펌텍코리아 (251970) [종목분석 리포트] 2분기 중간 점검: 분기 최대 실적 예상

출처 : <a href="https://finance.naver.com/research/company_list.naver" target="_top" class="ke-link">https://finance.naver.com/research/company_list.naver</a>  펌텍코리아 (251970) [종목분석 리포트] 2분기 중간 점검: 분기 최대 실적 예상 현재주가(6.17) 43,500원KOSDAQ 지수 (pt) 858.9652주 최고/최저(원) 43,500/20,950시가총액(십억원) 539.4시가총액비중(%) 0.13발행주식수(천주) 12,400.060일 평균 거래량(천주) 133.260일 평균 거래대금(십억원) 4.3외국인지분율(%) 5.66주요주주 지분율(%) 이도훈 외 7 인 61.02 브이아이피자산운용 7.71    2분기 중간 점검: 분기 최대 매출 예상당사는 지난 6/14, 17일 양일간 기관투자가 NDR 미팅을 진행하며, 동사의 최근 현황을 점검하는 시간을 가졌다. 다수의 투자가 미팅에서 소통했던 내용을 요약하면 ‘2분기 현황 +수주 동향 + 증설 계획’ 등의 내용으로 요약할 수 있다. 연간 가이던스를 업황 배제한 자체영업력으로 전사 매출 10% 성장 제시했으나, 수주 강세로 2분기도 예상을 상회하는 상황이다. 하반기는 시설 장치 추가(펌텍), CAPA 증가 효과(부국) 나타나며 외형 확대 강화될 것이다. 2분기는 매출 852억원(YoY+12%), 영업이익 120억원(YoY+16%) 전망하며 분기 최대실적 기록할 것으로 기대한다. 2분기 현황: 계절성 약화, 리드타임 길어지는 중2분기가 전통적으로 강세 분기이며, 5월이 특히 견조하나 6월도 지속되며 계절성 약화되고 있다. 고객사의 수출 물량 확대로 대량 발주가 이어지고 있기 때문으로 파악된다. 동사는 대형사 보다는 중소 인디 브랜드향 매출 기어도가 높아 과거 수주는 소량으로 자주 발주했으나, 최근은 주문 물량의 단위가 증가된 모습이다. 현재 특정 품목의 쇼티지가 나타나고 있으며, 펌텍코리아의 경우 전략 제품인 스틱과 펌프 제품이, 부국티엔씨의 경우 튜브 수요가 강한 상황이다. 전반적으로 리드타임이 길어지고 있다. 수주 동향: 인디 기여도 증가 + 글로벌 고객사 증가국내는 미국 아마존 판매 호조 인디 브랜드들의 물량이 견조한 편이며, 전반적으로 수주볼륨이 증가 추세다. 최근 더마 브랜드 등이 강했으며, 색조에서는 국내 H&B 및 일본에서수요 호조 브랜드의 신제품/대표제품을 당사 용기로 진행했다. 현재 Top10 고객사 대부분한자릿수로 파편화 되며 인디가 증가 추세다. 해외는 가장 큰 변화가 글로벌 점유율 1위고객사의 공식 협력업체로 승격된 점이다. 본격 물량 증가는 아직 나타나지 않으나 납품카테고리가 증가되었다. 글로벌 E사 또한 전분기비 증가, 고가 브랜드 쿠션 수주 받고 있다. 이와함께 글로벌 고객사 여러 곳과 거래가 확대되고 있다. 중장기적으로 글로벌 고객사와의 직거래 확대를 목표한다. 하반기는 세포라/얼타 등에 입점된 글로벌 인디 브랜드의 펌프 용기 수주 확보했으며, 초도 물량이 백만개 단위로 기대된다. 글로벌 화장품 유통사 PB 또한 수주 확보했으나, 우선 중국 선런칭으로 보수적으로 보고 있다. 증설 계획: 펌텍은 기기 추가 + 부국은 증설 중펌텍코리아는 사출기/인쇄기계/스틱조립기 등 추가, 생산능력을 확대 중으로 리드타임이2개월에서 절반으로 축소될 것이다. 4공장은 내년 7월에 완공 예정이며, 규모는 기존 대비40% 확대 예상한다. 부국티엔씨는 올해초 PE튜브라인 증설하여, 늘어난 수요를 비교적적시 대응하고 있다. 9월에는 알루미늄 튜브 공장이 준공되며, 이후 PE튜브를 추가할 것으로 파악된다. 연말에는 사용 층수 확대를 통해 생산 능력을 높일 예정이다.