전환선 터치...금통위와 만기일 불확실성 감안한 매매 | '10.10.11 18:47 조회: 1136 스크랩: 0 |
지난주 말씀드린대로 지난 금요일과 오늘에 걸쳐 전환선 터치는 이뤄진 상태... 기준선은 2일 정도 수동상승, 전환선은 약간 상승후 횡보... 전환선 종가상 지켜주는지, 이탈하면 2-3일 안에 회복하는지 항상 관찰
상해증시가 다시 개장했고... 중국 정부의 12.5 규획에 따라 태양광-풍력-원자력 등 신재생에너지 분야에 향후 10년동안 5조 위안을 쏟아부을 예정입니다 태양광의 OCI 는 단기고점 말씀드린 이후 지난 주말부터 다시 단기바닥을 노린 분할매수 전략 말씀드렸고 그동안 상대적으로 순환매가 돌지 못한 풍력주는 바닥권에서 차분히 관심가질 시점
금통위의 금리 결정이 이번 주인데... 지난 9월엔 추석을 앞두고 동결한 것으로 보고 10월 혹은 11월엔 인상이 나올 것으로 봤는데 글로벌 분위기는 금리 인하 혹은 동결로 가고 있고 2차 양적 완화 (QE2) 움직임과 환율의 하락으로 주변 여건은 9월보다도 금리인상이 오히려 더 어려운 여건이 아닌가 합니다 따라서 의외의 동결도 나올수 있다는 전제 하에 불확실성을 감안해 매매해야 할 것으로 봅니다 특히 금융주의 경우 금리 발표 전에 미리 움직이다 발표 후 방향을 바꾸는지 여부를 관찰해야 할듯 삼성생명의 경우 일전에 파란 점선 구간에선 매수마인드가 좋을것 같다는 의견을 드린 적이 있는데 큰 상승 없이 구름대 각진 부분 (빨간 점선)까지 하락 후 바닥 여부를 탐색중입니다 무거운 종목이라 포트편입은 각자의 판단이지만 움직임은 항상 관찰해야 할듯... |
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중국을 믿을까? 미국을 믿을까?...(2) | '10.10.10 15:50 조회: 1839 스크랩: 2 |
중국과 미국을 비롯한 선진국간의 환율전쟁이 격화되면 순순히 물러날수 없는 중국은 희토류 금속에 대한 자원무기화를 할수 밖에 없을 것이다. 미국도 그러한 예상을 하는지 뉴스를 뒤져보니 얼마전 자국내 희토류 채굴을 엄격히 금지하던 입장에서 최근에는 허가하는 방향으로 급선회하여 광산개발이 이루어지고 있다. 근데, 미국이 희토류 채굴을 한다고 해서 현재 중국이 담당하고 있는 공급분을 메꿀수 있을까? 설사 미국내 희토류 채굴량이 중국에 필적한다해도 1970년대 석유파동때도 자국내 석유자원을 아끼고 채굴을 미루던 미국이 전세계에 공급할리 없다. 아사리 자국 기업에 대한 특혜로 자국수요만 공급할뿐일 것이다. 그렇다면 중국이 자원무기화를 시도할 경우 석유파동에 버금가는 희토류 금속파동이 일어날수 있고 그것은 우리나라 같은 수출 주도형 국가들에게는 끔직한 일이 될것이고, 세계경제는 하락할수 밖에 없다. 하지만, 이것은 최악의 경우를 상정한 것이고, 미국 입장에서도 그것을 바라진 않을 것이다. 왜냐하면 지금 이순간 세계경제가 다시 추락한다면 미국 또한 공멸할수 있기 때문이다.
미국 또한 공멸할수 밖에 없는 이유는.... 작년 중국이 '화폐전쟁' 의 저자 쑹홍빙을 울나라로 치면 재무부 차관격으로 채용하고 그 쑹홍빙과 북경대 경제학 교수가 공동으로 쓴 리포트를 보면 어느정도 단서를 볼수 있다. 또한 중국이 1990년대 일본버블 같은 꼴을 안당하기 위해 미국을 '적' 으로 규정하고 현재 대응하면서 가진 생각도 엿볼수 있다. 그 리포트를 간추려 말한다면...
미국이 2008년 금융위기를 당한 근본 이유를 그 리포트에서는 일본버블이나 아시아 외환위기 처럼 미국의 달러거품을 해소할만한 기회를 갖지 못하여 부풀대로 부푼 미 월가 금융권의 파생상품의 붕괴로 본다. 고로 미국이 금융위기를 벗어나기 위해서는 두가지 조건을 달성해야만 한다.
1) 기축통화 달러의 대대적인 방출과 그로인한 달러의 몰락을 막으면서 약세를 유지할것 2) 금융파생상품의 대한 수요를 다시한번 일으켜 버블을 버블로 덮을 것
두가지 조건 중
첫번째는 FRB의 버냉키의 절묘한 달러 운영에 의하여 달성하였다. 제로금리, 막대한 달러 공급, 각국과의 통화스왑과 비기축통화국가의 어쩔수 없는 달러매입, 유럽위기 및 더블딥 우려로 적절한 분위기 조성을 통한 달러의 필요성 강조........
두번째 조건을 달성하려면 미국만의 힘으로 부족하다.
두번째 조건달성을 위해서는 일단 1990년대 IT버블에 버금가는 새로운 주식시장의 버블이 필요하고, 그 다음 달러거품의 어느정도 해소를 위하여 위기전가를 위한 희생양(일본버블 같이)이 필요하다. 즉, 미국이 새로운 버블의 신산업(신에너지, 녹색성장관련)의 주도적 국가가 되려면 현재 미국이 먹고사는 산업(금융업, 일부 IT산업)외에 수출형 제조업국가로서의 변화가 필요한데 (기계,플랜트 위주가 될수 밖에 없는 신산업의 성격), 그것을 위해서는 일단 안정적 달러약세(달러거품의 해소 후)속에서 어느정도의 경쟁력을 확보해야하고, 그것을 팔아먹기 위한 시장존속을 위해서는 세계경제가 호황기로 접어들어가야 한다.(이런 관점에서 미국 또한 극단적인 수단으로 중국을 압박할수 없다. 고작해야 금융통화적인 측면일 것이나 이또한 세계경제회복세를 거스리는 수준까지는 갈수가 없다고 리포트는 보고 있다.) 새로운 신산업의 모델이란, 결국 기후변화, 탄소배출권등을 기반으로 하는 것인데, 이는 어느정도 경제가 돌아가지 않으면 신경쓸수 없는 문제이기 때문이다. 즉, 먹고 사는게 해결안되면(신흥국들의 경제가 회복되지 않으면) 기후변화고 나발이고 일단 공해 펑펑 내뿜으면서 물건 만들어 팔아먹는 수밖에 없다는 소리다. 이렇게 되면 기후협약을 이끌어 낼수 없고, 새로운 신성장산업의 출발은 늦어지면서 미국에게 타격이 될수 밖에 없다.
아무튼, 풀릴대로 풀린 달러가 몰락하지 않으면서 안정적 달러약세를 유지하고, 세계경제가 호황기로 접어들어가기 위해서는 달러거품의 전가를 위한 다른 국가의 통화강세, 통화강세를 통한 자산버블로 호황기 진입이 필요한 것이다. 이러한 바탕위에서 미국은 가장 통통한 먹이감으로 수출주도형 신흥경제국(달러매입을 할수밖에 없는), 그중에서도 중국을 소비시장으로 만드는 방법, 위안화절상을 강력히 요구할수 밖에 없어진다. 위안화 절상은 물론 다른 신흥경제국의 통화절상까지 불러온다. 고로 중국은 이에 대한 대비책으로 점진적 위안화 절상은 피할수 없으나 인플레의 희생양이 되기 않기 위해서는 최대한 그 속도를 늦추어야 하고, 미국에 대항할수 있는 무기 마련을 위하여 자원무기화를 할수밖에 없으므로, 자국내 자원개발은 물론 해외 자원개발에 박차를 가하여야 한다. 일본이 그 옛날 미국의 엔화절상압력에 굴복할수 밖에 없었던 이유를 자국내 자원미약 및 해외자원확보 실패에 보고 있기 때문이다...... 이상이 리포트의 핵심이엇고, 지금까지 중국은 무서운 속도로 자원개발을 해왔고, 해외자원개발에도 매진하고 있었다.
- 계 속 - |