[기타# 2022 메리츠 광화문 한국 보고서 (01.20)]
[코스피]
○ 삼성SDI, 키움 김지산
Buy, 유지95만원 (upside +38.1%)
- LGES, CATL 대비 과도한 저평가
- Gen 5 고객/모델 수 증가 전망
- Capa 증설 계획, Stellantis 합작법인 성과 기대
○ 기아, DB 김평모
Buy, 유지 12만원 (upside +47.8%)
- 4Q21 도매판매 61만대(-10%), 부진 지속
- 2Q22 이후 생산 정상화 예상
- 22년 신차 사이클 기반 M/S 상승 전망
○ 고려아연, 신한 박광래
Buy, 유지 73만원 (upside +33.2%)
- 4Q21 아연, 연 출하량 가이던스 부합 전망
- 22년 영업이익 1.1조원(+2.0%) 전망
- 연초 벤치마크 TC 협상 결과 주목
○ 현대글로비스, 한국투자 최고운
Buy, 유지 26만원 (upside +59.0%)
- 4Q21 영업이익 3,200억원 컨센 상회 전망
- 화물운임 상승 수혜, 피크아웃 우려 과도
- 오버행 리스크 해소, 신사업 모멘텀 기대
○ SPC삼립, 키움 박상준
N/R
- 4Q21 영업이익 269억원 컨센 상회
- 주요제품 가격인상, PB제품 조건 개선
- 제빵 외형 성장, 원가 안정화 등 기대
○ 코웨이, IBK 안지영
Buy, 유지 10.5만원 (upside +47.2%)
- 4Q21 영업이익 1,569억원 컨센 상회 전망
- 국내외 렌탈 견고, 금융리스 호조
- 프리미엄 제품 가시화, 계정수 순증 기대
○ 한국타이어앤테크놀로지, 신한 정용진
Buy, 하향 5.5만원 → 4.5만원 (upside +23.4%)
- 4Q21 영업이익 1,098억원(YoY-51.7%) 컨센 하회 전망
- 파업 종료, 2Q22 생산 및 영업재고 정상화 예상
- 1H22 가격 인상 전망
○ GS리테일, SK 유승우
Buy, 하향 4.5만원 → 3.6만원 (upside +25.8%)
- 글로벌 퀵커머스 주가 조정세 지속
- 요기요 서비스와 시너지 본격화 기대
○ 롯데쇼핑, SK 유승우
Buy, 하향 13.5만원 → 10만원 (upside +21.2%)
- 구조조정 일단락, 1.5조원 자산 유동화
- 롯데ON, 버티컬 셀렉션 확장 기대
- 온라인 거래액 성장 기대
○ 현대위아, 신한 정용진
Buy, 하향 10.5만원 → 9만원 (upside +24.5%)
- 4Q21 영업이익 214억원 컨센 하회 전망
- 중국향 현대/기아 출하량 YoY-35%
- 22년 중국 외 지역 볼륨 회복 기대
○ 휠라홀딩스, 현대차 정혜진
Buy, 하향 5.7만원 → 5.3만원 (upside +64.6%)
- Acushnet 판매 볼륨 감소, 원가 부담 증가
- FILA 본업 회복, 브랜드 강화 전략 가시화 기대
○ 대덕전자, 키움 김지산
Buy, 신규 3만원 (upside +31.0%)
- FC-BGA 이익 기여 본격화 기대
- DDR5용 FC-BOC 양산, 패키지 기판 성장
- 모듈 SiP, MLB 부문 수익성 위주 재편
○ 이노션, 대신 김회재
Buy, 유지 9만원 (upside +74.1%)
- 신차 골든 사이클, 매분기 최고 실적 달성
- 비계열 비중 증가, 디지털 분야 M&A 기대
○ 휴켐스, 한화 전우제
N/R
- 화학 실적 회복, 탄소배출권 판매 감소
- TDI Spread 개선, 화학 판매량/가격 강보합 전망
- 탄소배출권 수요 회복세
○ NHN, 한국투자 정호윤
Buy, 유지 5.5만원 (upside +37.5%)
- 4Q21 영업이익 293억원 컨센 부합 전망
- P2E 2종 포함 4개 신작 게임 론칭 기대
○ 롯데정보통신, KTB 김진우
Buy, 상향 5.1만원 → 5.3만원 (upside +31.0%)
- 4Q21 영업이익 144억원 컨센 부합 전망
- 전기차 충전기 제조업체 ‘중앙제어’ 인수
- 충전기 제조시장 25년까지 CAGR+49.9% 전망
○ 세아베스틸, 하나 박성봉
Buy, 유지 3.1만원 (upside +107.3%)
- 세아베스틸 지주회사, 사업회사 분할 결정
- 분할 후 자회사 추가 IPO 계획 부재
- 3월 주총 안건 통과 가능성
○ 대원제약, 한화 김형수
Buy, 유지 2.2만원 (upside +41.5%)
- 제품 포트폴리오 확대 성공, 매출 회복
- 국산 코로나19 치료제 준비, 2월 임상 시작
[코스닥]
○ 천보, 상상인 이종원
중장기주가상승, 상향 25.2만원 → 43만원 (upside +36.9%)
- 판가인상, 출하량 상승 효과 지속 전망
- 22년 이후 연간 8,000t 증설 계획
- 전해질 매출 및 고객사 증가 기대
○ 에스엠, 케이프 박형민
Buy, 유지 9.5만원 (upside +36.6%)
- 4Q21 영업이익 181억원 컨센 하회 전망
- 인센티브 및 디어유 상장 비용 반영
- 리오프닝 모멘텀 및 NFT/메타버스 기대
○ 메드팩토, 신한 이동건
N/R
- 백토서립+키트루다 병용 임상 변경계획 부결
- 백토서립 가치 훼손 無, 재심의 신청 계획
- 대장암 3상 개시, 백토서립 다수 임상 이벤트 기대
○ 테스나, 현대차 박찬호
Buy, 상향 6.4만원 → 6.6만원 (upside +38.7%)
- 4Q21 영업이익 191억원 컨센 상회 전망
- CIS, AP 테스트 수요/가동률 상승 전망
- 사업부 증설 효과 반영 기대
○ 사람인에이치알, 삼성 오동환
Buy, 유지 6.6만원 (upside +59.8%)
- 채용시장 회복세
- 온라인 헤드헌팅 시장 진출, 수익모델 확장
- 드라마앤컴퍼니 투자, 시너지 모색
○ 쏠리드, 하나금융 김홍식
Buy, 유지 1.5만원 (upside +148.3%)
- 21년 말 영국/미국 수출 개시
- 올해 통신사향 O-RAN 장비 공급 유력
- 4Q21 영업이익 흑전 기대
○ 코윈테크, CTT 리서치센터
N/R
- 국내외 고객사 수요 지속 전망
- 신규 수주 21년 1천억 → 22년 1.5천억 예상
- 3월 공장 준공, Capa 4,000억 전망 (기존 2배 규모)
○ 연우, NH 조미진
Buy, 하향 3.5만원 → 3만원 (upside +40.8%)
- 국내 부진, 수출 증가로 상쇄
- 수출, 중국법인 성장, 실적 우상향 전망
○ 코스메카코리아, NH 조미진
Hold, 하향 1.6만원 → 1.5만원 (upside +9.8%)
- 수요 반등 지연, 실적 모멘텀 약세 전망
- 22년 국내/중국법인 수주 증가
- 잉글우드랩 실적 둔화 전망
[산업]
○ 디스플레이, 하나금융 김현수
- 전반월 대비 LCD 패널 가격 재차 하락전환
- 월별 평균 가격 MoM하락폭은 축소
- TV면적 확대 트렌드, 패널 가격 약보합세 전망
○ 휴대폰, 대신 박강호
Overweight
- 삼성전자 스마트폰 판매량 확대 전망
- 애플 카메라하드웨어 상향
- 카메라모듈 업체 ASP 상승 기대
- 자율주행 및 전기자동차향 공급 확대
○ 부동산, SK 신얼
- 주택 거래 감소, 비주택 거래 연간 최고 거래량
- 22년 전국 주택 매매지수 +8% 내외 전망
- 시장 수요 공급 상회 전망
- 부동산 양극화 심화 가능성
*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.