[투자상담] LCD업종의 장기 전망은? 그리고, L & F 종목상담 ^^

[민들레처럼]

  지난 3월,, 정확히 노통 탄핵안 가결 30분전 쯤....

  (역사적인 날이라 기억이 나는군요 ^^;)

  그동안 3년넘게 가지고 애지중지하던 현대자동차를 팔고

  매매는 일절 안하고 쉬고 있는 중입니다.

  (가끔 10만원 20만원 벌려고 급락시 데이트레이딩 두어번 하긴 했지만요...^^;

   다행히 20여만원 벌어서 친구들에게 한턱 쐈쥐요. 이 불경기에...^^;)

  그런 경우야 10%잃어도 그뿐인 아주 적은 돈으로 하는거고...)

  물론 아직 우리같은 개미가 들어가선 안되는 장인 거 같아 아직은 매매할 생각 전혀 안하고 있구요...

  다만 이주식 저주식... 하루에 두세개 정도씩 제무재표만 훑어보고 있는 중입니다.

  그 중 양호한 것 몇 개 골라서 더 좀 공부해보고 서서히 매입할 생각입니다.

  솔직히 기업 내용만 좋고 향후 2-3년 성장 가능성만 있다면야 지금 매수해도 장기투자하면 수익이 괜찮을테지만.... 그래도 장이 나쁠때는 가치투자라도 신규매수는 피해야 한다고 생각하기땜에... ^^: 이점에선 전 절대 워렌버핏을 따라갈 수 없겠죠. 소심해서 ㅡ.ㅡ;;

  암튼 본론으로 들어가서...

  이제는 CRT가 완전히 LCD로 대체된다고 보면 맞을 거 같다는 것은 웬만한 사람은 다 알겁니다만....

  LCD관련주들을 주욱 검토해보는 과정에서

  L & F 란 회사의 내용이 괜찮아보이더군요.

  그러나 제가 워낙 그쪽 업황이나 내용에는 문외한인지라....

  기업 내용은 아래에 첨부되있구요...

  문제는 이걸 2-3년 묵혀둘 수 있는냐는 것인데요...
  ( 전 최소 1년이상 장기투자입니다.)

  이쪽 업황이나 전망등에 대해 아는게 없네요.

  이쪽에 대해 아시는 분...
  직접적인 정보나.. 관련사이트 등등 저에게 정보를 좀 주시면 안될까요?
  소형주다보니 특히 경영진에 대해서는 도저히 저같은 사람이 알 길이 없으니...

  (전에는 대형주만 매매해봐서... 크게 정보를 얻는데 어려움은 없었거든요)

  일단 데이터상으로만 볼 경우 괜찮아 보이는군요.
  현재 주가도 상당한 저평가상태같구요...
  문제는 미래가치인데... 그걸 읽을 능력이 안되니 원... ^^:

  (대신증권 자료)

	엘앤에프 (066970) L&F LCD의 광원부품인 백라이트유닛(BLU) 전문 생산업체			코스닥 - 중형 기타 전자부품

	[500원/12월/1분기]

본사주소	대구 달서구 파호동 성서공단 3차 2단계 86블럭 2롯트	대표전화	053-580-7300
홈페이지	-	주식담당자	053-592-7300
설립일	2000. 8. 1	대표이사	이봉원
상장/등록일	2003. 1. 2	종업원수	282(2004. 3. )
구상호		감사의견	적정(삼일)
계열	새로닉스	주거래은행	중소기업은행(구미)
보통주	8,750,000 주	회사채등급
우선주	-  주	CP등급

수출 중심의 매출액과 수익성 모두 호전 지속

- 세계 최대의 LCD패널 제조업체인 LG PHILIPS LCD㈜와 공급계약을 체결하여 모니터용 및 노트북용 BLU를 납품중.
- LG PHILIPS LCD는 2002년 4/4분기 이후 대형 TFT-LCD 기준 M/S 1위사로, 10인치 이상 제품 월생산 200만대를 돌파.
- LOCAL 수출 형태이긴 하나 매출액이 동반 고속성장하였으며, 제반 수익성 지표들도 매년 비례적으로 향상되고 있음.

디스플레이의 대형화 수요 기대, 성장 및 수익성 조화

- Multi Function Monitor를 중심으로 20인치 전후의 TFT-LCD TV가 보급되는 가운데, 디스플레이의 대형화가 빠르게 진행.
- 호황을 업고 2003년 7월 대구공장을 증축한 결과, 종전 월 20만대(모니터 15인치 기준)에서 30만대로 생산능력 증가.
- 분기별 매출이 꾸준히 늘어나는 등 성장세가 돋보이고, 무차입 재무건전성과 함께 양호한 NCF 창출로 수익성 조화 평가.

	[단위 : %]

매출액 증가율		ROE		부 채 비 율		유 보 율
당 사	43.42	당 사	28.47	당 사	34.69	당 사	262.72
업종평균	2.43	업종평균	3.10	업종평균	62.79	업종평균	321.81

	[단위 : %]

매출구성	LM150	20.0	원가구성	재료비	80.0
	LC151X1	15.3		노무비	6.7
				기타경비	13.1
수출비중		99.3	원자재	LGP,LAMP CCFL

	[단위 : 억원,원]

연 도	03. 1	-	-	-	-
구 분	신규	-	-	-	-
내 역	43.75	-	-	-	-

	[단위 : %]

소유자별분포	-	2001.12.31	2002.12.31	2003.12.31
정부관련	-	-	0.05	0.23
금융기관	-	-	12.60	2.50
증권회사	-	-	0.01	1.15
보험회사	-	-	-	0.31
기타법인	-	53.00	42.75	32.46
외국인	-	-	-	1.04
개인	-	47.00	44.59	62.31

	엘앤에프 (066970) L&F LCD의 광원부품인 백라이트유닛(BLU) 전문 생산업체			코스닥 - 중형 기타 전자부품

일 자	내 용
2002. 6. 0	유망중소기업 선정 - 중소기업은행
2002. 7. 0	기업부설연구소 설립(한국산업기술진흥협회)
2002.12.31	부품.소재전문기업 확인- 산업자원부장관
2003. 1. 0	코스닥 등록
2003. 4. 0	부설연구소의 병역특례연구기관으로 선정
2003. 7. 0	대구공장 증축 준공
2003.12. 0	기술혁신형 중소기업(INNO-BIZ) 선정

	[기준일 : 2004. 3.31]

성 명	직 위	생 년 월 일	최 근 경 력
이봉원	대표이사 사장	1946.12.27	(주)남선알미늄
허전수	비상근 이사	1944.12.25	(주)새로닉스 대표이사 사장
이헌일	비상근 이사	1947. 8. 5	(주)삼정 대표이사
백해룡	비상근 감사	1948. 2.26	한일은행
박홍규	비등기 상무	1954. 1.10	LG전자
손정국	비등기 이사	1955. 1.17
박오연	비등기 이사	1961. 7.23
		-
		-
		-

	[단위 : 억원]

제품명	2002.12.31		2003.12.31		2004. 3.31
	수 출	내 수	수 출	내 수	수 출	내 수
LM141	75.5	-	37.7	-	17.1	-
LM150	119.8	-	119.8	-	-	-
LM151	17.0	-	-	-	-	-
LM157E2	10.1	0.0	-	0.0	-	-

	[기준일 : 2004. 3.31]

주주명	주식수(천주)	지분율(%)	대주주와의 관계	회사와의 관계
(주)새로닉스	1,770	20.23
(주)삼정	1,064	12.16
허치경	500	5.71
허제홍	200	2.29
허제현	200	2.29
박행숙	200	2.29
박태영	200	2.29

	[기준일 : 2004. 3.31, 단위 : 백만원]

기 업 명	설립일자	결산년월	매출액	순이익	자본금	지주비율
(주)새로닉스	1968.12.21	2004. 3	3,187	447	6,000
	-	-
	-	-
	-	-
	-	-
	-	-
	-	-

[단위 : 원,주]

구분	2001.12	2002.12	2003.12	2004.03
액면가	500	500	500	500
최고주가	-	-	5,850	4,400
최저주가	-	-	2,060	3,490
보통주발행주수	7,000,000	8,750,000	8,750,000	8,750,000
우선주발행주수	-	-	-	-
시가총액(억원)	-	-	364	332
배당률(%)	-	-	14.0	-

	[단위 : 원]

구분	2001.12	2002.12	2003.12	2004.03
주당순이익(EPS)	126	371	450	813
주당매출액(SPS)	2,592	5,918	6,818	8,277
주당순자산(BPS)	757	1,324	1,801	1,828
주당현금흐름(CPS)	79.1	505.1	235.0	1,691.1

	[단위 : %]

구분	2001.12	2002.12	2003.12	2004.03
PER(최고/최저)	- /-	- /-	13.00 /4.58	5.41 /4.29
PSR(최고/최저)	- /-	- /-	0.86 /0.30	0.53 /0.42
PBR(최고/최저)	- /-	- /-	3.25 /1.14	2.41 /1.91
PCR(최고/최저)	-     /-	-     /-	24.89 /8.76	2.60 /2.06

	[당사/IT부품/KOSDAQ]

구분	2002.12	2003.12
베타(β)	- /1.27 /1.00	1.57 /1.16 /1.00
변동성(σ)	- /44.72 /32.85	87.12 /36.05 /28.37

	[단위 : 억원, %]

구분	2000.12		2001.12		2002.12		2003.12
	당 사	업종평균	당 사	업종평균	당 사	업종평균	당 사	업종평균
평균투자자본(IC)	21	164	43	192	73	233	103	254
세후영업이익(NOPLAT)	2	20	7	14	24	17	36	9
투자자본수익률(ROIC)	10.03	12.56	16.33	7.60	32.88	6.31	35.31	3.99
가중평균자본비용(WACC)	10.79	10.43	8.39	9.36	10.28	9.45	8.91	7.41
EVA	-0.1	3.8	3.4	-1.6	16.5	-7.3	27.3	-8.6

	[단위 : 억원, 배]

구분	2001.12	2002.12	2003.12	2004.03
기업가치 (EV)	-	-	346.92	294.14
EBITDA	-	-	55.39	93.70
EBITDA/매출액	-	-	0.09	0.13
EBITDA/금융비용	-	-	913.86	1,795.07
EV/EBITDA	-	-	6.26	3.14

	[단위 : 억원]

항 목	2000.12.31	2001.12.31	2002.12.31	2003.12.31	2004. 3.31
현금및현금등가물	5.0	3.2	16.3	17.0	38.3
유가증권	-	-	-	-	-
매출채권	5.3	19.3	43.7	62.4	61.1
당좌자산(계)	18.9	31.5	109.2	125.1	140.8
재고자산(계)	9.7	19.2	17.5	32.0	26.7
유동자산(계)	28.7	50.8	126.7	157.1	167.6
투자자산(계)	1.2	2.3	4.5	8.0	8.0
유형자산(계)	10.8	42.2	39.2	47.4	46.6
무형자산(계)	2.6	2.3	1.7	1.0	0.9
고정자산(계)	14.6	46.8	45.4	56.5	55.5
자산총계	43.4	97.7	172.2	213.7	223.1
매입채무	9.5	21.8	43.2	41.3	45.1
단기차입금	-	9.3	-	-	-
유동성장기부채	-	-	-	-	-
유동부채(계)	10.9	36.6	54.5	55.0	61.2
사채(계)	-	-	-	-	-
장기차입금(계)	-	5.2	-	-	-
고정부채(계)	0.2	5.6	0.0	-	1.0
부채총계	11.2	42.3	54.6	55.0	62.2
자본금	30.0	35.0	43.7	43.7	43.7
자본잉여금	-	9.9	36.1	36.1	36.1
이익잉여금	2.1	10.3	36.4	75.7	87.4
자본조정	-	0.0	1.3	3.0	-6.3
자본총계	32.1	55.3	117.6	158.6	160.9

	[단위 : 억원]

항 목	2000.12.31	2001.12.31	2002.12.31	2003.12.31	2004. 3.31
매출액	46.5	168.6	415.9	596.6	181.0
매출원가	41.9	154.1	371.8	529.6	155.1
매출총이익	4.5	14.5	44.1	66.9	25.9
판매비와관리비	2.5	6.5	18.1	23.8	5.8
영업이익	2.0	8.0	26.0	43.1	20.0
영업외수익	0.6	3.2	7.6	7.3	1.7
영업외비용	0.1	1.6	3.9	5.8	1.0
경상이익	2.5	9.6	29.6	44.6	20.7
특별이익	-	-	-	-	-
특별손실	-	-	-	-	-
법인세차감전순이익	2.5	9.6	29.6	44.6	20.7
법인세등	0.3	1.4	3.6	5.2	2.9
당기순이익	2.1	8.1	26.0	39.3	17.8

	[단위 : 억원]

항 목	2003. 3.31	2003. 6.30	2003. 9.30	2003.12.31	2004. 3.31
매출액	117.7	127.1	159.3	192.3	181.0
매출원가	107.5	113.9	143.0	165.1	155.1
매출총이익	10.2	13.2	16.3	27.2	25.9
판매비와관리비	4.9	5.1	5.8	7.9	5.8
영업이익	5.2	8.1	10.5	19.2	20.0
영업외수익	2.6	1.8	1.0	1.9	1.7
영업외비용	0.9	0.4	0.7	3.8	1.0
경상이익	6.9	9.4	10.8	17.3	20.7
특별이익	-	-	-	-	-
특별손실	-	-	-	-	-
법인세차감전순이익	6.9	9.4	10.8	17.3	20.7
법인세등	0.9	1.0	1.5	1.6	2.9
당기순이익	5.9	8.3	9.3	15.6	17.8

	[단위 : 억원]

항 목	-	2000.12.31	2001.12.31	2002.12.31	2003.12.31
영업활동으로 인한 현금흐름	-	0.9	5.1	35.5	20.5
현금의 유출이 없는 비용 등의 가산	-	3.4	8.3	18.6	18.0
유형자산 감가상각비	-	2.4	6.8	11.9	9.8
현금의 유입이 없는 수익 등의 차감	-	-	0.0	0.5	0.1
투자자산 처분이익	-	-	-	-	-
영업활동으로 인한 자산부채의 변동	-	-4.6	-11.2	-8.7	-36.7
투자활동으로 인한 현금흐름	-	-25.9	-36.5	-42.6	-19.8
투자활동으로 인한 현금유입액	-	0.0	3.3	0.4	1.9
투자활동으로 인한 현금유출액	-	25.9	39.8	43.1	21.7
재무활동으로 인한 현금흐름	-	30.0	29.5	20.2	-
재무활동으로 인한 현금유입액	-	30.0	29.5	36.0	-
재무활동으로 인한 현금유출액	-	-	-	15.7	-
현금의 증가(감소)	-	5.0	-1.8	13.1	0.7

[단위: %]

항 목	2000.12.31	2001.12.31	2002.12.31	2003.12.31	2004. 3.31
총자본순이익율	5.03	11.58	19.31	20.38	32.59
총자본경상이익율	5.91	13.62	21.98	23.12	38.05
자기자본순이익율	6.79	18.67	30.13	28.47	44.56
매출액순이익율	4.69	4.84	6.26	6.59	9.83
매출액총이익율	9.85	8.63	10.61	11.23	14.33
금융비용/매출액 비율	0.02	0.20	0.19	0.01	0.01

	[단위: %]

항 목	2000.12.31	2001.12.31	2002.12.31	2003.12.31	2004. 3.31
자기자본비율	74.16	56.67	68.29	74.24	72.10
부채비율	34.85	76.47	46.43	34.69	38.70
차입금의존도	-	14.93	-	-	-
고정비율	45.49	84.67	38.68	35.66	34.53
유동비율	261.66	138.68	232.41	285.47	273.73
당좌비율	172.78	86.12	200.28	227.23	230.01

	[단위: 회]

항 목	2000.12.31	2001.12.31	2002.12.31	2003.12.31	2004. 3.31
총자본회전율	1.07	2.39	3.08	3.09	3.32
매출채권회전율	8.76	13.55	13.06	11.13	11.60
재고자산회전율	4.77	11.62	22.62	24.07	24.62

	[단위: %]

항 목	2000.12.31	2001.12.31	2002.12.31	2003.12.31	2004. 3.31
매출액증가율	-	262.18	146.61	43.42	53.74
영업이익증가율	-	291.06	224.59	65.92	284.72
총자산증가율	-	125.13	76.25	24.12	4.42
자기자본증가율	-	72.04	112.40	34.93	1.40

	[단위: %]

매출액 대비	-	2000.12.31	2001.12.31	2002.12.31	2003.12.31
매출원가	-	90.10	91.40	89.39	88.77
판매 및 일반관리비	-	5.50	3.90	4.36	3.99
연구개발비	-	-	0.14	0.84	1.11
감가상각비	-	5.20	4.00	2.88	1.66
금융비용	-	0.02	0.20	0.19	0.01
영업이익	-	4.40	4.70	6.25	7.23
경상이익	-	5.50	5.70	7.13	7.48
납세전순이익	-	5.50	5.70	7.13	7.48
당기순이익	-	4.70	4.80	6.26	6.59

	[단위: 억원,%]

항 목	-	2000.12.31	2001.12.31	2002.12.31	2003.12.31
총차입금	-	-	14.5	-	-
단기차입금	-	-	9.3	-	-
유동성장기부채	-	-	-	-	-
장기차입금	-	-	5.2	-	-
단기차입금/총차입금	-	-	63.81	-	-

[맘마]

LCD도 많이 발전했지만, 수년 내에 유기 EL 표시장치도 한몫을 할 것 같아요. 그것도 잘 봐두시면 금상첨화겠네요

[머그리]

LCD가 먼저 뜨고 다음 유기EL이 좋지 않을까요..유기 EL은 상용화에 아직 멀은듯..

[상대]

LCD용 Backlight Unit업체이군요.. 참고로, 전 코스닥 상장업체인 모업체의 백라이트를 구매하여, 중국으로 자체 수출을하여 상반기 40억원의 매출을 올렸습니다. 한가지 제품이 전 휴대폰용,즉 소형이고, 이 L&F는 LCD모니터용, 즉 대형이라는게 다른점이군요. 그런데, 경쟁이 요즘 굉장히 치열해지고 있습니다. 이쪽업계

[상대]

LG필립스에 꾸준히 납품하고, 실적을 보니 상당히 우량하네요.. 하지만, 시장자체에 대해서는 금호전기,우영등 대형업체를 비롯해서 많은 업체들이 특히 금형,사출에 경험있는 업체들이 막말로 개나소나 다 뛰어들고 있는실정입니다. 그게 핵심이거든요. 나머지는 거의 조립이고요.. 타 경쟁업체와 상대비교를 해봐야 할것

[상대]

전 주식초보거든요.. 코스닥업체중 LCD모듈업체인 디스플레이텍 50만원 투자했다가 절반 날라갔습니다 벌써... 주식을 보는 안목은 님께서 고수이신것 같으니 앞으로 좋은 말씀많이 해주세요.. 님의 아이디를 기억하겠습니다.

[은행이자따블만]

제생각은 lcd 가격이 계속하락하고 있는 걸로 봐서는 주가가 많이 수익내기는 어려울듯합니다..정 들어가고 싶으시다면 비중20%선에서 들어가심히 어떨지..초보인데 불구하고 글씁니다..