사이버 공격이 발생하면 법적으로 0%가 되는 자산들 (DTCC의 새로운 규정)

[함창우_]

2024년 4월 30일부터 신용 한도 제도의 연간 갱신의 일환으로 DTC는 특정 증권에 대한 담보 가치를 수정하기 위해 다음과 같은 변경 사항을 시행할 예정이며, 이는 담보 모니터에 적용되는 포지션의 가치에 영향을 미칠 수 있습니다.

1. B1~B3 등급의 회사채 또는 채권에 대한 담보 평가는 헤어컷 값을 50%에서 70%로 사용하도록 업데이트 됩니다.
2. 비트코인이나 기타 암호화폐를 기본 투자로 포함하는 ETF나 기타 투자 수단에는 담보 가치가 제공되지 않으므로 100% 헤어컷이 적용됩니다.
이전에 수행되었으며 아래 부록 A에 자세히 설명된 대로 DTC는 100% 헤어컷을 적용하고 부록 A의 표 1에 나열된 대출 기관의 계열사(예: 대출 기관 은행)가 발행한 증권에 담보 가치를 할당하지 않습니다. DTC와 NSCC의 공동 계약에 따라 2024년 4월 30일자로 364일 신용 한도 혜택을 약속 했습니다.
이러한 위험 관리 통제로 인한 일중 거래 차단을 관리하기 위해 참가자는 (i) 추가 증권을 담보로 지정하고(아래 부록 A의 표 2에 나열된 해당 담보 차감액에 따라), (ii) 프로세스 전달을 수행할 수 있습니다. -일중 크레딧을 생성하는 대지불 거래 또는 (iii) Fedwire®를 통해 정산 진행 지불을 제출 합니다. 참가자는 정산 웹의 현금 및 잔액 탭에 있는 위험 관리 통제 조회 링크를 통해 담보 모니터 잔액을 모니터링할 수 있습니다.

DTC의 담보 처리에 관한 자세한 내용은 DTC 정산 서비스 가이드를 참조하세요.
본 통지에 관한 질문은 다음 주소로 문의하십시오.
- 귀하의 관계 관리자 또는
- DTC 위험 핫라인 (212) 855-2260.

부록
아래 표 1에 나열된 발행 은행은 2024년 4월 30일 발효되는 은행 컨소시엄과 함께 364일 신용 한도 약정을 약속한 공동 DTC 및 NSCC의 대출 기관("대출 기관")입니다("LOC 계약"). . LOC 계약에 따라 대출 기관의 계열사가 발행한 증권("대출 기관 발행 증권" 또는 "대출 기관 FIS")은 해당 시설에서 추첨을 확보하기 위한 적격 담보에서 제외됩니다. 제외는 연방준비제도(Federal Reserve Act) 23A항(“23A항”)2 및 연방준비제도 이사회 규정 W에 대한 특정 대출기관의 규정 준수 우려로 인해 발생합니다. 

일반적으로 섹션 23A와 규정 W는 은행과 은행의 단일 계열사 간의 "적용 거래" 총액을 제한합니다. "적용 거래"에는 은행이 개인이나 회사에 대한 대출이나 신용 연장을 위한 담보로 계열사가 발행한 증권이나 기타 채무 의무를 수락하는 것이 포함됩니다.4 따라서 부과된 제한 사항을 위반하지 않으려면 섹션 23A 및 규정 W에 따라 LOC 계약에서는 대출 기관 FIS를 적격 담보에서 제외합니다.
DTC가 LOC 계약에 따라 Lender FIS에 할당하는 담보 가치를 맞추기 위해 DTC의 위험 관리 통제의 일환으로 DTC는 100% 헤어컷을 적용하고 참가자 계정에서 순 추가로 보유한 모든 Lender FIS에 담보 가치를 할당하지 않습니다.

표 1 - LOC 계약의 대출 기관.

표 2 – 적격 담보(모든 카테고리)

1. 발행인이 파산하거나, 승인된 DTC 가격 책정 모델이나 제3자 공급업체가 영업일 기준 3일 이상 동안 증권 가격을 책정하지 않은 경우 증권에 100% 헤어컷이 할당됩니다.
2. 비트코인이나 기타 암호화폐를 기본 투자로 포함하는 ETF나 기타 투자 수단에는 담보 가치가 제공되지 않으므로 100% 헤어컷이 적용됩니다.
3. DTC는 역사적 가격 변동성을 기준으로 변동성이 큰 것으로 지정된 지분증권에 적용 가능한 경우 더 높은 할인율을 할당하여 위험을 줄일 수 있습니다.

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[신정훈]

감사합니다