출처 : https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1693532246773.pdf
[종목분석 리포트] 롯데렌탈 (089860)
쏘카의 지분 17.91% 인수
현재주가(8.31) 27,750원
52주 최고/최저(원) 36,200/25,450
시가총액(십억원) 1,016.6
시가총액비중(%) 0.05
발행주식수(천주) 36,634.1
60일 평균 거래량(천주) 47.2
60일 평균 거래대금(십억원) 1.3
외국인지분율(%) 3.78
주요주주 지분율(%) 호텔롯데 외 11 인 60.67 국민연금공단 6.02
쏘카의 지분 17.91% 인수
롯데렌탈이 2023년 8월 31일 장 종료 후 “타법인 주식 및 출자증권 취득결정” 공시를 통
하여 SK㈜가 보유한 쏘카의 주식 587.2만주(지분 17.91%) 전부를 총 1,321억원~1,462억
원 사이에서 인수하기로 결정했다. 지분 매수는 2차례에 나눠 진행되는데, 1차 거래는
2023년 9월 14일까지 주식의 절반인 293.6만주를 총 661억원(주당 22,500원)에 인수하
고, 2차 거래는 2024년 9월 13일까지 나머지 293.6만주를 총 661억원~802억원(주당
22,500원~27,300원, 직전 3개월 평균)에 인수한다. 전체 인수대금을 기준으로 주당 가격
은 22,500원~24,900원이고, 이는 쏘카의 현재 주가인 16,110원 대비 40%~55%의 프리
미엄을 주고 인수하는 셈이다.
인수 후 총 지분율 32.91%로 2대 주주 등극
롯데렌탈은 지난 6월말 기준으로 쏘카의 주식 386.6만주, 지분 11.79%를 보유하고 있었
는데, 지난 8월 22일 다른 주주인 에스오피오오엔지의 풋옵션 행사로 105.2만주(지분율
3.21%, 취득금액 475억원, 주당 금액 45,172원, 거래 완료일은 9월 22일)의 주식을 취득
하여 총 491.8만주, 지분 14.9995%를 보유하게 될 예정이었다. 이번 SK㈜와의 계약이 진
행되면 9월 14일 이후 785.4만주(지분율 23.95%), 그리고 2024년 9월 13일 이후에는 총
1,079.0만주(지분율 32.91%)를 보유하게 된다. 이는 기존 최대주주인 에스오큐알아이(주
식수 622.1만주, 지분율 18.97%)를 포함한 최대주주 및 특수관계인의 지분율 35.43%에
이어 완전한 2대 주주로 올라서게 된다(지분율 차이 2.5%). 롯데렌탈은 추가적으로 에스
오큐알아이/에스오피오오엔지와 풋옵션 계약으로 58.7만주(지분율 1.79%, 행사가격
45,172원)를 취득하게 된다면, 지분율은 34.7%까지 상승할 수 있다.
쏘카와의 시너지를 목표 중이나, 쏘카의 의사가 관건
롯데렌탈은 쏘카의 지분 매수가 그룹 차원에서 모빌리티 사업에 대한 육성 의지가 반영된
결정이고, 향후 충분한 영향력을 행사하여 롯데렌탈과의 시너지 창출을 위한 것이라고 밝
혔다. 롯데렌탈은 렌터카 시장의 1위 사업자이나, 플랫폼 역량은 다소 부족하다는 자체 판
단이었다. 향후 쏘카와의 협업을 통해 1) 젊은 층 유입 고객을 렌탈 고객으로 전환시키고,
2) 쏘카의 플랫폼 기술을 단기렌탈에 접목하며, 3) 쏘카의 노하우를 비용절감에 활용하고,
4) 궁극적으로 롯데렌탈의 풀라인업과 쏘카의 플랫폼을 기반으로 그룹 내 다양한 부가서
비스를 통한 고객 충성도 강화를 목표하고 있다. 다만, 이러한 롯데렌탈의 목표는 쏘카의
우호적인 협업이 전제되어야 하는 것이다. 만약, 쏘카가 다른 생각을 가지고 있다면 이사
회 내 영향력을 확대해야 하고, 이는 주총 결정이 필요한 바 시일이 소요될 것이다. 향후
주가는 롯데렌탈-쏘카의 협업 여부에 따라 다른 흐름을 만들어낼 것이다. 협업이 잘 진행
된다면 장기 가치제고에 기여할 것이고, 반대라면 당분간 변동성을 보일 수 밖에 없다.
첫댓글 감사합니다
성투하세요.
감사합니다.
감사합니다
성투하세요.
감사합니다.
감사합니다.
성투하세요.
감사합니다.
감사합니다
성투하세요.
감사합니다.