아이엠티 (451220)[종목분석 리포트] 건식 세정 장비 성장성에 관심

출처 : <a href="https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1703632062008.pdf" target="_top" class="ke-link">https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1703632062008.pdf</a>  아이엠티 (451220)[종목분석 리포트] 건식 세정 장비 성장성에 관심현재주가 (12/26) 17,390원시가총액 1,369억원총발행주식수 7,874,611주60일 평균 거래대금 288억원60일 평균 거래량 1,200,378주52주 고/저 31,700원 / 15,480원외인지분율 0.27%배당수익률 0.00%주요주주 최재성 외 10 인  반도체 CO2 Cleaning 장비 성장성 기대2023년 연결기준 연간 예상 매출액과 영업손익은 각각 63억원(YoY -42%), 영업적자24억원(YoY 적지)을 기록할 것으로 추정. 주요 반도체 고객들의 장비 Capex 감소 영향이불가피 했기 때문. 동사는 2022년 글로벌 DRAM 공급업체 M사의 HBM Post Dicing 공정 내 C02 세정장비 납품을 개시한 바 있음. 이는 기존 습식 세정 방식 대비 생산 수율이 높고, 단위 공정시간이 짧다는 점이 장점으로 부각되고 있음. 무엇보다 HBM 생산 시 Bottleneck 이 되고있는 Particle 이슈를 완화시켜주는 것으로 파악. 2024~2025년 M사의 HBM CAPA 확대전략은 동사의 CO2 Cleaning(건식 세정장비) 수요 증가를 전망케 함. 한편 Micron의 HBM3E는 경쟁업체대비 10% 나은 성능, 30% 낮은 전력 소비로고객사로부터 긍정적인 피드백을 받았으며 금번 분기부터 HBM3E 샘플물량을 다수의고객에게 납품 중인 것으로 파악. 또한 2024년초 HBM3E 양산을 시작하고, 2025년 전체HBM 시장 내에서도 DRAM Bit 점유율과 유사한 수준까지 확대할 계획. 중장기 성장 동력은 충분아이엠티는 당사 유안타증권을 상장 주관사로 선정하여 2023년 10월 10일에 코스닥시장에 상장. 단기 Lock up 물량으로 인한 변동성이 부담으로 작용할 수 있으나 중장기성장 동력은 충분하다는 판단임. 1)C02 Cleaning 장비의 고객 다변화에 대한 가능성을 배제할 수 없을 것. 국내 H사는HBM용 Burn-in 공정 내 CO2 세정 장비 도입을 긍정적으로 검토중인 것으로 파악.2)국내 메모리업체들의 2024~2025년 DRAM 선단공정 내 EUV 적용 Layer 확대로, 동사EUV MASK Baking 장비 양산 매출을 기대. 3)이차전지용 Laser Cleaning 장비 납품 일정에 변동성이 있긴 하지만, 세정 자동화 트렌드및 라인 당 필요 장비 도입 수 증가는 동사 향후 실적에 긍정적으로 작용할 것.