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삼성전자가 HBM 호황에 대비하지 못하는 이유 / 7/7(일) / 한겨레 신문
1993년 6월 7일 이건희 삼성그룹 회장은 핵심 임원 200여 명을 독일 프랑크푸르트로 모았다. 프랑크푸르트 켐핀스키 호텔에 임원진을 모은 이건희 회장은 아내와 자녀 외에는 모두 바꾸라며 신경영을 선언했다. 이건희 회장은 이후 68일 동안 200여 명의 임원들과 유럽, 미,국 일본 등 세계 일류 현장을 찾아 다녔다. 세계 최고의 자동차를 만드는 독일 폭스바겐 공장, 세계 최고의 비행기를 만드는 프랑스 에어버스 공장, 세계 제일의 백화점 등 일류로 평가받는 곳이라면 업종을 가리지 않았다.
일류기업이 되려면 양이 아닌 질을 중심으로 바뀌어야 한다는 그날의 선언은 프랑크푸르트 선언으로 불리며 삼성그룹이 일류기업으로 성장하는 계기가 됐다. 그 무렵 이미 삼성은 D램 시장에서 세계 1위를 차지하며 호황을 누리고 있었다. 그러나, 여전히 선진 시장에서는, 삼성 제품은 경쟁 기업에 비해 격하의 취급을 받고 있었다. 적당히 잘 해내는 것만으로는 일류가 될 수 없다는 위기의식이 이건희 회장을 초조하게 만들었다. 불량품이 나오면 즉시 생산라인 가동을 중단시키는 라인 스톱 제도, 휴대전화 제품의 불량률이 높아지자 불량품 15만 대를 쌓아놓고 불을 지른 불량제품 화형식도 이때 열렸다.
■ 쉽지 않은 현실
이건희 회장의 신경영 선언 31주년을 맞아 이재용 삼성전자 현 회장도 미국 출장길에 올랐다. 이건희 회장이 전 세계를 누빈 것처럼 2주에 걸쳐 미국 전역에서 30여 건의 공식 일정을 수행원 없이 진행했다. 신경영 선언 당시에 비하면 삼성그룹은 훨씬 크고 훌륭한 기업이 됐지만 이재용 회장의 눈앞에 있는 현실은 녹록지 않다. 유진투자증권에 따르면 삼성전자의 매출액은 2012년 200조원(약 23조 3000억엔)를 돌파한 이후 2023년까지 11년간 연평균 성장률은 2.3%였다. 달러 기준으로 환산하면 1%에 불과한 참담한 성적표다.
좀 더 세밀하게 보면 문제는 더 심각하다. 삼성전자 모바일 부문 매출액은 2013년 애플 매출액의 73% 수준이었다. 그런데 2023년에는 22% 수준까지 떨어졌다. 애플이 100점이라면 삼성은 73점 수준이었지만 22점 수준으로 떨어졌다는 것이다.
비메모리 부문 매출액은 2011년 대만 TSMC의 88% 수준이었지만 2023년에는 26%까지 떨어졌다. 2019년 이재용 회장은 '비메모리 반도체 비전 2030'을 선언했다. 2030년까지 133조원(약 15조 5000억엔)를 투자해 설계(팹리스)와 위탁생산(파운드리) 등을 종합한 비메모리 반도체 분야에서 1위를 하겠다는 내용이었다. 하지만 4년이 지난 현재 TSMC와의 격차는 좁혀지기는커녕 더 벌어졌다. 대만 시장조사업체 '트렌드포스'에 따르면 2023년 4분기 전 세계 파운드리 시장에서 TSMC의 점유율은 61.2%를 기록했다. 삼성전자의 점유율은 11.3%로, 양측의 격차는 49.9% 포인트다. 비메모리 반도체 비전을 선포한 2019년 기준 TSMC의 점유율은 51.8%, 삼성전자는 18.5%로 격차가 33.3%포인트였다.
더 심각한 문제는 삼성전자의 '본진'이라 할 수 있는 메모리 반도체다. 삼성전자는 D램, 낸드플래시 등 메모리 분야에서 부동의 1위다. 1993년 처음 세계 D램 시장에서 1위를 차지한 이후 한 치의 의심도 없이 1위였다. 그러나 삼성전자는 인공지능(AI) 반도체에 사용되는 고대역폭 메모리(HBM) 생산에서 고전하고 있다. HBM은 D램을 812장 쌓고 중간에 4000개 가량의 이동통로(TSV=실리콘 관통전극)를 뚫어 만든 고성능 메모리다.
AI 연산은 대규모 데이터를 고속으로 처리해야 한다. 데이터 처리 속도의 발목을 잡는 것은 메모리다. 데이터를 연산하는 그래픽처리장치(GPU)는 충분히 빠르다. 그런데 메모리에서 연산장치로 데이터를 전달하는 속도가 느리다. 비유하자면 공장 설비 조립 속도는 빠르지만 부품 공급이 느리기 때문에 생산 속도가 오르지 않는다는 것이다. HBM은 D램을 쌓아 대용량을 확보하고 이동통로를 여러 개 열어 전송속도를 올리고 있다.
전 세계 AI 반도체 시장에서 90% 이상의 점유율을 갖고 있는 엔비디아(NVIDIA)의 AI 반도체에는 SK하이닉스의 HBM이 사용되고 있다. 엔비디아의 GPU를 사기 위해 줄을 서야 하듯 HBM도 공급 부족 상태다. SK하이닉스의 HBM은 이미 2025년도 생산분까지 완판됐다. 엔비디아는 SK하이닉스 외에 HBM 공급자를 물색하고 있으며, 후보는 당연히 1위 기업인 삼성전자다.
■ 삼성전자, 2019년 HBM 조직 축소
하지만 삼성전자는 준비가 안 돼 있다. 삼성전자는 2019년에 HBM 개발 조직을 축소했다. HBM은 성능이 뛰어나지만 고가다. 그래서 특별히 HBM 시장이 커질 것이라고는 생각하지 않았다. 후발주자인 SK하이닉스는 그래도 HBM은 열심히 팔려고 생산했지만 1위인 삼성전자는 작은 시장에 관심을 두지 않았다. 그런데 AI 반도체 시장이 갑자기 커지면서 HBM 수요가 급증하자 SK하이닉스는 말 그대로 대박을 터뜨렸다. HBM 개발에 투자하지 않은 삼성전자는 당혹스러울 수밖에 없었다.
문제는 시대의 변화를 읽지 못한 5년 전의 판단이 아니다. 시장이 확인된 지 1년이 넘었는데도 다름 아닌 삼성전자가 가장 잘하는 D램 분야에서 품질을 완성하지 못한 것이 가장 큰 문제다. 삼성전자는 모든 경쟁자가 두려워하는 움직임의 빠른 추격자였다. 애플이 아이폰을 세상에 내놓았을 때 처음에는 OMNIA처럼 미흡한 제품이라도 바로 출시해 대응했고, 최종적으로는 갤럭시 시리즈에서 세계 출하량 1위를 차지한 기업이 삼성전자다.
움직임이 빠른 추격자는 우연이 될 수 없다. 어떻게 될지 모르는 미래에 대비하기 위해 여러 선행기술을 사전에 충분히 깊이 있게 연구하고 방향이 정해지면 누구보다 빠르게 달려가야 한다. HBM에 대해서는 삼성전자에서 그런 모습을 찾아볼 수 없다.
얼마 전 젠슨 후안 엔비디아 최고경영자(CEO)는 타이베이 그랜드하이라이호텔에서 열린 기자간담회에서 "삼성전자는 어떤 인증 테스트에도 실패한 적이 없으며 HBM 반도체가 탑재될 것"이라고 말했다. 앞서 로이터는 삼성전자 HBM이 엔비디아 품질 테스트에서 탈락했다고 보도했다. 삼성전자는 '순조롭게' 가고 있다고 반박했지만 시장은 삼성전자의 능력을 의심하고 있다. 그러던 중 엔비디아 CEO가 테스트 실패설을 부인한 것이다.
발언 이후 삼성전자 주가는 3% 이상 급등했다. 젠슨 후안 씨의 발언을 냉정하게 들어보면 협력업체에 대한 빈말에 가깝다. 그는 "삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 3사 모두 HBM을 우리에게 제공할 것"이라며 "삼성과의 작업은 잘 진행되고 있지만 인내심을 가져야 한다"고 덧붙였다.
엔비디아 입장에서는 SK하이닉스가 독점적으로 HBM을 납품하는 현 구도는 바람직하지 않다. 여러 기업에서 HBM을 공급받아야 공급량을 늘리고 가격도 낮출 수 있다. 그의 발언은 삼성전자 HBM의 품질이 납품 가능할 정도로 올라갔다는 것이 아니라 힘내서 품질 테스트를 통과하라는 의미다. 굴욕적이다.
■ 패키징 문제냐, D램 설계 문제냐
삼성전자의 반도체를 총괄하는 DS(디바이스 솔루션) 부문 수장이 교체됐다. D램 사업을 총괄하다 2017년 삼성SDI로 자리를 옮겼고, 이후 실질적으로는 경영 일선에서 물러났던 '올드보이' 전영현 부회장이 복귀했다. 삼성전자 HBM의 어떤 부분이 엔비디아의 요구를 충족시키지 못하고 있는지에 대해서는 명확히 알 수 없다. D램을 쌓는 패키징에 문제가 있다는 설이 있고, 일각에서는 HBM을 구성하는 삼성전자의 D램 자체 문제라는 시각도 나온다.
반도체 업계 관계자는 "일부 패키징 문제라면 개선에 이렇게 오래 걸리지 않을 것"이라며 "DRAM 설계 자체의 문제라면 생각보다 개선이 어려울 수 있다"고 말했다. 삼성전자가 D램을 잘 만들지 못한다는 것은 별로 믿을 수 없다. 전영현 부회장은 내부적으로 "DRAM 설계 기술력을 끌어올려야 한다"고 강조하는 것으로 알려졌다. 분위기가 심상치 않다.
삼성전자의 위기는 가장 근간이 되는 기술력을 축적하는 과정과 에너지가 사라졌다는 사실에 기인한다. 완벽하지 않다는 것을 슬그머니 덮어두었던 안일함이 쌓이고 쌓여 문화가 돼 버린 것이 문제다. 2024년 1분기 삼성전자는 6조 6000억원(약 7700억엔)의 영업이익을 올려 완전히 메모리의 봄을 맞았다. 2024년 삼성전자의 실적은 매우 양호할 것이다. 그러나 2, 3년 뒤에는 좁혀지거나 역전될지 모를 기술력 차이가 삼성전자를 근간부터 흔들 것이다. 이건희 회장의 신경영 선언 31년 뒤 아들 이재용 회장은 아버지와 비슷한 행보를 하고 있다. 표면적인 행동을 흉내내는 것이 아니라 삼성전자의 현재에 관한 위기의식을 명확히 인지한 움직임이 되기를 기대한다. 그래야 한다.
권순우 | 3 PROTV취재팀장 (문의 japan@hani.co.kr )
https://news.yahoo.co.jp/articles/9de1c6ee1245906a60e5ae16213531751aa8c747
サムスン電子がHBMの好況に備えられない理由
7/7(日) 8:09配信
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ハンギョレ新聞
エコノミーインサイト_Economy insight 経済の中身
1993年6月7日、サムスングループのイ・ゴンヒ会長は、中心的な役員200人あまりをドイツのフランクフルトに集めた。フランクフルトのケンピンスキー・ホテルに役員陣を集めたイ・ゴンヒ会長は、「妻と子ども以外はすべて変えろ」と言い、「新経営」を宣言した。イ・ゴンヒ会長はそれから68日間、200人あまりの役員たちと欧州、米国、日本の世界一流の現場を訪ね歩いた。世界最高の自動車を作るドイツのフォルクスワーゲンの工場、世界最高の飛行機を作るフランスのエアバスの工場、世界一のデパートなど、一流と評価される場所であれば、業種を選ばなかった。
一流企業になろうとするのであれば、量ではなく質を中心に変わらなければならないというその日の宣言は、「フランクフルト宣言」と呼ばれ、サムスングループが一流企業に成長するきっかけとなった。そのころ、すでにサムスンはDRAM市場で世界1位になっており、好況を享受していた。しかし、相変わらず先進市場では、サムスン製品はライバル企業に比べると格下の取り扱いを受けていた。適当にうまくこなしていくだけでは一流になれないという危機意識が、イ・ゴンヒ会長を焦らせた。不良品が出れば即座に生産ラインの稼動を中断させるラインストップ制度、携帯電話製品の不良率が高まると、不良品15万台を積み上げて火を付けた「不良製品火刑式」もこの時に行われた。
■容易ではない現実
イ・ゴンヒ会長の新経営宣言31周年を迎え、サムスン電子のイ・ジェヨン現会長も米国出張に出かけた。イ・ゴンヒ会長が全世界を回ったように、2週間かけて米国全域で30件あまりの公式日程を随行員なしで進めた。新経営宣言の当時に比べると、サムスングループははるかに大きく立派な企業になったが、イ・ジェヨン会長の目前にある現実は容易なものではない。ユジン投資証券によると、サムスン電子の売上額は、2012年に200兆ウォン(約23兆3000億円)を突破した後、2023年までの11年間の年平均成長率は2.3%だった。ドルベースで換算すると1%に過ぎない惨憺たる成績表だ。
もっと細かく見れば、問題はさらに深刻だ。サムスン電子のモバイル部門の売上額は、2013年のアップルの売上額の73%の水準だった。ところが2023年には22%の水準まで落ちた。アップルが100点ならサムスンは73点の水準だったが、22点の水準に落ちたというわけだ。
非メモリー部門の売上額は、2011年は台湾のTSMCの88%の水準だったが、2023年には26%にまで落ちた。2019年にイ・ジェヨン会長は「非メモリー半導体ビジョン2030」を宣言した。2030年までに133兆ウォン(約15兆5000億円)を投資し、設計(ファブレス)や委託生産(ファウンドリ)などを総合した非メモリー半導体分野で1位になるという内容だった。しかし、4年が過ぎた現在、TSMCとの格差は狭まるどころかさらに広がった。台湾の市場調査業者「トレンドフォース」によると、2023年第4四半期の世界でのファウンドリ市場におけるTSMCのシェアは61.2%を記録した。サムスン電子のシェアは11.3%で、両者の格差は49.9ポイントだ。非メモリー半導体ビジョンを宣言した2019年時点のTSMCのシェアは51.8%、サムスン電子は18.5%で、格差は33.3ポイントだった。
さらに深刻な問題は、サムスン電子の「本陣」と言えるメモリー半導体だ。サムスン電子はDRAM、NANDフラッシュなどのメモリー分野では不動の1位だ。1993年に初めて世界のDRAM市場で1位になって以来、一寸の疑いもなく1位だった。しかし、サムスン電子は人工知能(AI)半導体に用いられる高帯域幅メモリー(HBM)の生産で苦戦している。HBMは、DRAMを8~12枚を積み、中間に4000個ほどの移動通路(TSV=シリコン貫通電極)をあけて作った高性能メモリーだ。
AI演算は大規模なデータを高速で処理しなければならない。データ処理速度の足を引っ張るのはメモリーだ。データを演算するグラフィック処理装置(GPU)は十分に速い。ところが、メモリーから演算装置にデータを伝達する速度が遅い。例えるならば、工場設備の組み立ての速度は速いが、部品供給が遅いため、生産速度が上がらないということだ。HBMはDRAMを積み上げ大容量を確保し、移動通路をいくつもあけて伝送速度を上げている。
全世界のAI半導体市場で90%以上のシェアを持つエヌビディア(NVIDIA)のAI半導体には、SKハイニックスのHBMが用いられている。エヌビディアのGPUを買うために並ばなければならないように、HBMも供給不足状態だ。SKハイニックスのHBMは、すでに2025年度の生産分まで完売した。エヌビディアはSKハイニックス以外のHBMプロバイダを物色しており、候補は当然1位企業であるサムスン電子だ。
■サムスン電子、2019年にHBM組織を縮小
しかし、サムスン電子は準備ができていない。サムスン電子は2019年にHBMの開発組織を縮小した。HBMは性能が優れているが高価だ。そのため、特にHBM市場が大きくなるとは考えなかった。後発走者であるSKハイニックスは、それでもHBMは頑張って売ろうと生産していたが、1位のサムスン電子は小さい市場に関心を持たなかった。ところが、AI半導体市場が突然拡大してHBMの需要が急増すると、SKハイニックスは文字通り大当たりとなった。HBM開発に投資しなかったサムスン電子は当惑するしかなかった。
問題は時代の変化を読めなかった5年前の判断ではない。市場が確認されてから1年以上たっても、他でもないサムスン電子が一番得意とするDRAM分野で品質を完成させられなかったことが最大の問題だ。サムスン電子はすべてのライバルが恐れる動きの速い追撃者だった。アップルがiPhoneを世に出したとき、最初はOMNIAのように不十分な製品であってもすぐに発売して対応し、最終的にはギャラクシーシリーズで世界出荷数1位を勝ち取った企業がサムスン電子だ。
動きの速い追撃者は偶然になれるものではない。どうなるのか分からない未来に備えるために、様々な先行技術を事前に十分に深く研究し、方向が決まれば誰よりも速く走っていかなければならない。HBMについては、サムスン電子にはそのような姿はみられない。
先日、エヌビディアのジェンスン・フアン最高経営責任者(CEO)は、台北のグランドハイライホテルで開かれた記者懇談会で「サムスン電子はいかなる認証テストにも失敗したことがなく、HBM半導体が搭載されるだろう」と述べた。これに先立ちロイターは、サムスン電子のHBMがエヌビディアの品質テストで脱落したと報じた。サムスン電子は「順調に」進んでいると反論したが、市場はサムスン電子の能力を疑っている。そうしたなか、エヌビディアのCEOがテスト失敗説を否定したのだ。
発言後、サムスン電子の株価は3%以上急騰した。ジェンスン・フアン氏の発言を冷静に聞いてみると、協力業者への「空世辞」に近い。フアン氏は「サムスン電子、SKハイニックス、マイクロンの3社すべてが、HBMをわれわれに提供するだろう」とし、「サムスンとの作業はうまく進んでいるが、忍耐心を持たなければならない」と付け加えた。
エヌビディアの立場としては、SKハイニックスが独占的にHBMを納品する現在の構図は望ましくない。複数の企業からHBMを供給されてこそ、供給量を増やし価格も下げられる。フアン氏の発言は、サムスン電子のHBMの品質が納品可能なくらいに上がったということではなく、頑張って品質テストを通過しろという意味だ。屈辱的だ。
■パッケージングの問題なのか、DRAM設計問題なのか
サムスン電子の半導体を総括するDS(デバイスソリューション)部門のトップが交替させられた。DRAM事業を総括して2017年にサムソンSDIに異動し、その後は実質的には経営の第一線から退いた“オールドボーイ”のチョン・ヨンヒョン副会長が復帰した。サムスン電子のHBMのどのような部分がエヌビディアの要求を満たせていないのかについては、はっきりとは分からない。DRAMを積み上げるパッケージングに問題があるという説があり、一部からは、HBMを構成するサムスン電子のDRAM自体の問題だという見方も出ている。
半導体業界の関係者は「一部のパッケージングの問題であれば、改善にこれほどまで長くはかからない」として、「DRAMの設計そのものの問題であれば、思ったより改善が難しい可能性もある」と述べた。サムスン電子がDRAMをうまく作れないとはあまり信じられない。チョン・ヨンヒョン副会長は内部的に「DRAM設計の技術力を引き上げなければならない」と強調しているという。雰囲気は尋常ではない。
サムスン電子の危機は、最も根幹となる技術力を蓄積するプロセスとエネルギーが消えたという事実に起因する。完璧ではないということをこっそり伏せていた安易さが積もり積もって、文化になってしまったのが問題だ。2024年第1四半期にサムスン電子は6兆6000億ウォン(約7700億円)の営業利益を計上し、完全にメモリーの春を迎えた。2024年のサムスン電子の実績は非常に良好だろう。しかし2、3年後には、狭められたり逆転されるかもしれない技術力の差が、サムスン電子を根幹から揺さぶるだろう。イ・ゴンヒ会長の新経営宣言の31年後、息子のイ・ジェヨン会長は父親と同じような動きをしている。表面的な行動をまねるのではなく、サムスン電子の現在に関する危機意識を明確に認知した動きになることを期待する。そうしなければならない。
クォン・スンウ|3PROTV取材チーム長 (お問い合わせ japan@hani.co.kr )
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