라이콤 (388790) [종목분석 리포트] 본업은 광통신, 모멘텀은 자율 주행

출처 : <a href="https://finance.naver.com/research/company_list.naver" target="_top" class="ke-link">https://finance.naver.com/research/company_list.naver</a>  라이콤 (388790) [종목분석 리포트] 본업은 광통신, 모멘텀은 자율 주행현재가 (6/26) 4,810원KOSDAQ (6/26) 842.12pt시가총액 1,439억원발행주식수 29,914천주액면가 100원52주 최고가 4,810원최저가 1,848원60일 일평균거래대금 178억원외국인 지분율 0.9%배당수익률 (2023.12월) 0.0%주주구성 김성준 외 9 인 59.88%  광증폭기가 주력 제품라이콤의 주력 제품은 광증폭기로 24년 1분기 매출에서 63.2%를 차지하고 있다. 광증폭기는 광신호 전송에 따른 광섬유의 손실과 각종 시스템 구성에 사용되는 부품들의 손실에 의해 약해진 광신호를 광-전-광 변환 없이 광신호를 직접 증폭하는 장치이다. 통신망에서 주로 사용된다. 동사의 주요 고객은 일본, 유럽 사업자이다. 광송수신기는 24년 1분기 매출에서 27.2% 비중이다. 광송수신기는 아날로그 및 유선 사업부분의 하나로서, CATV망을 위해 개발된 양산 제품군이다. 유럽 사업자가 주요고객이다. 자율 주행/6세대 통신 관련 관심 부상최근 주가의 가파른 움직임은 자율 주행 관련 기대감을 반영한 것으로 판단한다. 동사는 레이저 기술을 이용한 초소형 펄스드 파이버 레이저를 개발해서 라이다 개발업체로 공급한 이력이 있기 때문이다. 아직 매출에서 차지하는 비중은 의미 없는 수준이지만 기대감을 크게 반영하고 있는 것으로 판단한다. 이와는 별개로 6세대 통신관련 수혜주로도 언급되는 것은 광통신 부품과 관련되어 있는 것으로 생각한다. 본업 부진에 따른 재무 상황은 확인할 변수라이콤의 재무 상황은 낮은 부채 비율(2023년말 기준 25.3%)를 유지하고 있어서 큰어려움은 없어 보이지만 2024년 1분기말 기준 재고자산의 규모는 2024년 들어 둔화되고 있는 매출액에 비해서는 다소 높은 수준인 것으로 판단한다. 2022년 말 재고자산은 81.5억원, 2022년 4분기 매출액은 83억원으로 정상 수준이었으나, 2024년 1분기 말 재고 자산이 80.4억원인데 비해서 2024년 1분기 매출액은 28.5억원에 불과해서 향후 매출에 따라 유동적일 전망이다. 이는 2022년 이후 감소하고 있는 매출액규모에 따른 영향으로 판단한다.