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암호화폐의 ICO vs. STO vs. IPO: 주요 차이점 설명
출처 cointelegraph 소스:EK 이페어케이 플러스
ICO(Initial Coin Offering), STO(Security Token Offering) 및 IPO(Initial Public Offering)는 모두 현대 기업이 자본을 조달하는 데 사용하는 자금 조달 유형입니다.
기업이 ICO 또는 STO를 통해 블록체인 기반 디지털 자산을 판매하든, IPO를 통해 전통적인 주식 시장의 주식을 판매하든, 자본 조달은 프로젝트의 성공 또는 실패를 결정할 가능성이 높기 때문에 스타트업의 주요 목표 중 하나를 구현합니다. 따라서 기업은 회사가 번창할 수 있도록 적절한 투자를 확보하기 위해 필요한 조치를 취해야 합니다.
단순히 다양한 유형의 기금 마련에 대해 더 알고 싶거나 스타트업을 설립하고 이 문제에 대해 더 깊이 파고들기를 원하신다면 잘 찾아오셨습니다.
우리는 암호화 오퍼링, 현재 암호 화폐 맥락에서 STO의 의미, ICO 암호화 개발 및 예를 들어 ICO 대 STO를 선호하는 요소 간의 중요한 차이점을 살펴볼 것입니다.
기금 마련 소개
기금 마련 개념은 1900년대 초에 처음 도입되었으며 주로 자선 활동을 위해 모금된 기금과 관련이 있습니다. 조직은 대면 기금 모금, 이벤트 및 홍보(PR) 캠페인을 기금 마련의 주요 기술로 사용했습니다.
첫 번째로 가장 성공적인 캠페인은 불우한 청소년을 돕는 것을 목표로 하는 비영리 단체인 잘 알려진 YMCA(Young Men's Christian Association)에서 조직했습니다. 두 명의 기금 모금 활동가인 Frank Pierce와 Charles Ward는 뉴욕시 YMCA를 위해서만 4만 달러라는 놀라운 금액을 모금할 수 있었습니다. 그들은 건전한 광고 전략과 대면 방법을 통해 창의적인 기금 모금 캠페인의 트렌드를 설정했으며, 이는 자본 획득의 미래를 결정했습니다.
온라인 소셜 미디어 캠페인과 인터넷으로 유도된 접근 가능한 글로벌 커뮤니케이션의 출현은 자금 조달 및 자본 조달에 대한 새로운 관점을 제공했습니다. 암호화폐 공간은 블록체인 기술을 사용하여 작동하는 크라우드 펀딩 프로젝트에서 자본을 조달할 수 있는 다른 방법을 열었습니다.
첫 번째 토큰 판매는 2013년 P2P(Peer-to-Peer) 마스터코인 프로젝트가 비트코인 지불에 대해 새로 발행된 마스터코인으로 약 $500,000 상당을 모금했을 때 열렸습니다. 이는 공식적으로 첫 번째 ICO였으며 이 모금 캠페인의 성공은 다른 프로젝트가 P2P 크라우드 펀딩 목적으로 비트코인 블록체인을 사용하도록 장려했습니다.
2014년 이더리움 토큰 판매는 처음 3시간 동안 700,12 BTC를 모금했으며 이는 당시 약 2만 달러에 해당합니다. 모금된 자금은 이더리움을 비트코인과 독립적인 운영 블록체인으로 개발하는 데 사용되었습니다.
ICO 토큰 판매는 2017 년 암호 화폐 시장에서 많은 돈이 유통되기 시작하면서 급증했습니다. 그러나 이 기사의 뒷부분에서 자금 조달에 사용되는 도구인 암호화폐 토큰과 스마트 계약을 먼저 살펴보면서 자세히 논의할 것입니다.
암호화폐 토큰이란 무엇입니까?
암호화 토큰은 블록체인에 상주하는 가상 토큰 또는 암호화폐입니다. ICO 또는 Bitcoin과 같은 통화를 교환하기위한 경제적 목적과 같은 투자 목적으로 사용되는 거래 가능한 자산 또는 유틸리티를 나타냅니다.
암호화 토큰은 블록체인 비즈니스에서 자본을 조달하는 데 사용되기 때문에 ICO 및 STO에 적합합니다.
토큰은 탈중앙화 거래소를 가능하게 하는 것부터 블록체인 기반 시장에서 희귀 아이템을 NFT로 판매하는 것까지 다양한 기능을 가지고 있습니다.
스마트 계약이란 무엇입니까?
스마트 계약은 블록체인에 저장된 디지털 계약을 포함하는 프로그램입니다. 구매자와 판매자 또는 계약 작성자와 수신자 간의 코드 라인에 작성된 계약 조건을 충족하는 자체 실행 계약으로 간주 될 수 있습니다. 일반적으로 추적 가능하고 투명하며 돌이킬 수 없는 거래를 제공하는 동안 중개자가 필요하지 않습니다.
스마트 계약은 ICO 및 STO를 가능하게하는 채널입니다.
초기 코인 제공이란 무엇입니까?
암호화폐의 ICO는 블록체인 스타트업을 위한 가장 인기 있고 효율적인 자금 조달 방법 중 하나입니다.
ICO를 선택한 회사는 먼저 프로젝트의 목적을 강조하고 투자자에게 개념에 대한 기술 정보를 제공하는 문서 인 백서를 발행합니다. 백서는 본질적으로 회사가 어떻게 성장하고 성공할 계획인지에 대한 로드맵입니다.
그런 다음 비즈니스는 향후 서비스에 대한 비용을 지불하기 위해 쿠폰과 같은 토큰을 발행합니다. 회사의 소유 주식과 같은 전통적인 주식을 사는 대신 참가자는 비즈니스가 자본을 조달하는 데 도움이 되는 토큰을 구입합니다. 그러나 IPO와 달리 투자자는 회사 지분을 보유하고 내부 경영 결정에 참여할 수 없습니다.
한편, 투자자들은 획득한 암호화폐를 사용하여 프로젝트 생태계에 기여할 수 있습니다. 그들은 전통적인 IPO의 힘들고 규제 집약적인 과정을 거치지 않고도 이익을 얻기 위해 그것을 사거나 팔 수 있습니다. 간단한 프로세스로 인해 ICO를 간단하게 설정하고 제출할 수 있으며 특히 중소기업에 적합합니다.
이 규제되지 않은 환경은 ICO가 수년 동안 쌓아 온 나쁜 평판의 근원입니다. 2017년과 2018년 사이에 2000개 이상의 고유 토큰 판매가 10억 달러 이상을 모금했습니다. 이러한 상황은 출구 사기와 의심스러운 비즈니스 관행의 증가를 선호하여 암호화폐 공간에 대한 비판과 부정적인 관심과 규제 조사 강화에 기여했습니다.
이더리움은 대부분의 초기 코인 제공이 이루어지는 블록체인입니다. 개방형 스마트 계약 프로토콜을 통해 개발자는 새로운 블록체인 기반 파생 토큰을 쉽게 생성하고 받은 자금의 자동 계산과 같은 유연한 내장 기능을 생성할 수 있습니다. 이더리움 생태계에서 토큰은 ERC-20 토큰으로 식별됩니다.
NEO는 이더리움의 인기에 힘입어 중국에서 만들어진 또 다른 성공적인 ICO 블록체인 플랫폼입니다. Neo ICO 스마트 계약 기능은 초당 최대 10,000 개의 트랜잭션으로 더 많은 확장 성을 제공하기 때문에 때때로 Ethereum보다 선호됩니다.
또한 이 플랫폼은 Java 및 C#의 보다 일반적인 프로그래밍 언어를 사용하므로 사내 전문가가 Neo 플랫폼에서 프로젝트를 훨씬 쉽게 시작할 수 있습니다.
보안 토큰 오퍼링이란 무엇입니까?
ICO의 규제되지 않은 환경에서 일어난 일의 여파로 STO는 투자자에게 더 높은 보호와 더 투명한 자금 조달 수단을 제공하기 위해 만들어졌습니다.
보안 토큰은 기존 증권과 유사하며 본질적으로 자산 소유권 및 경제적 권리를 디지털로 표현한 것입니다. 그들은 중요한 경영 결정에서 이익 참여, 배당 및 투표에 대해 동일한 권리를 제공합니다. 종종 그들은 보유자에게 부동산, 신탁, LLC(유한 책임 회사, 미국 특정 유형의 개인 유한 회사), 미술품 등과 같은 특정 자산의 지분 또는 소유권 형태에 대한 권리를 부여합니다.
STO의 목적과 개념은 백서에도 설명되어 있지만 발행된 관할권의 보안법을 준수해야 하며 국가 금융 감독 당국의 승인을 받아야 합니다.
STO를 시작한 첫 번째 회사는 2018 년 <> 월 미국 보안 거래위원회에 플랫폼을 등록한 미국에 본사를 둔 Praetorian Group이었습니다. 이 플랫폼은 암호화 부동산 투자 플랫폼으로 나열됩니다.
STO는 몇 년 동안 존재했지만 도메인은 전 세계적으로 소수의 STO만 이행되어 아직 비교적 젊습니다. 예를 들어, 독일, 룩셈부르크, 에스토니아는 합법적인 기금 모금 수단으로 승인할 수 있는 적절한 법적 틀을 가지고 있는 것으로 보입니다.
STO를 제출하고 승인받는 것은 토큰이 거래되는 블록체인 기반 스마트 계약으로 자동화할 수 있기 때문에 빠르고 비용 효율적인 프로세스입니다. 블록체인 프로토콜을 사용하면 값비싼 중개자를 제거하고 시간이 많이 소요되는 인수를 단축할 수 있습니다.
이 비교적 새롭고 효율적인 자금 조달 방법은 금융 시장의 게임 체인저가 될 수 있습니다. 또한 STO를 수행하는 데 필요한 비용이 저렴하여 중소기업에 적합합니다.
STO는 블록체인 기술과 규제된 증권 시장의 요구 사항을 결합하여 자산 유동성 및 금융 접근성을 촉진합니다. 블록 체인 환경은 자동화 및 스마트 계약을 통해 공개, 시장 무결성, 공정성, 혁신 및 효율성이라는 증권 규제 목표를 촉진합니다. 본질적으로 투자자는 기존의 금융 상품과 유사한 투자 계약으로 토큰 화 된 형태로 규제 된 금융 증권을 구매합니다.
그들은 전통적인 증권 거래소와 유사한 규제된 증권 거래소에서 발행되며 일반적으로 토큰화된 IPO(초기 공모)라고 합니다.
미국 증권거래위원회(SEC)와 같은 증권 및 거래소를 규제하는 관련 당국이 STO를 통해 자금을 조달하는 회사를 승인해야 하기 때문에 모든 사람이 안전한 방식으로 생태계에 투자할 수 있다는 점을 고려할 때 "만인의 IPO"로 간주됩니다.
이더리움은 STO 발행에 사용되는 선도적인 블록체인 플랫폼입니다. 스텔라(Stellar)와 폴리매스(Polymath)는 기술적으로 건전한 스마트 계약 플랫폼을 제공하기 때문에 보안 토큰 발행자이기도 합니다.
기업공개(IPO)란 무엇인가요?
전통적인 IPO는 개인 소유 회사가 기관 또는 개인 투자자에게 주식을 매각할 때 발생합니다. 뉴욕 증권 거래소(NYSE)와 같은 증권 거래소에 상장함으로써 회사는 일반 대중이 주식을 구매할 수 있도록 합니다.
암호화 공간에서 회사는 비즈니스의 디지털 자산을 일반 대중에게 판매합니다. 일반 IPO와 마찬가지로 기업공개(IPO)로 자금을 조달하기로 결정한 암호화폐 회사는 엄격한 공개 조사를 거쳐야 하며 상장 기업을 감독하는 당국의 엄격한 요구 사항을 충족해야 합니다. 이 프로세스는 회사가 비공개에서 공개로 전환하는 데 필요합니다.
ICO 및 STO와 마찬가지로 IPO는 먼저 백서에 정의되어 있습니다. 그런 다음 발행 회사와 일반 대중 사이의 중개인 역할을 하는 보험업자 또는 투자 은행의 지원을 받아 회사가 초기 코인 세트를 판매하는 데 도움을 주어야 합니다. 보험업자와 투자 은행은 IPO를 시작하기 전에 자산 가격을 결정하고 잠재적 투자자에게 홍보하며 법적 요구 사항을 충족하는 데 필요한 문서를 제출하는 데 도움을 줍니다.
IPO를 시작하는 것은 길고 어려운 과정이므로 암호화폐 회사는 ICO 또는 STO를 통해 자본을 조달하는 것을 선호합니다. 그러나 IPO를 시작하는 것은 결과적으로 명성과 대중의 관심이 높아지는 중요한 회사의 성장에 중요한 순간입니다.
IPO 후 회사의 암호화 자산은 암호화 교환에서 거래됩니다. 네덜란드 동인도 회사는 비즈니스의 암호화 자산을 대중에게 제공 한 최초의 회사였으며 암호화 세계에서 최초의 IPO로 간주됩니다.
Coinbase는 전통적인 주식 시장에서 IPO를 시작한 최초의 암호 화폐 거래소 플랫폼입니다. 2021년 56월에는 나스닥 증권거래소에 상장되었습니다. IPO는 2021년에 등록된 43,<>만 명의 사용자와 함께 회사의 가치에 직접적인 영향을 미쳤을 수 있으며, 이는 상장되기 불과 몇 달 전의 <>,<>만 명에서 증가한 수치입니다.
ICO와 STO의 차이점은 무엇입니까?
주요 차이점은 제공되는 디지털 자산의 본질에 있습니다. ICO에서 디지털 자산은 유틸리티로 분류되며 무한 발행이 가능합니다. 수년에 걸쳐, 그들은 그들의 가치가 구매자가 실제 가치 대신 제공하기를 기대하는 인식된 이익에서 발생하기 때문에 매우 투기적인 자산으로 입증되었습니다.
ICO는 종종 펌프 및 덤프 계획과 관련이 있으며, 이는 규제 기관의 눈에 큰 위험 신호를 나타냅니다. 반면에 보안 토큰 오퍼링은 채권이나 주식과 같은 실제 증권을 나타내며 보다 안정적인 회사와 연결되어 있습니다.
입법 측면에서도 상당한 차이가 있습니다. STO는 전통적인 IPO와 같은 증권법의 적용을 받는 반면 ICO는 더 어둡고 덜 투명한 시스템을 나타내는 유틸리티 아래에 배치됩니다. 결과적으로 STO는 토큰을 지역 보안 및 교환 위원회에 등록하고 검사해야 하므로 스타트업에 추가 보안을 제공합니다.
STO를 사용하면 모든 거래가 관련 기관에 의해 감독되며 거래 및 투자 프로세스가 더 길어지지만 투자자는 더 보호받고 사기의 희생양이 되는 경향이 적다고 느낍니다.
IPO와 ICO의 차이점은 무엇입니까?
잘 설립 된 회사는 IPO를 사용하여 자금을 조달하는 반면, 새로운 젊은 신생 기업은 자금 조달을 위해 ICO를 사용합니다.
주요 차이점 중 하나는 투자자가 자금 조달에 대한 대가로 받는 것입니다. IPO의 경우 투자자는 회사의 지분(부채 또는 기타 부채가 있을 수 있는 자산의 소유권)과 의결권을 가질 수 있습니다.
ICO의 경우, 투자자는 회사 지분이나 중요한 내부 결정에 대한 의결권을 보유하지 않습니다. 코인의 가치는 일반적으로 토큰으로 표시되는 권리와 기본 프로젝트의 진행 상황에 따라 결정됩니다.
ICO는 블록 체인 기반 회사의 출범시 발생합니다. 대조적으로, 민간 기업은 IPO가 보다 강력한 비즈니스가 되고 이미 오랫동안 작동하는 제품이나 서비스를 보유하고 있으면 IPO를 나중 단계로 시작하기로 결정합니다.
규제는 ICO와 IPO의 또 다른 중요한 차이점입니다. ICO는 주로 자동화 및 디지털 스마트 계약에 의해 자체 규제되지만 IPO는 관련 현지 규제 기관의 승인을 받기 전에 엄격한 절차, 실사 및 규정 준수를 거쳐야 합니다.
IPO 방법에 비해 ICO의 주요 이점은 일반적으로 프로세스를 길고 비효율적이며 비용이 많이 드는 중개자를 근절한다는 것입니다.
IPO보다 STO를 선택하는 이유는 무엇입니까?
STO와 IPO는 보안에 대한 대가로 자본을 조달한다는 동일한 목표를 가지고 있지만 사용되는 프로세스와 도구에서는 다릅니다.
블록체인 기술은 STO에 주요 이점을 제공합니다. 자동화된 프로세스와 중개자 제거를 통해 STO는 보다 비용 효율적이고 간단한 자금 조달 방법을 제공합니다. 반면에 IPO는 보수를 받아야 하는 중개자를 고용해야 하며 궁극적으로 오퍼링의 성공 또는 실패에 영향을 미칩니다.
STO의 품질은 또한 중소기업이 자본을 조달할 수 있도록 하며, 이는 암호화폐 제공이 시작되기 전에는 상상할 수 없었습니다. 또한 전통적인 무역 시장은 일반적으로 사람의 유지 관리에 의존하기 때문에 근무 시간에만 열려 있습니다. 반면 블록체인과 암호화폐 시장은 연중무휴 24시간 열려 있어 유동성이 높아지고 거래량이 증가합니다.
IPO와 STO를 통해 투자자는 배당금, 청산 및 의결권과 함께 회사의 지분을 얻을 수 있습니다. 그러나 그러한 것들을 소유 할 수있는 금융 상품은 다릅니다. IPO에서 투자자는 자산을 대표하는 주식을 구매하고 STO에서 투자자는 디지털 토큰을 구매합니다.
블록체인 기술 자동화 프로세스를 통해 STO는 IPO와 관련된 중개자 수수료 및 부양 비용을 최대 40%까지 절감하여 공모 비용을 상당히 절감할 수 있습니다.
마지막으로, IPO와 STO의 영역 범위는 다릅니다. STO는 기업에 사기 방지에 대한 확실성을 제공하기 때문에 IPO보다 유연성 측면에서 우수합니다. 전자는 단일 국가에 국한되지 않고 진입 장벽이 낮으며 투자자에게 자금 조달에 대한 보다 투명한 접근을 제공합니다. 대신, IPO는 일반적으로 IPO가 발행된 지역 내에서만 운영되며 현지 투자자만 프로세스에 참여할 수 있습니다.
암호화폐의 런치패드
암호화폐 런치패드는 토큰 판매가 수행되는 방식을 변화시켜 투자자가 오퍼링에 더 쉽고 안전하게 액세스할 수 있도록 했습니다. ICO 프로세스는 전통적인 공모보다 관리하기 쉽고 효율적이지만 일상적인 개인 투자자에게는 접근성이 여전히 어렵습니다.
엄청난 양의 ICO와 이용 가능한 정보는 시장을 혼란스럽고 신뢰할 수 없게 만듭니다. 또한 암호화폐 투자는 투자자가 일찍 들어오면 더 수익성이 높은 경우가 많습니다. 그럼에도 불구하고 어떤 암호화 프로젝트가 출시되기 전에 일부 자금을 할당하는 데 가치가 있는지 개별적으로 평가하는 것은 거의 불가능합니다. 이것은 런치패드 모델이 만들어지기 전까지였습니다.
런치패드는 특정 심사 체계를 사용하여 사기 및 러그 풀을 걸러내고 투자자가 초기 단계의 유망한 암호화 프로젝트를 식별하고 투자 가치가 있는지 여부를 결정하고 토큰 사전 판매 프로세스에 참여할 수 있도록 하는 암호화 플랫폼입니다.
암호화폐 런치패드는 팀과 투자자를 염두에 두고 잘 조직되고 구축될 때 매우 성공적인 토큰 발행 이벤트를 제공할 수 있습니다. 많은 프로젝트가 일반적으로 초과 구독되며 토큰 판매는 몇 분 또는 몇 초 안에 매진될 수 있습니다. 이것은 투자자들이 이 시장에 대한 확실한 수요를 보여줍니다
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