윙스풋 (335870)[종목분석 리포트] 비상, 발에 날개를 달았다

출처 : <a href="https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1703719107387.pdf" target="_top" class="ke-link">https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1703719107387.pdf</a>  윙스풋 (335870)[종목분석 리포트] 비상, 발에 날개를 달았다현재가 (12/27) 1,663원KOSDAQ (12/27) 859.79pt시가총액 277억원발행주식수 16,681천주액면가 100원52주 최고가 3,480원최저가 1,301원60일 일평균거래대금 2억원외국인 지분율 14.0%배당수익률 (2022.12월) 0.0%주주구성 김영천 외 3 인 48.78% 씨케이앤디리더스 14.74%  실적 성장 재개될 전망동사의 3분기 실적은 매출액 100억원(-10.7% YoY) 영업이익 0.1(-96.5% YoY)억원을 기록했다. 경기 둔화가 실적에 악영향을 미친 것으로 판단된다. 3분기 실적 부진에도 크게 우려하지 않는데, 그러한 이유는 1) 상대적으로 실적 대부분이 4분기에발생하고, 2) 추가적인 라인업 확대에 따라 실적 성장이 재개될 가능성이 높기 때문이다. 올해 한파 여파로 동사의 주요 제품인 ’베어파우’, ’아드노’ 양털부츠 수요가급증하고 있는 것으로 판단하며(홈쇼핑 150% 완판(12/8), 팝업 매장(12/15)에서 실적 성장), 지난해 상장에 따른 일회성 비용 기저가 존재해 23년 연간 실적 흑자전환은 가능할 전망이다. 추가 IP 확보를 통한 포트폴리오 강화 중동사의 성장에 있어 가장 중요한 것은 마진율이 상대적으로 높은 PB상품이다. PB상품 라인업은 국내 독점 라이선스 상품인 ’베어파우’, ’아드노’, ’노티카’가 있다. 동사는 PB상품을 성공적으로 국내에 정착시켜 매출 성장을 일으키고 있으며, 관련 매출의 비중도 점차 증가하고 있다. 올해 11월 이탈리아 프리미엄 제품인 아드노의 본격적인 판매가 개시되었고, 10월 에이비지와 ’노티카 슈즈’의 국내 독점 라이선스 계약을 체결했다. PB상품 라인업 확대로 펀더멘탈은 개선되고 ’베어파우’에 의존했던 매출 성장은 더욱 견조해질 것으로 예상된다. 향후 추가 IP 확보를 통해 포트폴리오를강화하며 안정적인 성장을 지속할 수 있을 것으로 전망한다. 토탈 패션브랜드로의 전환동사는 단순 신발 IP 유통이 아닌 토탈패션브랜드로의 전환을 기획하고 있다. 2023년 4월 런칭한 ’마르코폴라’는 동사 비즈니스 전환의 중심 역할을 할 것으로 예상한다. 오랜 기간 신발 유통사업을 영위하며 쌓아온 유통사업 노하우, 네트워크, 브랜딩, 상품 디자인, 기획력을 바탕으로 신발만이 아니라 의류, 가방, 모자 등의Product Mix를 강화할 예정이며, 이를 통해 새로운 성장 동력을 확보해 나갈 것으로기대한다.