현대코퍼레이션 (011760)[종목분석 리포트] 최대 실적에도 저평가 구간

출처 : <a href="https://finance.naver.com/research/company_list.naver" target="_top" class="ke-link">https://finance.naver.com/research/company_list.naver</a>  현대코퍼레이션 (011760)[종목분석 리포트] 최대 실적에도 저평가 구간 목표주가(12M) 33,000원현재주가(7.4) 21,450원KOSPI 지수 (pt) 2,824.9452주 최고/최저(원) 26,500/16,130시가총액(십억원) 283.8시가총액비중(%) 0.01발행주식수(천주) 13,229.060일 평균 거래량(천주) 176.060일 평균 거래대금(십억원) 3.7외국인지분율(%) 8.66주요주주 지분율(%) 현대코퍼레이션홀딩스 외 4인 24.96 케이씨씨 12.00  목표주가 33,000원, 투자의견 매수 유지현대코퍼레이션 목표주가 33,000원, 투자의견 매수 유지한다. 2분기 실적은 시장 기대치에부합할 것으로 예상된다. 지정학적 리스크 확대 등 대외 변수 불확실성이 상당하지만 영업실적은 꾸준히 개선되는 추세에 있다. 해마다 최대 실적을 지속적으로 경신하고 있고 2분기또한 마찬가지 흐름이 지속될 전망이다. 신사업에 대한 투자가 구체화되는 시점과 그 이후에도 긍정적인 시각을 유지할 필요가 있다. 2024년 추정 실적 기준 PER 2.8배, PBR 0.4배로ROE 대비 저평가다. 2Q24 영업이익 294억원(YoY +8.8%) 컨센서스 부합 전망2분기 매출액은 1.7조원으로 전년대비 10.2% 증가할 전망이다. 환율, 원자재, 제품 가격의변동성이 큰 가운데 최근 들어 실적에 우호적인 방향으로 강화되고 있는 점이 긍정적이다.대부분 사업부 실적이 양호한 흐름을 지속함에 따라 외형은 재차 회복되는 구간으로 진입할것으로 기대된다. 영업이익은 294억원으로 전년대비 8.8% 증가할 것으로 예상된다. 매출이증가하는 가운데 마진이 유지되는 점에 주목할 필요가 있으며 분기 기준 최대 이익 경신이가능한 상황으로 간주된다. 철강, 석유화학, 승용부품 등 기존 주력 사업 부문에서 안정적성장을 지속하고 있으며 과거에 기여도가 높지 않았던 기계인프라, 상용에너지 부문에서도실적 우상향 기조가 확인되는 모습이다. 연내 신규 사업 확장 추진. 중장기 주주환원 강화 기대규모의 성장을 통한 주주가치 제고에 노력을 기울이고 있으며 연내 M&A를 통해서 신사업진출을 모색하는 중이다. 무역금융을 제외한 부채 규모가 크지 않기 때문에 신사업 진출에소요되는 자금 부담은 제한적일 것으로 예상된다. 영업이익 기준으로 4년 연속 성장하면서과거 대비 3배 이상으로 규모가 증가했다. 현금흐름과 재무상황은 빠르게 개선되어 왔으며우선순위로 진행되는 M&A 등의 투자가 일단락된 이후에는 주주환원 강화도 기대해볼 수있을 전망이다. 주당배당금은 지난 2017년에 500원에서 600원으로 상향된 이후 현재까지같은 규모를 유지하고 있다. 이익 규모가 유지된다면 현재 낮은 수준의 배당성향이 조금만제고되더라도 예상수익률은 크게 개선될 수 있다.