휴네시온(290270) [종목분석 리포트] 상장 이후 매년 최대 실적 경신 중

출처 : <a href="https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1709080923776.pdf" target="_top" class="ke-link">https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1709080923776.pdf</a>  휴네시온(290270) [종목분석 리포트] 상장 이후 매년 최대 실적 경신 중현재주가 (2/26) 4,195원52주 최고가 5,390원52주 최저가 3,720원KOSDAQ (2/26) 867.40p자본금 48억원시가총액 403억원액면가 500원발행주식수 10백만주일평균 거래량 (60일) 11만주일평균 거래액 (60일) 5억원외국인지분율 1.44%주요주주 정동섭 외 7인 46.84% 모비스 6.64%   체크포인트■ 2003년 12월 설립된 보안솔루션개발 및 공급 업체로 2009년 재웅테크에서 휴네시온으로 사명 변경. 2022년에 이어 2023년에도 '코스닥라이징스타'로 선정됨 ■ 공공조달 망연계 솔루션 시장에서 i-oneNet의 시장 점유율은 2021년 39%에서 2022년 40%, 2023년 55%로 상승. 캐시카우인 ioneNet 외 클라우드 보안, 네트워크 접근제어 솔루션 출시 등 보안 사업 영역 확대 중 ■ 2024년 연간 매출액은 421억원(+16.6% YoY), 영업이익은 54억원(+17.9% YoY) 전망. 사업별 연간 매출액은 솔루션 295억원(+13.0% YoY), 상품 12억원(+20.0% YoY), 용역 114억원(+26.7% YoY) 예상.2024년 연간 영업이익률은 13.2%로 전년 대비 +0.5%p 개선 전망  국내 망연계솔루션 시장점유율 1위 기업2003년 12월 설립된 보안솔루션 개발 및 공급 업체로 2018년 코스닥 상장. 2023년 연간 사업별 매출액 비중은 솔루션(제품) 72.3%, 용역 24.9%, 상품 2.8%로 추정됨. 2023년까지 9년 연속 망연계 솔루션 판매 1위를 기록하고 있으며 2023년 양방향 망연계 i-oneNet은 조달청 기준시장 점유율 55%를 기록하며 국내 시장에서 독보적인 1위 사업자로 입지를 강화하고 있음 견조한 망연계 솔루션에 더해지는 클라우드 보안 및 용역 고성장세2015년부터 2023년 동사의 망연계 공공조달 매출액은 동기간 CAGR +40%를 달성하며 전체매출액 성장세를 크게 상회했음. 2021년부터 공공조달 망연계 솔루션 시장에서 매년 점유율 상승세를 기록했기 때문. 2023년에는 대표 솔루션인 i-oneNet(양방향 망연계)이 지방자치단체향 재난 대응 시스템인 지능형교통체계(ITS) 신규 수주 확보로 동사의 점유율은 55%까지 상승함한편 국내 공공기관의 클라우드 전환 본격화에 따른 추가적인 성장세가 더해지고 있음. 2021년부터 2023년 클라우드 보안사업 연평균 매출액 성장률은 +145%를 시현했으며 솔루션 라인업 다변화에 따라 이익 기여도 높은 용역(유지보수) 매출 고성장세가 동반되는 점도 긍정적. 전체 외형대비 용역 비중은 24년 20% 후반에 달할 전망으로 향후 영업 레버리지 효과가 확대될 수 있는매출 구조로 변모 중 2024F 매출액 421억원(+17% YoY), 영업이익은 56억원(+21% YoY)2024년 사업별 매출액은 솔루션 295억원(+13.0% YoY), 상품 12억원(+20.0% YoY), 용역 114억원(+26.7% YoY) 전망. 가장 큰 매출액 비중을 차지하는 솔루션은 망연계 솔루션 210억원(+14.9% YoY)를 전망하는데 양방향 망연계 160억원(+12.9% YoY), 클라우드 망연계 16억원(+33.3% YoY), 보안 전문 솔루션 34억원(+17.2% YoY)을 기록할 것으로 추정됨.2024년 6월 신사옥 완공 이후 이전을 앞두고 있어 비용 증가가 불가피하나 수익성 좋은 용역 매출 비중 상승에따른 Mix 개선 효과가 비용 부담을 일부 상쇄하며 전년 대비 소폭 수익성 개선도 가능할 전망