1. 정의
2. 입찰계약 흐름도
3. 산업특성
4. 산업계통도
5. 대표기업
1. 정의
ㅇ 건설업(CONSTRUCTION)은 계약 또는 자기계정에 의하여 각종 건설재료, 노동을 투입하여
각종 건축물을 신축 및 설치, 증축, 개축, 수리 및 보수, 해체 등을 주로 하는 산업활동으
로서 임시건물, 조립식건물 또는 구축물을 용지 위에 설치하는 활동, 도급종합 건설업자 또
는 자영건설업자에 의한 건물건설활동, 도급종합 또는 전문건설업자에 의한 토목공사 및 관
련 구축물 설치공사, 조립식 건물의 설치공사와 기타 전문건설업자에 의한 각종 전문건설
활동이 포함된다.
ㅇ 건설산업 기본법에서 건설업의 종류는 일반건설업과 전문건설업으로 구분되는데 일반건
설업은 종합적인 계획, 관리 및 조정하에 시설물을 시공하는 것으로 토목공사업, 전문공사
업, 산업설비 공사업, 조경사업 등 5개 업종으로 구분된다. 전문건설업은 시설물의 일부 또
는 전문분야에 관한 공사를 시공하는 건설업으로 실내건축 공사업, 토공사업, 미장/방수공
사업, 석공사업 등을 포함한 29개 업종으로 구분되어 있다.
ㅇ 건설기업의 면허종류에 따라서는 일반건설업, 주택건설업, 전문건설업, 설비공사기업으
로 구분된다. 일반공사는 토목 및 건축공사로, 특수공사는 철강재설치공사, 준설공사 및
조경공사 등 3개, 전문건설공사는 의장공사 등 23개로 구분된다. 업종구분도 건설공사의 구
분과 동일하게 이루어지는데 단지 토목공사와 건축공사 모두를 업무내용으로 하는 토목건축
공사업이 하나의 업종으로 추가된다.
- 상장사들은 일반 건설기업이며, 토목, 건축, 주택, 해외부문 등을 수행하고 있다. 선진국
에서는 이미 오래 전부터 건설업 범주내에 Engineering, Consulting분야 등을 포함시켜 종
합건설면허 체제로 운용중이나, 국내에는 종합건설면허가 시행되지 않고 있으며 아직까지도
Hardware부문인 시공분야 비중이 높다. 그러나 대형 건설사 중심으로 관계사인 Engineering
사를 흡수 합병하여 고부가가치의 건설사업을 꾀하고 있는 추세이다.
ㅇ 1995년부터 대형토목공사에 한해 일괄수주방식(Turn-Key Base)을 채택하고 있으며 최근
에는 CM(Construction Management), PM(Project Management)의 도입도 활발히 추진되고 있
으나 기술적 문제 및 경험부족 등으로 활성화되지는 않고 있다.
<건설공사의 종류 및 업종별 분류>
=====================================================================================
구분 업종별 내용
-------------------------------------------------------------------------------------
<일반건설>
토목공사 - 도로,항만,교량,철도,공항,댐,관개수로,하천,택지조성,상하수
도,사방,간척,매립공사 등
건축공사 - 주거용,사무실용,농업용,공업용,상업용건물,병원,학교,극장,
교회,사찰,체육관,창고,격납고 등의 건물과 이에 부수되는 시
설물 신축,개축,증축,유지보수공사 등
토목건축공사 - 토목공사와 건축공사가 복합된 공사
-------------------------------------------------------------------------------------
<특수건설>
철강재설치공사 - 철골의 제작,조립,설치,제거 공사
준설공사 - 항만,항로,운하를 준설하는 공사,선박의 입출항을 위한 하천
준설공사와 이에 부대되는 매립,간척,항만시설 설치 등의 토
목공사
포장공사 - 역청제,콘크리트도로,활주로 등을 포장하는 공사
조경공사 - 수경시설, 녹지시설, 휴게시설, 운동시설, 유희시설,
경관시설 공사 등
-------------------------------------------------------------------------------------
<전문건설>
목공사,토공사,미장공사,석공사,도로공사,조적공사,창호공사,철근콘크리트공사,철물공사,
설비공사,상하수도설비공사,보링공사,포장유지보수공사,수중공사,조경시설물 설치공사 등
-------------------------------------------------------------------------------------
2. 입찰계약 흐름도
=====================================================================================
[입 찰 공 사]
<현장설명> --------------> | +-- 일반공개 경쟁입찰
<입찰보증금> -------------- [입 찰] -----+-- 제한경쟁입찰
| | +-- 지명경쟁입찰
<자격심사> -----+ | ┌─ 최저가낙찰제
[낙찰자 선정] -----┼─ 적격심사낙찰제도
│ └─ 기타제도
│ +-- 일반계약
[계 약 체 결] -----+-- 장기계속계약
| +-- 계약비공사계약
| +-- 수의계약
<계약금액조정> -------------- |
* 물가변동 [계 약 이 행]
* 설계변동 |
* 계약내용변경 | +-- 선급금
[대 금 지 급] -----+-- 기성금
| +-- 준공금
[하 자 보 수] -----+-- 기간(1-10년)
+-- 하자보수보증금
(계약금액의 2/100-5/100)
=====================================================================================
3. 산업특성
ㅇ 건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하
는 일종의 서비스산업으로 분류되고 있어 일반제조업과는 다른 특징을 보유하고 있으며 또
한 서비스업종 중에서도 건설업만이 갖는 독특한 특징을 갖고 있는 바, 시장진입은 용이한
반면 업무영역이 다양하여 각종 건설영역의 시공경험을 보유하는 데는 상당한 시간과 노력
이 소요되는 특성이 있다.
가. 수주산업
ㅇ 건설업은 발주자가 시공자에게 발주자의 요구에 맞는 시설물의 건립, 이전 또는 변경을
요구하는 형태로 계약이 이루어지는 주문생산 형태의 산업이다. 물론, 주택, 상가, 사무실
등 불특정 다수인을 대상으로 분양을 하는 자체산업도 상당부분을 차지하고 있으나 발주자
와 시공자가 분리되는 도급공사(즉, 주문생산)의 비중이 매우 높게 나타나고 있다.
ㅇ 한편 발주자는 소수이고 건설업자는 다수여서 도급경쟁이 치열하게 나타나고 있어 수주
협상 및 입찰경쟁에서 발주자에 비해 열위한 입장에 처하는 특성이 있어 공사 수주시 저가
경쟁으로 인한 덤핑이 자주 발생하고 있다.
나. 하청계열에 주로 의존하는 종합산업
ㅇ 건설업은 광범위한 자재사용과 여러 직종의 전문인력을 사용하여 복잡, 다양한 기술에
의해 제품을 생산하는 종합산업으로 각 분야마다 다종의 전문공사로 구분되어 하도전문사들
이 수행하며 원청사는 공사 및 자금관리를 주로 한다. 이에 따라 일반면허를 가지고 있는
원청건설기업 부도시 하도전문사들의 부도로 이어지는 도미노현상이 극심하다.
다. 노동집약적 산업
ㅇ 건자재의 규격화 및 표준화 미비와 노동집약적 생산체제로 제조업보다 생산성이 낮으며
현장별로 건설활동이 이루어지므로 규모의 경제 달성이 어렵다.
라. 다양한 공급구조
ㅇ 원자력발전소, 댐공사, 대형교량 등 특수분야(설비 플랜트)의 시공을 제외하면 일반적으
로 대규모 시설이나 고도의 기술이 필요치 않아 적은 자본, 낮은 기술로도 시장진입이 용이
한 특성을 갖고 있으며 각 분야별로 대/소형기업들이 다양하게 역할분담을 하고 있다.
마. 경기변동의 특성
ㅇ 건설산업은 일반 경제활동에 많은 영향을 받고 있기 때문에 거시경제지표들과 유기적인
관계를 맺고 있으며 산업구조 및 경제환경의 변화와 정부의 정책, 건축 순환주기의 도래 등
복합적인 요인에 의하여 변동한다.
- 건설업은 국가의 기반시설 건립을 담당하고 있는 산업으로 전체 수주물량에서 관급 공사
가 차지하는 비중이 매우 높은 산업이다. 따라서 정부의 개발계획 또는 주택보급정책 등에
따라 크게 영향을 받고 있다. 또한 건설업은 다른 산업에 비해 정부의 규제 및 간섭이 매우
많은 산업으로 정책변화에 따라 수익성 및 수주물량이 크게 좌우되고 있다. 또한 국민경제
내의 높은 파급효과로 인해 경기조절 수단으로 사용되기도 한다.
바. 기타
ㅇ 생산설비가 고정되어 있고 생산물이 이동하는 제조업과는 반대로 건설업은 생산현장과
기계, 노동력 등 생산요소가 이동하면서 제품을 생산하고 있어 자연적 환경에 제약을 받는
동시에 국가별, 지역별로 특성이 매우 다양하다. 특히, 대형건설기업의 경우, 수많은 공사
현장이 각처로 분산되어 있어 제조기업에 비해 종합적이고 체계적인 관리가 상당히 어려운
것으로 나타나고 있다.
ㅇ 건설공사의 성격상 다소의 차이는 있으나 공사기간이 길고 단위사업규모가 크기 때문에
일반적으로 선투자 후회수의 자금 흐름형태를 지니고 있어 자금운용상이 어려움이 상존한
다. 이에 따라 단기차입금 비중이 높으며 고금리 아래에서 타격을 가장 많이 받는 산업이
다. (자체분양APT : 30-36개월, 재개발 및 재건축 : 약 5-7년)
- 따라서 자금조달 능력이 사업성패 또는 경쟁우위 확보의 주요 변수가 되고 있으며 특히
최근 들어 자체 개발사업이나 지주공동사업, 재개발/재건축사업 등 시공자의 자금력을 이용
하는 개발사업의 규모가 크게 확대되고 있기 때문에 자금력이 취약한 기업들은 이러한 공사
의 수주에 있어서 뒤질 수밖에 없다. 그러나 한편으로는 토목 즉 대규모 투자가 수반되는
토목의 경우 "프로젝트 파이낸싱"이라는 금융기법이 확산되어 건설기업이 위험부담을 적게
가져가려는 경향이 확대되고 있기도 하다.
4. 산업계통도
=====================================================================================
[주 요 자 재] --------> [건 설] <----- [정부정책/국내외경기]
* 철근(형강) * 정부예산 및 정책
(INI스틸,동국제강 등) (SOC투자액,주택정책)
* 시멘트/레미콘 * 국내경제지표
(쌍용양회,동양메이저) (민간소비,설비투자)
* 건설중장비 * 세계경제지표
(대우중공업,현대자동차) (지역별 건설투자: 해외건설)
=====================================================================================
주 : 건설업은 서비스업(비제조)이므로 전방산업이 없으며 그 대신 정부정책과 전체적인 실
물경기에 의해 좌우됨.
5. 대표기업
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기업명 KISCODE 구분 주요업종 및 매출구성 (%)
-------------------------------------------------------------------------------------
경남기업 500720 상장 국내도급건설 95.1,해외도급건설 3.2,자체공사 0.9
고려개발 500046 상장 도급건설 76.1, 자체공사 16.7, 기타 7.2
남광토건 500666 상장 도급공사 84.7, 자체공사 1.5
대림산업 500070 상장 국내도급공사 83.7 , 자체 6.5
대우건설 158130 상장 국내도급공사 36.4, 자체 9.5 기타 52.5
삼호 500739 상장 건설 57.0, 토목 28.5
삼환기업 500267 상장 건축 34.1, 토목 49.6, 자체공사 2.9, 기타 6.7
삼성엔지니어링 820040 상장 국내도급 68.6, 해외도급 31.4
삼환까뮤 500593 상장 도급 94.3, 자체공사 0.5, 기타 5.2
성원건설 501336 상장 국내도급 72.8, 자체공사 21.4
중앙건설 501611 상장 국내도급 69.0 자체공사 30.6, 기타 0.5
코오롱건설 500461 상장 국내도급 91.0, 자체 7.4
동부건설 500178 상장 국내도급 72.8
두산산업개발 360171 상장 국내도급 71.8, 자체공사 24.1
삼성물산 610232 상장 건설 52.0 ,중화학 37.6, 자원류 10.5
GS건설 500143 상장 도급공사 82.7, 자체공사 0.6, 해외도급 16.0
현대건설 500577 상장 건축 44.5, 토목 27.4, 자체공사 0.7
현대산업개발 500526 상장 도급공사 64.2, 자체사업 34.6, 기타 1.2
계룡건설산업 500038 상장 건축 41.6, 토목 29.6, 자체사업 28.6
범양건영 500194 상장 건축 52.1, 토목 21.3, 자체 24.6
삼부토건 500216 상장 국내도급 78.9, 해외도급 1.2, 자체공사 15.4
태영 501662 상장 토목 46.2, 건축 49.1
풍림산업 500496 상장 건축 58.1, 토목 15.4, 자체 9.1
두산중공업 382647 상장 건설 17.8,발전설비 41.7,산업설비 8.0,주단 9.6
신세계건설 100960 상장 국내건설 97.6, 기타 2.4
신일건업 501174 상장 국내도급 55.1, 자체공사 44.2
한진중공업 500607 상장 건설 46.3, 조선 46.8
케이씨씨건설 513644 코스닥상장 토목 43.2 건축 36.6
동원개발 500968 코스닥상장 도급공사 13.7, 자체공사 86.1
삼일기업공사 512796 코스닥상장 건축 74.9, 토목 12.5
서한 501360 코스닥상장 건설 53.8, 토목 8.3 자체 36.7
서희건설 283223 코스닥상장 국내건설 94.0, 자체공사 3.6
신원종합개발 520144 코스닥상장 국내건설 97.1
쌍용건설 500330 코스닥상장 국내도급 97.2, 해외 1.2, 자체 0.6
울트라건설 500380 코스닥상장 토목 52.4, 건축 43.3, 해외 1.7, 기타 1.8
이테크건설 501913 코스닥상장 국내공사 56.0, 플랜트 37.0
이화공영 501948 코스닥상장 건축 92.0, 토목 8.0
SK건설 500283 금감위등록 도급 86.2, 해외도급 12.9, 자체공사 4.2
대동 009946 금감위등록 건설 59.3
대동주택 512435 금감위등록 분양 74.0
대명건설 510890 금감위등록 토목 100.0
대원 321044 금감위등록 건설 96.7
동성건설 518506 금감위등록 건설 100.0
동일토건 134139 금감위등록 국내도급 4.6 자체공사 91.7
롯데건설 500160 금감위등록 건축 76.8, 토목 16.0, 자체공사 4.8
신안 511200 금감위등록 건축 100.0
임광토건 500399 금감위등록 국내도급 85.3, 해외도급 2.8, 자체공사 12.0
포스코개발 502146 금감위등록 공사 90.7, 해외공사 7.6
흥화공업 500755 금감위등록 국내도급 89.7, 자체 10.2
-------------------------------------------------------------------------------------
주 : 1. 매출구성비는 2005년 재무제표 기준
자료 : KIS-LINE
1. 성장성 변수
ㅇ 국내 경제지표 중 건설투자, 설비투자, 민간소비
- 건설경제변수 : 건설공사 계약액, 건축허가면적, 건설투자액, 주요 건자재(철근, 시멘
트, 레미콘, 목재 등)의 수급 및 가격동향
- 일반경제변수 : 금리, 경제성장률, GDP, 설비투자액 등 거시경제변수
ㅇ 건설수주액 및 건축허가면적
ㅇ 정부예산 중 SOC투자액 추이
2. 수익성 변수
ㅇ 국내 금리수준(차입금 조달시)
ㅇ 공사수주 낙찰률(정부부문) 및 주택 미분양률(아파트 공사)
ㅇ 건자재 및 인건비요인
3. 성공요인
ㅇ 건설업은 도급방식에 의한 주문생산이 주된 형태이므로 발주자가 독점력을 갖고 있기 때
문에 수주경쟁이 치열하며, 특히 정부정책에 민감하여 영업활동이 매우 가변적이다. 따라서
수주경쟁에서의 우위와 수익성을 확보하기 위해서는 보유지식과 시공능력의 극대화, 낮은
고정비율 유지, 영업 및 자원조달능력, 공사관리능력, 금융조달능력 등 포괄적인 요인이 복
합된 가격 및 품질우위의 경쟁력을 지녀야 한다.
- 건설산업기본법 개정으로 2005년부터 30억원 미만의 소규모 공사에 도급금액의 30~50%를
원도급자가 직접 시행해야하는 직접시공 의무제가 도입 예정임.
1. 성장성
가. 산업동향
나. 전망요인
다. 전망
2. 수익성
가. 수익현황 및 전망
나. 공공공사 낙찰률
다. 주택미분양
라. 금리
마. 주요 자재
바. 비용/ 원가구성
3. 경쟁분석
가. 경쟁현황
나. 시장점유율
다. 주요 기업 현황
4. 재무분석
1. 성장성
가. 산업동향
(1) 건설수주
ㅇ 대한건설협회에 따르면, 2005년 건설 수주액은 공종별로는 건축, 발주부문으로는 민간부
문의 수주증가로 전년대비 5.1%의 성장세를 보였다. 이는 2004년의 건설경기침체로 인한 상
대적인 반등현상이기도 하나, 재정 조기집행/ 건설경기 연착륙대책 시행 등 정부의 건설경
기 진작대책도 긍정적인 효과를 미친 것으로 분석된다. 또한 재건축과 민간투자사업 수주
증가 등의 영향으로 상반기 중 상승폭이 더욱 확대되었으나 8월 31대책의 영향으로 3/4분기
이후 둔화세를 보이다가 4/4분기 하락하였다. 이에 수주액의 증가세는 소폭에 그친 것으로
분석된다.
ㅇ 2006년 1/4분기 건설수주가 전년 동기대비 6.6% 감소세를 기록하였다. 이는 지난해처럼
재정 조기집행으로 인한 공공발주 증가가 없었기 때문으로 풀이된다. 이에 토목부문은
19.1%, 공공부문은 11.2%로 감소세를 주도하였다.
<건설수주 추이>
(단위: 조원, %)
=====================================================================================
구분 수주액 공사종류별 발주부문별
토목 건축 공공 민간
-------------------------------------------------------------------------------------
02년 83.15 28.90 54.25 30.85 52.40
03년 102.45 31.95 70.50 32.22 70.23
04년 94.57(-7.7) 32.22( 0.9) 62.35(-11.6) 33.77( 4.8) 60.81(-13.4)
05년 99.38( 5.1) 30.40( -5.7) 68.99( 10.6) 31.83( -5.7) 67.60( 11.1)
06.1/4 19.43(-6.6) 5.90(-19.1) 13.53( 0.2) 5.33(-11.2) 14.10( -4.7)
=====================================================================================
주: ()안은 전년동기대비 증감율
자료: 대한건설협회, 건설교통부
(2) 건설 투자 동향
ㅇ 2005년 건설투자는 전년대비 3.5%의 증가세를 기록하였으나 둔화되는 추세이다. 건설투
자의 증가세 둔화는 비주거용 건축투자부문의 오피스텔, 오피스의 과잉공급과 내수 회복 부
진 및 8 31대책으로 민간부문의 투자가 감소하고 있는데다 공공부문 SOC 등의 투자부진이
겹친 결과로 분석된다.
<건설 투자 동향>
(단위: 조원, %)
=====================================================================================
구분 2002 2003 2004 2005 증감률
------------------------------------------------------------------------------------
총건설투자 116.45 135.99 146.31 151.79 3.5
건축 66.54 80.72 87.42 89.81 2.7
주거용 33.88 40.21 43.87 47.92 3.9
비주거용 32.66 40.51 43.56 41.89 -5.7
토목 49.91 55.27 58.89 61.99 5.1
=====================================================================================
주: 1.경상가격 기준임
자료 : 한국은행
(3) 건설기성 동향
ㅇ 2005년 국내 건설기성(경상금액)은 공공부문의 기착공으로 인하여 민간부문의 성장세에
도 불구하고 소폭의 증가에 그쳤다. 이러한 현상은 지속되어 2006년 4월 기준으로 전년 동
월대비 2.0%의 증가세에 그쳤다. 이는 공공부문의 SOC 발주 등이 지연됨에 따라 민간부문의
기성실적 상승에도 불구하고 소폭에 그친 것으로 분석된다.
<국내 건설 기성>
(전년동월(기)비, 경상, %)
=====================================================================================
구분 2005 2006
4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4
-------------------------------------------------------------------------------------
건설기성 7.8 10.5 10.6 4.5 4.3 2.6 3.0 11.3 6.5 2.5 9.2 5.9 2.0
발주자별
-공공 -1.2 4.5 6.0 -1.6 -10.0 -7.7 -3.3 -2.4 5.2 -10.3 -12.8 -7.5 -4.0
-민간 12.3 13.7 12.0 7.1 10.7 7.9 5.3 17.5 5.5 8.5 18.2 11.8 5.0
공종별
-건축 7.9 10.5 10.5 3.6 3.9 6.2 3.8 11.6 1.1 3.2 11.3 5.7 1.7
-토목 7.7 11.4 11.2 6.7 5.3 -4.0 1.3 10.5 15.3 1.3 5.4 6.2 2.6
=====================================================================================
주1 : 합계에서 발주자별로는 민자유치사업과 국내외국기관 발주부문이 공종별로는 기타공
사가 포함되어 있음.
자료 :통계청
< 국내 건설 기성 연간 실적 >
(단위 : 백만원)
=====================================================================================
구분 2002 2003 2004 2005
-------------------------------------------------------------------------------------
건설기성 56,215,640 65,552,986 72,837,967 77,025,611
발주자별
-공공 20,579,918 22,789,086 23,915,784 23,682,037
-민간 33,700,227 40,645,964 46,649,470 50,688,315
공종별
-건축 35,730,725 42,324,037 48,439,581 50,895,079
-토목 20,391,642 23,171,794 24,276,373 26,052,494
=====================================================================================
주1 : 합계에서 발주자별로는 민자유치사업과 국내외국기관 발주부문이 공종별로는 기타공
사가 포함되어 있음.
자료 :통계청
나. 전망요인
(1) 국내경제전망
ㅇ 2005년 한국경제는 2005년 1/4분기를 저점으로 2006년 1/4분기까지 빠른 경기회복세를
보였는데 이는 소비 등 내수가 예상보다 빠르게 회복되고 원화강세에도 불구하고 수출이 기
대 이상으로 증가하였기 때문이다. 그러나 2006년 하반기에는 성장 모멘텀의 약화가 우려되
는 가운데, 2006년 하반기 원화강세, 고유가 등 경제성장을 위협하는 리스크가 확대될 전망
이다. 특히 국제유가는 이란 핵문제 등 지정학적 리스크가 커지면서 고유가 행진을 지속하
고, 원/달러 환율도 빠른 속도로 하락할 전망이다.
- 2006년 하반기 소비는 유가상승으로 인한 구매력약화 효과가 원화강세 등으로 인한 구매
력확대 효과를 상회하고, 소비심리도 약화될 것으로 보인다. 설비투자도 수출과 내수둔화로
소폭 하락할 전망이며, 건설투자는 주택시장 전망의 불투명으로 한 자리수로 둔화되는 반
면, 수입은 고유가로 두 자릿수의 증가세를 지속할 전망이다. 특히 경제성장에도 불구하고
수출기업들의 원/달러 환율 하락에 대응하여 가격에 전가하기보다는 수출물량 확보에 주력
하여 채산성 악화는 심화될 전망이다.
< 국내 GDP성장률 전망 >
(단위 : %)
=====================================================================================
구분 2005(P) 2006(E)
연간 1/4(P) 2/4 3/4 4/4 연간
-------------------------------------------------------------------------------------
한국은행 4.0 6.1 5.5 4.6 5.0
LG경제연구원 4.0 6.1 5.6 4.0 4.7
삼성경제연구소 4.0 6.1 5.3 4.5 3.7 4.8
KDI 4.0 6.1 5.8 5.1 4.4 5.3
=====================================================================================
주 : 1. 2006년 1/4분기까지는 잠정치임.
2. 한국은행과 LG경제연구원은 반기 기준 전망임.
자료 : 한국은행(2005.12), 삼성경제연구원(2006.5), LG경제연구원(2006.5), KDI(2006.5)
(2) 설비투자 전망
ㅇ 2006년 하반기 설비투자는 내수와 수출 둔화로 상승 폭이 축소될 전망이다. 상반기 중
설비투자는 제조업과 비제조업 투자가 균형을 이루며 성장하였으나 하반기 중 설비투자는
고유가, 금리상승 등으로 소비증가세가 둔화되면서 설비투자도 위축될 전망이다. 환율하락
영향을 크게 받는 하반기 중 수출중심의 제조업투자 증가세도 다시 둔화될 것으로 판단된
다.
<설비투자 전망>
(단위 : %)
=====================================================================================
구분 2005 2006
연간 1/4 2/4 상반기 3/4 4/4 하반기 연간
-------------------------------------------------------------------------------------
설비투자 5.1 6.6 7.9 7.3 6.8 5.5 6.1 6.7
=====================================================================================
주 : 2006년 전망은 삼성경제연구원(2006.5)
(3) SOC 전망
ㅇ 2006년도 총지출 규모는 예산과 기금을 합쳐 2005년 대비 6.5% 증가한 221조 4,000억원
의 수준이다. 미래 성장동력 확충, 양극화 해소 및 국민의 기본적 수요 충족, 국가안전 확
보 등에 중점을 주고 집중 지원할 계획이다. 총지출 중 일반회계 예산은 8.3% 증가한 115조
5,000억원(특별회계 및 기금에 대한 전출 제외), 특별회계 및 기금 사업비는 105조 9,000억
원 수준으로 4.7% 증액할 예정이다.
ㅇ 2006년도 분야별 예산을 보면, 미래 성장동력 확충을 위한 R&D 분야 투자가 획기적으로
확대되며 양극화 해소와 국민 기본수요 충족을 위한 사회복지/ 보건예산도 크게 증가할 예
정이다.
ㅇ 2006년도 SOC분야는 재정투자를 줄이는 대신 민간역할을 강화하는 건설 - 임대방식(BTL)
의 민자투자사업 등 다양한 재원 활용 방안을 강구하기로 하고 2006년도 BTL사업은 8조
3,147억원으로 2005년보다 2조 1,000억원을 증액하였다. 노후 하수관거 정비 및 전라선 복
선화 등 시설확충이 시급한 생활기반시설은 조기에 확충할 계획이다. 이에 건설업계 차원에
서는 단순 도급형 공공공사를 탈피해 기획개발형 사업추진 역량을 갖추어야 하며 이를 위해
사업기획/재원조달 능력 강화, 컨설팅업계 무적 투자자와의 긴밀한 네트워크 구축이 요구된
다.
<2006년 SOC 관련 예산 주요내용>
(단위 : 억원, %)
=====================================================================================
구 분 2005 예산 2006 예산 증감률 비 고
-------------------------------------------------------------------------------------
도 로 77,071 74,075 -3.9 - 도로부문 투자비중 축소
철 도 36,619 32,346 -11.7 - 철도수요 등을 감안 투자규모 조정
지하철 12,366 12,953 4.7 - 부채상환 등 운영지원 등
공 항 4,458 4,348 -2.5 - 인천공항 2단계 지원
항 만 18,555 18,855 1.6 - 부산신항, 광양만 개발
물류 등 6,255 9,397 50.2 - 경제자유구역기반시설
지역개발 27,242 25,626 -5.9 - 수자원 및 행정중심복합도시 신설
-------------------------------------------------------------------------------------
계 182,566 177,600 -2.6 (수송, 교통, 지역 개발 분야)
=====================================================================================
주 택 116,821 121,456 4.0 - 국민임대주택 건설 등
BTL 61,696 83,147 34.2 - 노후 하수관거, 학교 개축 및 신축
=====================================================================================
자료 : 기획예산처 2005.9
ㅇ 기획예산처는 당정 협의와 국무회의 의결을 거쳐 '민간투자법' 제7조의 2에 근거하여 국
회에 제출할 2006년 BTL 대상 시설 및 투자 유치 규모를 확정하였다. 2006년의 BTL 투자 계
획은 국회에 제출된 2006년 예산안 및 기금운용계획안, 그리고 국가재정운용계획(2005 09
년)등과 연계하여 수립되었다.
- 2005~ 09년의 계획 기간을 대상으로 한 국가재정운용계획에 의하면, 연평균 6.3%의 증가
율을 기록하여 2009년의 총지출 규모는 266조원에 달할 것으로 전망된다. 연평균 증가율
6.3%를 상회하는 부문은 사회 복지/보건(9.2%), R&D(9.2%), 국방(일반회계 기준,9.1%), 국
가 균형 발전(9.1%), 환경 보호(7.7%), 교육(7.1%) 등이다. 반면, 수송/교통/수자원 등 경
제 성장을 견인할 수 있는 사회간접자본부문의 연평균 증가율은 부문별로 가장 낮은 1.3%
에 불과한 실정이다.
- 향후 정부는 도로, 철도, 항만 등 전통적인 생산 기반시설에 대한 기존의 BTO(민간이 국
가나 지방자치단체에 제안하여 채택되면 그에 따른 비용을 부담하여 공사를 한 후 일정기간
동안 사용료, 수수료를 징수하여 그 비용과 이익을 회수한 후 국가에 그 시설이 귀속) 대상
사업에 비하여 병원, 학교 등을 포함한 사회 기반시설에 대한 BTL 투자 규모를 지속적으로
증대할 것으로 예상된다.
ㅇ 2006년 BTL 투자 계획의 주요 내용은 15개 사업 분야에 총 8조 3,147억원 규모의 민간
투자 유치를 계획하고 있다. 국가사업은 군인아파트 등 5개 사업 분야에 2조 6,002억원, 국
고 보조 지자체 사업은 하수관거 정비 등 8개 사업 분야에 2조 7,725억원, 지자체 자체 사
업은 노후 초/중등학교의 신축 및 개축 등 2개 사업 분야에 2조 6,216억원의 민간 투자를
유치할 예정이다. 또한, 국가사업 및 국고 보조 지자체 사업에 추가적으로 사용 가능한 예
비 사업 한도액을 2,711억원 규모로 설정하여, 추진 과정에서 예상되는 사업비 증가에 대처
할 계획이다.
- 2006년의 BTL 투자 규모는 2005년의 사업 규모 6조 1,969억원에 대비하여 34% 증가한 규
모이며, 특히 이와 같은 투자 규모의 증가는 하수관거 정비 1조 3,070억원, 일반 철도 건설
1조 1,629억원, 그리고 사병 내무반 건설 7,298억원 등이 증가한 것에 기인한다.
(4) 부동산 정책
ㅇ 정부는 2006년 3월 30일에 8.31 후속대책인 '서민주거 복지 증진과 주택시장 합리화 방
안'을 발표하였다. 이는 서민주거 복지 증진을 위해 도심 내 다가구 매입 임대주택과 전세
임대주택을 각각 연간 4,500가구를 공급하는 한편 분양가 인하를 위해 공공 택지 중소형 택
지 가격 10% 인하, 분양가 상한제 검증위원회 설치(7월 시행), 중대형 매입, 건설 임대 연
평균 6,000가구 확보를 제시하고 있다. 둘째로는 재건축 제도 합리화를 위해 재건축 추진위
권력남용 및 시공사 선정 비리 엄단, 안전진단 예비 평가 공작 기관 수행, 평가 항목 확대
(8월 시행), 관리처분계획 인가 신청전 사업장에게 개발부담금 부과(8월 시행)이며 셋째로
는 주택 공급 확대 대책으로 2007년 송파, 양주, 김포에 조성하고 도심 재정비 시범 사업지
를 2~3곳으로 선정할 계획이다. 넷째로는 주택거래신고지역제도 보완을 위해 앞으로는 실거
래가 신고 외에 자금조달 계획, 입주 신고 의무화를 6월부터 시행할 계획이다. 위의 대책
이외에 금융 대출을 규제하는 주택담보대출 리스크관리 강화를 위한 추가조치를 별도로 발
표하여 주택 구입 자금에 대한 대출 조건을 더욱 강화할 계획이다.
(5) 건축허가면적
ㅇ 2005년 건축허가면적은 전년대비 5.1%의 감소세를 보였는데 이는 상업용과 공업용의 감
소세가 두드러졌기 때문이다. 비주거용 건축투자부문의 오피스텔, 오피스의 과잉공급으로
상업용과 공업용의 감소로 전체 허가면적의 감소세를 주도하였다.
ㅇ 2006년 1/4분기에는 조기집행으로 인한 공공발주 증가가 없었으나 전년대비 신도시를 중
심으로 한 신규수주 증가로 주거용의 건축허가 면적이 증가하였고 공업용이 큰 폭으로 증가
세를 보임에 따라 건축허가 면적은 전년 동기대비 13.0%의 증가세를 기록하였다.
<건축허가 면적동향>
(단위: 천 m2, %)
=====================================================================================
구분 면적합계 주거용 상업용 공업용 기타
-------------------------------------------------------------------------------------
2002 138,734( 42.0) 57,320( 19.8) 49,862( 35.9) 15,366( 11.1) 16,186( 55.1)
2003 142,107( 2.4) 62,127( 8.4) 45,809( -8.1) 14,738( -4.1) 19,433( 20.1)
2004 117,461(-17.3) 50,099(-19.4) 30,966(-32.4) 14,740( 0.0) 21,656( 11.4)
2005 116,506( -5.1) 50,281( 0.4) 23,368(-24.5) 13,576( -7.9) 24,281( 12.0)
2006.1/4 26,848( 13.0) 11,891( 19.5) 5,301( -0.9) 3,909( 30.4) 5,747( 5.1)
=====================================================================================
주: ( )안은 전년동기대비 증감율
자료: 건설교통부
(6) 주택건설 사업 계획 승인
ㅇ 2005년 주택건설 사업 계획 승인실적은 전년대비 0.03% 하락세를 기록하였다. 2005년 5
월 도시 및 주거환경정비법의 시행을 피하기 위해 재건축 물량이 집중된 이후 급격한 감소
세를 보였기 때문이다. 지역별로는 수도권의 감소세가 이어졌다.
- 2006년 1~4월 누적기준으로 주택건설 사업계획 승인 실적은 전년동기대비 7.2% 상승하였
다. 그러나 이러한 상승세는 수도권 지역이 아닌 지방을 중심으로 하고 있다.
<주택건설 사업계획 승인 실적 추이>
(단위: 호, 전년 동기비 증감률 %)
=====================================================================================
연도 합계 공공 민간 수도권
-------------------------------------------------------------------------------------
2002년 666,541 (25.8) 123,730 (-3.3) 542,811 (35.1) 376,248 (23.6)
2003년 585,381(-12.2) 120,522 (-2.6) 464,860(-14.4) 297,289(-21.0)
2004년 463,800(-20.8) 123,991(-17.6) 339,809(-26.9) 205,719(-30.8)
2005년 463,641( -0.03) 140,978( 13.7) 322,663( -5.0) 197,901( -3.8)
2006.1-4 100,759( 7.2) 10,072( 10.4) 100,687( 6.8) 38,346( -5.1)
=====================================================================================
자료 : 건설교통부
(7) 건설기업경기실사지수(CBSI)
ㅇ 2006년 5월 건설기업 경기실사지수는 73.1을 기록하였다. 지수는 2006년 4월에 비해 상
승하였으나 2006년 들어 70선에서 지수가 등락을 거듭하고 있다. 규모별로는 대형업체의 체
감경기가 기준선을 회복하였으나, 중견업체와 중소업체는 여전히 체감경기가 낮은 상태이
다.
- 2006년 5월 지수는 전망지수에 비해 낮았는데 이는 국가계약법 시행령 개정 지연으로 인
해 공공부문 물량반주가 기대에 미치지 못했으며, 지방을 중심으로 한 분양시장의 부진, 최
근 철근가격의 상승 등이 복합적으로 작용하였기 때문이다.
ㅇ 2006년 6월 건설경기는 80.9를 기록할 전망으로 최근 건설경기가 기대에 미치지 못하고
있다. 이는 인력과 자재부문의 수급은 원활하나 여전히 비용이 높은 상태가 지속되고 있기
때문이다.
<규모별/ 지역별 경기종합 BSI 추이>
=====================================================================================
구분 2005.6 7 8 9 10 11 12 2006.1 2 3 4 5 6
-------------------------------------------------------------------------------------
종합 86.4 74.2 67.8 51.3 63.0 63.3 76.1 70.1 77.2 70.8 70.0 73.1 80.9
규모별
-대형 107.1 100.0 83.3 41.7 61.5 72.7 100.0 80.0 100.0 88.9 85.7 100.0 84.6
-중견 90.5 76.5 63.9 59.1 76.9 59.3 79.4 70.6 71.1 70.6 55.9 62.5 75.0
-중소 57.4 41.5 54.0 53.7 48.9 56.9 44.4 58.0 57.4 50.0 67.6 53.7 83.3
지역별
-서울 98.5 86.4 80.9 50.1 71.0 69.5 87.4 79.3 87.5 84.5 75.5 87.2 84.5
-지방 63.6 59.8 57.6 55.5 60.3 53.2 38.8 57.3 62.3 49.8 64.6 52.3 73.2
=====================================================================================
주: 2006.6월은 전망치임.
자료 : 대한건설산업연구원
다. 전망
ㅇ 건설투자는 2006년 선행지표인 건축허가면적과 건설수주의 부진으로 0.9% 증가에 그칠
전망이다.
- 건설투자는 3년 연속 1% 내외의 저성장세를 벗어나지 못하고 경제성장률을 하회하고 있
다. 전후방 산업연관 효과를 감안하면 건설투자의 부진은 내수경기 회복 지연요인이 될 것
으로 판단된다.
- 공종별로 보면 건축투자가 비주거용 건축투자의 큰 감소로 0.3% 줄어들고 토목투자는
2.7% 증가할 것으로 전망된다. 비주거용 건축투자는 상업용 건축허가면적 및 착공면적의 감
소세가 심화되고 있어 감소 폭은 2.6%로 줄어들지만 2년 연속 감소가 불가피할 것으로 예상
된다. 주거용 건축투자도 기존 재건축 재개발의 사업진행 속도를 감안할 때 증가율이 1.9%
로 둔화될 전망이다. 8.31대책의 후속입법에 의해 세제 및 기반시설부담금 부과 등이 구체
적으로 결정되면, 지방을 중심으로 한 신규 분양이 지연되거나 포기되는 사태가 심화될 것
으로 예상되며, 이 경우 추가적인 감소 가능성도 존재한다. 토목투자도 2.7% 증가에 그칠
것으로 전망되는 BTL 민자사업의 이행과 기업도시 및 행정중심복합도시, 혁신도시건설 계획
이 가시화되면서 기반시설 확충을 위한 토지개량 등으로 증가가 예상되지만 2006년도 정부
예산 및 지자체 예산의 감소를 감안하면 증가폭은 크지 않을 것으로 판단된다.
<2006년 건설 투자액 추이와 전망>
(단위 : 조원)
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구분 상반기 하반기 연간
-------------------------------------------------------------------------------------
토목 20.9 28.7 49.6
건축 33.1 36.7 69.8
-주거용 17.4 19.7 37.1
-비주거용 15.6 17.0 32.7
총건설투자 54.0 65.4 119.4
=====================================================================================
주 : 2005년, 2006년은 한국건설산업연구원 전망치
자료: 한국건설산업연구원, 2005.11
ㅇ 건설업체 2006년 수주실적은 전반적인 주택경기의 위축으로 1.6% 감소한 96.8조원에 그
칠 것으로 전망된다. 8.31 부동산 대책으로 주택경기 침체가 불가피하지만 2005년에 예정되
었다가 이월된 판교, 파주 신도시 분양과 그 동안 지체되어 온 김포 신도시 분양이 재개됨
으로 급격한 위축은 초래하지 않을 전망이다. 재건축사업은 당분간 위축이 불가피하지만
2005년부터 재개발 사업의 공동시행 허용으로 시공사 선정이 본격적으로 이루이지고 있으며
2006년에도 이러한 추세를 이어갈 것으로 예상된다.
- 공공부문은 정부의 SOC 예산 규모가 감소함에 따라 토목부문은 감소할 것이나 임대주택건
설 등 공영개발에 의한 주택사업이 늘면서 전체적으로 0.1%의 감소에 그칠 것으로 전망된
다.
- 민간부문은 8.31 부동산 대책의 여파로 신규 분양시장이 크게 위축되면서 건축부문은 부
진세를, 토목분야는 BTL 등 민간투자사업의 진행을 증가세를 보여 전체적으로는 2.3% 감소
할 것으로 예상된다.
- 주택부문은 연간 5% 감소한 38.4조원으로 전망되는데 재건축사업은 후분양제 시행 및 사
업시행인가 이후 시공사 선정이 적용되면서 수주로 포함될 만한 물량이 대부분 전년 실적에
포함되어 감소세가 클 것으로 예상된다. 반면 재개발 사업은 향후 2년 정도 민간주택시장을
주도할 전망이다.
- 비주택부문은 0.3% 감소하면서 2년 연속 감소세를 기록할 것으로 예상된다. 상업용 건축
허가면적의 감소세가 지속되고 있고 상가 및 숙박시설 등 상업용 시설의 공실상태가 지속되
고 있어 경기가 회복되는 양상을 보이긴 하지만 신규 수주 증가는 어려울 것으로 판단된다.
- 토목 부문은 순수 공공발주는 감소하지만 민간투자사업이 활발히 추진되면서 전체적으로
는 1.6% 증가할 것으로 예상된다. 공공부문은 SOC예산의 감소로 줄어들 전망이나 민간투자
사업은 BTL 및 비 BTL 사업의 꾸준한 진행으로 높은 증가세를 유지할 전망이다.
< 2006년 건설 수주 전망>
(단위 : 조원 , %)
=====================================================================================
구분 상반기 하반기 연간
-------------------------------------------------------------------------------------
건설수주액 43.4 53.4 96.8
-건축 30.1 33.7 63.8
--주거 18.3 20.1 38.4
--비주거 11.8 13.5 25.3
-토목 13.3 19.7 33.0
-공공 12.8 19.9 32.7
-민간 30.6 33.5 64.1
=====================================================================================
자료 : 대한건설협회, 2005.11
2. 수익성
가. 수익현황 및 전망
ㅇ 2005년 건설업계는 정부의 부동상 정책에도 불구하고 조기 물량 집행 및 공공부문 발주,
원자재 가격의 하락에 따른 매출원가 감소와 이자비용 및 외화환산손실 감소로 수익성은 전
년대비 상승세를 보였다. 2006년에는 정부의 부동산 정책으로 민간부문의 수주가 감소하는
가운데 조달청 공사의 저가 경쟁 과열과 금리 인상에 따른 이자비용 증가로 수익률 상승은
어려울 것으로 전망된다.
<합산영업이익률/경상이익률>
(단위:%)
====================================================================================
구분 2003 2004 2005
------------------------------------------------------------------------------------
영업이익률 6.1 6.3 7.2
경상이익률 4.7 5.5 6.9
====================================================================================
주:1.대우건설,고려개발,대림산업,삼환기업,삼환까뮤,남광토건,경남기업,삼호,성원건설,삼
성엔지니어링,두산산업개발,계룡건설산업,GS건설,범양건영,코오롱건설,현대산업개발,현대건
설,중앙건설,삼성물산,신세계건설,삼부토건,풍림산업,동원개발,신일건업,서한,태영,삼일기
업공사,케이씨씨건설,대동,서희건설,SK건설,쌍용건설,울트라건설,이테크건설,이화공영,대동
주택,신원종합개발,동일토건,대원,롯데건설,임광토건,흥화공업,포스코건설,대명건설,신안,
동성건설
()는 전년 동기 이익률임
자료 : KIS-Line
나. 조달청 발주 공사
ㅇ 2006년 조달청 발주 공사액은 18조 9,333억원으로 전년대비 8% 감소한 금액이다. 이는
BTL사업 확대에 따라 조달청 발주가 감소한데 기인한다. 전체 발주액 중 신규 발주는 14조
2,907억원이며, 장기계속공사는 4조 6,426억원이다. 신규 발주 공사는 전년대비 6.3% 감소
하였는데 토목공사와 건축공사는 전년대비 각각 3.95, 23.7% 감소하였고 토건은 30% 증가하
였다.
다. 주택미분양
ㅇ 2005년 전체 미분양 주택은 전년대비 17.2% 감소세를 보였다. 이는 미분양 주택에 대한
장점이 부각되었기 때문인데 미분양 주택에 대해 취/등록세 감면 등과 2006년 분양가 상승
및 공급물량 축소 전망으로 민간과 공공부문의 물량이 감소한 것으로 분석된다. 그러나
2006년 4월 기준으로 다시 증가세를 보였는데 민간부문이 증가세를 견인하였다. 이는 부산
및 경북지역이 최근 2년간 건설업체들의 공급확대로 입주물량이 크게 늘어 신규 주택분양
수요가 감소한 것이 주원인으로 작용하였다. 또한 정부의 부동산 대책이 지방 분양경기를
위축시켰기 때문이다.
<총미분양 주택 현황>
(단위: 호, %)
=====================================================================================
구분 총미분양 현황 민간부문 공공부문 준공후미분양
-------------------------------------------------------------------------------------
02.12 24,923 14,168 10,755 5,425
03.12 38,261 31,984 6,367 5,874
04.12 69,133 60,781 8,352 10,314
05.12 57,215 51,415 5,800 10,983
전년대비 (-17.2) (-15.4) (-30.6) (6.5)
06.04 55,465 50,870 4,595 12,228
전년동기대비 ( 14.2) ( 17.9) (-15.5) (19.2)
=====================================================================================
자료: 건설교통부 주택정책과
라. 금리
ㅇ 2006년 들어 경기회복에 대한 기대가 확산되면서 자금수요가 늘어날 것으로 예상되었으
나, 2월 이후 원화강세, 유가상승 등 악재가 발생하면서 경기회복에 대한 기대감은 약화되
었다. 금융통화위원회도 3월과 4월에 이어 5월에도 콜금리를 동결하면서 시장금리는 하향
안정세를 유지하였다.
ㅇ 2006년 6월 한국은행은 콜금리를 4.25%로 0.25%포인트 인상하였다. 금리 인상은 부동산
시장 불안이 좀처럼 가시지 않고 있는 가운데 하반기 물가 불안에 선제적으로 대응해야 한
다는 필요성이 크게 작용한 것으로 분석된다. 또한 한미간 금리 격차가 점점 벌어지면서 자
본 유출 가능성이 확산된 것도 요인으로 분석된다. 그러나 하반기 이후부터는 미국의 금리
인상이 마무리되고 국내 경기 상승세가 둔화됨에 따라 동결될 전망이다.
<주요 시장금리 추이>
(단위: %)
=====================================================================================
구분 05.5 05.6 05.7 05.8 05.9 05.10 05.11 05.12 06.1 06.2 06.3 06.4 06.5
-------------------------------------------------------------------------------------
콜(익일) 3.29 3.27 3.25 3.25 3.25 3.44 3.50 3.69 3.75 3.92 3.98 3.97 3.96
CP(91일) 3.64 3.64 3.64 3.62 3.82 4.12 4.12 4.26 4.39 4.46 4.45 4.48 4.50
국고채 3.71 3.79 4.12 4.33 4.52 4.81 5.10 5.06 5.02 4.87 4.93 4.95 4.78
산금채 3.86 3.95 4.27 4.53 4.71 4.99 5.30 5.27 5.25 5.06 5.07 5.07 4.90
=====================================================================================
주 : 국고채와 산금채는 3년 만기임.
자료 : 한국은행
마. 주요 자재
(1) 시멘트
ㅇ 2005년 골재채취 가격 상승 및 유가 인상 등의 요인 등이 상존함에도 불구하고, 내수 건
설경기 위축에 따른 시멘트 수요가 큰 폭의 감소세를 보이고 있음에 따라 기업간의 과당경
쟁이 심화되고 있는 실정이다. 이에 시멘트 제조원가 부담이 증가함에도 불구하고 시멘트가
격은 전년과 비슷한 추이를 보이고 있다.
- 2006년 건설경기가 더디게 회복될 것으로 예상됨에 따라 시멘트 업계간의 과당경쟁의 심
화 및 중국산 저가 시멘트의 수입으로 시멘트 가격은 보합세를 유지할 전망이다.
< 시멘트 가격동향 >
(단위 : 원/대)
=====================================================================================
구분 2001 2002 2003 2004 2005 2006.1-5
-------------------------------------------------------------------------------------
시멘트 2,849 2,961 3,124 3,168 3,168 3,168
=====================================================================================
주 : 1. 시멘트 보통 포틀랜드 40kg 기준
2. 평균가격
자료 : 한국물가협회
(2) 철근
ㅇ 2004년 형강과 철근의 원자재인 빌릿과 철스크랩의 가격상승세가 둔화되지 않고 상승세
를 보였으며 특히 중국, 터키, 동남아시아 시장의 수요가 증가하고 있어 상승세를 지속하여
전년대비 31.8% 상승세를 보였다. 2004년 대부분의 철근단압업체들이 원자재인 빌릿부족에
시달리고 있어 철근생산에 상당한 차질을 보였다.
ㅇ 2005년에는 주요 수출국인 중국의 수출물량 감소에 따른 철근의 공급부족 및 가격 상승
으로 고철강 가격 시대를 지속하였다. 그러나 6월 이후 중국산 등 수입 철근의 국내시장 점
유율이 확대되고 건설경기 침체로 인한 수요위축이 가중되면서 철근가격이 급락하여 2005년
전년대비 0.9%의 하락세를 기록하였다.
- 2006년 1~3월 철근의 가격은 재고누적과 건설경기의 성장세 하락으로 철근의 수요가 감소
함에 따라 하락세를 보였으나 4월부터 건설 성수기로 접어듦에 따라 수요 증가로 소폭 상승
하였고 5월에는 수요 증가 속에 가격상승 기대감과 공급불안으로 가수요가 정점에 있었으며
가격은 전월대비 보합세 시현하였다. 이러한 가격 상승세는 제강업계의 철근 생산 감산 정
책으로 인해 꾸준히 지속될 전망이다.
< 철근 가격 추이 >
(단위 : 원/톤)
=====================================================================================
구분 2002 2003 2004 2005 2006.1-5
-------------------------------------------------------------------------------------
철근 293,083 385,750 508,250 503,917 445,000
-------------------------------------------------------------------------------------
주 : 1. SD30A D-10mm 조사자료
자료 : 한국물가협회
< 형강 가격 추이 >
(단위 : 원/톤)
=====================================================================================
구분 2002 2003 2004 2005 2006.1-5
-------------------------------------------------------------------------------------
철근 320,417 385,750 610,833 597,917 546,000
-------------------------------------------------------------------------------------
주 : 1. 서울지역 ㄱ형강 중형(65*65*6) 조사자료
자료 : 한국물가협회
(3) 용지가격
ㅇ 2004년 토지시장은 저금리기조의 지속과 각종 개발사업에 대한 기대감으로 인해 다소 불
안하였으나, 2004년 10월 21일 헌법재판소의 신행정수도특별법 위헌결정 이후 충청권 토지
시장이 급속히 위축되면서 4/4분기 지가변동률이 0.58%로 안정되었다. 2004년 연간 지가변
동률은 3.80%로써 2003년 3.43%보다 0.37%포인트 높게 나타났다.
ㅇ 2005년 전국 평균 지가상승률은 전년 동기 대비 상승폭이 둔화된 상황이나, 수도권 지역
과 충남, 대전 등의 충청권 일부 지역이 높은 상승률을 나타내었다. 2005년 하반기 전체적
인 지가변동률은 안정세를 보일 것으로 판단되었으나 행정도시, 신도시 등 각종 개발사업이
많은 충청지역과 경기, 기업도시, 공공기관 이전대상 지역으로 거론되는 일부지역을 중심으
로 상승세를 이어갔다.
- 수도권 지역은 신도시 건설을 포함한 택지개발사업, 미군기지 이전, 경제자유구역, 서울
시 뉴타운 사업 등의 개발사업 추진으로 지가 상승률이 높은 편이다. 충청권은 행정중심복
합도시 확정으로 이에 영향을 받는 충남과 대전 지역에서 지가 상승률을 나타내고 있다.
<지가 변동률 동향>
(단위: %)
=====================================================================================
구분 2003.3/4 4/4 2004 1/4 2/4 3/4 4/4 2005.1/4 2/4 3/4 4/4
-------------------------------------------------------------------------------------
지가 101.95 103.43 104.84 105.98 106.8 107.4 100.8 102.7 103.8 105.0
=====================================================================================
주 : 2001.4/4까지 2003.1= 100, 2005년 이후 2005.1 = 100
자료: 건설교통부
바. 비용/ 원가구성
<주요비용구성>
(단위:백만원,%)
====================================================================================
2003 2004 2005
구분 금액 구성비 금액 구성비 금액 구성비
------------------------------------------------------------------------------------
<영업비용>
매출원가 40,426,529 88.3 47,009,718 88.3 49,484,592 86.8
판매비와관리비 2,567,871 5.6 2,871,620 5.4 3,388,939 5.9
-인건비 741,026 1.6 881,153 1.7 1,040,069 1.8
-일반관리비 662,313 1.4 766,947 1.4 932,133 1.6
--수수료비용 338,922 0.7 333,657 0.6 515,891 0.9
-판매비 240,101 0.5 263,324 0.5 291,026 0.5
--광고선전비 133,913 0.3 161,750 0.3 192,278 0.3
--경상개발비 138,969 0.3 148,747 0.3 195,611 0.3
--대손상각 95,150 0.2 147,635 0.3 195,750 0.3
<영업외비용>
이자비용 758,867 1.7 628,786 1.2 552,004 1.0
외환차손 192,438 0.4 273,605 0.5 264,196 0.5
-외화환산손실 82,580 0.2 185,629 0.3 62,989 0.1
====================================================================================
주:1.대우건설,고려개발,대림산업,삼환기업,삼환까뮤,남광토건,경남기업,삼호,성원건설,삼
성엔지니어링,두산산업개발,계룡건설산업,GS건설,범양건영,코오롱건설,현대산업개발,현대건
설,중앙건설,삼성물산,신세계건설,삼부토건,풍림산업,동원개발,신일건업,서한,태영,삼일기
업공사,케이씨씨건설,대동,서희건설,SK건설,쌍용건설,울트라건설,이테크건설,이화공영,대동
주택,신원종합개발,동일토건,대원,롯데건설,임광토건,흥화공업,포스코건설,대명건설,신안,
동성건설
주:2.구성비는 매출액 기준
자료 : KIS-Line
<합산제조원가명세서>
(단위:백만원,%)
====================================================================================
2003 2004 2005
구분 금액 구성비 금액 구성비 금액 구성비
------------------------------------------------------------------------------------
원재료비 10,317,255 28.9 10,772,411 28.3 12,130,447 27.7
노무비 2,091,133 5.8 2,046,621 5.4 2,295,973 5.3
경비 23,350,506 65.3 25,284,868 66.4 29,299,900 67.0
-외주가공비 18,341,492 51.3 20,236,532 53.1 23,507,034 53.8
-수수료비용 1,497,079 4.2 1,531,862 4.0 1,815,833 4.2
당기총제조비용 35,758,894 100.0 38,103,900 100.0 43,726,320 100.0
====================================================================================
주:1.대우건설,고려개발,대림산업,삼환기업,삼환까뮤,남광토건,경남기업,삼호,성원건설,삼
성엔지니어링,두산산업개발,계룡건설산업,GS건설,범양건영,코오롱건설,현대산업개발,현대건
설,중앙건설,삼성물산,신세계건설,삼부토건,풍림산업,동원개발,신일건업,서한,태영,삼일기
업공사,케이씨씨건설,대동,서희건설,SK건설,쌍용건설,울트라건설,이테크건설,이화공영,대동
주택,신원종합개발,동일토건,대원,롯데건설,임광토건,흥화공업,포스코건설,대명건설,신안,
동성건설
주:2.구성비는 당기총제조비용 기준
자료 : KIS-Line
ㅇ 토목공사는 재료비의 비중이 낮고, 노무비, 외주비 및 현장경비의 비중이 높게 나타나는
한편 건축공사는 외주비 및 현장경비의 비중이 낮고 재료비의 비중은 높은 것으로 나타나
토목공사와 반대의 특성을 가진다. 2004년 노무비의 비중은 모든 공종이 하락세를 보였으나
외주비의 비중이 중가하였다.
<공종별 원가구성>
(단위 : %)
=====================================================================================
토목공사 2000년 2001년 2002년 2003년 2004년
-------------------------------------------------------------------------------------
재료비 19.41 18.86 18.15 16.49 16.01
노무비 11.98 11.87 10.02 12.26 11.32
외주비 52.47 53.74 58.33 55.94 56.65
현장경비 16.13 15.53 13.50 15.31 16.02
(기계경비) (6.75) (6.18) (3.97) (5.53) (5.02)
-------------------------------------------------------------------------------------
공사원가계 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00
=====================================================================================
건축공사 2000년 2001년 2002년 2003년 2004년
-------------------------------------------------------------------------------------
재료비 27.00 26.66 27.30 27.06 27.21
노무비 7.55 8.32 9.51 9.49 7.40
외주비 52.93 53.08 51.39 53.01 53.23
현장경비 12.53 11.94 11.80 10.43 12.16
(기계경비) (1.31) (1.24) (1.12) (1.08) (1.10)
-------------------------------------------------------------------------------------
공사원가계 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00
=====================================================================================
자료: 대한건설협회
3. 경쟁분석
가. 경쟁현황
ㅇ 건설업 시장은 완전경쟁이며 대부분의 산업과 같이 시장진입은 쉬운 편으로 국내 일반건
설기업은 13,000여 기업을 상회한다. 특히 아파트를 포함한 주택건설 및 단순 토목공사 부
문은 실질적으로 많은 수의 업체가 치열한 경쟁을 통한 영업활동을 진행하고 있다. 그러나
고도의 기술력이 요구되는 발전소, 초고층빌딩, 첨단 기술 Plant 및 Turn-key 형 발주공사
등은 아직 선도 건설업체(컨소시엄)들을 중심으로 수주활동이 이루어지고 있으며 이러한 경
향은 당분간 지속될 것으로 예상된다. 또한 최근에는 부동산 안정화 대책 등으로 발주물량
이 감소하고 경쟁기업이 증가하면서 기술력, 시공능력, 자금조달능력, 브랜드 인지도 등의
경쟁력이 점차 중시되고 있다.
ㅇ 2005년 12월 정부와 여당은 당정협의를 거쳐 2006년 1월부터 500억원 이상 PQ공사에서
300억원 이상 공사로 최저가낙찰제적용대상을 확대하였다. 또한 현정부의 임기 마지막해인
2008년까지 이를 100억원 이상 모든 공사로 확대하였다. 이로서 기술과 가격, 그리고 품질
경쟁에서 최고 우위를 지닌 건설업체만이 공공건설시장에서 수주기회를 잡을 수 있다.
- 최저가낙찰제의 확대가 건설업체들에게는 심대한 영향을 미칠 것으로 전망된다. 우선 예
견되는 것은 수익성이 저하되고 이에 따라 경영 여건이 악화될 것으로 판단된다. 최저가 낙
찰제도가 적용되는 300억원이상 공사에서는 적어도 상당한 기간동안 손해를 감수해야 한다.
특히, 300억원이상 공사를 주요 시장으로 삼고 있는 대형 및 중견건설업체들에게 그 영향이
일차적으로 그리고 그 하도급 기업인 중소건설업체들에게 이차적인 수익성 저하가 이어질
전망이다.
ㅇ 2005년 부도율은 1.24%로 전년대비 0.14% 포인트 하락하였다. 이는 과거의 수주를 통한
공사대금의 확보가 부도율 감소의 원인으로 보인다. 건설업의 특성상 3년 정도의 자금 회전
기간을 갖고 있기 때문에 2003, 2004년 건설경기가 2005년 반영된 것으로 판단된다. 특히
2005년 하반기 이후의 건설경기 침체와 이로 인한 업체간 양극화 문제의 영향 악화와 건설
면허를 반납하는 수가 늘어나고 있는 사실로 볼 때 부도기업 수는 증가한 것으로 분석된다.
<일반 건설기업 수 변화 추이>
(단위: 개소)
=====================================================================================
구분 2002년 2003년 2004년 2005년 2006.1-4
-------------------------------------------------------------------------------------
기업수 12,643 12,996 12,988 13,202 13,082
부도수 47 139 178 164 37
부도율(%) 0.37 1.07 1.37 1.24 0.28
=====================================================================================
주: 각 년도 말 기준
자료: 건설교통부
ㅇ 2005년 시공능력 평가에서 삼성물산이 재무구조 건전성 지속으로 1위를 차지하였다. 또
한 대우건설은 건축부문의 호조로 지난해의 3위에서 한 단계 상승하였으며 현대건설은 공사
실적평가액과 기술능력평가액등에서 1위를 지켰으나 경영평가액에서 낮은 점수를 받아 3위
를 기록하였다. 또한 타이어사업매각을 통한 회사 분할로 재무 구조를 개선한 금호산업은
경영 평가액이 대폭 증가함에 따라 전년의 17위에서 8위로 상승하였다.
< 2005년 시공능력 평가 순위 >
( 단위 : 억원 )
=====================================================================================
순위 기업명 액수
-------------------------------------------------------------------------------------
1(1) 삼성물산 59,360
2(3) 대우건설 54,610
3(2) 현대건설 53,713
4(5) 대림산업 47,319
5(6) GS건설 43,505
6(4) 현대산업개발 40,928
7(7) 포스코건설 26,277
8(8) 롯데건설 24,545
9(17) 금호산업 16,375
10(9) 두산산업개발 15,572
=====================================================================================
주 : 괄호안은 전년도 순위임.
자료 : 건설교통부
ㅇ 2006년도 국내 건설업계는 대형건설업체들이 M&A시장에 매물로 나와 있어 이러한 기업들
의 인수에 따라 시장의 판도가 바뀔 것으로 판단된다. 국내 M&A시장에 나와 있는 건설업체
매물로는 대우건설을 비롯하여 현대건설, 쌍용건설 등 대형 건설업체와 건영 등 약 20여개
의 중견건설사가 거론되고 있으며, 중소 건설사를 포함할 경우 그 수는 수백여개사가 넘고
있다.
- 대우건설의 새 주인으로 금호아시아나그룹 컨소시엄이 선정되었다. 공적자금관리위원회는
6월22일 대우건설 매각을 위한 우선협상대상자로 금호아시아나그룹 컨소시엄을, 예비협상대
상자로 프라임산업 컨소시엄을 각각 선정하였다. 금호아시아나그룹 컨소시엄은 최종입찰제
안서를 제출하면서 채권단 보유 지분 72.1%를 6조6,000억원에 사겠다고 해 5개 응찰 컨소시
엄 중 가장 높은 가격을 제시했었다. 프라임그룹은 지분 70%를 6조원에 인수하겠다고 제안
했다. 앞으로 금호측은 대우건설에 대한 정밀실사를 한 뒤 8월 말까지 자산관리공사(KAMCO)
등 채권단과 주식양수도계약을 맺을 예정이다.
- 무엇보다 건설업계 지각변동이 예상된다. 현재 대우건설은 시공능력평가액(건설업계 순위
를 매기는 기준)에서 2위(5조4,609억원)에 랭크돼 있다. 금호그룹의 건설계열사인 금호산업
(9위/1조6,375억원)과 합하면 7조984억원으로 현재 1위인 삼성물산 건설부문(5조9,360억원)
을 큰 차로 제치게 된다. 더구나 대우건설은 2005년 5조756억원의 매출, 4,067억원의 당기
순이익으로 이미 건설업계 1위 자리에 오른 상태다. 그러나 매각과정에서 잡음이 적지 않았
고 탈락업체와 노조반발도 거세 당분간 후유증이 예상된다. 또 금호의 인수대금이 현재 주
가(6월22일 종가 기준 1만3,300원)보다 2배 가량 높은데다 4조원이 넘는 자금을 JP모건 등
재무적 투자자를 통해 조달하면서 연간 3,000억~4,000억원대 금융비용을 져야 해 적잖은 부
담으로 작용할 전망이다. 다음 인수/합병(M&A) 대어인 현대건설 새 주인 선정에도 영향을
미칠 것으로 보인다.
< M&A 대상 대형 건설사 현황 >
=====================================================================================
구분 대우건설 현대건설 쌍용건설
-------------------------------------------------------------------------------------
시공능력순위 2위 3위 12위
자산 총계 5조 6,015억원 5조 1,227억원 7,949억원
매출액 5조 756억원 4조 2,851억원 1조 1,633억원
당기순이익 4,067억원 3,265억원 264억원
시가총액(2006.4.21)5조 5,304억원 6조 2,538억원 4,441억원
예상인수가 4조원대 3조원대 5,000억원대
지분구조 캠코 44.4% 외환은행 17.8% 캠코 38.8%
산은자산 8.4% 산업은행 16.7% 우리사주 18.9%
우리은행 5.6% 우리은행 14.6% 쌍용양회 6.1%
국민은행 5.2%
매각일정 2006년 상반기 2006년 하반기 2006년 하반기
인수후보자 금호그룹, 두산그룹 금호그룹, 현대그룹 대주그룹, 웅진그룹
삼환기업, 유진그룹 현대자동차그룹 대한전선그룹
한화그룹, 프라임그룹 H그룹 우리사주조합
(대우건설인수전 (대우건설인수전
탈락기업수개사) 탈락기업수개사)
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주 : 2005년 말 기준
자료 : 김영진 M&A연구소
나. 시장점유율
ㅇ 국내 브랜드 아파트 시대를 연 삼성물산은 국내 시공능력 1위 및 해외 시장 개척으로 인
하여 2005년 국내건설 부문의 매출액 1위를 차지하였다. 계열사 공사 수주 및 브랜드와 인
지도를 바탕으로 시장내 점유율이 상승한 것으로 분석된다.
- 2005년 GS건설의 시장점유율이 상승세를 보였는데 이는 LG필립스LCD, LG 전자 등 LG그룹
사의 꾸준한 발주 물량 증가로 큰 폭의 매출증가를 기록하였기 때문이다.
<주요 기업 매출액 기준 시장점유율 현황>
(단위 : 백만원)
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구분 2003년 2004년 2005년
매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중
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삼성물산 3,624,273 10.7% 4,085,213 10.1% 5,019,792 10.7%
GS건설 2,880,320 8.5% 3,601,100 8.9% 4,686,400 10.0%
대우건설 3,098,834 9.1% 3,684,396 9.1% 4,321,560 9.2%
대림산업 2,191,381 6.4% 3,048,655 7.5% 3,877,418 8.3%
포스코개발 1,491,527 4.4% 2,442,102 6.0% 3,816,300 8.1%
현대건설 3,236,412 9.5% 3,020,159 7.5% 3,418,064 7.3%
롯데건설 1,940,606 5.7% 2,636,637 6.5% 2,975,269 6.3%
현대산업개발 2,715,502 8.0% 2,569,818 6.4% 2,349,609 5.0%
SK건설 1,333,948 3.9% 1,974,552 4.9% 2,234,309 4.8%
두산산업개발 1,153,500 3.4% 1,294,062 3.2% 1,573,800 3.4%
쌍용건설 910,190 2.7% 1,180,550 2.9% 1,137,700 2.4%
한진중공업 805,010 2.4% 1,019,458 2.5% 1,057,248 2.3%
코오롱건설 776,013 2.3% 818,391 2.0% 1,041,131 2.2%
동부건설 725,409 2.1% 902,867 2.2% 998,100 2.1%
경남기업 747,461 2.2% 577,890 1.4% 869,778 1.9%
풍림산업 1,059,428 3.1% 1,114,171 2.8% 781,910 1.7%
고려개발 366,477 1.1% 515,372 1.3% 695,131 1.5%
계룡건설산업 588,478 1.7% 636,198 1.6% 672,901 1.4%
삼부토건 461,520 1.4% 600,414 1.5% 627,561 1.3%
태영 717,742 2.1% 660,963 1.6% 627,036 1.3%
금강종합건설 330,839 1.0% 518,594 1.3% 614,606 1.3%
삼환기업 302,103 0.9% 452,411 1.1% 572,851 1.2%
신세계건설 341,813 1.0% 410,607 1.0% 457,572 1.0%
삼호 345,057 1.0% 384,358 1.0% 436,575 0.9%
중앙건설 331,274 1.0% 460,895 1.1% 435,716 0.9%
남광토건 313,419 0.9% 402,409 1.0% 386,522 0.8%
성원건설 292,917 0.9% 294,044 0.7% 273,204 0.6%
임광토건 140,381 0.4% 207,102 0.5% 241,888 0.5%
흥화공업 175,584 0.5% 221,064 0.5% 230,262 0.5%
동원개발 253,628 0.7% 371,293 0.9% 190,119 0.4%
신일건업 244,176 0.7% 210,250 0.5% 189,910 0.4%
삼환까뮤 85,826 0.3% 90,057 0.2% 95,263 0.2%
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합계 33,981,048 100.0% 40,406,052 100.0% 46,905,505 100.0%
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주 : 1. KISLINE 등록 상장건설사 중 건설업을 주로 영위하는 기업 기준임.
2. 해외건설을 제외한 국내 건설부문만의 매출액임.
3. 대아건설의 매출액은 2004년 10월 경남기업에 피흡수합병됨에 따라 2002년과 2003
년을 경남기업에 합산하였음.
자료 : KISLINE
다. 주요 기업 현황
<주요 기업 현황>
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기업명 대우건설
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업력/경영권 -2002/02 대창기업(주)와 건설업포괄영업양수도 계약 체결
-2002/03 장영수 대표이사 사임
-2003/12 박세흠 대표이사 취임
-2003/12 워크아웃 졸업
-2004/03 채권단 공동관리 해제
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제품매출구성 -기타 52.8,토목 20.4,자체공사 14.9
수출,내수비중 - 수출 : 1.9 내수 : 98.1
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경영현황 - 주택부문과 해외부문 신규수주 증가 등 영업활동 호조에 따른 매출액 증가 및
양질의 수주 물량에 따른 수익성 개선.
- 이자비용 등 금융비용 감소로 인한 영업외수지 개선으로 당기순이익은 전년대비
60% 이상 상승.
- 2005년 신규 수주액은 8조 1,901억원으로 전년동기대비 46.4% 증가해 성장세를
확대할 수 있는 중요한 토대 마련.
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경영전망 - 중장기적 발전을 전제로 매각을 진행하고, 과다한 차입이나 LBO등을 통한 편법
인수에 대한 대책을 캠코가 강구함에 따라 매각 급물살 탈 듯.
- 해외수주 부문에서 수익성 높은 공사 위주로 선별수주할 방침임에 따라 원가율
하락으로 수익성은 지속적인 개선 전망.
- 2005년 매출액대비 3.6년치의 풍부한 수주잔고를 확보함에 따라 외형성장 할 듯
, 그러나 공사마진 하락으로 수익성은 소폭 하락할 전망.
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기업명 대림산업
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업력/경영권 -2000/09 미국 몬텔사와 합작법인(폴리미래(주))을 50:50의 비율로 설립
-2000/12 유화사업부본사를 현물출자방식으로 매각
-2001/00 1/4분기에 구로오페라사업소, 3/4분기에 문현씨티사업소를 매각
-2002/12 본점 소재지 변경 : 서울 종로구 수송동 146-12
-2003/11 베스트폴리머(주)의 ORDER CENTER 영업양수
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제품매출구성 -건축 34.1,토목 26.5,플랜트 18.5
수출,내수비중 - 수출 : 16.4 내수 : 83.6
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경영현황 - 상반기는 전반적인 토목시장의 위축으로 신규수주가 다소 저조했으나, 하반기에
는 사우디 알주베일 화공플랜트를 수주하는 등 점차 호전됨.
- 건축사업부문의 안정적인 원가관리, 해외사업의 수익성 회복으로 인해 영업이익
상승.
- 여천NCC를 비롯해 건설계열사의 법인세 추가납부 등 일회성비용의 반영으로 지
분법평가이익이 축소하여 경상이익은 감소.
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경영전망 - 중동지역에서 화공플랜트 수주를 점차 확대해 나가는 등 해외부문의 호조세에
힘입어 신규수주는 개선될 전망.
- 지분법평가이익은 석유화학경기의 사이클 하락으로 감소세가 이어질 것으로 보
이나, 감소폭은 점차 줄어들 전망.
- 건설경기의 둔화로 인한 미착공대기물량의 기성지연으로 본격적인 외형성장은 2
007년부터 가능할 것으로 예상.
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기업명 경남기업
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업력/경영권 -2004/10 각자 대표이사 선임 대표이사 임영춘
-2004/10 경남기업(주)가 대아건설(주)를 흡수합병함
-2005/07 대표이사 임영춘 사임
-2005/09 각자 대표이사 선임, 대표이사 강창모
-2006/02 대표이사 김의재 사임
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제품매출구성 -건축공사 62.1,토목공사 37.5,기타 0.2
수출,내수비중 - 수출 : 4.9 내수 : 95.1
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경영현황 - 대아건설 흡수합병으로 인한 실적 확대로 매출액은 전년대비 47%, 영업이익 전
년대비 21% 증가함.
- 보유중인 자사보통주 120만주를 계열회사인 대아레저산업에 매각하여 취약했던
지배구조와 재무구조를 동시에 개선함.
- 성공적인 마케팅 효과로 2005년 한국 소비자 광고 신뢰도 조사에서 경남아너스
빌 아파트부분 1위 선정, 브랜드 이미지 상승으로 경쟁력 강화.
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경영전망 - 잔여 자사주의 계열사 전량 매각 추진으로 부채비율이 더 낮아질 것으로 예상,
부채비율 개선 효과가 기대됨.
- 브랜드 마케팅의 성공으로 2005년 98.2%에 이르는 평균 분양률 기록, 차후 광고
및 마케팅 비용은 감소, 경쟁력은 강화될 것으로 보임.
- 베트남 하노이 신도시 건설사업 등 중심으로 해외 공사 주주량의 증가로 안정적
인 성장 기조를 유지할 것으로 보임.
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기업명 삼성엔지니어링
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업력/경영권 -1997/11 건설경영대상 및 최고경영자대상 수상
-1998/07 제31회 산업안전보건대회 은탑산업훈장 수상
-1999/04 중앙일보, 보광 계열분리
-2001/01 삼성자동차 계열제외
-2002/10 본점이전:강남구 도곡동 467-14 삼성SEI타워
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제품매출구성 -플랜트 100.0, 0.0, 0.0
수출,내수비중 - 수출 : 37.4 내수 : 62.6
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경영현황 - 2004년말 수주잔고 부족과 2005년 신규수주 물량이 하반기에 집중되어 매출액
큰 폭으로 하락하였으나 원가율 하락으로 수익성은 상승.
- 수주 라이드 라인의 강화에 따른 수주단계에서의 적정 이익률 확보, 경쟁우위
공동 수주, 프로젝트별 공사진행 및 수익관리로 원가관리능력 개선.
- 원가율이 크게 하락하고 있는 그룹공사, 수익성 높은 환경설비부문의 기여로 수
익률 지속적인 개선.
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경영전망 - 2005년 수주 폭증에 따른 수주잔고 확대와 계열사 설비투자 증가로 고성장세 전
환 전망.
- 2004년부터 순현금 구조가 지속되고 있으며 2006년 만기가 돌아오는 400억원 규
모의 회사채 상환으로 무차입 경영 상태 돌입 예정.
- 원가관리능력의 개선으로 해외공사 원가율은 88~90%로 안정화될 전망.
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기업명 두산산업개발
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업력/경영권 -2004/05 상호변경 (고려산업개발(주) -> 두산산업개발(주))
-2004/05 본점소재지 변경 (서울시 강남구 논현동 105-7)
-2004/10 두산기업(주) 흡수합병
-2005/02 유화사업부문 브랜트유화산업(주)에 영업양도
-2005/08 알루미늄 사업무문 양도
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제품매출구성 -건축 51.8,자체공사 20.5,토목 16.3
수출,내수비중 - 수출 : 0.0 내수 : 100.0
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경영현황 - 정부의 부동산 정책에도 불구하고 도급사업 및 자체사업 증가로 매출 증가 및
수익성 상승 실현.
- 두산 지분처분손실, 알루미늄사업부문 매각에 따른 재고자산감액손실 등 구조조
정의 마무리로 영업외수지 개선이 예상됨.
- 2005년 말 수주잔고는 6.6조원으로 2005년 매출액 대비 3.8년치에 해당하여 풍
부한 수주잔고 확보.
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경영전망 - 정부의 부동산 정책으로 신규수주는 다소 감소할 가능성이 있으나 브랜드 인지
도와 지방대도시 중심의 수주전략으로 성장 기대.
- 93%이상의 주택분양률에 힘입어 양호한 현금흐름이 예상되며 저마진 공사의 소
멸로 수익성 개선 전망.
- 두산 지분에 대한 향후 매각이 예상됨에 따라 이로 인해 유입되는 현금은 차입
금상환 등에 쓰여져 재무구조 개선 전망.
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기업명 GS건설
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업력/경영권 -2005/01 LG카드 주식 취득
-2005/01 LG그룹으로부터 계열분리
-2005/03 상호변경 GS건설(주)
-2005/04 "지에스"기업집단으로 지정
-2006/02 철근 가공공장 완공
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제품매출구성 -주택공사 29.2,건축공사 28.6,해외도급공사 18.2
수출,내수비중 - 수출 : 18.2 내수 : 81.8
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경영현황 - 매출증가 효과와 더불어 영업외수지 개선에 따라 경상이익률은 전년동기 대비 0
.5%p 상승함.
- 플랜트 및 건축부문의 원가율 상승에도 불구하고 토목 및 주택부문의 원가율이
개선됨에 따라 영업이익 증가.
- 관계사, 해외플랜트 등 다양한 포트폴리오 구성,아파트 자이의 브랜드 가치 등
으로 높은 수준의 성장달성.
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경영전망 - 영업이익률 개선을 위하여 토목부문에서 수익성 높은 민자 SOC사업에 적극적으
로 진출,주택부문에서도 개발형 사업을 통해 수익성을 개선할 전망.
- 국내 건설경기의 침체에도 불구하고 토목과 건축부문, 국내와 해외부문의 적절
한 수주포트폴리오를 구성하고 있어 안정적인 성장 기조 유지 전망.
- 공사수주실적은 꾸준한 증가와 CI비용감소, 외주비 절감, 광고선전비 감소 등으
로 인한 원가절감으로 외형과 이익의 성장세가 지속될 전망.
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기업명 현대산업개발
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업력/경영권 -2005/03 서울-춘천고속도로(주) 계열회사 추가공시
-2005/04 호텔아이파크(주) 계열회사 추가
-2005/04 서울-춘천고속도로(주) 계열회사 추가
-2006/04 남양주아이웨이(주) 계열회사 추가
-2006/04 서울-춘천고속도로(주) 계열회사 제외
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제품매출구성 -건축 42.2,자체공사 35.5,토목 21.1
수출,내수비중 - 수출 : 0.0 내수 : 100.0
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경영현황 - 민자SOC 부문의 매출반영이 본격화됨에 따라 토목부문의 매출액이 크게 늘어남.
- 낮은 원가율로 인하여 턴키공사 관련 설계비가 크게 늘어 판매관리비의 증가에
도 불구하고 영업이익 증가.
- 투자자산처분이익 등 영업외수익 증가로 당기순이익은 53.7% 증가.
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경영전망 - 토지 확보와 SOC사업 중심의 토목사업에서 매출 확대가 순조롭게 진행되어 안정
적인 수익성을 유지할 전망.
- 1조원이 넘는 부산 우동 주상복합단지개발 등 대규모 자체주택 프로젝트가 속속
진행될 예정에 있어 외형성장 모멘텀까지 가세할 전망.
- 아이파크라는 브랜드 인지도 상승과 적절한 기획력으로 분양시장에서 순항을 지
속하여 안정적인 실적 유지할 전망.
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기업명 현대건설
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업력/경영권 -2003/03 대표이사 변경 : 심현영 -> 이지송 취임
-2003/05 시공능력 우수건설업체 선정(한국도로공사)
-2004/08 부산지방국토관리청 선정, 2003년 우수건설업체
-2004/08 세계 3위 건설업체 선정, 미국 ENR誌/아시아 건설업체 3위
-2006/03 대표이사 변경(이지송-> 이종수)
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제품매출구성 -건축 37.2,토목 26.0,기타 20.3
수출,내수비중 - 수출 : 5.8 내수 : 94.2
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경영현황 - UAE 두바이 수전력청이 발주한 6.97억 달러 규모의 발전소 공사, 쿠웨이트 KNPC
부두공사(1.3억 달러) 등 풍부한 해외수주 확보.
- 해외공사원가율이 해외 클레임 회수, 완공공사 정산에 따른 수익 개선 등으로
영업이익률 지속적으로 개선.
- 해외수주 급증으로 신규수주가 2001년 이후 최대 규모인 8조745억원을 달성하여
향후 5년치 공사물량 확보.
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경영전망 - 해외 신규수주 증가, 고유가에 기반한 중동지역의 사회간접자본 투자 활성화로
중동지역에서의 공사발주확대로 인해 해외매출이 증가할 전망.
- 해외부문의 공사원가율도 적정마진을 보유한 해외수주가 매출에 반영되기 시작
하면서 수익성이 안정될 전망.
- 해외부문의 본격적인 매출 인식이 외형성장을 견인할 것으로 예상.
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기업명 중앙건설
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업력/경영권 -1995/07 대통령 표창상 수상(산업안전표창)
-1995/12 해외현지 법인 설립(괌)
-1998/12 (주)중앙종합건설에서 (주)중앙건설로 상호변경
-2003/03 납세자의 날 철탑산업훈장 수훈
-2004/07 2004 친환경 경영대상 수상
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제품매출구성 -건축 80.6,자체공사 14.0,토목 5.0
수출,내수비중 - 수출 : 0.0 내수 : 100.0
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경영현황 - 8.31부동산 대책의 영향으로 몇몇 프로젝트들의 분양시기를 2006년으로 연기함
에 따라 매출액 감소.
- 분양가 상승과 건자재 가격의 하락으로 매출액 감소에도 불구하고 수익률은 상
승.
- 우수한 주택분양률에 힘입은 미수금 감소됨에 따라 운전자본 개선되었음.
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경영전망 - 2005년 신규수주는 1조 127억원으로 2005년 매출액의 3.5배에 해당하는 1조 5,2
48억원의 수주를 바탕으로 외형 성장 전망.
- 주택부문은 8.31대책으로 인한 분양 및 착공의 지연으로 인해 매출액 증가세는
둔화될 듯.
- 자체공사의 비중이 줄어듦에 따라 전체 매출총이익률은 다소 낮아질 가능성이
있으나, 수익률은 상승 전망.
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기업명 삼성물산
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업력/경영권 -2004/12 세계최고층빌딩 "Burj Dubai" 수주
-2005/06 인천대교(제2연육교)공사 수주
-2005/07 래미안아파트 국가고객만족도(NCSI)8년연속 종합 1위
-2005/07 건설교통부 시공능력종합평가 2년연속 1위
-2006/00 대표이사 지성하 사장 취임
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제품매출구성 -자체공사 52.6,화학물질제품 25.7,철강제품 7.3
수출,내수비중 - 수출 : 38.6 내수 : 61.4
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경영현황 - 건설부문의 그룹관계사 공사 호조에도 불구 상사부문의 화확제품 가격하락과 물
량감소에 따른 매출정체.
- 판관비 증가 및 해외부실공사 손실반영, 홍콩법인 선물손실 발생 등 일회성 비
용부담에 따른 제한적인 이익개선 시현.
- 양호한 영업활동 현금흐름과 지속적인 차입금 감소 등으로 재무구조 개선 추세.
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경영전망 - 그룹관계사 물량확대 지속되고 해외부실 공사 손실반영 완료로 건설부문 호조
지속될 전망.
- 반도체, LCD 수출호조로 상사부문 점진적인 이익개선 기대되고 일회성 비용완료
에 따른 영업외수지 개선으로 수익개선 가시화.
- HTH지분매각 등 비핵심 자회사 매각을 통한 사업 구조조정 예상되는 등 현금유
입에 따른 재무안정성 제고될 전망.
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기업명 두산중공업
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업력/경영권 -2004/10 대우종합기계(주) 지분 매각관련 1순위 우선협상대상사 선정
-2005/01 대우종합기계(주) 지분 양수도 계약체결
-2005/03 대표이사 부사장 변경 : 김종세 -> 정석균
-2005/04 대우종합기계(주) 인수대금 전액납부로 자산양수도 완료 및 -
-2005/04 -두산인프라코어(주)로 사명변경
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제품매출구성 -발전설비 44.5,담수설비 24.7,건설등 12.3
수출,내수비중 - 수출 : 43.3 내수 : 56.7
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경영현황 - 담수화사업과 주단조부문이 개선세로 인하여 전년대비 큰 폭의 외형 성장 실현.
- 두산인프라코어 및 두산산업개발관련 지분법평가이익에도 불구하고 차입금 9천
억원 증가에 따른 금융비용증대로 영업외수지 악화로 순이익은 소폭 하락.
- 유동비율은 비교적 양호하나 부채비율이 크게 증가한 상태로 재무안정성 노력
필요.
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경영전망 - 원전 원천기술업체인 웨스팅하우스 인수 실패에도 불구하고 담수화설비 및 주
단사업관련 국내외 전략적투자 지속할 전망.
- 두산인프라코어, 두산엔진, 두산산업개발 등의 가시적인 실적개선이 반영되면서
지분법평가이익 증가할 듯.
- 발전설비사업은 국내 한계를 탈피하기 위해 중동 및 인도지역 수출 수요 적극개
발 예정.
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기업명 풍림산업
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업력/경영권 -1998/07 이필웅 대표이사, 회장, 풍림개발(주)가 풍림후렌드리콘도(주)를
흡수합병
-1998/09 이필승 대표이사 사장
-1999/01 청평영업소,제주영업소 설치, 계열사인 풍림개발(주),화인종합건재
(주)를
-1999/11 싱가폴 지점 폐쇄
-2002/12 사할린 지점 개설
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제품매출구성 -건축 63.2,플랜트 14.7,토목 13.9
수출,내수비중 - 수출 : 14.7 내수 : 85.3
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경영현황 - 매출감소에도 원가율 하락으로 영업이익은 개선됐지만, 지분법 평가손실, 법인
세 추가납부 등으로 당기순이익은 전년대비 하락함.
- 도박장 운영업, 유원지 및 테마파크 운영업 등을 사업목적에 추가함으로써 신규
사업 진출에 대한 발판을 마련, 사업영역을 확대함.
- 2005년 제11회 한국주택문화상 수상, 제9회 살기좋은 아파트상 수상 등 우수한
시공능력 및 신용도를 바탕으로 기업경쟁력을 강화함.
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경영전망 - 내년 초 대전에 4000세대 이상의 초 메머드급 단지의 주택사업이 예정되는 등
전국으로 주택사업을 가속화할 것으로 전망.
- 2005년 명품브랜드 대상 건축부분 수상, 한겨레 광고대상 건설부문 금상 수상
등 브랜드 이미지 확고를 통한 지속적인 성장기반 마련 전망.
- 단기차입금, 차입금 의존도가 감소함에 따라 비교적 안정적인 재무구조 유지할
것으로 전망.
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기업명 태영
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업력/경영권 -2003/07 국내 토목, 건축공사 시공능력 13위
-2004/02 제2회 한국윤리경영대상 종합대상 수상
-2004/07 국내 토목, 건축공사 시공능력 16위
-2005/05 대기방지시설업 등록, 제763호
-2005/07 국내 토목, 건축공사 시공능력 17위
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제품매출구성 -건축 47.1,토목 45.4,기타 4.4
수출,내수비중 - 수출 : 0.0 내수 : 100.0
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경영현황 - 2005년 신규수주액은 전년동기대비 76% 증가한 1조 5,000억원에 달하였으며 이
중 턴키수주액은 49%에 달함.
- 공사원가의 상승 및 기술개발비의 증가로 인한 손익은 감소함에 따라 전년대비
수익 하락.
- 유동비율 및 부채비율은 안정적인 수준이나 매입채무 감소로 인하여 현금흐름은
다소 저하된 상태.
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경영전망 - 수익성 중심의 민간, 개발공사에 역량을 집중하여 수주시장에서 경쟁적 우위를
점진적으로 확보해 나갈 계획.
- 신규자체개발사업의 분양이 2006년 집중됨에 따라 성장성 및 수익성 상승 전망.
- 종전 잔류공사에 대한 원가정산 마무리로 매출원가율이 안정을 되찾아 수익 개
선 전망.
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기업명 케이씨씨건설
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업력/경영권 -2001/12 본점소재지 변경 (서울시 서초구 잠원동 27-8)
-2002/04 우수시공업체선정(대전지방국토관리청)
-2003/03 철강구조물제작공장 공장인증서 1급(교량): 건설교통부
-2005/03 상호변경 (금강종합건설(주), KUMGANG CONSTRUCTION CO.,LTD->(주)
케이씨-
-2005/03 -씨건설 KCC ENGINEERING & CONSTRUCTION CO.,LTD.로 변경)
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제품매출구성 -건축공사 50.6,토목공사 35.1,기타 14.3
수출,내수비중 - 수출 : 0.0 내수 : 100.0
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경영현황 - 계약기간내 분양완료하는 등 대규모수주로 인하여 전년대비 매출 신장.
- 영업이익은 원가율이 다소 낮아짐에 따라 판관비 증가에도 불구하고 상승.
- 건전한 재무구조와 관급 토목공사 경쟁력 보유하여 안정적인 사업기반 유지.
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경영전망 - 특화된 고급아파트 사업중심의 건축공사와 균형을 이루도록 함에 따라 성장세
지속할 전망.
- 브랜드 이미지를 강화하여 마케팅에 주력함에 따라 특화된 시장에서 경쟁력 향
상할 듯.
- 건전한 재무구조를 바탕으로 현금흐름도 원활함에 따라 운전자금 운영에는 무리
없을 듯.
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기업명 쌍용건설
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업력/경영권 -2005/04 한국철도공사 우수건설업자 선정 (부전사상 복선화 철도 및 부전역
사)
-2005/05 싱가폴 건설대상(BCA Award) 주거건물부문 설계분야 최우수상 수상
-2005/09 Conrad Project 관련 약정금 청구소송 1심판결 패소
-2006/03 대표이사 김병호 취임
-2006/03 한국철도시설공단 우수업체(경의선 승무원 숙사 현장)
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제품매출구성 -건축 70.3,토목 26.5,기타 3.1
수출,내수비중 - 수출 : 0.4 내수 : 99.6
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경영현황 - 건축부문의 원가율 상승과 대손상각 및 상여금 지급 증가 등에 따른 판관비 증
가로 영업이익은 전년 대비 18.42% 감소함.
- 회사채 및 기업어음 신용등급이 한단계씩 상향 조정되어 안정적인 영업활동 기
반을 구축.
- 쌍용과의 Conrad 관련 소송 1심 판결로 인한 충당부채 계상으로 실적에 영향.
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경영전망 - 인도 고속도로공사, 싱가포르 CDL사가 발주한 고급아파트 공사 등을 수주하여
해외 수주 사업에서 높은 수익성 전망.
- 부산광역시 진구 가야 3구역 재개발 시공사로 선정되는 등 국내에서도 안정적인
영업활동을 구축할 전망.
- 하반기쯤 인수합병(M&A) 작업이 구체적으로 진행될 전망.
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기업명 한진중공업
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업력/경영권 -2003/03 대표이사 조남호 재선임
-2004/03 대표이사 박재영 사임, 대표이사 김정웅 선임
-2004/09 대표이사 홍순익 선임
-2006/03 대표이사 조남호 재선임
-2006/04 한진도시가스(주) 지분 75% 우선매수청구권 행사 결정
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제품매출구성 -선박 54.4,건설 43.0,기타 2.7
수출,내수비중 - 수출 : 51.2 내수 : 48.8
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경영현황 - 신조선 건조 매출이 증가하면서 전체적인 매출 호조로 전년대비 외형 성장.
- 강재가격 상승에 따른 원가율 상승과 환율 하락으로 인한 영업외수지가 감소 하
면서 영업이익과 경상이익및 순이익 감소.
- 2005년 신조선 수주실적은 LNG선 1척을 포함해 16.8억달러와 수주잔량은 45억달
러, 건설부문은 1.2조원으로 계약잔고는 3조원.
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경영전망 - 상반기 저선가 수주분의 매출이 거의 완료될 전망이고, 하반기부터는 2004년도
선가 상승분이 매출로 본격 반영되면서 이익 증가할 듯.
- 필리핀의 신조선소 건설은 대형 도크에서 대형선박과 해양구조물 건조 가능 및
자동화 설비 도입으로 유조선과 벌크선의 원가경쟁력 향상 전망.
- LNG선 사업으로 고부가 선종으로의 제품 믹스 개선 및 인천 율도부지 용도 변경
시 대규모 자산가치 부각으로 성장 전망.
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주 : 2005년 결산 기준임.
자료 :2006년 봄호 상장/코스닥 기업분석
4. 재무분석
가. 합산 재무제표
<합산대차대조표>
(단위:백만원,%)
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구분 2003 2004 2005
금액 구성비 금액 구성비 금액 구성비
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매출채권 5,029,234 10.1 6,182,441 11.6 6,593,064 10.7
당좌자산 22,083,369 44.4 24,999,689 46.7 28,855,202 46.9
재고자산 4,974,433 10.0 5,042,809 9.4 5,928,698 9.6
유동자산 27,057,801 54.4 30,042,498 56.1 34,783,901 56.5
투자자산 14,191,380 28.5 14,526,329 27.1 17,777,410 28.9
유형자산 8,124,497 16.3 8,651,050 16.2 8,552,030 13.9
무형자산 263,871 0.5 180,889 0.3 276,978 0.5
고정자산 22,579,748 45.4 23,358,268 43.6 26,606,418 43.2
자산총계 49,767,599 100.0 53,515,747 100.0 61,533,514 100.0
단기차입금 1,408,451 2.8 2,024,490 3.8 1,894,302 3.1
장기차입금 2,565,372 5.2 2,167,654 4.1 3,373,121 5.5
총차입금 9,141,071 18.4 10,252,994 19.2 11,585,043 18.8
매입채무 7,510,196 15.1 8,628,922 16.1 9,380,170 15.2
부채총계 29,712,972 59.7 31,944,179 59.7 36,743,435 59.7
자본금 6,821,501 13.7 7,221,620 13.5 7,369,916 12.0
자본총계 20,054,627 40.3 21,571,568 40.3 24,790,079 40.3
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주:1.대우건설,고려개발,대림산업,삼환기업,삼환까뮤,남광토건,경남기업,삼호,성원건설,삼
성엔지니어링,두산산업개발,계룡건설산업,GS건설,범양건영,코오롱건설,현대산업개발,현대건
설,중앙건설,삼성물산,신세계건설,두산중공업,삼부토건,풍림산업,동원개발,신일건업,서한,
태영,삼일기업공사,케이씨씨건설,대동,서희건설,SK건설,쌍용건설,울트라건설,한진중공업,이
테크건설,이화공영,대동주택,신원종합개발,동일토건,대원,롯데건설,임광토건,흥화공업,포스
코건설,대명건설,신안,동성건설
주:2.구성비는 자산총계 기준
자료 : KIS-Line
<합산손익계산서>
(단위:백만원,%)
====================================================================================
구분 2003 2004 2005
금액 구성비 금액 구성비 금액 구성비
------------------------------------------------------------------------------------
매출액 49,417,361 100.0 57,652,893 100.0 62,510,535 100.0
매출원가 43,600,739 88.2 50,904,539 88.3 54,418,912 87.1
매출총이익 5,816,622 11.8 6,748,353 11.7 8,091,623 12.9
영업이익 2,964,583 6.0 3,620,919 6.3 4,379,904 7.0
경상이익 2,256,370 4.6 3,205,946 5.6 4,187,715 6.7
당기순이익 1,759,629 3.6 2,133,911 3.7 3,106,327 5.0
금융비용 847,795 1.7 716,870 1.2 680,413 1.1
====================================================================================
주:1.대우건설,고려개발,대림산업,삼환기업,삼환까뮤,남광토건,경남기업,삼호,성원건설,삼
성엔지니어링,두산산업개발,계룡건설산업,GS건설,범양건영,코오롱건설,현대산업개발,현대건
설,중앙건설,삼성물산,신세계건설,두산중공업,삼부토건,풍림산업,동원개발,신일건업,서한,
태영,삼일기업공사,케이씨씨건설,대동,서희건설,SK건설,쌍용건설,울트라건설,한진중공업,이
테크건설,이화공영,대동주택,신원종합개발,동일토건,대원,롯데건설,임광토건,흥화공업,포스
코건설,대명건설,신안,동성건설
주:2.구성비는 매출액 기준
자료 : KIS-Line
<합산재무분석>
(단위:회,%)
====================================================================================
구분 2003 2004 2005
------------------------------------------------------------------------------------
[성장성/활동성]
매출액증가율 -33.5 16.7 8.4
순이익증가율 59.4 21.3 45.6
매출채권회전율 4.6 4.7 4.2
재고자산회전율 9.8 11.5 11.4
매입채무회전율 6.8 7.1 6.9
총자본회전율 1.0 1.1 1.1
------------------------------------------------------------------------------------
[수익성]
매출원가율 88.2 88.3 87.1
영업이익율 6.0 6.3 7.0
금융비용부담율 1.8 1.4 1.2
경상이익률 4.6 5.6 6.7
매출액순이익율 3.6 3.7 5.0
자기자본순이익율 9.4 10.3 13.4
------------------------------------------------------------------------------------
[안정성]
부채비율 148.2 148.1 148.2
차입금의존도 18.4 19.2 18.8
유동비율 133.3 134.9 139.9
====================================================================================
주:1.대우건설,고려개발,대림산업,삼환기업,삼환까뮤,남광토건,경남기업,삼호,성원건설,삼
성엔지니어링,두산산업개발,계룡건설산업,GS건설,범양건영,코오롱건설,현대산업개발,현대건
설,중앙건설,삼성물산,신세계건설,두산중공업,삼부토건,풍림산업,동원개발,신일건업,서한,
태영,삼일기업공사,케이씨씨건설,대동,서희건설,SK건설,쌍용건설,울트라건설,한진중공업,이
테크건설,이화공영,대동주택,신원종합개발,동일토건,대원,롯데건설,임광토건,흥화공업,포스
코건설,대명건설,신안,동성건설
주:2.금융비용부담률=금융비용/매출액
자료 : KIS-Line
<주요기업재무상황>
(단위:백만원,%)
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기업명 매출액 경상이익
2003 2004 2005 2003 2004 2005
------------------------------------------------------------------------------------
대우건설 4,231,084 4,780,398 5,075,640 227,348 371,952 558,272
고려개발 385,514 545,253 749,060 27,006 43,101 48,933
대림산업 3,328,819 4,073,019 4,256,724 312,259 583,758 493,398
삼환기업 435,643 580,621 661,242 21,393 41,941 70,130
삼환까뮤 92,898 97,971 100,453 2,321 4,370 6,295
------------------------------------------------------------------------------------
기업명 당기순이익 자산총계
2003 2004 2005 2003 2004 2005
------------------------------------------------------------------------------------
대우건설 163,745 247,798 406,718 5,300,933 5,216,865 5,601,513
고려개발 18,357 30,689 28,752 355,517 453,888 614,284
대림산업 218,336 434,171 342,914 3,048,100 3,509,665 3,915,678
삼환기업 17,163 30,635 47,938 657,056 714,564 810,786
삼환까뮤 1,627 2,681 4,179 153,619 161,260 159,953
------------------------------------------------------------------------------------
기업명 총차입금 자본총계
2003 2004 2005 2003 2004 2005
------------------------------------------------------------------------------------
대우건설 1,197,034 983,560 852,502 1,902,475 2,068,896 2,425,845
고려개발 5,448 29,948 83,330 192,667 216,675 242,314
대림산업 219,147 356,945 368,174 1,645,492 1,936,442 2,278,038
삼환기업 43,111 44,392 49,830 381,752 403,167 439,565
삼환까뮤 32,600 37,487 17,467 90,553 92,854 101,356
====================================================================================
자료 : KIS-Line
<주요기업 성장성/활동성 분석>
(단위:%)
====================================================================================
기업명 매출액증가율 순이익증가율 매출채권회전율
2003 2004 2005 2003 2004 2005 2003 2004 2005
------------------------------------------------------------------------------------
대우건설 22.6 13.0 6.2 34.6 51.3 64.1 4.2 3.9 3.6
고려개발 16.6 41.4 37.4 62.0 67.2 -6.3 3.9 4.1 3.6
대림산업 25.5 22.4 4.5 79.4 98.8 -21.0 7.0 6.0 5.0
삼환기업 5.3 33.3 13.9 15.6 78.5 56.5 4.4 4.6 4.5
삼환까뮤 13.0 5.5 2.5 262.4 64.8 55.9 6.3 4.3 3.5
------------------------------------------------------------------------------------
기업명 재고자산회전율 매입채무회전율 총자본회전율
2003 2004 2005 2003 2004 2005 2003 2004 2005
------------------------------------------------------------------------------------
대우건설 5.7 6.4 6.8 7.7 7.2 6.9 0.8 0.9 0.9
고려개발 5.6 5.6 6.2 7.8 6.3 6.1 1.2 1.4 1.4
대림산업 19.4 20.8 10.6 7.8 8.5 8.0 1.1 1.2 1.2
삼환기업 8.9 12.3 12.5 13.2 15.7 16.4 0.7 0.8 0.9
삼환까뮤 2.1 2.5 2.8 19.1 23.8 21.7 0.6 0.6 0.6
====================================================================================
자료 : KISline
<주요기업 수익성 분석>
(단위:%)
====================================================================================
기업명 매출원가율 영업이익률 금융비용부담율
2003 2004 2005 2003 2004 2005 2003 2004 2005
------------------------------------------------------------------------------------
대우건설 88.4 87.1 86.9 7.4 8.9 8.5 3.3 1.6 1.1
고려개발 87.0 85.8 83.7 7.1 9.3 11.1 0.7 0.4 0.6
대림산업 86.8 86.6 86.2 7.0 7.5 7.5 0.4 0.5 0.5
삼환기업 89.6 87.7 83.2 3.8 8.5 12.4 1.4 0.4 0.2
삼환까뮤 90.7 90.0 85.4 5.2 5.9 8.4 3.2 2.4 1.8
------------------------------------------------------------------------------------
기업명 경상이익률 매출액 순이익률 자기자본 순이익률
2003 2004 2005 2003 2004 2005 2003 2004 2005
------------------------------------------------------------------------------------
대우건설 5.4 7.8 11.0 3.9 5.2 8.0 9.0 12.5 18.1
고려개발 7.0 7.9 6.5 4.8 5.6 3.8 10.8 15.0 12.5
대림산업 9.4 14.3 11.6 6.6 10.7 8.1 13.9 24.2 16.3
삼환기업 4.9 7.2 10.6 3.9 5.3 7.2 4.6 7.8 11.4
삼환까뮤 2.5 4.5 6.3 1.8 2.7 4.2 1.8 2.9 4.3
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자료 : KIS-Line
<주요기업 안정성 분석>
(단위:%)
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기업명 부채비율 차입금의존도 유동비율
2003 2004 2005 2003 2004 2005 2003 2004 2005
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대우건설 178.6 152.2 130.9 22.6 18.8 15.2 177.3 171.9 183.2
고려개발 84.5 109.5 153.5 1.5 6.6 13.6 188.6 156.7 152.8
대림산업 85.2 81.2 71.9 7.2 10.2 9.4 116.1 153.9 164.2
삼환기업 72.1 77.2 84.4 6.6 6.2 6.2 168.2 186.2 188.7
삼환까뮤 69.6 73.7 57.8 21.2 23.2 10.9 200.3 185.7 198.6
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자료 : KIS-Line