[한화 김용호] HRS- 간과할 수 없는 긍정적 변화
*실리콘 고무 전문업체
- 실리콘 고무 전문업체로 ‘81년 설립, ‘00년 코스닥 상장
- ‘21년 기준 매출액 비중
▶️HCR(고상실리콘 고무) 60%
▶️LSR(액상실리콘 고무) 17%
▶️방화재 및 치과용 인상재 8%
▶️기타 15%
- 국내 시장점유율은 ‘21년 기준 30%로 KCC실리콘(33%)에 이어 2위
- 실리콘 고무는 다른 유기계 고무와는 달리 내열, 내한, 난연, 절연, 무독성 등의 특성을 보유
- 전기전자, 생활용품, 의료기기, 화장품 등 다방면으로 사용됨
- '21년 사상 최대 실적 기록
▶️매출액 841억원(YoY +24.7%)
▶️영업이익 179억원(YoY +74.2%)
*확고한 경쟁력을 발판 삼아
- 실리콘 고무는 산업 전반에 사용되는 만큼 제품수도 매우 다양
- 동사가 판매하는 실리콘 고무 제품수는 300~350개
- 고객사별 제품 특성에 대한 요구사항이 달라 맞춤형 제품을 위해 동사는 1,500개 이상의 배합법을 보유
- 이처럼 동사는 다품종 소량생산 방식으로 점용 제품을 대량 판매하는 글로벌 기업들이 대응하지 못하는 틈새 시장에 강점을 가짐
*캐파 확충 통한 폭발적 성장 준비 중
- 동사는 공장 이전을 통해 캐파 확충을 계획 중
- 작년 토지 매입을 완료했으며, 이전 예상 시기는 ‘25년
- 공장 이전을 통해 기대 가능한 효과
▶️생산량 증대
▶️원가율 개선
▶️제품 라인업 확대
- 이전할 시 부지만 약 5배 확장되는 것
▶️실리콘 고무 생산량 증대
▶️대부분(약 80%)을 수입에 의존하고 있는 주원료, 실록산 폴리머의 자체 생산량이 급격히 확대될 것
- 실록산 폴리머의 구매처는 한정적인 반면, 실록산 폴리머를 생산하는데 필요한 MeSiO4는 구매처가 다수 존재하기 때문에 구매비용이 저렴
- 또, 실록산 폴리머를 직접 생산할 시 합성 및 배합 기술력을 통해 생산 가능한 제품수도 500개 이상으로 확대될 수 있음
- 생산량 증대와 비용 효율화로 인해 범용 제품 시장에서도 경쟁력을 가질 수 있을 것으로 판단됨
- 수익성 높은 화장품 실리콘 에멀젼, 치과용 인상재 등의 생산량도 확대되어 이익률 측면에서도 긍정적인 효과가 나타날 것으로 기대
<보고서 원문 링크>
https://bit.ly/3CTjjW0