생명 공학 Heal From Home: 상위 5개 원격 의료 주식
출처 securities 저자 조나단 슈람 소스:EK 이페어케이 플러스
건강 상담 개선
의학은 항상 환자-의사 관계에 중점을 두었습니다. 누구나 우리 몸(또는 마음)에 문제가 있는 것이 무엇이든 귀를 기울이고 그에 대한 응답으로 적절한 보살핌과 조언을 받아야 할 필요성에 공감할 수 있습니다.
이상적으로는 원활하고 편리한 프로세스여야 합니다. 특히 환자가 의사를 만나야 할 때 최상의 상태가 아니라는 점을 고려하면 더욱 그렇습니다.
실제로 의사의 방문은 복잡한 일이 될 수 있습니다. 약속을 잡고, 진료실로 운전하고, 대기실에서 늦어지는 등...
나는 모든 사람들이 의사가 대신 그에게 와서 집에서 상담의 사치를 누릴 수 있기를 바랐던 상황에 처해 있다고 생각합니다. 이것은 물론 가능하지만 대부분의 사람들이 감당할 수 없는 프리미엄 가격입니다.
원격 의료의 부상
의사 가정 방문이 비싼 분명한 이유는 의사의 이동 시간을 많이 낭비하기 때문입니다. 다른 환자들을 돕는 데 더 잘 사용될 수 있는 시간. 결국, 거의 10년 동안 훈련을 받은 전문가는 운전대를 잡을 때 생산적이지 않습니다.
이것은 모든 사람이 실시간 비디오로 통신할 수 있는 장치를 주머니에 넣기 전이었습니다. 스마트폰의 등장은 의사가 사무실에 있는 동안 집에서 환자에게 다가갈 수 있도록 하는 기본 인프라를 구축합니다.
물론 팬데믹은 가능한 한 대면 상호 작용을 최소화하면서 이 불에 연료를 쏟아 붓고 있습니다. 그러나 원격 의료의 고유한 이점은 원격 의료가 계속 유지된다는 것을 의미합니다.
환자에게 더 편리합니다.
의료 프로필을 디지털화할 수 있는 더 나은 가능성.
일반 의사를 이용할 수 없는 경우 더 많은 의사에게 접근할 수 있습니다.
진료에 더 빨리 접근할 수 있습니다.
두 번째 의견을 더 쉽게 얻을 수 있습니다.
약물 처방, 보험 정책 등을 개선하기 위해 익명화된 데이터 수집 가능성을 높입니다.
보기보다 복잡합니다.
물론 이것은 그렇게 간단하지 않습니다. 의사는 규정을 준수하기 위해 상호 작용을 기밀로 유지할 수 있어야 합니다. 그는 또한 종이 처방전의 디지털 버전을 작성하고, 환자의 의료 파일에 데이터를 추가하고, 보험 적용 범위를 확인하는 등의 작업을 수행할 수 있어야 합니다. 모든 일을 직접 대면하면 쉽게 할 수 있었지만 스마트폰으로는 할 수 없었습니다.
그렇기 때문에 원격 의료는 환자와 의사에게 직접 대면하는 것처럼 안전하고 효율적이며 안전한 온라인 의료 상담에 필요한 인프라와 인터페이스를 제공하는 새로운 범주의 서비스 제공 업체가 필요했습니다.
몇몇 회사는 도전에 맞서 아직 초기 단계에 있는 이 시장을 인수했습니다.
상위 5개 최고의 원격 의료 주식
(주식은 이 기사 작성 당시의 시가총액으로 정렬되어 있습니다)
M3, Inc. (MTHRY)
M3는 "인터넷을 활용하여 더 길고 건강한 삶을 살 수 있는 사람들의 수를 최대한 늘리고, 불필요한 의료비를 최대한 줄이는 것"을 사명으로 하는 일본 기업입니다.
M3는 원격 의료뿐만 아니라 의료 전반의 디지털 전환을 중심으로 합니다. 특히 m3.com 웹사이트에는 320,000명의 의사가 등록되어 있다고 주장합니다. 구인 게시판, 의료 뉴스, 원격 의료 Q & A 솔루션 "AskDoctors"및 QLife와 같은 다양한 의료 정보 웹 사이트를 제공합니다.
M3는 또한 해외 확장을 위해 외국 기업을 인수하는 직렬 인수자입니다. 지난 <>년 동안 다음을 인수했습니다.
캐나다의 Scribendi 의료 용지 플랫폼.
프랑스의 MedPlanet 시장 조사 서비스.
Michael Allen Company는 미국의 제약 컨설팅 회사입니다.
영국의 Remedium 채용 솔루션.
일본의 린카이 의료 서비스 건강 검진 제공자.
스페인과 라틴 아메리카의 iDoctus 원격 의료 솔루션.
독일의 Pharma-insight 시장 조사
미국의 MSRA 임상 시험 네트워크.
Canon Medical Systems의의료 회계 및 EHR 사업
Login Inc일본의 요양시설 SaaS.
목록은 훨씬 더 길 수 있지만 M3의 매우 바쁜 인수 일정에 대한 좋은 스냅샷을 나타냅니다.
전반적으로 이 회사는 시장 조사, 임상 시험, 원격 의료 등 의료와 관련된 모든 분야에서 국제적인 거대 기업으로 자리매김하고 있습니다.
마지막으로, M3 지원 MedLive(2192.HK)의 IPO는 3년 M2021에 막대한 현금 투입을 추가했습니다.
출처: M3
회사의 순풍은 일본이 빠르게 고령화 된 사회라는 것입니다. 따라서 의료 서비스에 대한 수요는 빠르게 증가하고 있으며 이를 제공할 전문가가 충분하지 않습니다. 원격 진료는 의료 시스템의 전반적인 효율성을 높이고 이 문제를 처리하는 데 도움이 될 수 있습니다.
이 회사는 매출과 순이익 모두에서 매우 빠르게 성장하고 있습니다. 공격적으로 성장하는 회사를 찾는 투자자에게는 흥미로운 플레이이지만 이미 온라인 의료 및 의료 데이터의 전체 스펙트럼에 걸쳐 수익성이 있고 다양화되어 있습니다.
Doximity, Inc. (문서)
이 회사는 "iPhone을 제외하고 미국 의사의 80 %와 모든 NP 및 의사 보조원의 50 %가 검증 된 회원으로 Doximity만큼 빠르게 임상의가 채택한 기술은 없었습니다"라고 주장합니다.
핵심 기능은 환자가 앱을 다운로드할 필요 없이 메시지를 클릭하기만 하면 응답할 수 있다는 것입니다. 또한 환자가 의사의 개인 휴대 전화에 직접 액세스하지 않고도 환자와의 링크를 제공합니다.
이것은 인상적인 시장 침투이며, 이제 회사가 사용률, 수익 창출 및 교차 판매 기회를 늘리는 것이 문제입니다.
출처 : Doximity
이 회사는 특히 원격 상담을 넘어 의료 파일 전송(종이 우편 및 팩스 대체), 의료 뉴스, 심지어 고용까지 확장하고 있습니다. 또 다른 기회는 현재 로우테크 방법이 지배하는 제약 마케팅 부문입니다
출처 : Doximity
이 회사는 매출이 CAGR 48%, EBITDA가 CAGR 106% 성장하면서 폭발적인 성장을 경험했습니다.
출처 : Doximity
회사는 수익성이 있으며 주식에 대한 매우 높은 성장 기대치를 반영하여 다소 높은 배수(60 P/E 이상)를 거래하고 있습니다. Doximity가 미국에서 원격 의료 분야에서 선두 자리를 유지하고 잠재적으로 해외 확장을 희망할 것으로 기대하는 환자 투자자에게 가장 적합할 것입니다.
텔라독 헬스(Teladoc Health, Inc., TDOC)
Teladoc은 Ark Invest의 Cathy Wood가 뒷받침하는 것으로 악명 높은 팬데믹의 시장 사랑을 받았습니다. 이후 주가가 하락했지만 회사는 2022년 매출과 수익성을 개선하는 데 약간의 진전을 이루었습니다. 그럼에도 불구하고 손실이 크고 우려를 불러 일으켰습니다.
Teladoc의 전략은 보다 보수적인 하이브리드 진료 모델(대면 및 가상 상담 혼합)에 반대하여 가상 2020차 진료 모델을 만드는 것입니다. 회사는 이 모델이 시간이 지남에 따라, 특히 연결된 장치 모니터링의 증가와 함께 주요 의료 모델이 될 것으로 예상합니다. 이 전략을 지원하기 위해 Teladoc은 <>년에 만성 치료 관리 제공업체이자 기기 제조업체인 Livongo도 인수
출처:텔라독
회사는 4년 2022분기에 $918M의 현금을 보유하고 있었습니다. 주당 순손실은 $23.49로, 이 기사를 작성할 당시 작년의 $22-$40 범위의 주가와 비교됩니다. FY2023 예측은 주당 $1.75-$1.25의 순손실을 예측하여 Teladoc이 내년에 수익성에 가까워지고 있음을 보여줍니다.
수익성이 달성되면 주가가 회복되는 턴어라운드 상황을 찾는 투자자에게 가장 적합한 회사입니다.
아메리칸 웰 코퍼레이션(AMWL)
Amwell의 전략은 대면 진료, 원격 진료 및 자동 진료 프로그램을 결합한 제안을 만드는 것입니다. 여기에는 온라인 처방전, 원격 상담, 보험 등이 포함됩니다.
출처 : Amwell
긴급 치료, 여성 건강 및 소아과, 정신과에 중점을 둡니다.
이를 통해 회사는 다각화된 수익 믹스를 얻을 수 있으며, 반복적인 수익이 있는 보다 구독 기반의 SaaS와 유사한 비즈니스 모델로 진화하는 추세를 보이고 있습니다.
출처 : Amwell
이 회사는 매출을 빠르게 늘리고 있지만 여전히 수익성이 떨어집니다.
손익분기점에 도달할 규모에 도달하려면 여전히 수익을 두 배로 늘려야 할 것으로 추정합니다. 이것이 언제 일어날지는 예측되지 않았지만 현재 수익 성장률로 볼 때 몇 년이 걸릴 수 있습니다.
출처 : Amwell
출처 : Amwell
Amwell은 Teladoc 및 Doximity에 비해 원격 의료 부문에서 다소 약자이며 시장 가치에서 나타납니다. 이 부문이 매우 빠르게 성장하고 성숙기에 도달 할 때까지 많은 회사를 수용 할 수 있기 때문에 이것은 결코 자동으로 잃어버린 제안이되지 않습니다. 따라서 다각화와 해당 부문에 대한 보다 광범위한 노출을 원하는 투자자 포트폴리오에서 자리를 찾을 수 있습니다.
업헬스(UPH)
UpHealth는 디지털 헬스케어 회사인 UpHealth와 Cloudbreak Health의 모회사인 GigCapital의 합병 결과이며 티커 UPH에 별도로 상장되어 있습니다. GigaCapital은 원격 의료, 전기 자동차, 자동화 및 온라인 판매에 투자하는 벤처 캐피털 회사입니다.
UpHealth의 핵심 전략은 가장 큰 의료 기관의 기존 IT 시스템과 완전히 통합되는 방식으로 원격 의료 서비스를 개발하는 것입니다. 30,000개의 서비스 제공업체 네트워크를 모았습니다.
한편으로는 병원이 IT 절차를 변경하는 것을 매우 꺼려하기 때문에 이것은 좋은 전략이 될 수 있습니다. 반면에, 이는 혁신을 저해하고 UpHelath 제품의 잠재력을 제한하여 기존 제품에 묶을 수 있습니다.
40년 5분기 매출이 $4.2022M 이상(전년 대비 20% 증가)인 UpHealth는 이 업계에서 더 작은 편입니다.
4년 2022분기에는 -$27M의 순손실이 있었으며, 이는 336년 4분기의 -$2021M에 비해 크게 개선된 것입니다. 그럼에도 불구하고 지난 분기 손실은 회사의 전체 시가 총액과 거의 같습니다. UpHealth는 또한 4년 5월에 $2023.<>M을 모금하기 위해 사모를 해야 했습니다.
규모가 작고 현금 가용성이 제한되어 있기 때문에 UpHealth는 실제 위험 수준을 정확하게 추정하고 기존 주주의 과도한 희석 없이 생존할 수 있는 회사에 대해 계산된 위험을 수행할 수 있는 숙련된 투자자에게 가장 적합합니다
저자
조나단 슈람Jonathan은 유전자 분석 및 임상 시험에서 일한 전직 생화학자 연구원입니다. 그는 현재 그의 출판물 '유라시아 세기'에서 혁신, 시장 주기 및 지정학에 중점을 둔 주식 분석가이자 금융 작가입니다.