카페24 [종목분석 리포트] 구글 투자로 동사 유튜브 쇼핑 성장동력 될 듯

출처 : <a href="https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1705277581835.pdf" target="_top" class="ke-link">https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1705277581835.pdf</a>  카페24 [종목분석 리포트] 구글 투자로 동사 유튜브 쇼핑 성장동력 될 듯 액면가 500원종가(2024.01.12) 31,050원자본금 5십억원발행주식수 2,250만주시가총액 699십억원외국인지분율 9.1%52주 주가 8,250~32,750원60일평균거래량 1,134,236주60일평균거래대금 29.7십억원  전자상거래 플랫폼 업체동사는 1999년에 설립된 전자상거래 플랫폼 업체로서 온라인 비즈니스를 영위하길원하는 판매자를 대상으로 원스톱 이커머스 솔루션과 서비스 등을 제공하고 있다. 즉,온라인 비즈니스를 영위하는 판매자는 결제(PG), 물류/배송, 광고/마케팅 등 다양한영역별 전문 서비스를 필요로 하는데, 동사는 분야별 전문 솔루션/서비스를 제공하는기업과의 제휴를 통해 판매자들이 손쉽게 사용할 수 있는 다양한 서비스를 제공한다. 지난해 3분기 누적기준으로 부문별 영업수익 비중을 살펴보면 EC플랫폼84.8%(결제솔루션 31.6%, EC솔루션 9.8%, 비즈니스솔루션 6.1%, 공급망서비스25.7%, 마케팅솔루션 11.6%), 인프라 12.4%, 기타(거래중개) 2.8% 등이다. 유튜브 쇼핑의 확대 잠재력이 커지고 있는 환경하에서 구글의 투자로유튜브 쇼핑 파트너십을 지속적으로 확장시킬 수 있는 기반 마련됨 ⇒올해부터 GMV의 성장세가 본격화 되면서 동사 실적개선 가시화 될 듯유튜브는 브랜드를 비롯한 크리에이터들이 동영상을 올리면 이용자들은 영상을시청하고, 그 대가로 업로더들이 광고 수익 등을 얻어가는 형태로 생태계를 조성하고운영해 왔다. 이러한 환경하에서 동사는 2022년 12월 유튜브 쇼핑 연동 서비스를 국내시장에선보였다. 이에 따라 유튜브 라이브 스트리밍을 비롯한 영상 콘텐츠와 채널 내 스토어탭에 상품 사진, 상품명, 가격 등 여러 정보를 노출가능하며, 소비자는 영상을시청하다가 자연스럽게 쇼핑몰로 이동해 자세한 상품 정보를 확인하고 마음에 드는상품을 구매할 수 있다. 다른 한편으로는 지난해 하반기 유튜브가 쇼핑 채널을 공식개설하였다. 지난해 3분기 기준 카페24 유튜브 쇼핑 연동 서비스를 새롭게 채택한 쇼핑몰수는 1분기대비 215.8%, 2분기 대비 59.2% 늘어나는 등 증가추세에 있다. 한편, 동사는 이러한 유튜브 쇼핑 협업 확장을 위하여 구글로부터 259억원의 투자를받을 예정이다. 이번 투자를 통해 구글과의 파트너십을 강화, 이용자들에게 보다 개선된비디오 커머스를 제공하는 한편, 크리에이터들 및 중소기업들에게는 유튜브를 발판 삼아새로운 고객을 확보할 수 있는 기회를 제공한다는 계획이다. 무엇보다 이번 구글의 투자로 지난 1년간 양사가 구축해 온 유튜브 쇼핑 파트너십을지속적으로 확장시킬 수 있는 기반이 마련 될 수 있을 것이다. 동사의 경우 온라인 비즈니스를 영위하는 판매자가 필요로 하는 부가서비스를제공하면서 수익을 얻는 만큼 GMV(쇼핑몰거래액)의 성장세가 무엇보다 중요하다.유튜브의 MAU(월간활성이용자수)가 4100만명대 수준인 점을 고려하면 유튜브 쇼핑의확대 잠재력은 그만큼 커질 수 있을 것이다. 이와 같이 유튜브 쇼핑의 확대 잠재력이 커지고 있는 환경하에서 유튜브 쇼핑 파트너십강화로 올해부터 GMV(쇼핑몰거래액)의 성장세가 본격화 되면서 동사의 실적개선이가시화 될 수 있을 것이다. 인적, 조직구조 효율화 등을 통한 고정비 감소로 올해부터 수익성 개선기반 마련될 듯해외 거점 철수 및 축소, 보수적인 채용 기조 유지, 세일즈/CRM 위주로 기존 인력재배치, AI/자동화를 활용한 대행 서비스라인 간소화 등 인적 투입을 축소하면서 그동안고정비 감소를 추진하였다. 이에 따라 올해부터 이러한 고정비 감소효과가 나타나면서수익성 개선의 기반이 마련될 수 있을 것이다