자화전자(033240)[종목분석 리포트] 4Q, 영업이익 상향 2024년 최대 실적 예상

출처 : <a href="https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1701129450285.pdf" target="_top" class="ke-link">https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1701129450285.pdf</a>자화전자(033240)[종목분석 리포트] 4Q, 영업이익 상향 2024년 최대 실적 예상목표주가 36,000현재주가(23.11.27) 24,500KOSPI 2495.66시가총액 542십억원시가총액비중 0.03%자본금(보통주) 11십억원52주 최고/최저 35,900원 / 20,750원120일 평균거래대금 46억원외국인지분율 8.14%주요주주 김상면 외 4 인 36.50%  4Q 매출(2,158억원)은 최고 및 영업이익(203억원)은 흑자전환 추정 2024년 최고 매출(8,284억원)과 영업이익(559억원)을 예상 OIS에서 글로벌 경쟁력 확보 : 폴디드줌 카메라 성장의 수혜 투자의견 매수(BUY) 및 목표주가 36,000원 유지2023년 4Q 영업이익은 종전 추정(106억원)을 큰 폭으로 상회한 203억원, 매출은 2,158억원(종전 추정 1,943억원)으로 추정. 북미향 OIS 매출이 상향, 높은 가동률과 수율 안정으로 영업이익률은 9.4%로 예상. 신규 매출이 본격적으로 반영된 첫 분기인 점을 감안하면 2024년 매출과 영업이익의 큰 폭 성장에 가시성이 높아진 것으로 판단. 2024년 실적 호조에 초점을 맞춘 중장기적관점에서 비중확대 유지. 투자의견 매수(BUY) 및 목표주가 36,000원 유지 4Q 매출은 2,158억원(분기 최고), 영업이익 203억원(흑자전환) 추정2023년 4Q 매출은 2,158억원(154% yoy/101.3% qoq), 영업이익 203억원(흑자전환 yoy/qoq)으로 추정. 북미향 고객에 신규로 OIS(손떨림보정부품) 공급,최대 매출을 예상 및 영업이익은 흑자전환 추정. 종전 추정대비 매출 및 영업이익을 각각 11.1%, 91%씩 상향. 고객사내 최상위 스마트폰 모델의 판매 호조와 수율안정으로 영업이익률이 개선. 2024년 매출과 영업이익의 호조(큰 폭의 성장) 관점에서 신뢰성을 높여준 것으로 판단 2024년 매출(8,284억원)과 영업이익(559억원)을 최고 예상전체 매출은 2022년 2,927억원에서 2023년 5,015억원(71.3 yoy), 2024년8,283억원(65.1% yoy)으로 추정. 북미 고객사의 신규 확보 및 OIS(손떨림보정부품) 매출 증가가 본격적으로 반영. 폴디드줌 카메라향 OIS(액츄에이터)의 경쟁력을 확인. 2024년 삼성전자와 중화권 스마트폰 업체, 그리고 북미 거래선을 동시에 확보, 시장 성장을 반영하면 추가 추가 매출도 가능. 영업이익은2024년 559억원으로 2023년 -311억원(추정)에서 흑자전환을 전망