<div><p style="text-align: left;"><span style="font-size: 10pt;"> </span></p><span style="font-size: 10pt;">
</span><div><span style="font-size: 10pt;">아직 가치투자에 대해서는 많이 배워야 하는 개인 투자자입니다.</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">2007년에 본격 투자하여 크게 한번 말아먹고 분발하여 올해는 약 65% 수익을 냈습니다.</span></div><div><br></div><div><span style="line-height: 1.5; font-size: 10pt;">개인적인 의견으로는 궁극적으로 </span><span style="line-height: 1.5; font-size: 10pt;">가치분석과 기술적분석이 결과론적으로는 서로 다르지 않으며</span></div><div><span style="line-height: 1.5; font-size: 10pt;">서로 보완해주는 역할을 한다고 생각하고 있습니다.</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">결론부터 말씀드리자면 저는 종목 선정은 가치분석을 합니다.</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">그리고 매매에 들어갈 때는 일목균형표 차트분석을 통해서 기술적 분석을 합니다.</span></div><div><br></div><div><span style="font-size: 10pt;">일목균형표의 한계는 과거데이터에 의한 통계적 모델링을 통해서 종목의 하락과 상승을 분석하기 때문에</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">과거 데이터가 부족한 개별주, 중소형주에서는 분석이 어렵고 맞지 않는 경우가 많으며</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">코스피 지수나 지수와 연동되는 종목의 패턴 분석에 유용하다는 점이었습니다.</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">따라서 상대적으로 수익을 많이 내는 장외주식이나 숨은 신성장 산업 종목을 분석할 수 없었습니다.</span></div><div><br></div><div><span style="font-size: 10pt;">일목균형표가 유용했던 부분은 시간론, 가격론, 파동론, 형보론으로 엘리어트 파동이론이나</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">이동평균선 차트 분석보다 체계적이며 시간론을 통한 날카로운 미래 예측이 가능했다는 부분입니다.</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">예를 들어 2015년 8월에 거대한 대등수치가 들어왔으며 일목균형표 대가 중 한분은 </span></div><div><span style="font-size: 10pt;">2015년 8월에는 상투 또는 바닥이 올 것이라고 미래 예측을 했다는 것이며</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">이분의 예측은 2007년부터 현재까지 시간 예측은 거의 빗나간 적이 없었습니다.</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">다만, 상투일지 바닥일지에 대한 확정은 못하고 해당 시점이 왔을 때 확인이 되었다는 부분인데</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">8월초 일목균형표 차트 분석 즉, 일목균형표의 시간론과 가격론에 의하여 </span><span style="line-height: 1.5; font-size: 10pt;">코스피지수와 다우지수 </span><span style="line-height: 1.5; font-size: 10pt;">하락이 예측이 되었습니다. </span></div><div><span style="font-size: 10pt;">그리고 9월과 10월 일목균형표의 상승 준비구성 패턴이 코스피 지수에 나타났고 거기에 따라서</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">종목의 준비구성 패턴을 업종 대표주 순환 매매로 수익율을 높였습니다. </span></div><div><br></div><div><span style="font-size: 10pt;">가치분석....</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">올해 주목했던 종목은 LG전자입니다.</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">하락에 하락을 거듭해서 PBR이 0.5 수준까지 떨어졌으나</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">영업이익율 향후 사업준비와 전망, 환율 등을 분석해 봤을 때 저평가된 종목으로 분류했으며</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">7월부터 관심을 가졌고, 다우지수와 코스피 지수, LG전자의 일목균형표 분석을 통해서 8월 이후</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">대량 거래를 통해서 수익을 극대화 하는 전략을 사용하였습니다.</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">그리고 이제 종목 비중을 줄이고 전기자동차 부분이 매출로 이어지는 2017년을 대비한 장기 투자분만 남겨 두었습니다.</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">영업이익율에 계속 주목하여 향후 비중 조절을 할 생각입니다.</span></div><div><br></div><div><span style="font-size: 10pt;">일목균형표의 저자인 일목산인이 가장 많이 거래한 종목은 일본의 평화부동산이라는 회사입니다.</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">그 종목을 선택한 이유는 거래소 건물을 소유한 회사로 나라가 망하기 전에는 망할 회사가 아니기 때문이었다는 것이며</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">종목 선택을 할 때 부실한 회사 및 모르는 회사는 제외 했다고 합니다.</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">즉, 저자는 일목균형표라는 기술적분석 기법을 고안해 냈지만 그 밑바탕에 종목을 선정할 때</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">기본적인 가치분석을 했다는 것이며 가치분석을 통해서 적합한 종목이 </span></div><div><span style="font-size: 10pt;">일목균형표의 매수와 매도 시점에 부합할 때에만 거래를 했다고 하는 것입니다.</span></div><div><br></div><div><span style="font-size: 10pt;">즉, 종목 선정은 가치분석 및 시장 지수와 부합하는 종목</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">매매는 일목균형표 분석을 통한 매수와 매도 시점 활용으로 요약될 수 있겠습니다.</span></div><div><br></div><div><span style="font-size: 10pt;">개인적으로 가치분석에 어려웠던 점을 정리해 보고자 합니다.</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">1. 중소형주, 기술주 신생 산업에 대한 지식의 부재와 정보부족, 개인으로서의 종목 분석 시간 부족</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">2. 주가 총액이 낮은 기업일 수록 주가의 움직임이 커서 리스크도 커지며,</span></div><div><span style="font-size: 10pt;"> 기업의 가치나 기업활동에 의한 예상 수익에 비하여 투기적인 움직임이 나타나는 부분의 분석 어려움</span></div><div><span style="font-size: 10pt;"> (이러한 부분은 차트분석에서도 마찬가지로 어려웠음.)</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">3. 투자지표 및 재무제표가 분기별로 나오는데, 그것을 장기간의 그래프로 차트화 해서 보여주는 곳이 없음.</span></div><div><span style="font-size: 10pt;"> (주가는 매일매일의 가격을 차트화 해서 트렌드 분석이 가능해서 상대적으로 매우 답답함)</span></div><div><span style="font-size: 10pt;"> PBR, PER, 영업이익율, 매출총영업이익, EPS, BPS, 현금흐름, EVITA 등의 정리,</span><span style="line-height: 1.5; font-size: 10pt;"> 실적발표일 정리 및</span></div><div><span style="line-height: 1.5; font-size: 10pt;"> 차트화를 통한 트렌드 분석 업황흐름등 매우 귀찮고 번거롭게 느껴짐. (차티스트들의 한계)</span></div><div><span style="line-height: 1.5; font-size: 10pt;">4. 시황을 고려하지 않는 경우 전체 시장의 방향성에 의해 가격하락시 못 견디는 경우가 발생 함.</span></div><div><span style="line-height: 1.5; font-size: 10pt;"> (리스크 분석, 시황분석, 금융위기등 최악의 상황을 고려한 투자적략이 반드시 필요하다는 것을 느끼게 됨) </span></div><div><span style="line-height: 1.5; font-size: 10pt;"> 내가 매도 했을 때가 바닥이거나....</span></div><div><span style="line-height: 1.5; font-size: 10pt;"> 오랜 시간 보유했는데도 결국 이익은 별로 나지 않음....</span></div><div><span style="line-height: 1.5; font-size: 10pt;">5. 워런버핏이 말하는 종목을 코스피에서 찾기가 매우 어려웠음.</span></div><div><span style="line-height: 1.5; font-size: 10pt;"> </span><span style="font-size: 10pt;">장기적인 경쟁우위를 가진 기업</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">1. 손익계선서 상에서</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">- 매출총이익률이 40%를 넘고</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">- 매출총이익 대비 판관비 비중이 30% 미만이며,</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">- 영업이익 대비 이자비용이 15% 미만이며,</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">- 연구개발비와 감가상각비는 없거나 적고,</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">- 당기순이익인 일시적으로 오르내릴 수 있지만, 여러 해를 놓고 봤을때 상승 추세이고</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">2. 대차대조표 상에서</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">- 현금 및 현금성 자산이 풍부하며,</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">- 단기차입금과 유동성 장기부채가 없거나 적고 유형자산이 적을수록 좋으며</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">3. 현금흐름표 상에서</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">- 당기순이익 대비 자본적 지출 비율이 50%미만인 기업</span></div><div><br></div><div><span style="line-height: 1.5; font-size: 10pt;">일목균형표의 한계 및 어려웠던 점</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">1. 신생산업 및 과거 차트가 없는 종목에서 적용 불가능 함</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">2. 개별주, 소형주의 경우 일목균형표의 통계적 패턴 분석이 맞지 않는 경우가 발생하고,</span></div><div><span style="font-size: 10pt;"> 일목균형표 분석의 특성상 종합주가 지수를 분석하고 그 시황에 맞추어서 종목분석을 하게 되는데</span></div><div><span style="font-size: 10pt;"> 종합주가지수와 움직임이 다를 경우 판단하기 어려워 짐.</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">3. 일목균형표의 시간론과 파동론을 사용하면 매우 날카로운 시간 예측이 가능한데</span></div><div><span style="font-size: 10pt;"> (실제로 년월일시분까지 선물을 예측하여 매매하는 것을 확인 하였음, 8월 한 달에 선물매매로 86% 수익을 올린 것을 확인 함)</span></div><div><span style="font-size: 10pt;"> 시간론 분석을 잘 못했을 경우 낭패를 보는 경우도 허다 함.</span></div><div><span style="font-size: 10pt;"> 시간론과 변화일, 대등수치 등은 참고용일 뿐 시장의 추세가 더 중요하다고 되어있음. 그럼 왜 분석하나?</span></div><div><span style="font-size: 10pt;"> 맞을 때도 틀릴 때도 있어서 제대로 이용하는데 시간과 경험이 필요 함.</span></div><div><br></div><div><br></div><div><span style="font-size: 10pt;">분석과 매매의 어려움 그리고 전략의 수정.....</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">종목은 가치분석을 통해서 압축하고 일목균형표로 평생을 매매할 종목을 찾는다. </span></div><div><span style="font-size: 10pt;">(평생 보유할 기업은 매우 찾기 어려웠으나 평생 매매할 기업은 상대적으로 선별이 쉬웠음)</span></div><div><br></div><div><span style="font-size: 10pt;">잘 아는 종목, 코스피지수와 비슷하게 움직이는 중대형주로 압축한다.</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">PBR이 낮은 종목 중에서 영업이익이 적자인 회사는 배제한다.</span></div><div><br></div><div><span style="font-size: 10pt;">잘 모르는 업종과 종목은 배제한다. 10년치 주가 차트 사이클을 보고 종목의 특성을 확인한다. </span></div><div><span style="font-size: 10pt;">(경기 사이클 확인 및 공시나 업황 확인 및 주가 패턴 분석)</span></div><div><span style="line-height: 1.5; font-size: 9pt;"><br></span></div><div><span style="font-size: 10pt;">나름의 가치분석과 기술적 분석이 끝나면</span></div><div><span style="line-height: 1.5; font-size: 10pt;">가치분석을 통해 압축된 종목과 코스피 지수의 일목균형표 상승 준비구성을 기다린다.</span></div><div><span style="line-height: 1.5; font-size: 10pt;">과거의 주가 패턴과 주가 흐름이 비슷하게 움직는지 확인한다. </span></div><div><span style="font-size: 10pt;">시간론, 가격론, 파동론, 형보론에 따라 매매 한다.</span></div><div><br></div><div><span style="font-size: 10pt;">한계... </span></div><div><span style="font-size: 10pt;">목표가를 일목균형표로만 추정하면</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">내제가치 미래가치를 반영하지 못해서 더 오르는 경우가 있거나</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">물려서 손절하는 경우도 발생.</span></div><div><br></div><div><span style="font-size: 10pt;">장점...</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">잘 아는 종목, 분석이 잘 된 종목, 종합주가 지수가 분석에 잘 맞을 경우</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">이익이 커지게 되고, 시황이 하락할 때 피해 갈 수 있음.</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">LG전자의 경우 손실 매매를 기록한적이 단 한번도 없음.</span></div><div><br></div><div><span style="line-height: 1.5; font-size: 10pt;">주제넘게 그동안의 경험을 정리해 보았습니다.</span></div><div><br></div><div><span style="font-size: 10pt;">가치분석을 더 깊이 배우고 싶은 이유 중의 하나는</span></div><div><span style="font-size: 10pt;">향후 우리나라의 경제 전망을 </span><span style="line-height: 1.5; font-size: 10pt;">일본의 일어버린 20년처럼 안좋아 질 수 있다는 우려가 깔려 있고</span></div><div><span style="line-height: 1.5; font-size: 10pt;">그 가운데서도 토요다처럼 빛났던 종목과 소니와 파나소닉처럼 무너져내린 종목을 잘 구분해 보고싶어서 입니다.</span></div><div><span style="line-height: 1.5; font-size: 10pt;">차트 분석으로 종목을 고르는데 한계가 분명해 보입니다.^^</span></div><div class="autosourcing-stub"><p style="margin: 20px 0px 30px; padding: 0px; font-family: dotum; font-size: 12px;"><br></p></div><span style="font-size: 10pt;">
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<p style="text-align: left;"><a href="http://cafe395.daum.net/_c21_/bbs_list?grpid=1G9m0&mgrpid=&fldid=LvWp&firstbbsdepth=&lastbbsdepth=zzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzz&page=1&prev_page=0&listnum=20#bbs_list_title" target="_blank"><img style="clear: none; float: none;" src="https://t1.daumcdn.net/cfile/cafe/1659344B4E92A56514"></a></p></div><p><br></p>
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첫댓글 기본적 분석만으로 주식을 한다면 괜찮고
기술적으로만 주식을 한다면 뜯어 말리고 싶습니다.
80% 이상의 기본적 분석 + 20%정도의 기술적 분석이 좋을거 같다는 생각입니다.
아 그리고 3번 재무제표를 차트화 시켜서 보여주는곳이 최근 키움증권 영우문4에 나옵니다.
근데 올해까지만 무료고 내년부터는 유효화 된다고 하네요 ㅠㅜ