삼성전기(009150) [종목분석 리포트] 1Q 호조, 2Q도 호조

출처 : <a href="https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1714441614269.pdf" target="_top" class="ke-link">https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1714441614269.pdf</a>   삼성전기(009150) [종목분석 리포트] 1Q 호조, 2Q도 호조현재주가(24.04.29) 151,300KOSPI 2687.44시가총액 11,515십억원시가총액비중 0.53%자본금(보통주) 373십억원52주 최고/최저 158,900원 / 123,100원120일 평균거래대금 517억원외국인지분율 31.49%주요주주 삼성전자 외 5 인 23.83% 국민연금공단 10.41%  1Q24 영업이익(1,803원)은 63%(qoq) 증가, 컨센서스 상회(5.3%) 상회 2Q24 MLCC, Q(수량) 증가/P(가격) 상승,영업이익 19% 증가(qoq) 추정 2024년 AI 및 전장향 매출 증가로 밸류에이션 확대 투자의견 매수(BUY) 및 목표주가 200,000원 유지2024년 1Q 영업이익(1,803억원)은 호실적, 2Q 및 2024년 연간 전망도 추가로 상향 예상. 2024년 주당순이익(EPS)은 종전대비 8% 상향. 1Q에 광학솔루션(카메라모듈)과 MLCC에서 P(가격) 상승 등 믹스 효과가 종전 추정을 상회,2Q에 IT 수요 증가로 기판과 MLCC 중심의 Q(수량)/P(가격)가 확대, 이익 상향의 토대 마련. 2024년 최선호주, 투자의견 매수(BUY) 및 목표주가 200,000원(24년 주당순이익(EPS) X 목표P/E 21.5배 적용, 성장기의 상단 밴드) 유지 2024년 1Q 영업이익(1,803억원)은 63.3%(qoq) 증가, 컨센서스 상회연결, 2024년 1Q 매출(2.62조원)/영업이익(1,803억원)은 각각 29.8%(yoy),28.7%(yoy)씩 증가. 컨센서스(매출 2.4조원, 영업이익 1,713억원)을 상회. 1Q실적 호조는 ① 삼성전자의 갤럭시S24 판매 호조 및 울트라 비중 확대로 고화소(2억화소) 카메라, 폴디드줌 카메라의 매출 증가에 기인. 갤럭시S24 울트라 비중은 55%로 10%p 증가(yoy) 추정. 폴디드줌을 적용한 중국 스마트폰의출시로 중국향 매출 증가도 실적 기여. 2024년 1Q에 광학솔루션 매출(1.17조원)은 처음으로 분기 1조원을 상회 ② MLCC도 믹스 효과 이후에 수량 증가, 가동율 확대로 2024년 2Q 기점으로 본격적인 이익 확대 구간에 진입. 글로벌 프리미엄 스마트폰 및 PC 중심으로 온디바이스 AI를 적용하면서 초소형 고용량의 MLCC 채택이 증가 예상.2Q에 AI,서버, 파워 등 산업용, 전장용 매출 증가로 2Q 전체 영업이익은2,147억원으로 19.1%(qoq) 증가 추정