출처 : https://finance.naver.com/research/industry_read.naver?nid=36867&page=1
[‘24년 재생에너지 하반기 전망] [산업분석 리포트] ESS, 투자 매력도 1위
종목명 투자의견 목표주가(12M)
씨에스윈드 BUY 62,000원
한화솔루션 BUY 40,000원
두산퓨얼셀 Trading Buy 24,000원
한중엔시에스 N.R -
풍력 & 태양광 여전히 쉽지 않음
풍력은 고금리, 정부 정책과 같은 매크로 이슈로 인해 프로젝트가 지연 중. 그럼에도 불구하고 터빈사들
의 수주는 증가. ‘23년 글로벌 터빈 4개사 신규 수주 합은 지난 호황 당시 터빈 4개사 신규 수주 합과
비슷한 수준. 즉, 일감은 많은데 시작을 못하고 있음. 따라서, 매크로 환경 개선 시 프로젝트 진행 속도
는 가속화될 것으로 예상되며, 관련 기업들의 주가는 빠르게 반등할 수 있을 것으로 기대.
태양광 신규 설치 수요는 여전히 강함. 다만, 중국 업체들의 가격 경쟁으로 인해 주요 원재료 및 제품의
가격이 하락중. 가격 하락은 모듈 판매 업체들의 실적에 부정적인 영향을 미침. ‘24년 하반기 가격 바닥
에 대한 근거는 분명히 존재. 근거는 ① 폴리실리콘 ASP vs 생산비용, ② 미국 반덤핑 및 상계 관세 면
제 조치 종료, ③ 중국 업체 미국 현지 생산 시작. 다만, 재고가 많이 쌓여 있다는 점을 간과하여서는 안
됨. ‘24년 하반기 재고 소진, 중국 가격경쟁 둔화 등으로 태양광 업체들의 실적 회복 확인 후 투자하는
것을 권고.
어마어마한 ESS 설치량, 투자매력도 1위
BNEF에 따르면 ‘22년 전 세계 ESS 누적 설치량은 43.8GW 수준. ‘23년부터 ESS 설치가 급격하게 증
가. ‘23년 ESS 신규 설치는 45GW이며, ‘24년 ESS 신규 설치는 57GW으로 전망. ‘23년 이전에도 ESS는
그리드 안정화, 재생에너지 수용, 데이터센터 전력 효율화 등으로 설치 수요 존재했으나 ‘23년부터 본격
적으로 ESS 설치량이 증가하고 있는 이유는 ① 배터리 가격 하락, ② 기술 발전(장주기, 냉각 등) 때문.
Fluence Energy, Tesla와 같은 글로벌 에너지 저장 사업자 모두 1Q24 Earnings Call을 통해 ESS 수요는
강하다고 강조. ESS 산업 내 기술력을 보유한 기업들의 투자매력도 높다고 판단. 국내 기업 중 코넥스에
서 코스닥으로 이전 상장 예정인 한중엔시에스 주목. 한중엔시에스는 국내 최초로 수냉식 ESS 시스템
개발을 완료했으며, 현재 양산하여 삼성SDI에 공급 중.
ESS 외 전력 효율화 관련 제품 주목
현재 인공지능 개발을 위해 빅테크들의 데이터센터 증설이 공격적으로 이루어지고 있음. 글로벌 빅테크
12개가 현재까지 구축한 데이터센터 용량은 2022년 기준 13GW 수준이다. 향후 데이터센터는 현재 존
재하는 규모 이상으로 구축될 것으로 추정. 향후 데이터센터에서 소비되는 전력량은 국가 단위 수준일
것으로 예상됨에 따라 전력 효율화 관련 제품 투자 기회로 주목해야 함.
‘24년 하반기에는 전력기기와 대비 주목을 덜 받았던 데이터센터 실시간 전력 효율화 관련 제품 및 장
비(연료전지, ESS, 슈퍼커퍼시터)에도 주목할 필요가 있음. ‘24년 5월 Bloom Energy와 Intel은 연료전지
발전을 통한 데이터센터 전력 용량 계약을 체결. 이처럼 데이터센터는 실시간으로 전력 효율화가 이루
어져야하기 때문에 저장 및 비상전원 관련 제품의 수요도 강할 것으로 예상
첫댓글 정보 감사합니다
감사합니다
감사합니다.