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손익계산서 (3개월) | 단위 : 억원 |
항 목 | 2009년 03월 | 2009년 06월 | 2009년 09월 | 2009년 12월 | 2010년 03월 |
매출액 | 34,269.5 | 48,080.0 | 59,594.5 | 59,249.5 | 58,407.4 |
매출원가 | 37,122.8 | 43,972.9 | 48,421.0 | 53,464.0 | 47,938.2 |
매출총이익 | -2,853.3 | 4,107.1 | 11,173.4 | 5,785.4 | 10,469.2 |
판매비와관리비 | 1,652.5 | 1,846.4 | 1,727.6 | 2,980.4 | 3,547.9 |
영업이익 | -4,505.8 | 2,260.7 | 9,445.9 | 2,805.1 | 6,921.4 |
영업외수익 | 6,784.0 | 5,767.9 | 2,938.0 | 2,422.2 | 2,883.8 |
지분법이익 | 511.5 | 11.2 | 205.6 | 565.2 | - |
영업외비용 | 6,089.5 | 4,758.9 | 5,520.9 | 2,161.5 | 2,244.4 |
지분법손실 | 275.3 | 362.5 | 469.0 | -25.4 | - |
법인세비용차감전계속사업이익 | -3,811.2 | 3,269.6 | 6,863.0 | 3,065.7 | 7,560.8 |
계속사업손익법인세비용 | -1,239.4 | 333.2 | 1,179.1 | -1,565.3 | 1,570.3 |
계속사업이익(손실) | -2,571.8 | 2,936.4 | 5,683.9 | 4,631.0 | 5,990.4 |
중단사업이익(손실) | - | - | - | - | - |
당기순이익 | -2,571.8 | 2,936.4 | 5,683.9 | 4,631.0 | 5,990.4 |
LG디스플레이는 2008년부터 2009년도까지 매출액은 4.25조원 늘어 26.8%증가하였으며, 영업이익은 5357.3억원 줄어 34.9% 감소하였습니다. 2010년 03월까지 누적매출액(좌축)은 5.84조원이고 누적 영업이익(우축)은 6921.4억원입니다. 매출구성에서 판관비는 6.1%를 차지하고 있습니다.
LG디스플레이, "중국 재고소진과 북..."매수(유지)_대신
대신증권은 13일 LG디스플레이(034220)에 대해 "중국 재고소진과 북미 LED TV 가격하락"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 46,000원을 내놓았다. 대신증권 강정원, 박선혜 애널리스트가 LG디스플레이에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 LG디스플레이의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 대신증권은 LG디스플레이(034220)에 대해 "3Q10 부진한 흐름을 나타낸 패널수요는 연말로 갈수록 강해질 전망이고, TV패널가격 하락세도 10월 중 안정화가 예상되는데 이는 중국 국경절 연휴기간 LCD TV가 예상을 소폭 상회하는 판매기록을 보임에 따라 재고소진이 무리없이 진행되었고, 내년 춘절수요를 대비한 연말 패널주문량 증가 가능성을 높여주었기 때문"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "LG디스플레이의 3Q10실적은 당사의 기존추정치와 시장컨센서스를 소폭 하회할 전망인데 이는 2Q10 과도한 수요전망에서 야기된 과잉재고를 3Q10에 소진하면서 출하량이 부진(qoq +4.8)하였고, 이에 따라 면적당판가가 크게 하락(qoq -13.0)하였기 때문"라고 밝혔다. 한편 "2010년 글로벌 LCD TV 예상판매량은 1.85억대가 그대로 유지되고 있고, LED TV 가격하락이 연말 LCD TV 수요강세를 견인할 것으로 판단된다. 현 시점은 4Q10 LCD업황의 빠른 회복을 대비한 동사주식에 대한 비중확대 시기로 판단된다"라고 전망했다. |
<주요 Financial data> |
(단위: 억원) |
2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/3Q
(예상실적) |
증감(%)
(전분기대비) | |
매출액 | 158652.4 | 201193.4 | 242050 | +20.31 | 60890 | -5.66 |
영업이익 | 15363.1 | 10005.8 | 19050 | +90.39 | 2190 | -69.83 |
순이익 | 10869 | 10679.5 | 14690 | +37.55 | 1820 | -67.21 |
*추정치는 해당증권사의 추정치임. |
◆ Report statistics 대신증권의 LG디스플레이에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년10월 42,000원이 저점으로 제시된 이후 2010년4월 51,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 46,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
해당기간 동안 매출액이 소폭이나마 계속 늘었고 그동안 증시가 상승했음에도 불구하고 LG디스플레이에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 성장성을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 LG디스플레이에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
목표주가 | 47,682 | 58,000 | 33,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 46,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 LG디스플레이에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다. |
<대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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첫댓글 잘보고갑니다
참고하겠습니다.
감사합니다 .
도움 받고 갑니다~
잘보고가요 ㅎㅎ
수고 많으십니다^^