비트코인 스톡-투-플로우 모델에 대한 초보자 가이드
출처 cointelegraph 소스:EK 이페어케이 플러스
비트코인 주식이 흐를 것이다
암호화폐에 투자를 시작하는 것은 디지털 통화가 변동성이 큰 것으로 악명이 높아 새로운 투자자가 정보에 입각한 투자 결정을 내리기 어렵기 때문에 어려운 작업이 될 수 있습니다. 이러한 어려움을 감안할 때 "스톡-투-플로우"(SF 또는 S2F) 모델을 사용하여 보다 구조화된 결정을 내리는 것이 도움이 될 수 있습니다.
전통적인 주식 시장 투자와 마찬가지로 암호화폐 투자는 다양한 자산의 가치가 어디로 갈지 예측하는 데 의존합니다. 스톡 대 플로우 비율은 이러한 노력을 지원할 수 있는 모델 중 하나입니다. 현재 생산 속도로 현재 재고(공급)를 달성하는 데 걸리는 년수를 나타내는 숫자입니다. 숫자가 높을수록 일반적으로 더 비쌉니다!
SF 비율은 역사적으로 비트코인(BTC) 가격과 상관관계가 있어 향후 BTC 가격 평가를 예측하는 데 널리 사용되는 방법론입니다. 비트코인은 세계 최초이자 가장 잘 알려진 희소한 디지털 개체입니다. 은과 금과 마찬가지로 공급이 제한되어 21,<>만 개의 코인만 유통됩니다.
스톡-투-플로우(stock-to-flow) 개념은 비트코인의 희소성이 가치를 높인다는 사실을 이용합니다. 비트코인의 디지털 희소성을 평가함으로써 스톡-투-플로우 비율은 그 가치를 예측합니다.
비트코인 스톡-투-플로우는 가격 예측에 정확합니까? 다음은 stock-to-flow 개념과 작동 방식, 그리고 stock-to-flow 모델을 사용하여 암호화폐에 투자하는 방법에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
비트코인의 희소성과 스톡-투-플로우 비율
희소성은 "위조할 수 없는 비용"을 창출하고 자산에 내재적 가치를 부여한다고 미국의 암호학자이자 컴퓨터 과학자인 Nick Szabo는 말합니다.
비트코인을 뒷받침하는 기본 기술은 시간이 지남에 따라 새로운 코인의 양이 감소하여 희소성을 증가시키도록 합니다. "블록 보상"은 트랜잭션 블록을 검증하는 데 필요한 해시를 계산하여 작업 증명을 생성하는 채굴자에게 주어집니다.
210,000 블록마다 블록 보상이 절반으로 줄어들는데, 이를 "비트코인 반감기"라고 합니다. 50년 2009 BTC에서 25년 2012 BTC, 12년 5.2016 BTC, 6년 25.2020 BTC로 블록 보상은 계속 감소하고 있습니다. 다음 반감기는 2024년 봄에 이루어질 것입니다.
비트코인 반감기는 역사적으로 BTC 가격을 치솟게 했습니다. 암호화폐의 공급이 타이트해짐에 따라 비트코인 가격이 상승한다는 점을 감안할 때 투자자는 희소성 측정을 사용하여 BTC에 투자하기에 가장 좋은 시기를 결정할 수 있습니다.
stock-to-flow 모델은 보다 간단한 방식으로 가치 변화를 예측합니다. 자산의 현재 재고를 새로운 생산 속도 또는 연간 생산량과 비교합니다. 비율이 높을수록 희소성이 높아져 일반적으로 가격이 높아집니다. "PlanB"로 알려진 익명의 네덜란드 전 기관 투자자는 비트코인 주식 대 흐름 비율을 대중화했습니다.
스톡-투-플로우(stock-to-flow)는 원래 금과 은에 적용되었지만, 이후 주로 BTC와 관련하여 암호화폐 커뮤니티에서 채택되었습니다. 비트코인은 이러한 다른 상품과 마찬가지로 생성 비용이 희귀하고 비용이 많이 듭니다. 따라서 공급과 흐름은 그 가치를 결정하는 가장 중요한 요소일 것입니다.
귀금속 채굴 산업의 기술 발전으로 금 생산이 빨라지는 반면, 비트코인 생산은 반감기로 인해 더 고르게 분포됩니다.
또한 암호화폐는 금이나 은과 달리 아이템이나 구성 요소로 변환할 수 없습니다. 결과적으로 투자자는 언제든지 모든 토큰을 판매할 수 있기 때문에 모든 암호화 토큰은 잠재적인 공급을 나타냅니다. 따라서 암호화폐의 높은 주식 대 흐름 비율은 절대적인 가치가 아니라 상대적인 가치를 나타냅니다.
이러한 상대적인 규칙적인 유입은 비트코인의 스톡-투-플로우 비율을 예측하기 훨씬 더 쉽게 만들지만, 항상 이상적이지는 않습니다 — 비트코인이 자산으로서 성숙함에 따라, 거시적 요인이 점점 더 가격에 영향을 미칠 것입니다.
재고 대 흐름 비율은 상품의 기존 재고(사용 가능한 총량)와 새로운 생산 흐름(특정 연도에 채굴된 양)을 비교합니다.
비트코인 스톡-투-플로우가 공식으로 어떻게 작동하는지 이해합시다. 작성 당시 비트코인의 재고는 18,847,331 BTC로 총 공급량의 89.74%이며 연간 흐름은 328,500 BTC입니다. 주식을 나타내는 숫자는 추가 블록이 채굴됨에 따라 약 10분마다 변경됩니다.
이 값을 스톡/플로우 공식에 입력하면 SF 비율이 57.374(18,847,331/328,500)가 됩니다. 결과적으로 현재 총 BTC 공급량을 채굴하는 데는 약 57년이 소요됩니다(최대 공급량과 반감기를 고려하지 않음).
또한 비트코인 반감기 발생은 희소성을 증가시켜 S2F 비율을 증가시켜 비트코인 가격을 상승시킵니다. 투자자들이 비트코인이 상품이 아닌 통화로 분류되는 이유를 이해하는 가장 중요한 지표입니다.
비트코인 스톡-투-플로우는 가격 예측에 정확합니까?
비트코인 스톡-투-플로우 비율은 BTC 가격과 역사적 연관성을 보여주었지만 이 방법론은 디지털 자산의 미래 가치 변동을 예측하는 데 상당한 한계가 있습니다.
예를 들어, 이 모델은 비트코인의 공급만 고려하고 암호화폐의 수요는 무시합니다. 자산 가격을 결정하는 가장 기본적인 두 가지 요소는 수요와 공급입니다. 결과적으로 BTC의 SF 비율은 반감기 기간 동안 4년마다 증가하지만 수요가 크게 감소하면 가격이 급격히 하락합니다.
또한 비트코인 스톡-투-플로우 모델은 자산 가격에 영향을 미칠 수 있는 다음 요소를 고려하지 않습니다.
변동: 비트코인의 변동성이 수년에 걸쳐 급격히 감소했음에도 불구하고 여전히 큰 가격 변동에 취약합니다. 투자자들은 변동성이 큰 기간 동안 상당한 가치 손실을 입은 후 보유 자산을 매도하여 거래자의 롱 포지션을 청산하고 BTC 가격이 크게 하락할 수 있습니다.
블랙 스완 이벤트: 경제학에서 블랙 스완 사건은 특히 자산 가격에 중대한 결과를 초래하는 예측할 수 없는 사건입니다. 비트코인에 대한 블랙 스완 이벤트는 누구도 암호화폐를 사고 거래하는 것을 효과적으로 금지하는 주요 규제 단속이 될 수 있습니다. 이러한 가상의 상황으로 인해 BTC 가격이 급락할 수 있습니다.
다른 암호화 예측 모델Other crypto forecasting models
종종 "집단 심리학" 또는 "군중 심리학"으로 알려진 시장 투자자의 심리학은 엘리엇 파동 이론을 사용하여 금융 시장 주기를 평가하는 데 사용됩니다. 1930년대에 미국 회계사 랄프 넬슨 엘리엇(Ralph Nelson Elliott)은 엘리엇 파동 이론(Elliott Wave Theory)을 제안했습니다.
엘리엇 파동 이론에 따르면 파동 패턴은 직선 또는 기복으로 성장합니다. 암호화폐 거래를 포함한 모든 금융 시장에서 가격은 충동적인 단계와 대안 단계 사이에서 달라지며 동일한 주기를 반복합니다. 보이는 파동은 동일하고 반복적이며 동기파와 수정파를 번갈아 가며 5개의 파동으로 분리됩니다.
비트코인 레인보우 차트로 알려진 또 다른 예측 모델은 비트코인 가격 변동에 대한 컬러 밴드 로그 차트입니다. 컬러 바는 Holger의 CEO인 Über Holger가 2014년 Bitcointalk 회원 "Trolololo"가 제공한 로그 회귀를 사용하여 개발했습니다. Holger는 이러한 밴드가 완전히 임의적이며 과학적 근거가 없음을 인정했습니다. 따라서 가설에 명시된 시간 척도는 없지만 미래의 날짜까지만 정확합니다.
이 차트를 통해 사용자는 일일 변동성으로 인한 불가피한 변동을 무시하고 시간 경과에 따른 가격 변동을 추적하고 BTC를 사고 팔기에 가장 좋은 시기가 언제인지 알 수 있습니다.
Holger에 따르면 Rainbow Chart는 과거 실적이 미래 결과를 나타내지 않기 때문에 투자 조언을 제공하지 않습니다. 그러나 비트코인의 가격을 임의의 색상의 8개 밴드로 나눕니다: 명확한 거품, FOMO(놓치는 것에 대한 두려움), 판매, 거품 형성, 여전히 저렴함, HODL, 매수, 축적 및 대폭 할인.
stock-to-flow 모델을 사용하여 암호화폐에 투자하는 방법
이러한 결함에도 불구하고 암호화폐 거래에서 스톡-투-플로우 모델을 사용하는 방법을 이해하는 것이 도움이 될 수 있습니다. 이론적으로 암호화폐의 스톡-투-플로우 비율이 상승하면 모델의 역사에 따라 그 가치도 상승합니다. 이 관계는 투자 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다.
50 이상과 같은 높은 재고 대 흐름 비율은 상대적 희소성이 강하다는 것을 의미하며, 이는 가치도 증가할 것임을 의미합니다. 투자자는 그 비율을 보고 현재의 높은 가격에서 이익을 얻기 위해 암호화폐의 일부를 판매하도록 선택할 수 있습니다. 또는 비율이 낮지만 향후 상승할 것으로 예상되는 경우 더 많이 구매할 수 있습니다.
한계에도 불구하고 암호화폐에서 스톡-투-플로우 비율을 사용하는 방법을 이해하는 것은 가치 있는 재무 전략이 될 수 있습니다. 암호화폐 투자를 탐색할 때 이 모델을 예측 도구 목록에 추가해야 합니다.