일본 언론: 반케, 중국 부동산 위기 속에서 생존 고군분투

[이매진]

일본 언론: 반케, 중국 부동산 위기 속에서 생존 고군분투

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日媒：中国房地产危机中万科挣扎求生困局难纾 | 标普 | 信用评级 | 新唐人电视台

일본 언론: 반케, 중국 부동산 위기 속에서 생존 고군분투

2023년 8월 30일, 중국 허난성 정저우의 한 주거단지 내 한 건물에서 중국 부동산 개발업체 반커(Vanke)의 로고가 훼손됐다. (게티 이미지를 통한 AFP)

베이징 시간: 2024-06-18 10:49

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[신당나라뉴스, 베이징 시간 2024년 6월 18일] 한때 중국 부동산 업계의 스타 기업이었던 반커 는 지난 1년 동안 매출 급감, '부채 더블킬' 등 위기를 겪었다. 그리고 주식". 공식적인 지원과 은행 수혈을 받은 후에도 여전히 어려움을 겪고 있으며, 최근 S&P 로부터 다시 '투자 불가' 등급으로 분류 되었습니다. 일부 일본 언론은 오늘날 중국 주택 시장 위기 속에서 반케 혼자 살아남을 수 없다는 기사를 게재했다.

지난 금요일(6월 14일) Standard & Poor's 는 Vanke Enterprise Co., Ltd.의 장기 발행자 신용등급 이 "BB+" 임을 다시 한번 확인했습니다 . Vanke Enterprise의 자회사 Vanke Real Estate (Hong Kong) Co., Ltd.' 의 장기 발행자 신용등급은 "BB"이며, 회사의 선순위 무담보 채권의 장기 발행 등급은 "BB"이며 전망은 "부정적"입니다.

S&P는 장기적인 산업 침체로 인해 Vanke의 계약 매출이 향후 12개월 동안 더욱 감소할 것으로 예상하고 있습니다. Vanke의 재무 상태는 자산 처분 계획을 실행하지 못할 경우 더욱 약화될 수 있습니다.

S&P 추정에 따르면 2024년 4월부터 Vanke는 여러 은행으로부터 총 약 390억 위안(RMB, 아래 동일)의 신규 차입금과 미인출 신용 한도를 확보했으며, 이를 위해 회사는 부동산 개발, 상업용 부동산을 약속했습니다. 및 기타 자산. 이에 비해 2024년 3월 말 기준 회사의 단기 부채는 791억 위안에 달했다.

반케의 현재 곤경에 대해 최근 '일본경제신문'은 중국 3대 개발업체 중 하나이자 주식시장과 부동산 업계의 선두주자인 반케가 최근 '타락한 천사'가 됐다며 신용등급을 한탄하는 기사를 게재했다. '투자 불가' 상태로 하향 조정되었습니다.

기사에서는 반케가 직면한 어려움이 개발자들의 프로젝트 파이낸싱 자금 조달과 부채 상환을 위한 주요 수입원이자 현금 흐름인 부동산 매매의 급격한 감소에 집중되어 있다고 분석한다. 중국 전체 부동산 산업의 지속적인 위기 상황에서 Vanke도 면역될 수 없습니다.

기사는 Vanke의 곤경이 중국 부동산 산업의 축소판일 뿐이라고 지적하면서 중국 부동산 산업이 직면한 '뿌리 깊은 재정적 어려움'과 중국의 전반적인 경제 회복이 직면한 '도전'을 강조했습니다.

'닛케이'는 기사에서 시진핑 주석의 아버지 시중쉰이 선전에서 개혁개방을 주도했을 때 선전에서 수출입 무역에 종사하는 국영기업이 실험적인 정책을 통해 합자회사로 전환한 과정을 간략하게 검토했다. 회사는 "Vanke"로 이름을 변경하고 나중에 중국 부동산 산업에 진출하여 이 업계의 스타 회사가 되었습니다.

기사에는 Evergrande, Sunac, Country Garden Holdings 등 민간 경쟁업체가 모두 심각한 채무 불이행을 겪은 후에도 Vanke가 여전히 '상대적으로 좋은 실적'을 유지했지만 이러한 상황은 지난 여름 바뀌었다고 나와 있습니다. 2023년 6월 Vanke의 월간 계약 매출은 전년 대비 23% 감소했습니다. 이후 지방 정부는 Vanke를 대대적으로 지원하고 은행 업계는 수혈을 명령했지만 Vanke의 판매 실적 감소는 되돌릴 수 없었습니다.

올해 5월 Vanke의 계약 판매액은 233억 3천만 위안으로 전년 동기 대비 29% 감소했으며, 이는 회사의 주택 판매 실적이 전년 동기 대비 6개월 연속 하락한 것입니다. 올해 1분기부터 Vanke는 일련의 등급 하향 조정을 겪었습니다.

Vanke의 월간 매출이 계속 감소하자 Fitch는 3월 말 Vanke의 등급을 BB+(정크 수준)로 하향 조정하는 데 앞장섰습니다. Fitch의 중국 부동산 산업 담당 분석가인 Tyran Kam은 Nikkei Asian Review와의 인터뷰에서 "판매가 근본적인 원동력"이라고 말했습니다.

4월 말 홍콩 증권거래소에 발표된 Vanke의 재무 보고서에 따르면 올해 1분기 회사 수익은 전년 동기 대비 10.05% 감소해 약 3억 6200만 위안의 순 손실을 기록했습니다. 지난해 같은 기간 순이익은 여전히 ​​14억4600만 위안을 기록했다.

3월 말 기준 반케의 현금은 약 800억 위안에 달하지만 단기부채는 840억 위안, 1년 이내 만기되는 자본시장 부채는 약 230억 위안에 이른다.

5월 말, Fitch는 Vanke의 등급을 다시 BB-로 두 단계 낮췄습니다. Tyran Kam은 이러한 움직임이 "판매를 안정시킬 수 없는 자연스러운 결과"라고 말했습니다.

Vanke는 은행 대출을 받은 후 6월 7일 6억 1260만 달러의 역외 채권 및 관련 이자를 상환했습니다. 그러나 Moody's는 여전히 Vanke의 등급을 현재 Fitch의 등급과 동일한 Ba3으로 하향 조정했습니다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)는 금요일(14일) 반키의 BB+ 등급을 재확인하며 전망을 부정적으로 업종에 포함시켰다.

Nikkei 기사는 JP Morgan의 아시아 신용 연구 책임자인 Soo Chong Lim의 말을 인용하여 중국 부동산 산업이 여전히 "타락한 천사"가 될 위험에 직면해 있다고 말했습니다. “신용 시장이 이에 대응하려면 현실을 직시해야 합니다. 부동산 시장 안정."

중국 당국이 최근 부진한 부동산 업계를 위해 과감한 경기부양책을 다수 내놨음에도 불구하고 T. 로우 프라이스의 신흥 채권 포트폴리오 매니저 레너드 콴은 여전히 ​​신뢰를 회복하는 데 시간이 걸릴 것이라고 말했습니다. 그는 “현재 우리는 부동산 산업에 막대한 투자를 해야 한다고 생각하지 않는다”고 직설적으로 말했다.

올스프링 글로벌 인베스트먼트(Allspring Global Investments)의 국제 포트폴리오 관리 책임자인 에디 쳉(Eddie Cheng)은 미국 투자자들이 효과적인 경제 정책 부족과 지정학적 우려로 인해 여전히 위안화 자산 증가를 피하고 있다고 말했습니다. 그는 지금까지 중국(중국 공산당 당국)이 도입한 경제 정책은 “투명성이 부족하고 기대치가 부족하다”고 말했다.

위 상황에 대해 "Nikkei" 기사는 많은 서방 장기 투자자들에게 중국 자산은 여전히 ​​"투자할 수 없다"고 결론지었습니다.

반커가 일부 언론에서 '중국 부동산 시장의 마지막 풀'이라는 별명을 얻었다는 점은 주목할 만하다. 업계는? 외부 세계는 여전히 기다리고 지켜보고 있습니다.

(편집자: 리밍)