[종목분석 리포트] 제이스텍 090470

출처 : <a href="https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1695686252278.pdf" target="_top" class="ke-link">https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1695686252278.pdf</a>[종목분석 리포트] 제이스텍 090470현재주가(09/25) 9,630원시가총액(보통주) 168십억원발행주식수 17,477천주액면가 500원자본금 9십억원60일 평균거래량 191천주60일 평균거래대금 1,860백만원외국인 지분율 1.8%52주 최고가 12,000원52주 최저가 5,900원주요주주 정재송(외 2인) 37.0% 자사주(외 1인) 0.7% 지분 취득의 의미 = 대규모 수주 기대 디스플레이 및 바이오에 이어 2차전지 솔루션 영역 확대제이스텍은 워터젯 커팅 머신 기술로 시장에 진출한 반도체 및 디스플레이 후공정장비 전문 업체이다. 주요 고객사는 국내 1위 디스플레이 업체이며 디스플레이 본딩장비가 주력 부문이다. 동사는 레이저커팅, 반도체 리드프레임 세정 및 도금, 바이오자동화 설비 등 각 분야에 필요한 공정장비를 양산하고 있으며 현재 2차전지 신규사업을 진행 중(어셈블리, AGV, 공정 솔루션)이다. 10GWh 설비투자 계획을 감안했을 때 1조원 수주 가능1) 어셈블리: 동사는 22년 8월 제이스펄씨젼(舊상아피에스: 판금 가공/금형 전문업체) 인수를 통해 2차전지 시장에 진출했으며 빠르게 내재화를 진행했다. 고객사는 유럽 및 북미 완성차 업체로 추정되며 2분기 신규 매출 발생 → 23F 43억원 예상된다. 2) AGV(무인 물류 로봇) 성과 기대: 국내 셀메이커와 MOU 체결 이후 생산라인에필요한 AGV를 개발한 것으로 파악된다. 올해 초도 공급 계약은 약 200억원(=1개라인)으로 예상되며 24년 실적에 반영될 전망이며 본격적인 물류 로봇 영역 확대가예상된다. 또한 고객사의 조원 단위 투자 계획(미국 + 유럽 = 약 25개 라인)을 감안하면 지속적인 수주가 가능할 것으로 판단된다. 3) 2차전지 공정 솔루션: 당사는 동사가 고객사와 함께 설비 개발 및 검증까지 개발/제품화를 진행해 추후 대규모 수주로 이어질 수 있다는 점을 주목했었다. 동사의 강점인 자동화 설비 제작 경험을 바탕으로 전극/조립/화성 공정에 장비 내재화를 통해Coater, Laser Notching, Stacking 등 장비 개발을 완료했다. 현재 배터리 생산을 위한 파일럿 라인을 구축 중이다. 반기보고서에 따르면 동사는 IBC 지분 20%(183억원)를 취득했으며 외신에 따르면 IBC(International Battery Company)는 인도 카르나타카 주에 28년까지 10GWh 배터리 생산 라인 구축 계획을 보도했다. 인도 프로젝트를 통해 동사는 1조원 이상의 수주를 기대할 수 있으며 또한 이익률 측면에서도유리한 입지를 확보할 전망이다.