시장체크포인트
1) 조정에 대한 우려감을 비웃으며 고공행진을 벌이고 있는 국내외 주식시장
- 해외시상과 국내시장이 연일 불을 뿜고 있는 모습. 잠시 주춤했던 상승행진이 다시 사상최고치 돌파라는 기록을 남기며 상승세를 기록하며 마감됨. 전일 국내시장은 1,590선을 훌쩍 넘어서며 1,600선 돌파를 목전에 두게 됐고, 미국 다우지수도 FOMC가 예상대로 기준금리를 동결함에 따라 불확실성이 해소되었다는 기대감으로 하루만에 반등에 성공하며 사상최고치를 경신하는 기염을 토함
- 이러한 상승 추세라 한다면 금일 국내시장은 1,600선 돌파가 가능할 것으로 예상되며 추가상승에 대한 기대감도 더 커질 수 있는 분위기
2) 옵션만기일, 프로그램 매매의 방향은?
- 전일 막판 지수상승폭을 키웠던 가장 큰 요인은 역시 프로그램 차익 매수세가 장 후반 집중적으로 유입된 때문이었음. 그만큼 시장내에서 프로그램 매매의 영향력이 커지고 있음을 단적으로 보여준 하루였음
- 금일은 옵션만기일이고 이미 프로그램 매매는 매도보다는 매수쪽으로 무게를 두고 그 순매수 규모에 관심이 쏠려있는 만큼 금일 지수흐름에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 기대됨
3) 기타 수급적인 요인은?
- 5일만에 매수우위로 돌아섰던 외국인은 하루만에 다시 2천억원대의 대규모 순매도를 기록하며 지수상승에 동참하지 못해 아쉬움을 남김. 하지만 이러한 대규모 순매도에도 불구하고 지수가 상승했다라는 점은 나름대로 시장내 외국인의 영향력이 반감되고 있음을 그대로 드러낸 것이라 할 수 있음
- 투신권의 매매도 이전과는 달리 일방적인 환매에서 벗어나 어느정도 안정을 찾아가는 모습을 보여주고 있음. 더 이상 시장을 크게 압박하는 요인으로 작용하지는 않을 것으로 보이며 압박한다 하더라도 그 영향력은 점차 감소할 것으로 기대됨
4) 시장의 중심은?
- 전일 지수는 10p이상 상승했지만 어떤 종목이 어떤 업종이 올라서 이렇게 지수가 상승했나 싶은 정도의 느낌이 들 정도였음. 최근 시장의 대표주자인 조선업종도 8일 급등 후휴증으로 약세를 기록했고, 삼성전자로 대변되는 IT업종도 전반적으로 부진했기 때문임
- 하지만 이러한 공백을 금융주가 무난히 메워줬던 것으로 평가됨. 최근 조정양상을 보이며 지수상승 과정에서 소외되었던 은행, 보험주 등이 일제히 반등에 성공하며 지수반등을 이끌었던 두산그룹주를 비롯한 지주사들의 선전도 눈길을 끌기에 충분했음
- 최근 시장은 조선업종을 필두로한 선도종목군이 추세적인 상승을 유지하는 가운데 상승과 조정을 반복하는 과정에서 그 공백은 IT와 금융주 등이 순차적으로 메워주는 역할을 하고 있음
투자전략
- 조정을 기다리는 대기수요가 많기 때문인지 시장은 짧은 장중 조정만을 허용할 뿐 조정다운 조정을 허락지 않으며 쉼없이 내달리고 있는 모습임. 특히 미국시장의 상승이 국내시장의 상승에 탄력을 더해주는 요인이 되고 있음. 결국 현재 시장은 시장논리에 순응하며 대응하는 것이 가장 효과적인 대응 전략이 될 것으로 판단됨
- 시장의 모습도 선도종목군을 중심으로 이들 종목군이 조정을 받을 때마다 빛나지는 않지만 그 공백을 IT나 금융주 등이 순차적으로 메워주며 지수의 하락을 방어해주고 있다는 점도 눈여겨 볼만한 대목임
- 한편 지수가 1,600선을 목전에 두고 있고 추가상승에 대한 기대감이 커지고 있는 상황에서 수급적으로 프로그램 매수세 유입 가능성이 높아지고 있다는 점도 눈여겨 볼만한 대목임
- 금일은 전일 반등흐름을 보였던 금융주의 추가 상승 여부와 조정 양상을 보였던 조선주 등 선도주의 재반등 여부에 관심을 기울여야 할 듯. 최근 조정폭이 컸던 금융주의 경우는 추가상승 가능성 높아 보임
- 관심업종 : 조선, 금융, 지주사, IT는 선별 대응
선물옵션포인트
1. 시황 및 전망
- 최근 부진하게 발표된 美 소비 관련지표와 지속 상승에 따른 부담감은 조정 예상 근거이나 시장 추세는 여전히 상승세임
- 추세에 순응하라'는 격언과 양호한 수급 상황(=선물 외인 매수세+현물 자체 수급)을 감안하면 조정은 뒤로 미뤄야 할 듯
- 더욱이 옵션 만기 관련한 공식/비공식 차익 PR 수급은 적은 규모나마 매수 가능성이 높아 상승세 보조하는 역할을 할 것
- 실효 매수 차익잔고는 바닥권이어서 차익 PR 매수 여력이 훨씬 많은 데다 선물 외국인 매수세 이어지고 있어 긍정적이며
- 투신의 리버셜(선물 매도+합성선물 매수) 물량도 1천억원 가량 존재하고 있는 것으로 판단돼 종가 매수 수요로 작용할 것
2. 베이시스와 프로그램 매매
- 전일 이론 베이시스 +1.04p, 평균 베이시스 +1.09p
- 차익 PR 매매 반응 레벨 : 매수 : +1.2p 이상, 매도 : +0.8p 이하
- 전일 기준 차익잔고 상황 : 매도 차익잔고 9,842억원(-114억원), 매수 차익잔고 2조 4,382억원(+660억원)
기업정보
- 코오롱아이넷 : 매출액의 성장은 공공기관 중심의 IT 부문 매출 증가와 무역 부문의 영업정상화를 통해 이루어질 것으로 기대. 매출 증가에 따른 영업레버리지 효과와 적자사업부 철수로 영업이익 대폭 성장 기대. 특히, 2007년 경상이익 역시 큰 폭으로 증가할 것으로 예상되며, 이는 단기차입금 감소 및 지분법관련자회사의 실적 개선을 통해 영업외비용 감소가 기대되기 때문
- 대성산업 : NF3를 생산하는 대성산업가스의 지분을 50% 보유.. 반도체, 태양전지 산업 성장에 따른 수혜 예상..
- 태영 : 환경관련 자회사중 엠비텍에 관심이 큰 상황..
- 케이엠더블유 : 스위치와 MLPS 관련 매출 증가로 1분기 실적호전..일본 히타찌관련 매출 증가 등으로 향후 3~4년 성장 예상..
- 한솔홈데코 : 전세계적인 목재부족현상으로 MDF판가 인상 가능성, 강화마루 경쟁력 확보. 2007년 1분기부터 실적 턴어라운드 기대. 호주 뉴질랜드 조림사업 향후 성장 모멘텀. 단기 조정이후 반등세 이루어질 수 있을 것으로 판단
< 당사 주관 중소형사 IR 요약 >
- 한국 코트렐 : 가스및 집진 설비를 제작하는 회사. 작년 최대 매출 달성하였음. 하지만 국내의 중공업단지가 더 이상 늘어날 가능성이 높지 않음. 결국 향후 5년간 지속해서 감소하거나 정체될 가능성이 높음. 이를 해결하기 위해 동사는 해외진출을 시도하고 있음. 인도,중국,대만,베트남쪽으로 진출모색중. 회사 사업부의 또 한부분으로 환경서비스를 하는데 이는 환경 폐기물 소각 및 매립, 재생을 하는 부분임. 현재 국내에서는 집진설비쪽이 줄어드는 부분을 이 부분을 늘리면서 보충해 나갈 생각임. 여기에 태양광 관련 자회사도 있으나 실제 매출은 현재 미미한 상황. 가시적인 효과는 좀더 시간이 걸릴듯. 매출액이나 영업이익 규모는 향후 2~3년간 06년도 수준에서 정체될 듯
- 대양금속 : 스테인리스강을 제작하는 회사. 올해 실적이 극적으로 개선되고 있음. 개선 이유는 규모의 경제를 실현함에 따라 생산성이 40% 향상되었음. 예산공장 감가상각 완료로 연 32억이 절감됨. 동사는 해외매출(유럽/터키)이 약 70%에 이르는데 이부문에 대한 수익성을 더욱 높이기 위해 터키에 공장건설. 연말부터 시제품이 생산될 예정. 이 부문은 유럽과 터키로 일어나는 매출에 붙는 2%의 관세를 절감하며 조달 시간도 2분의 1이상 단축되며 금융비용도 줄어들 전망. 유럽향 매출은 니켈가격상승을 판매가에 바로 반영하므로 크게 영향없음. 다만 국내는 고정가격이어서 한달정도의 차이가 있기는 함. 작년에 8개월간의 노사분규로 생산에 상당한 차질을 빚었으나 극적으로 노사가 타결함에 따라 향후 5~10년간은 노사분규는 걱정안해도 된다고 함. 현재 동사는 400억정도의 현금자산을 보유중. 지속적으로 높은 배당성향보일 것임(작년 배당수익률 7%대). POSCO에서 동사는 원료의 70%를 공급받는데 조만간에 어떤 전략적 제휴나 긴밀한 협조를 위한 방안이 제시될 듯함(회사가 진행중인 사항이라 구체적인 언급을 하지않음) 주가 상승 스토리는 BNG 스틸과 황금에스티를 합쳐놓은 듯한 모습이 될듯
전선의 아침
- 코스피
ㅇ
외국인, 기관 순매수 종목
외환은행,온미디어,쌍용차,케이피케미칼,대양금속,율촌화학,삼성테크윈,
세원셀론텍,금호산업,동부건설,GS,동양기전
ㅇ
외국인 연속 순매수 종목
5회:금호산업,대한항공,현차2우B,SK케미칼
4회:한국코트렐,현대모비스,웅진코웨이,금호타이어
3회:한솔제지,성신양회,한화석화,대우조선해양,대우건설
2회:쌍용차,프라임엔터
ㅇ
외국인 순매수 전환 종목
기아차,삼성화재,한화,대신증권,부산은행,영원무역,한섬,다우기술
-
코스닥
ㅇ
외국인 및 기관 동반 순매수 종목
: 현대디지탈텍, 하림, 네오웨이브, 웹젠, 우리이티아이, 파라다이스,
삼영엠텍,
다음, 덕산하이메탈, 금강철강, 하이록코리아, 피에스케이, 성호전자,
모두투어,
대동스틸, 삼현철강 등
외국인 연속 순매수 종목
: (22) HK저축은행
(17)
오스템임플란트
(13) 웹젠, 에스에프에이
( 9) 황금에스티
( 7) 테크노세미켐, 태원엔터테인, 청보산업,
모건코리아
( 6) 아시아나항공, 성호전자,
오픈베이스
( 5) 이앤이시스템, 피앤텔, 다음,
보더스티엠
( 4) 티에스엠텍, 심텍, 모두투어,
사이버패스
( 3) 동원개발, 케이알, KTH, GS홈쇼핑, 유아이에너지, 메가스터디
등
외국인 순매수 전환종목
: 소리바다, 제일창투, 진성티이씨, 파라다이스, 에프에스티, NHN,
액토즈소프트,
에버렉스, 인프라밸리, 아이티플러스, 인지디스플레이, 화일약품 등