중국 경제는 계속 약세를 보이고 있으며, 느슨한 통화 정책으로 인해 자금이 정체되고 있습니다.

[이매진]

중국 경제는 계속 약세를 보이고 있으며, 느슨한 통화 정책으로 인해 자금이 정체되고 있습니다.

https://cn.ntdtv.com/gb/2024/03/25/a103865085.html

中国经济持续疲弱 货币宽松政策下资金空转 | 经济疲弱 | 货币政策 | 贷款 | 新唐人电视台

중국 경제는 계속 약세를 보이고 있으며, 느슨한 통화 정책으로 인해 자금이 정체되고 있습니다.

베이징에 있는 중국인민은행 본부 건물. (게티 이미지를 통한 MARK RALSTON/AFP)

베이징 시간: 2024-03-26 06:52

페이스북 트위터 이메일 인쇄글꼴 크기중국어 번체

[신당통신, 베이징시, 2024년 3월 26일] '월스트리트저널'은 지난 2년간 중국의 실물 경제 회복세가 약했다고 보도했다. 기업 및 소비자 대출 수요가 지속적으로 약세를 보이면서 중국 공산당 당국이 통화정책 지원을 지속적으로 늘려 은행 시스템에 과잉 유동성이 발생하고 있으나, 이 유동성이 실물경제로 유입되어 제 역할을 하지 못하고 있는 상황이다. 이로 인해 ' 유휴 자금 ' 현상이 점점 심각해지고 있으며 시장의 큰 관심을 끌고 있습니다.

이른바 ' 자금의 유휴흐름 '이란 자금이 금융시스템 내에서 순환하다가 실물경제에 유입되지 않아 은행 이자마진 수입과 총 통화량이 부풀려지는 현상을 말한다.

지난해 초 중국 당국은 침체된 중국 경제를 살리기 위해 은행 예금 지급준비율을 낮추고 대출 금리 인하를 유도했다. 이후 중국 은행의 자금유동성은 향상되었음에도 불구하고 기업 및 소비자대출 수요는 여전히 부진하여 은행에 현금예금이 대량으로 유휴되어 금융 및 은행권의 자금유휴상황이 점점 심각해지고 있다. 시스템. .

얼마 전 중국 공산당 전국인민대표대회 공식 홈페이지에서는 '금융 업무 상황 보고서에 대한 의견과 제안'을 발표하면서 은행간, 은행과 대기업 간, 신용대출 간 통화자금이 유휴 상태에 있다는 사실을 인정했다. 중소기업 자금 조달 채널이 원활하지 않습니다.

지난 목요일(3월 21일) 중국 공산당 국무원 신문판실에서 열린 기자회견에서 서창능 중앙은행 부총재는 '자금 유휴 방지 방법'을 묻는 기자의 질문에 답변했다. ”라며 중앙은행이 모니터링을 강화하고 있다고 주장하며 자금 유휴 방지 효과가 “이미 나타나고 있다”고 주장했지만, 이를 뒷받침할 구체적인 내용은 밝히지 않았다.

쉬창능 총리의 연설에 앞서 중국 중앙은행은 3월 15일 중기대출기관(MLF) 이자율을 그대로 유지하면서 중국 은행 시스템에서 940억 위안(위안화)을 순 인출했다. MLF 작업을 통해 동일).

이와 관련해 '월스트리트저널'은 3월 25일자 보고서에서 중앙은행이 보기 드문 자금 순인출 조치를 취한 것은 정부 부처가 최근 유동성 투입으로 인한 '투기적 리스크'를 경계하고 있음을 보여준다고 분석했다. 부양책이 채권시장 반등에는 기여한 것으로 보이지만 중국 경제를 지탱하는 데는 실패했다”고 말했다.

경제학자들은 위에서 언급한 현상의 주요 원인이 디플레이션 압력, 부동산 산업의 장기 침체, 주식 시장의 급격한 하락으로 인해 시장 심리에 영향을 미쳤으며 이는 지속적인 대출 약세에 반영된다고 생각합니다. 기업과 소비자의 요구. 그리고 소비자와 기업의 신뢰가 향상되지 않는 한 대출 규모는 증가하지 않을 것입니다.

중국 투자자를 위한 종합 서비스를 제공하는 플랫폼 '거롱휘'는 올해 2월 초 '유휴 펀드'를 이해하는 방법과 그 영향'이라는 주제를 다룬 칼럼을 게재했다.

이 기사는 최근 몇 년 동안 중국에서 '유휴 자금'이 여러 차례 발생했으며 이는 중국의 현재 통화 정책 시스템, 재정 자원 할당 시스템 및 국유 기업의 암묵적 보증 현상과 관련이 있음을 지적합니다. 주요 문제는 다음 측면에 반영됩니다.

첫째, 중국의 정책금리와 단기금리 사이에는 장기 스프레드가 존재하며, 이는 신용수요가 부족한 기간 동안 금융기관 간 차익 거래를 할 수 있는 전제조건을 제공합니다 .

둘째, 양적 규제는 은행의 신용 증가가 일정 수준에 도달하도록 요구하며, 신용 수요가 충분하지 않을 경우 은행은 초저금리로 어음을 할인하여 기업 차익거래 의 여지를 제공합니다 .

셋째, 중국의 직접금융 비중이 부족하고 간접금융이 시장 전반의 자본공급과 수요의 일치를 달성하기 어렵기 때문에 다층 중첩 차익거래를 위한 공간이 제공된다.

넷째, 국유기업의 암묵적 보증은 아직 철폐되지 않았으며, 국유기업은 자금조달 비용에 있어 우위를 점하고 있으며, 자금을 빌려주거나 고금리 금융관리를 구매하는 방식으로 유휴 차익거래를 할 수 있습니다.

기사는 다음 단계에서 규제 기관이 대출 사용에 대한 검토를 강화하고 준비금 요구 사항과 이자율의 추가 인하를 배제하지 않을 것이라고 예측합니다.

(종합취재 탕디 기자/편집자 린칭)