[김소원 / 키움 디스플레이]
안녕하세요 키움증권 김소원 입니다. 금일 디스플레이 하반기 전망 자료가 발간되었습니다.
투자 판단에 도움되시길 바랍니다. 감사합니다🙏🏻😃
▶ 디스플레이(Overweight): 두 번째 빅사이클을 기대하며
1) 스마트폰을 비롯한 IT 전방 수요 부진 장기화. 1H23 재고 조정 마무리 국면 이후 2H23 전방 수요 회복 기대
특히 2023년 폴더블 스마트폰 출하량은 2023년 2,080만대(+60%YoY)로, 부진한 스마트폰 시장 대비 성장세 두드러질 전망
OLED 스마트폰 출하량은 아이폰 12 시리즈의 전량 OLED 패널 채용 이후 성장 속도가 더뎌진 상황
2022년 OLED 스마트폰 출하량은 -3%YoY 하락했으며, 지난해부터 OLED 소재/부품/장비 업체들의 실적 약세 지속
OLED 산업은 스마트폰 시장을 중심으로 성장해 왔으나, 2024년부터는 OLED 아이패드 출시와 함께 IT OLED 시장이 OLED 산업 성장을 새롭게 주도할 전망
2024년 OLED 아이패드, 2027년 OLED 맥북 출시가 예상됨에 따라 IT OLED 침투율 증가와 함께 OLED 소재, 부품 업체들의 실적 성장 사이클 재개될 전망
IT OLED 시장 확대에 맞춰 국내 패널 업체들 또한 선제적 투자 진행. 삼성디스플레이는 8.7세대 신규 라인 투자 결정 후 2Q23부터 TFT 장비 발주에 착수했으며, LG디스플레이는 6세대 IT OLED용 라인 셋업 진행 중. 8.7세대 신규 라인 투자는 내년으로 예상
2) 2H23: OLED 아이패드 양산 준비, 애플의 XR, LGD-삼성전자 WOLED 공급 등 주요 모멘텀 주목
- IT OLED: 2H23 OLED 아이패드 세부 스펙 구체화될 전망. 2024년 초부터 양산 예정임에 따라 관련 기대감 선반영 예상
- XR OLED: 애플의 첫 MR 헤드셋 공개 예상. OLEDoS 디스플레이 시장 성장의 촉매제가 될 것으로 전망되며, 최근 삼성디스플레이의 eMagin 인수 또한 OLEDoS 기술 고도화를 가속화시킬 전망
- TV OLED: 2H23 LG디스플레이-삼성전자 WOLED 패널 공급 예상. TV 교체 사이클 도래와 함께 삼성전자의 프리미엄 TV 라인업 강화 니즈 확대. 올해 20~30만대 공급을 시작으로 2024년부터 출하량 본격 확대 예상
3) 투자 전략: IT OLED 시장 확대의 수혜 업체 주목
업종 Top Picks: LX세미콘, 덕산네오룩스, 피엔에이치테크
관심 종목: 비에이치, 이녹스첨단소재, LG디스플레이, PI첨단소재, KH바텍
▶ 리포트: http://bit.ly/43c6bW1
[김소원 / 키움 디스플레이]
*컴플라이언스 컴필
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