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삼성E&A(028050) [종목분석 리포트] 그야말로 기세등등
현재주가(24.04.16) 26,150
KOSPI 2609.63
시가총액 5,125십억원
시가총액비중 0.24%
자본금(보통주) 745십억원
52주 최고/최저 37,300원 / 22,300원
120일 평균거래대금 255억원
외국인지분율 47.97%
주요주주 삼성SDI 외 7 인 20.54% 국민연금공단 7.30%
1Q24 연결 영업이익 1,979억원(-12.2% yoy) 전망. 컨센서스 부합
2분기 인식될 파드힐리(60억불) 수주 포함하여 다수의 파이프라인 보유
중동 시장 수주 풀 확대되고 있고, 동사의 경험 및 수행능력 부각 가능
투자의견 매수, 목표주가 36,000원 유지
목표주가는 2024E BPS 20,762원에 타깃 PBR 1.7배 적용. 타깃 PBR은 24E
ROE를 기준으로 PBR-ROE 방식으로 산출한 이론 PBR 적용
1Q24 Preview 무난한 실적 기대
연결기준 매출액 2.6조원(+1.4% yoy), 영업이익 1,979억원(-12.2% yoy), 영업
이익률 7.7%(-1.2%p yoy) 전망. 시장 컨센서스에 부합하는 전망치
화공 매출은 공정 마무리 단계에 있는 멕시코 DBNR, 말레이시아 사라왁 현장을
중심으로 약 1.1조원을 기록할 것으로 전망되며, 비화공도 P4 현장 중심으로
1.5조 내외 매출이 발생할 것으로 예상. 매출 구성의 큰 변동이 없는 점을 고려
하면, 일회성을 배제한 원가율은 통상적인 수준인 88%대를 기록할 것으로 예상
그야말로 기세등등
멕시코 DBNR, 말레이시아 사라왁은 2분기까지도 잔여 매출이 발생할 예정. 종
료 현장의 매출 공백은 사우디 자푸라, 러시아 발틱 등 잔고의 매출 진행률 상
승을 통해 만회될 예정. 다만, 스케줄상 일시적인 변동성은 확대될 수 있음
수주통지서 수령사실을 공시한 사우디 파드힐리(60억불) 수주는 2분기 중 인식
될 전망. 기존 수주목표인 12.6조원은 조기 달성 가능하며, FEED 진행했던 인
도네시아 TPPI(35억불), 말레이시아 H2biscus(15억불) 사업의 EPC 전환까지
연내 기대할 수 있음. 연간 20조원 이상의 수주 영역 진입이 불가능하지 않음
아람코는 업스트림 Gas 이후 다운스트림 Liquid to Chemicals(LTC) 순서로 속도감
있게 투자를 전개할 것. 중동 시장의 수주 가능 풀은 점점 넓어지고 있고, 현지에
서 다수의 사업을 수주했던 동사의 경험 및 수행능력도 부각될 전망. Top-Pick
첫댓글 감사합니다
감사합니다
감사합니다.
감사합니다