하나증권 엔터/레저/미디어
이기훈
드라마 제작사(OVERWEIGHT): 2분기 컨센서스 상회, 하반기는 더 좋다
★ 타 OTT향 편성 및 판매 확대, 그리고 영화관 회복
- 디즈니+의 공격적인 투자로 넷플과의 재계약을 앞둔 국내 캡티브 제작사들의 긍정적인 모멘텀 예상
- 콘텐트리중앙은 영화관의 가파른 회복으로 추정치 재차 상향 가능성 높음
- 스튜디오드래곤 최선호주
★ 스튜디오드래곤: 2Q 예상 OP 257억원(+86%)
- 2분기 영업이익 257억원으로 컨센서스 상회 예상
- 텐트폴, 디즈니+ 첫 동시방영작 포함 편성 약 6.7편, 디즈니+향 구작 12편 판매
- 하반기 OTT향 오리지널 편성 확대로 18~20편 내외 반영 예정
- 시장 밸류에이션 하락으로 추정치 상향에도 목표주가 115,000원으로 하향
★ 콘텐트리중앙: 2Q 예상 OP -2억원(적지)
- 2분기 영업이익 -2억원으로 컨센서스 상회 예상
- <범죄도시2> 수익은 2분기 배급 약 27억원, 3분기 제작 약 68억원, 투자 약 16억원
- 부문별 예상 영업이익은 방송/극장/자회사 각각 35억원(흑전)/8억원(흑전)/-45억원(적지)
- 전술한 동일 이슈로 목표 주가 61,000원(-13%)으로 하향
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