에이테크솔루션(071670)[종목분석 리포트] 삼성전자·현대차와 동반성장하는 국내 1위 금형업체

출처 : <a href="https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1710803252851.pdf" target="_top" class="ke-link">https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1710803252851.pdf</a>  에이테크솔루션(071670)[종목분석 리포트] 삼성전자·현대차와 동반성장하는 국내 1위 금형업체  현재주가 (3/15) 10,100원52주 최고가 14,140원52주 최저가 9,500원KOSDAQ (3/15) 880.46p자본금 50억원시가총액 1,010억원액면가 500원발행주식수 10백만주일평균 거래량 (60일) 8만주일평균 거래액 (60일) 9억원외국인지분율 1.80%주요주주 유영목 외 3인 33.34% 삼성전자 15.92% 체크포인트■ 2001년 삼성전자 금형사업부가 분사하여 설립한 국내 금형 1위업체로, 2009년 코스닥 상장. 주요 사업영역은 몰드금형(플라스틱 사출금형), 프레스 금형, 정밀금형이며, 주요 고객사로는 삼성전자계열, 현대기아차계열, 서연그룹, 계양전기 등이 있으며, 해외 고객사로 Denso, Magna, Bosch, Panasonic, Honda, GM, Ford 등 보유. 2023년 수요업종별로는 자동차 68.7%, 가전 21.8%, 광부품 7.4%, 기타 2.1% 차지 ■ 투자포인트: 1)글로벌 기업과의 전략적 제휴로 담보된 동반 성장, 2)자율주행 확대로 차량용 광부품사업 고성장세 전망 ■ 2024년 추정 BPS대비 PBR 1.2배로 동종업종내 최고 밸류에이션 형성. 주가 프리미엄의 근거는 1)삼성전자가 지분을 투자한 소부장업체 중에 최대 지분율 보유, 삼성전자 금형사업부에서 분사해 반세기동안 최대 고객사로 제휴관계 구축, 2)금형산업을 넘어 자율주행차, 광학부품 기술로도 성장 잠재력이 주가에 반영  반세기동안 삼성전자 DNA를 이어 온 국내 1위 금형기업동사는 2001년 삼성전자 금형사업부에서 분사하여 설립한 국내 금형 1위업체로, 2009년 코스닥상장. 주요 제품은 몰드금형, 프레스금형, 정밀부품 등이며, 수요업종 비중은 자동차 68.7%, 가전21.8%, 광부품 7.4%, 기타 2.1% 차지. 주요 고객사는 삼성전자, 현기차계열(모비스), 계양전기등이며 해외고객사로 GM, Ford, Magna, Denso, Bosch, Panasonic, Honda 등 고객사로 확보 자율주행 확대로 차량용 광부품사업 고성장세 전망光부품 매출액은 2022년 131억원에서 2026년 790억원에 육박하며 4개년 CAGR 56.7%로 고성장해 금형에 더해 자율주행 광부품 매출확대로 자동차 부품 전문기업으로 성장 기대 외형과 수익성 개선이 예상되는 2024년수익성 개선원인은 1)원가하락 안정 및 소재 다변화, 2)프로세스 개선효과, 3)光부품 매출 확대 등 시장금리보다 낮아진 ROE는 리스크요인ROE 개선을 위해 주력산업의 수익성 확보, 신규 CAPEX 투자, 배당금 지급 등 필요