RFHIC - 초고주파수 상용화 시대의 핵심 수혜주

[쌍포]

(하나금융투자 김홍식) RFHIC - 초고주파수 상용화 시대의 핵심 수혜주

- 매수/목표가 6만원 유지, 길게 보면 주가 크게 오를 수 있다. 5G 네트워크장비 업종 내 Top Picks로 제시

- 전세계 초고주파수 사용 증가는 RFHIC에게 큰 기회 될 전망

아직은 모든 국가들이 3.5GHz 대역을 5G 주파수로 사용하진 않는 상황이며 600MHz~4GHz까지 다양한 주파수가 사용 중. 하지만 트래픽을 감안할 때 현재와 같이 낮은 주파수 대역에서 5G 서비스를 지속하긴 어려울 전망

단언하건데 초고주파수 시대가 도래한다고 확신한다면 RFHIC에 대한 관심을 높일 것을 권고. 최근 RFHIC는 3.5GHz는 물론이고 28GHz에 대한 준비도 한창인데 GAN MMIC로 재차 투자가들의 이목을 집중시킬 것이기 때문

RFHIC는 전력 반도체 사업 강화를 본격 추진 중. 글로벌 상위 웨이퍼업체와의 협력을 본격화하는 양상인데 RFHIC가 설계를 맡고 글로벌 웨이퍼 업체들이 제작하는 방식. 구체적인 성과는 내년에나 나오겠지만 곧 빅 이슈로 부상할 듯

- 삼성 미국향에서 성과 나올 것, 4Q 실적 크게 호전 예상

단기 실적 측면에서는 삼성을 통한 미국 버라이즌향 매출 증대를 기대. 아직까지는 버라이즌이 3.5GHz 투자에 적극적이지 않았지만 6월 이후 CAPEX 집행에 나서고 있으며 4분기엔 본격적인 물량 증가가 예상되기 때문

여기에 10월 진행될 예정인 3.5GHz 대역 주파수 경매에서 버라이즌이 추가 할당을 받을 가능성이 높아 3.5GHz 대역 투자 전망 낙관적

만약 삼성이 올해 연말 또는 내년 초 3.5GHz 주파수 대역에서 버라이즌 외 AT&T/T-Mobile로부터 새롭게 수주를 따낼 경우엔 2022년 기대치를 상회하는 실적 호전도 예상

올해 인도 릴라이언스지오향 매출이 미미하다고 가정해도 방산 매출 증가를 감안 시 4분기 영업이익은 2분기비 2배에 달할 듯하며 2022년 총 삼성향 매출액은 900억원을 상회할 것으로 판단


(컴플라이언스 승인을 득함)