------------ 에프케이엠 5,198.9 1,326.2 1,602.2 7.1 61.7 53.1 94.4 94.7 98.0 한네트 17.5 17.6 35.2 0.0 0.0 4.6 420.5 598.7 200.2 신기그룹 - - - 11.6 73.0 - 51.4 44.2 - 노틸러스효 524.5 488.1 334.7 53.1 49.3 35.4 68.5 65.8 57.2 ==================================================================================== 자료 : KIS-Line </PRE>