하이브(352820) [종목분석 리포트] UMG와 음반원 글로벌독점 유통 계약 체결

출처 : <a href="https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1711582825359.pdf" target="_top" class="ke-link">https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1711582825359.pdf</a>  하이브(352820) [종목분석 리포트] UMG와 음반원 글로벌독점 유통 계약 체결현재주가(24.03.27) 224,000KOSPI 2757.09시가총액 8,726십억원시가총액비중 0.40%자본금(보통주) 21십억원52주 최고/최저 307,000원 / 182,100원120일 평균거래대금 580억원외국인지분율 20.87%주요주주 방시혁 외 9 인 33.17% 넷마블 12.08%  UMG 계약, 음원 수익성 개선 및 위버스 플랫폼 글로벌 확장 효과 기대 뉴진스 도쿄돔 팬미팅 개최. 25년 월드투어 최소 30만 모객 가능할 전망 긍정적인 모멘텀 2분기 실적발표까지 지속될 전망 투자의견 매수 유지  하이브, UMG와 음반원 글로벌 독점 유통 계약 체결계약 내용 크게 3가지. 1) 10년간 하이브에서 출시하는 음반과 음원 글로벌시장에 독점 유통, 2) 하이브 아티스트들의 북미 지역 활동 프로모션 및 마케팅 지원, 3) UMG 아티스트의 위버스 입점 등 협력 방안 논의할 예정 기대포인트 1. 음원 수익성 개선해외 음원 매출 +7~14% 개선될 전망. 음원 매출 인식은 유통업체(UMG 등)을 통해 정산 받는데 유통 수수료 요율이 유리하게 조정되는 것. 요율 조정수준은 알 수 없으나 국내 유통사의 수수료 요율은 제작료 기준 2~30% 수준. 10% 요율 조정 시 전년 국내 레이블의 해외 음원 매출 기준 +150억원,5% 요율 조정 시 +77억원의 추가 수익 발생. 해외 팬덤 성장추세로 음원 매출이 확대되고 있어 금번 계약의 매출 상승 효과는 점진적으로 확대될 전망 기대포인트 2. UMG 아티스트 위버스 입점 기대UMG는 테일러 스위프트, 위켄드 등 수많은 글로벌 아티스트들이 소속되어 있는데, 하이브는 이중 팬들과 소통 니즈가 있는 젊은 층의 아티스트들을 중심으로 입점을 이끌 계획. 하이브에 따르면, 14일 코난 그레이의 위버스 입점도 금번 계약의 일환으로 설명. 수익적인 측면보단 위버스의 글로벌 팬덤 플랫폼으로서의 입지를 넓혀주는 보다 장기적으로 중요한 의미를 가졌다고 판단 뉴진스, 팬미팅으로 데뷔 후 역대 최단기간으로 도쿄돔 입성전일 뉴진스의 컴백 일정과 더불어 팬미팅 일정을 공개. 6월 도쿄돔에서 팬미팅을 개최할 예정인데 이는 회사가 파악한 뉴진스 팬덤 규모가 이미 도쿄돔에서 콘서트를 개최한 메가 IP급으로 성장한 것을 간접적으로 보여주는 것. 이를감안 시, 2025년 진행 예정인 월드투어 규모는 보수적으로 보더라도 최소 30만명 이상의 모객이 가능할 전망 하이브, 업종 Top-pick 유지. 모멘텀 최소 2분기 실적발표까지 이어진다지난 한 주간 약 +16% 주가 수익률을 기록하였으나 긍정적인 모멘텀이 많이남아있어 업종내 최선호주로 하이브의 매수 의견 유지. 1) 3월 29일 제이홉부터 5월 24일 뉴진스까지 5회의 신보가 발매될 예정이며, 2) 아리아나 그란데향 음원 매출 수익은 2분기 실적에서 확인 가능할 전망. 아리아나 그란데는지난 8일 정규7집 발매 후 빌보드 핫100 1위를 기록하였으며, 상위차트 2개분기 유지 시 분기 당 200억 수준의 순매출 발생할 것으로 추정