안정모의 주식투자

출처 : <a href="https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1691452631710.pdf" target="_top" class="ke-link">https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1691452631710.pdf</a>[종목분석 리포트] KT (030200/KS｜매수(유지) | T.P 41,000 원(유지))주가(23/08/07) 32,000 원자본금 1,564 십억원발행주식수 25,815 만주자사주 1,792 만주액면가 5,000 원시가총액 8,356 십억원주요주주 국민연금공단 8.53% 현대자동차(외1) 7.79%외국인지분율 39.85%배당수익률 6.5% 실적은 좋고, 불확실성은 해소되고- KT 2Q23 실적은 영업이익 컨센서스 10.7% 상회한 어닝 서프라이즈 기록- 유무선 양질의 가입자 증가, 비용효율화 등이 어닝 서프라이즈 견인- 높아진 이익체력으로 밸류에이션 매력 겸비. 23 년 기준 PER 6.3배- 8 월30 일 임시주총 통해 신규 CEO 선임 예정. 이후 시장에서 재기된 성장전략, 배당정책 등 일부 불확실성 빠르게 해소될 전망 2Q23: 어닝 서프라이즈KT 2Q23 실적은 영업수익 6 조 5,475 억원(3.7% 이하 YoY), 영업이익 5,761 억원(25.5%, OPM: 8.8%)이다. 영업이익 컨센서스(5,204억원)를 10.7% 상회한 어닝 서프라이즈이다. 양질의 유무선 가입자 기반 매출 성장과 효율적인 비용집행으로 별도부문 영업이익이 전년동기 대비 34.3% 증가하였으며, 주요 그룹사 이익도 증가하면서 최근 상향 조정된 영업이익 컨센서스를 상회하였다. 높은 물가수준에도 효율적인 비용집행 기조는 하반기에도 유지될 가능성이 높아 하반기 실적개선 기대감이 확대될 것이다. 호실적에 불확실성은 해소1 분기 CEO 선임과정에서의 혼란으로 1Q23 실적은 다소 부진했으나, 2Q23 호실적을기록함에 따라 하반기 실적개선의 가시성이 확대되었다. KT 는 8 월30 일 임시주주총회를 열고 김영섭 후보자에 대한 대표이사 선임을 의결할 예정이다. 신임 CEO 선임에 대해 노동조합도 찬성의 뜻을 밝힌 만큼 선임 이후 빠른 경영정상화가 기대된다. 특히 성장전략, 배당정책 등 시장에서 일부 재기된 불확실성이 빠르게 해소된다면 호실적에 걸맞는 주가 상승이 예상된다. 투자의견 매수, 목표주가 41,000 원(유지)KT에 대한 투자의견 매수를 유지한다. KT 현 주가는 23년 PER 6.3배로 밸류에이션 부담이 낮으며, CEO 선임으로 시장에서 우려하고 있는 불확실성이 해소될 가능성이 높아점진적인 주가 상승이 기대되기 때문이다.