스크랩 두 마리 토끼를 잡는다. SRI펀드를 아시나요?

[청우]

임도 보고 뽕도따고, 일거양득, 꿩먹고 알먹기, 배먹고 이닦기, 도랑치고 가재잡기, 일석이조

 말 처럼 윤리적이고 환경적인 목적으로 투자하여 투자수익률도 얻을 수 있는 펀드가 있다면?

오늘은 수익성과 공공의 이익을 실현하는 착한펀드!

SRI펀드에 대해 알아보고자 합니다.

1. 기업사회책임(CSR : Corporate Social Responsibility)

 / 사회책임투자(SRI : Social Responsible Investing) 란?

1.1 CSR / SRI의 등장배경

 20세기 초반에만 하더라도 미국기업들은 매우 크고 강력했으며 트러스트나 카르텔을 통해 자본주의의 이념인 자유경쟁을 부당하게 제한하여 사회적 비난의 대상되었는데, 1960년대 베트남 전쟁을 이후를 배경으로 하여 기업의 사회환경 및 사회 가치의 현저한 변화가 일기 시작 합니다.

<보웬>

 CSR과 SRI의 개념은 1953년 보웬의 ‘기업가의 사회적책임’이라는 책이 출간된 이후 사회적 책임의

 본격적 논의가 이루어 졌으며, 우리나라에서도 1980년대 중반 이후 학술적으로나 사회적으로 기업의 사회적 책임론에 대한 관심이 높아지기 시작했고, 미래 사회의 변화를 예측한 책인 ‘메가트렌드2010’은 앞으로 자본주의가 어떤 식으로 바뀔지를 보여주는 새로운 7가지 트렌드 중 하나로 사회책임투자를 꼽았습니다.

1.2. CSR / SRI의 현재

 전국경제인연합회는 회원사 300개 기업의 CEO들을 대상으로 설문조사를 실시한 바, 윤리경영을 추진하는 근본이유에 대해 57%의 CEO들이 ‘기업의 사회적 책임’이라고 응답했으며, ‘내부통제의 효과적 수단’이라고 응답한 CEO는 7%에 불과해 ‘기업의 사회적 책임’을 당연히 따라야 할 의무로 여기고 있는 것으로 나타났습니다.

<기업의 사회공헌 지출 수위>

잠깐! *사회적 책임을 다하는 기업은 수익률이 낮다?

- 사회공헌이 궁극적으로 우수한 성과를 보인다는 연구결과가 잇따라 발표되고 있습니다. 사회책임을 다하는 기업의 위상은 비록 비용을 수반하긴 하지만 기업의 미래가치를 만드는 데 많은 혜택을 얻게 되고 장기적으로 기업에 이익을 주는 최고의 마케팅 전략이라는 것 입니다.

2. 장하성 그리고 SRI펀드의 등장

'06년 8월 라자드한국기업지배구조펀드(이름이 길다)

이른바 ‘장하성 펀드(사모펀드)’가 등장합니다.

펀드 규모는 약 1300억원

 처음엔 대한화섬의 지분5.15%를 확보하고 지배구조 개선을 요구하고 나서면서 이름조차 낯선 이 회사가 갑자기 뉴스의 중심에 서게 됩니다.

(*여기서 잠깐! 5%룰 : 어떤 회사의 주식을 5% 이상 사게 되면 5일 이내에 금융감독원에 신고해야 하는 규칙)

 당시 대한화섬의 자산가치가 4,600억원 임에도 불구하고 시가총액은 1/5인 약 800억원 밖 에 안되 었기 때문에, 장하성 교수(고려대)는 순환출자와 내부거래 등을 개선하면 주가가 크게 뛸 것이라 예상하였기 때문입니다.

  장하성 펀드는 지배구조가 불투명한 기업의 지분을 인수해 투명한 이사진을 구성하는 등 기업 가치를 높이는 데에 목적을 두고 있습니다.

등장 초기에는 단기시세차익을 노리는 이른바 ‘먹튀자본’이 아니냐는 우려와 의심의

시선도 있었지만, 주식 값이 저평가된 중소기업의 경영진과 투명 경영을 조건으로 투자계약을 맺고,

주식 매입(지분매입)을 통해 경영 자금을 지원하고 영향력을 행사해 기업가치를 높인 뒤 되팔아

수익을 추구하는 전략은 호평을 받습니다.

    2001년 ‘에코(환경)펀드’로 SRI펀드가 시작되었지만 펀드시장 침체로 줄곧 투자자의 관심 밖에 머물렀다. 반면 06년도 장하성 펀드는 투자자의 관심이 확대되며 4개월동안 6개의 펀드가 새롭게 출시되었습니다.

국내에서 SRI펀드의 개막을 알릴만한 성적과 관심이었다!

3. SRI펀드의  운용규모

 <06년 SRI 펀드 운용현황>

 국내의 대표적인 SRI펀드로 작년 11월 설정된

SH자산운용의 ‘Tops아름다운SRI주식’은

 운용기간이 1년이 지났으며 1200억원 정도의 자금이 몰렸습니다.

06년 전체적으로 보았을때 약 1531억원 정도의 자금이 SRI 펀드에 몰리며

본격적인 성장의 발판을 마련하였습니다.

<현재 연 SRI 펀드 운용현황>

현재 국내에서 운용중인 SRI 펀드는 총 16개로 설정액 3조원 가량을 보이고 있습니다.

전체 국내 주식형 펀드 중 0.6%의 비중을 차지할 정도로 아직은 미미한 수준입니다.

세부적으로는 지배구조 관련한 펀드가 3개, SRI 관련 펀드가 10개, 인덱스형이 2개,

상장지수펀드(ETF)가 1개를 차지하고 있습니다.

최근 일반 주식형 펀드 대비 SRI 펀드 성과를 살펴보면

지배구조 섹터 펀드는 연 수익률 54.4%, SRI 펀드는 43.5%의 성과를 보였습니다.

09년 9월 한국거래소(KRX)의 SRI지수가 발표됐고

10월20일 다우존스 지속가능경영지수(Dow Jones Sustainability Korea Index, DJSI Korea)가

 발표되었습니다.

 따라서 관련 지수를 추종하는 인덱스 상품이 출시되는 등 SRI펀드 상품의 종류도 다양해지기 시작했습니다.

4. SRI펀드 미래

 위의 도표에서 보았듯이 SRI 펀드를 둘러싼 투자 환경은 점점 개선되고 있는 추세입니다.

유럽의 경우 SRI가 2015년까지 전체 투자비중의 20% 수준으로 성장할 것으로 예상되고 있습니다.

 반면국내를 비롯한 아시아지역에서 SRI투자는 아직 초기단계인 것이 현 실태입니다.

하지만 세계적 트렌드에 따라 국민연금 등 연기금의 참여 확대가 기대되고 있는데, 

장기적이고 안정적인 성과라는 SRI 펀드의 특징은 최근 늘고 있는 퇴직연금 쪽의 투자 성향과 부합하는 부분이 있다는 평가입니다.

모 애널리스트는 "올해 큰 폭의 성장세가 예상되는 퇴직연금시장에서도 SRI펀드에 대한

 주목은 이어질 것으로 예상된다"며 "연금시장에서의 주목은 일반투자자들의 포트폴리오에도 긍정적인  변화의 바람을 이어가며 은퇴, 학자금 마련 등의 목적펀드의 주요 투자대상으로 확대될 수 있을 것" 으로 전망했습니다.

최근 SRI펀드는 녹색성장 시대를 맞이하여 많은 상품이 개발 중입니다!

환경오염과 고유가 시대를 맞이하여 녹색성장의 관심이 많아지면서  

 금융위원회는 녹색기업의 주식과 채권 등에 투자하는 약 2000억원 규모의

녹색산업 전용펀드의 개발을 추진하였으며,

녹색성장과 관련된 다양한 금융지원 강화활동을 하였습니다.

녹색성장 기업에는 신용보증기관의 대출 보증비율을 95%에서 100%로 상향 조정한다고 발표하였으며, 녹색성장을 위한 지원을 1조원 가량 공급계획을 하여,

녹색금융 인프라 조성에 힘쓰고 있습니다.

지금까지 알아본 것 처럼 수익성과 공익성을 함께추구하며 상생하는 경제를 만들어가는 SRI펀드!

앞으로의 발전이 기대됩니다!

FPI 3기 서종한이었습니다.  

 http://blog.naver.com/briteney