LGU+ [종목분석 리포트] 상품 경쟁력 강화, 경비 절감 측면에서 AI 효과 기대

출처 : <a href="https://finance.naver.com/research/company_read.naver?nid=74291&page=1" target="_top" class="ke-link">https://finance.naver.com/research/company_read.naver?nid=74291&page=1</a>  LGU+ [종목분석 리포트] 상품 경쟁력 강화, 경비 절감 측면에서 AI 효과 기대목표주가(12M) 13,000원현재주가(5.20) 9,910원KOSPI 지수 (pt) 2,742.1452주 최고/최저(원) 11,330/9,510시가총액(십억원) 4,326.8시가총액비중(%) 0.19발행주식수(천주) 436,611.460일 평균 거래량(천주) 947.860일 평균 거래대금(십억원) 9.5외국인지분율(%) 36.54주요주주 지분율(%) LG 외 3 인 37.67 국민연금공단 6.35  기존 중립 의견/목표가 13,000원 유지, 하지만 전략상 저점 매수를 추천LGU+에 대한 투자 의견 중립, 12개월 목표주가 13,000원을 유지한다. 영업전산시스템 상각이슈를 감안할 때 2023년에 이어 2024년에도 영업이익 감소 양상이 계속될 것이며 불리한규제 환경이 지속되고 있어 당분간 Multiple이 낮게 형성될 가능성이 높기 때문이다. 하지만 투자 전략 상으론 기존 주주 LGU+ 보유 및 투자가 신규 저점 매수를 추천한다. 특히 코스피 전망을 부정적으로 보는 배당 투자가들의 경우엔 LGU+를 매수를 고민해 볼 필요가있다. 과거 역사적 배당수익률 밴드 및 Multiple 흐름을 감안하면 9,500원이 주가 진 바닥일 가능성이 높고 연간 배당수익률 7%가 예상되는 상황에서 혹시 자사주 매입/소각이 이루어진다면 일시적으로 탄력적인 주가 반등이 나타날 수 있기 때문이다. AI로 인한 매출 성장/경비 절감 본격화, 2025년 이후 유의미한 성과 기대LGU+ AI 사업 전략은 크게 4가지 정도로 요약된다. 첫째 홈 IoT에 AI를 적용하여 서비스 차별화와 동시에 매출 성장을 이룩하는 것, 둘째 AI 활성화를 통해 IDC 증설 및 매출 증대를기하는 방법, 셋째 AICC 콜센터 및 소상공인 대상의 AI 서비스 제공, 넷째 본사 시스템에 AI를 적용함에 따른 인건비 등 경비 절감을 들 수 잇겠다. AICC와 IDC의 경우엔 타사와의 차별성이 크지 않지만 홈 IoT에 AI를 적용한 부분과 소상공인 위주의 AI 서비스 상품 판매는독특한 전략으로 평가되며 무엇보다 자체 경비 절감 목적의 AI 활용은 큰 기대를 갖게 한다. 데이터 작업이나 매뉴얼 위주 업무 처리에 AI를 활용함에 따라 단순 작업을 수행하는아웃소싱 인력을 크게 줄일 수 있음과 동시에 인원 증가를 억제시킬 수 있는 요인이 될 것으로 보인다. 더불어 장기적으로는 LGU+의 이러한 AI를 활용한 비용 절감 솔루션을 타사에전수하면서 매출을 창출할 수도 있어 일석이조가 될 것이란 판단이다. 2025년도를 기점으로유의미한 성과가 나타날 전망이다. 장기 성장성 감안하면 과도한 저평가, 배당 감안하면 실제 수익률 양호할 것2023년도에 이어 2024년도에도 LGU+의 실적 전망은 밝지 않다. 앞서 언급한 것처럼 2023년에는 물가 상승 여파가 미치는 영향이 컸다면 2024년에는 무형자산상각비 증가 효과가클 전망이다. 그럼에도 불구하고 현 가격대에선 전략상 LGU+ 저점 매수를 추천한다. 단기는 물론 장기 투자로 나쁘지 않을 것으로 판단한다. 2025년 AI/IoT/5G Advanced가 이슈가되면서 서서히 저평가 국면에서 벋어날 것이고 단기적으론 3년 만에 자사주 매입에 나설 공산이 크기 때문이다. 기대배당수익률로 보면 락 바텀인 데다가 단기 자사주 매입/소각 이슈발생 시 10% 이상 주가 반등, 장기 차세대 네트워크 도입 및 AI 활성화에 따른 2025년 이후 주가 상승이 나타날 수 있다는 판단이다.