버스가 이미 출발해 버렸나?

[Joseph Park]

지난 9월말 또 한번의 역대급 딜리버리를 기록한 후 테슬라는 $775에 3Q를 마감했다. 그때 “테슬라는 아직도 세일 중인가?” 라는 글을 쓰면서 “테슬라에 대해 얼마나 진지하게 공부했고 확신을 가질 수 있는가”에 따라 아직도 세일 중이라고 이야기했었다. 8월말에는 AI Day를 정리하면서 “9월 동안 700대 초반에 머물기를 바라고 있다. 한번 반등을 시작하면 전고점으로 쉽게 갈 수 있다. 버스가 출발하기 전에 최대한 많은 짐을 실어놓아야 한다”. 라고 내 자신에게 명령한 바 있다.

과연 시장은 9월 동안 700대 초반은 아니지만 $800을 돌파하지 못하고 우리 같은 개미들에게 700대 후반에서라도 추매를 할 수 있는 시간을 주었다. 결국 8월12일에 마의 $800을 뚫어낸 후 지속적으로 조금씩 상승하면서 전고점을 향해 돌진하고 있다. 과연 천슬라행 버스는 이미 출발해 버린 것인가? 더 이상 700이나 600대에서 추매를 할 기회가 주어지지 않을까?

그 동안 일론은 “일론타임”과 “제발 트위터로 비트코인과 도지코인 이야기를 하는 일론의 손가락 좀 누가 잡아주세요” 같은 언론의 지탄을 받으며, 심지어 “테슬라는 좋은데 CEO가 문제다”라는 말까지 들어왔다. 이제 테슬라 주가도 $840을 돌파 하면서 테슬라에 투자한 99%의 거의 모든 투자자가 수익선상에 올라왔고 일론을 믿고 비트코인에 투자한 사람도 모두 많은 수익을 거두고 있다. 지금부터 전고점을 돌파하고 장기적으로 만슬라까지 갈 수 있는 상승 모멘텀을 하나하나 살펴본다.

1. 4680 배터리: 2020년 배터리 데이에서 4680 배터리를 발표하면서 이르면 2021년 말까지 4680 배터리를 프리몬트 공장에서 생산할 것(10GWh)과 2022년까지 베를린, 텍사스 공장을 더해 배터리 생산량 100GWh를 달성하겠다고 공언하였다. 그리고 배터리 원가 56% 절감 및 배터리 팩을 차체 구조물로 사용하는 Structural battery를 발표했다.

-> 2Q까지는 4680 배터리 대량생산에서 기술적으로 해결해야 할 내용이 있다고 했지만 최근의 주주총회와 기가 베를린 오프닝 행사에서 4680 배터리의 양산에 자신감을 보여주었다. 텍사스 공장의 모델 Y 생산에는 프리몬트에서 생산하는 4680배터리를 사용할 것으로 보이며 베를린 공장에서는 우선 2170배터리를 적용하고 내년 말에 기가 베를린의 4680 배터리로 전환될 것으로 보인다.

-> 기가 베를린 행사에서 모델 Y의 Structural Battery가 어떻게 구현되는지 보여주었는데 2170배터리와 4680배터리 모두 배터리팩을 구조물로 사용하고 그 위에 자동차 시트가 직접 장착이 되며 2170배터리 팩과 4680 배터리 팩이 호환성을 가지도록 설계됨을 보여주고 있다.

->테슬라는 2022년 까지 100GWh, 2030년 2천만대의 자동차 생산과 에너지 사업을 위한 3TWh의 배터리 생산을 위해서 최근에 적극적으로 배터리 원자재 공급계약과 배터리 리싸이클링 사업을 전개하고 있다. 테슬라는 이미 장기적인 관점에서 배터리 수급을 위해 전방위적으로 노력하고 있지만 다른 자동차회사들은 그저 한국과 중국의 배터리 회사, 그리고 아직 생산 경험이 없는 노스볼트에 기대고 있다.

->올해 반도체 수급 대란으로 전세계 모든 자동차 회사가 생산을 못하지만 테슬라만 2배로 생산을 하는 것처럼 앞으로 1-2년 내에 자동차 배터리 대란이 일어날 것이며 그때에도 미리 준비한 테슬라만 성장을 하는 모습을 보게 될 것이다.

2. 자율주행: 테슬라는 2019년의 Autonomy Day와 2021년의 AI Day를 통해 일관적으로 라이다와 HD Map을 사용하지 않고 머신러닝과 인공지능 학습을 통한 순수 비전방식 자율주행을 발표해 왔다. 이제 FSD 베타는 일반 사용자에게 배포되기 시작했으며 매일매일 진화하고 있다.

-> 자율주행의 기술경쟁은 이미 종료되었다고 본다. 테슬라가 FSD의 딥러닝 인공지능 모델을 통해 극단적으로 낮은 사고율(0.1%)을 실현하고, 기술에 대한 자신감을 바탕으로 자체 보험시스템을 통해 발생되는 모든 사고에 대한 보상을 책임질 수 있으면 자율주행이 완성되는 것이다. 이미 테슬라는 이것을 위해 달려가고 있다. FSD를 통해 RoboTaxi가 구현되면 테슬라의 주가는 천슬라가 아니라 만슬라를 넘어 어디까지 갈지 아무도 모른다.

3. 슈퍼차저 네트웍: 올해 테슬라는 중국에 연산 일만대 규모의 V3 슈퍼챠져 전용 공장을 설립하였다. 최근 슈퍼차저에서 무료로 WiFi를 제공한다는 발표를 하였고 유럽에서부터 미국까지 다른회사의 전기자동차에도 슈퍼차져를 사용할 수 있도록 하겠다고 하였으며 슈퍼차져에 레스토랑 사업까지 확장한다고 한다.

-> 태양광 패널로 무료로 생산한 전기를 슈퍼차져를 통해 전세계의 모든 전기자동차에게 판매를 하고 레스토랑 비즈니스까지 하면서 Space X의 스타링크를 통해 인터넷까지 제공한다. 테슬라가 전세계의 주유소 사업까지 하는 모습을 상상해 보자.

4. 테슬라 보험: 테슬라는 기존의 산업을 파괴하는 혁신을 모든 면에서 보여주고 있다. 실시간으로 운전자의 행동점수를 계산하여 보험료를 산정하는 테슬라보험은 최소 20%에서 최대 60%까지 저렴하다고 한다. 일론이 주주총회에서 “보험산업은 변화를 하지 않도록 설계된 것 같다” 라고 말할 정도로 진입하기가 쉽지 않다. 그러나 텍사스에서 시작을 했으니 “시작이 반”이라고 내년에는 미국 전역에 확장되리라고 기대한다.

5. 인공지능 산업: Tesla 핵심경쟁력은 인공지능이며 그 중심에 Elon Musk와 Andrej Karpathy가 존재한다. Elon Musk는 Neuralink도 설립하여 인간의 뇌활동을 인식해 사물을 제어하는 기술까지 개발 중이다.

->결국 Tesla의 코어 비즈니스는 자율행동 인공지능기술 개발이며 그 밖의 가치사슬들이 이를 지원하고 있다. 시장이 Tesla를 전기자동차 제조업체에서 TeslaBot같은 엣지 디바이스 설계업체로 인식전환이 본격적으로 이루어지면서 기업가치가 대폭 상승할 것이다.

6. 기가 팩토리: 테슬라의 궁극적인 경쟁력은 생산에 있다. 경쟁사가 차량을 복사할 수는 있겠지만 대량 생산기술은 복사할 수 없다. 시제품을 만들기는 쉽지만 Mass Production은 정말 어렵다. 기가 베를린에서 45초마다 모델Y 차체를 찍어낸다고 한다. 테슬라는 차량 한대를 만드는 데 10시간이 걸리는데 VW은 30시간이 걸린다.

-> 테슬라의 기가 팩토리 자체가 테슬라의 경쟁력이다. 올해부터 베를린과 오스틴공장이 가동되고 내년에 본격적으로 생산 되면서 테슬라 주가는 한 단계 더 올라갈 것이다. 5년 후 기가 인도, 기가 러시아, 기가 런던, 기가 멕시코, 기가 인도네시아, 기가 브라질 그리고 한국의 “기가 화성”을 상상해 보자.

7. $2,5000 Compact: 이미 디자인과 기초설계작업은 진행이 되었다고 생각한다. 작년 배터리 데이에서 2-3년내에 생산하겠다고 했으니 내년에는 발표될 것으로 기대한다.

8. 사이버트럭, Semi, 다인승 밴, ATV: 내년에 4680의 양산과 함께 이미 150만대가 예약된 사이버트럭이 생산되고 Semi 트럭이 자율주행으로 달리며, 이미 Tesla Master Plan에서 언급한 Van을 비롯하여 결국 테슬라는 모든 종류의 차량을 생산할 것이다.

9. 미국의 $8,000 전기차 보조금: $4,500의 불리함에도 불구하고 미국의 전기차 보조금은 결국 테슬라 차량판매에 기폭제가 될 것이다. 지금도 테슬라는 미국시장에서 $7,500의 불리함을 가지고도 없어서 못 팔고 있다. $4,500 싸다고 GM이나 Ford 전기차를 사지 않는다. 중국산 핸드폰이 싸다고 사지 않는다. 비싸도 애플이나 삼성을 구입한다.

10. 이밖에 장기적으로 테슬라 주가를 견인하는 다른 요소는 다음과 같다.
-결국 자동차 비즈니스보다 더 커질 태양광 에너지 및 메가팩 사업
-소프트웨어 포탈기업으로의 성장 및 이에 따른 엄청난 이익율
-투자 적격등급으로 향상
-Teslabot 시제품 발표 및 생산
-자율주행 FSD 와 전기차 플랫폼의 라이센싱 비즈니스
(결국 망해가는 기존 자동차회사가 테슬라의 솔루션을 도입하여 차량생산을 하게 될 것이다)
-4680 배터리의 외부 판매
-전기 비행기 설계 및 생산 (일론이 결국 한다고 했다)

테슬라는 끝이 없다. 결국 제국을 형성할 것이다. 그러나 그들은 인류에게 좋은 일을 할 것이며 그것이 테슬라에 투자하는 이유가 되어서 큰 다행이다.

2021년 10월 16일, Joseph Park

[강형수(스텐강)]

좋은 글 읽었습니다 출력해서 다시 한번 정독하고 테슬라 관련 책도 다시 한번 읽어봐야겠네요
고맙습니다

[Joseph Park]

저의 글이 도움이 되시길 바랍니다.
행복한 나날 보내시기 바랍니다.

[보레아스]

선 추천 후 리플..늘 무료 인사이트 나눔 감사 합니다.

[Joseph Park]

힘을 주는 댓글 감사합니다.
3분기에 역시 굉장한 실적을 발표 했네요.

[홈플러스]

엄청나네요..!