제목: 현대위아 (011210): 추가적인 개선을 시사한 실적
- 2분기 영업이익은 452억원, 당사 추정치 상회 및 시장 컨센서스 부합
- 차량 부품 594억. (OPM 3.3%) 17년 이후 최대 영업이익 기록. 국내 공장 구동 부품 (CVJ, 4륜 구동 변속기 등) 판매 호조세. 해외 법인 멕시코 연초 사업계획 상회 및 중국 회복 지연
- 기계 -142억원. (OPM -7.2%) 연초 이후 수주 회복에도 불구 코로나19로 인한 자재 (CNC 컨트롤러, 베어링 등) 공급 차질이 있었으며 재고 건전화 비용 증가
- 4륜 구동 변속기 SUV 증가로 인한 구조적인 증가세, (세단-K8, 제네시스 vs SUV-코나, 셀토스 이상 적용) 등속 조인트 타 OEM 공급 확대로 인한 호조세 지속 등. 신흥국 수요는 현 수준에서 추가 악화 가능성은 낮다는 판단, 4분기 중 러시아 엔진 공장 가동 예정. (연산 24만대, 내년 풀 가동 및 mid-single 수익성 전망) 기계 부문도 그룹사 전기차 생산 라인 증설, 부품 생산 설비 및 범용기 수주 회복 등으로 회복 기조
- 연초 E-GMP 구동 부품 열관리 시스템 수주에 성공 이후 통합 열관리 시스템 (26년), 수소차 기체 저장 모듈 및 공기 압축기 (23년), 자동화 기반 제조, 물류 로봇 등 신사업 기대감 유효
- 목표주가 12만원으로 상향. (12mf EPS 8,248원, Target PER 14.5x)
- 첨부링크: http://bit.ly/3x2VYdJ