원익 QnC (074600) [종목분석 리포트] Super 서프라이즈

출처 : <a href="https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1715556791273.pdf" target="_top" class="ke-link">https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1715556791273.pdf</a>   원익 QnC (074600) [종목분석 리포트] Super 서프라이즈  목표주가 48,000 원 (상향) 현재주가 (5 월 10 일) 35,050 원시가총액 921.4십억원발행주식수(유동비율) 26.3백만주(59.4%)52주 최고가/최저가 35,900원/23,550원일평균 거래액 (60일) 12,929백만원외국인 지분율 7.7%주요주주 (%) 원익홀딩스 외 6 인 40.6 국민연금공단 8.5  [신한생각] 2024년 확실한 3가지 투자 포인트 및 밸류에이션 매력이번 실적 발표로 주가 방향성은 확실한 우상향 구간으로 판단. 최근 목표주가 상향(2024.3.7) 이후 추가 상향. 호실적 배경 1) 쿼츠 매출액 4Q23526억원, 1Q24 665억원(+5% YoY) 회복 성공, 2) 비메모리 포트폴리오 확대로 밸류에이션 리레이팅 기대, 3) 자회사 성장(영업이익 +26% YoY) 가속화. 밸류에이션 매력도 주목. 24F P/E 13.1배(Peer 23.2배)로 저평가 구간 1Q24 Review 및 2024년 성장Key: 전공정 부품 주가 반등의 시작점IT 수요 둔화로 2023년 계단식 실적 하향 기록. 1Q24 주요 고객사 가동률상승 및 자회사 실적 개선으로 반등 성공. 연결 기준 매출액 +7% QoQ,영업이익 +281% QoQ 기록. 2023년 하향 구간 실적 최고점인 1Q23 수준까지 회복한 점이 긍정적. 쿼츠 제품 특성상 약 3~6개월의 교체주기가 발생되는 점이 특징. 2024년 수요 개선에 따라 주요 고객사 가동률 증가가이어지는 구간. 4Q23 본업 부진 이후 2024년 실적 성장 가속화 진입 판단 제품 다변화 및 자회사 실적 성장도 주목할 모멘텀. 1) 제품 포트폴리오 다변화는 비메모리向 매출 성장이 이유. CAPA 증설 효과(대만법인 CAPA규모 연기준 500억원 → 900억원 전망) 기대. 2H24 점진적 반영 예상. 안정적 수요로 중장기 매출 가세 본격화 예상. 2) 자회사도 2023년 실적 턴어라운드 이후 안정적 성장 기대. 2024F 연결 영업이익 +62% YoY 전망 Valuation투자의견 매수 유지, 목표주가 48,000원으로 상향. 목표주가는 2024년 예상 실적 기준 EPS 2,684원, P/E 17.9배 적용. Target P/E는 Peer 그룹 평균에 23% 할인 적용. 추정치 변경 이유는 EPS(기존 1,991원) 상향 조정