산은 , 민긴투자사업PF 해결사로 부상.........소사~원시 복선전철 금융약정 마무리......(옮긴 글)

[서예식(중고차사랑)]

産銀, 민간투자사업 PF 해결사로 부상

답보상태 금융주선 속속성공...신분당선 이어 소사~원시 복선전철 금융약정 마무리

• 머니투데이 김창익 기자 기자의 다른 기사보기
• 입력 : 2010.12.28 08:00|조회 : 799 |추천: 3|나도한마디: 0|트위터댓글: GotoTwReply(1,1); |기사URL복사

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KDB산업은행이 답보상태에 빠진 민간투자사업의 해결사 역할을 톡톡히 하고 있다. 산은이 금융주선에 나서면서 수익구조 문제로 지지부진했던 민간투자사업들의 파이낸싱 문제가 속속 해결되고 있다.

27일 금융권에 따르면 산업은행 등 대주단과 대우건설 컨소시엄(이하 ㈜이레일)은 이날 소사~원시간 복선전철 민간투자사업에 대한 금융약정을 체결했다.

소사~원시간 복선전철 사업은 부천시 소사동과 안산시 원시동 구간 23.4㎞를 잇는 복선전철을 건설하는 사업이다. 이레일이 건설 한 후 정부에 임대해주고 임대료를 받는 BTL(Build Transfer Lease) 방식으로 추진된다. 총 사업비는 약 1조7000억 원.

보통 BTL 방식은 정부가 사업비의 일부를 보조해 주는 데, 이번 사업은 정부 보조금 없이 부대사업 수익으로 대신하는 게 특징이다. 부대사업 수익이 어느 정도 보장할 수 있느냐에 따라 달라지지만, 기본적으로 정부 보조금이 없기 때문에 사업자 입장에선 그만큼 수익에 대한 부담이 큰 셈이다.

부대사업은 안산 석수골에 주상복합을 건설하는 사업이다. 석수골역 앞에 아파트 1300가구, 오피스텔 280호를 지어 분양한다. 사업규모는 4214억 원. 역세권이어서 분양에 유리하기는 하지만 건설 경기가 불투명한 상황이란 게 위험부담으로 작용했다.

그만큼 파이낸싱이 어려웠다. 2008년 9월 이레일이 우선협상대상자로 선정된 뒤 1년이 넘도록 파이낸싱 문제가 해결되지 않았다. 국민연금(6000억 원)과 대한생명 (7,790원 80 -1.0%)(3350억 원) 교보생명(3000억 원) 등 대규모 기관들이 대출에 나섰지만 부족했다.

지난해 12월 산은이 금융주선과 사업자문에 나서면서 해결의 실마리를 잡았다. 산은은 일단 정책금융공사의 2000억 원 대출을 주선, 부족한 대출 문제를 해결하고 400억 원 신용공여를 하기로 했다. 신용공여는 운영비나 임대수익이 부족할 때 충당해 주겠다는 약속으로 그만큼 사업성에 대한 부담을 덜었다.

산은은 또 부대사업에 700억 원을 직접 대출키로 했다. 분양사업의 나머지 사업비는 건설사들이 분양을 통해 회수하는 것으로 약정했다. 분양사업 외에 당초 부대사업에 포함된 3가지 임대사업은 수익성 불투명을 이유로 사업 대상에서 제외하는 등 사업구조를 다시 짰다.

산은 관계자는 "처음부터 산은이 금융주선을 한 것은 아니지만 산은이 금융주선에 나서면서 파이낸싱이 마무리된 것"으로 "대주단 입장에선 임대 부대사업을 제외해 불투명한 수익성 문제를 해결하고, 건설사 입장에선 조속히 사업을 추진할 수 있게 됐다는 데 의미가 있다"고 설명했다.

산은은 이에 앞서 8107억 원의 금융주선을 성사시켜 정자~광교를 잇는 신분당선 연장 복선전철 사업 추진의 물꼬를 텄다.

이 사업은 건설 후 민간투자사가 일정기간 운영을 해 투자금을 회수하는 BTO(Build Transfer Operate) 방식으로 일정한 수익률 보장이 사업의 관건이었다. 하지만 2008년 최소수입보장제도가 폐지돼 수익성이 불투명해지자 금융기관이 대출을 꺼렸다. 총 투자규모는 1조7000억 원.

산은은 정부가 최소수입을 보장해 주지 않는 대신, 건설사의 책임준공과 자금보충 약정을 이끌어내 안정성을 보완했다. 자금보충 약정이란 운영수익이 기대에 못미쳐 대출금 상환이 어려울 경우 일정 금액을 건설사가 보충해 주는 제도다. 이번 사업의 자금보충 약정금액은 1500억 원이다. 두산건설 (6,070원 210 3.6%)이 건설주간사로, 대우건설 (12,450원 500 4.2%)·GS건설 (111,500원 7500 7.2%) 등이 시공사로 참여했다.

한대우 산은 투자금융본부 부행장은 " 최소수입보장이 폐지된 후 2년 동안 지지부진했던 철도사업의 PF 성공으로 민자철도사업의 새로운 전기를 마련했다"고 평가했다.