아래는 팍스넷 종목토론방에 kcwonder님의글입니다.
지인이 전화를 걸어와 셀트리온 무상증자공시이야기를 듣고 이렇게 하루만에 게시판에 다시 글을 올립니다.
먼저, 무상증자에 대해 잘 모르시는 분들을 위해 개념정리.....
무상증자란
1. 주식 대금을 받지 않고 기존의 주식 보유자, 즉 주주에게 주식을 나누어 주는 것을 말한다. 일반적으로 회사가 보유한 부동산, 각종 적립금 이나 준비금 같은 자본항목 가운데 가격이 회사장부에 적힌 것보다 크게 상승하거나 이익이 상당히 누적되었을 때, 이를 회사 자본금에 전입하고 늘어난 자본금만큼의 주식을 발행해서 주주에게 무상으로 배정하는 것이무상증자입니다.
2. 자본금이 늘어나는 유상증자와 달리 무상증자는 새로 현금이 유입되지는 않고, 이익금의 자본전입으로 단지 회계장부상 이익금 항목에 있던 금액이 자본금 항목으로 넘어가는 것이다. 기업 총자산의 변동은 발생하지 않으며, 자본금은 발행주식의 액면총액을 의미하기 때문에 기존 주주에게 해당금액 상당의 주식을 지분에 따라 나누어 줌으로써 이러한 회계장부상의 변경이 완료될 수 있다.
3. 해당 기준일까지 주식을 보유한 주주들에게 일정한 비율에 따라 무상으로 주식을 지급합니다
4. 상장법인의 무상증자 요건을 살펴보면 최근 1년간 자본전입 총액의 1년 전 자본금의 50% 범위 안에서 하도록 되어 있으며, 순자산액이 증자 후 자본금의 1.3배 이상이어야 하고, 최근 2개 사업연도가 계속해서 당기순익을 내야 한다. (네이버 지식 인용)
이제부터 정말 중요한 사항에 대해서 이야기 하려 합니다.
Q : 현 주주에게 손해인가요? 아니면 이익인가요 ?
A : 일단 무상증자는 주주측면에서 볼 때, 별도의 주금납입 없이 신주권을 추가로 획득하게 됨에 따라 이익이라고
볼 수 있습니다. 물론 주당가치가 희석된다는 점은 유상증자와 마찬가지이지만 특별한 손해가 나지는 않습니다.
많은 경우 호재로 인정되어 공시 발표 후 급등합니다.
Q : 우리 주식시장에서 언제 무상증자를 실시하나요 ?
A : 1. 주식 시세를 띄우기 위해 하는 경우
2. 발행 주식수가 적어 거래량이 부족한 경우.
3. 위에 이야기한 경우...
Q : 그럼 왜 이시점에서 무상증자를 하나요? 발행 주식수가 적은 것도 아니고, 주가가 바닥에 있는 것도 아니고 더군다나 자사주 매입까지 진행하고 있으면서......
A : 셀트리온의 경우는 주식수를 늘리기 위한 것이 아니라, 공매도 세력에 대한 회사의 압박입니다.
무증 자체보다도 무증실시로 인한 대차주식 환수효과가 훨씬 클 것 같네요.
Q : 무상증자를 하면 주가가 떨어지나요 ?
A : 통상적으로 신주배정기준일까지 주가가 상승합니다. 추가적으로 공짜로 주식을 교부받는데 떨어질 이유가 있을
까요? 주가가 폭등한 상태에서 무증물량이 교부되는 시점에서는 주가가 하락할 경우가 생깁니다.주당가치가 희석
되기 때문입니다.
Q : 공매도 세력의 물량 상환 압력이 증가한다고 했는데 구체적으로 설명해 주시기 바랍니다.
발행주식 수가 200주인데 공매도 세력이 100주를 대차하여 공매도에 사용하였습니다. 몇주를 상환해야 합니까 ?
A : 종목 주식총수가 200주라고 했을때 이번증자로 100개가 나옵니다. 한사람당 한주를 보유한다고 가정하면 이백명이
0.5개를 무상으로 받게 됩니다. 근데 여기서 좀 헷갈리시나본데요. 대차주가 100명 일반보유자가 100명이라 했을때
공매세력이 대차주 100명분을 빌려서 팔고 그주식을 새로운 일반인이 하나씩 사서 들어오면 보유자는?
즉 대차주 100 일반보유자100 새로운 일반인100 = 300주
발행주식은 200갠데 보유분은 300개! 0.5개는 누굴 줘야하느냐? 이게 문제였죠. 일반보유자 50주 새로운 일반인
50주 무상 증자해 드립니다.
그럼 대차주는 못받냐? 받습니다.
누가 주느냐? 빌려간 공매세력이 줘야합니다. 대차조건이 권리유지이기에 배당 및 증자권을 대차주에게 보장
하고 빌려가는겁니다. <팍스넥 bluesea117님 글>
Q: 이번 무상증자를 실시하는 서회장님의 의중은 무엇일까요 ?
A: 경영진의 아무런 합의나 암묵적인 동의없이 셀트리온을 공격한 공매도 세력에 대한 응징입니다. 거듭된 공식적인 경고에도 불구하고, 지속적인 셀트리온에 대한 악의적인 루머와 정도에 지나친 편법을 통한 선량한 주주의 이익과 회사의 이미지를 훼손시켰던 공매도 세력에 대한 강력한 대응책인것 같습니다. 공매도에 사용된 많은 물량의 상환 압력이 가중될 것으로 생각됩니다. 이는 그로기 상태에 처한 공매도 세력에 대한 서회장님의 치밀한 회심의 결정타입니다.
Q : 공매도 세력이 이 조치에 어떻게 대응할까요 ?
A : 자사주 매입 조치에도 불구하고 우월한 자본력으로 지속적으로 시장을 교란하여, 많은 개인 투자자들이 포기하고 투매할 때까지 상황을 어렵게 하려는 전략을 구사하려고 생각했을 겁니다. 금일 400,000주 가까이 물량을 쏟아부으며 주가를 누르는 것을 보면 쉽게 예상했던 상황입니다. 대한민국에서 아직 공매도 세력을 이렇게 힘들게 만든 기업이 없었기에 많이 당황할 것 같습니다. 저도 향후 저들의 전략이 딱히....
니들이 사서 갚아 !!!!
PS) 많은 사람들이 읽어서 헐값에 매도하지 않도록 추천 부탁드립니다. 무상증자에 대해 모르시는 분들이 많으셔서......