[종목분석 리포트] 옵티팜 (153710)

출처 : <a href="https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1689895017715.pdf" target="_top" class="ke-link">https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1689895017715.pdf</a> [종목분석 리포트] 옵티팜 (153710)현재주가 (7/19) 7,340원52주 최고가 10,050원52주 최저가 6,640원KOSDAQ (7/19) 923.72p자본금 73억원시가총액 1,077억원액면가 500원발행주식수 15백만주일평균 거래량 (60일) 5만주일평균 거래액 (60일) 4억원외국인지분율 0.32%주요주주 이지홀딩스 외 16인 41.39% 국내 이종장기 선두주자 체크포인트■ 동사는 동물사업과 이종장기 사업을 영위하고 있는 생명과학 전문 기업임. 동물 사업부문은 동물약품, 동물진단서비스, 박테리오파지(사료첨가제)로 구성되어 있고 그 밖에 연구분야에서는 이종장기,VLP 백신, 박테리오파지(치료제)로 구성되어 있음■ 동사의 동물관련 사업은 cash cow 역할. 국내에서 유일하게 이종장기 분야에서 성과를 도출, 형질전환 돼지를 활용해 췌도 비임상 실험 진행중이며 2024년 4분기에 임상 신청에 들어갈 예정. 향후 긍정적인 성과 도출시 기업가치 상승 가능할 전망■ 해외 이종장기 관련 업체로 Egenesis와 Revivicor가 있는데 모두 긍정적인 성과를 도출하며 동사보다 높은 기업가치를 기록 중. 따라서 동사 역시 이종장기 사업부문에서 의미 있는 성과 도출 시, 큰 폭의 기업가치 상승이 가능하다는 판단  국내 동물사업 및 이종장기 전문기업동사는 동물사업과 이종장기 사업을 영위하고 있는 생명과학 전문 기업임. 동물 사업부문은동물약품, 동물진단서비스, 박테리오파지(사료첨가제)로 구성되어 있고 그 밖에 연구분야에서는 이종장기, VLP 백신, 박테리오파지(치료제)로 구성되어 있음. 2023년 1분기 기준 동사의매출비중은 동물약품 62.2%, 동물진단서비스 26.1%, 메디피그 6.1%, 박테리오파지 5.2%, 기타(VLP 백신, 이종장기 등) 0.5%를 차지함. 동물사업은 cash cow, 이종장기 사업이 주요 투자포인트동사의 동물관련 사업은 cash cow 역할을 하고 있는데 향후 해외수출, 공장 capa 확대에 따른 매출증가가 예상됨. 또한 국내에서 유일하게 이종장기 분야에서 성과를 도출하고 있는 기업으로 형질전환 돼지를 활용해 췌도 비임상 실험 진행 중, 2024년 4분기에 임상 신청에 들어갈 예정. 향후 긍정적인 성과 도출시 기업가치 상승 가능할 전망. 이종장기 사업으로 기업가치 상승 가능동사의 주요 경쟁사는 동물관련 사업 혹은 이종장기 사업을 영위하는 회사라는 판단. 국내 경쟁업체 중에서 유일한 상장회사인 중앙백신의 시가총액(7/19)은 1,126억원으로 동사와는 유사한 수준. 그 밖에 해외업체로는 Egenesis와 Revivicor가 있는데 Egenesis는 최근 3,353억원 밸류로 펀딩에 성공하였고 Revivicor는 2011년 961억원에 United Therapeutics사로 인수.Revivicor는 현시점 여러가지 이종장기 성과를 보이고 있어 인수 당시의 밸류보다 더 높은 기업가치가 예상. 따라서 동사 역시 이종장기 사업부문에서 의미있는 성과 도출 시, 큰 폭의 기업가치 상승이 가능하다는 판단.