낙관론(OP)과 수이(SUI)는 각각의 토큰 잠금 해제를 앞두고 하락
출처 securities 저자 샘 그랜트 소스:EK 이페어케이 플러스
거래에는 자본 손실을 초래할 수 있는 위험이 수반됩니다
이더리움 레이어 2 스케일링 솔루션인 옵티미즘(Optimism)과 무브(Move) 기반 레이어 1 블록체인 수이(Sui)는 이번 주 후반에 각각의 토큰 순환 공급을 늘릴 토큰 잠금 해제 이벤트를 환영할 예정입니다. 알아야 할 사항은 다음과 같습니다.
OP는 다가오는 토큰 잠금 해제로 인해 거의 600억 달러의 판매 압력에 직면해 있습니다.
이더리움 스케일링 프로토콜인 옵티미즘(Optimism) 프로토콜은 약 1년 전 토큰 출시와 함께 커뮤니티 할당 잠금 해제가 시작된 이후 세 번째 토큰 잠금 해제를 준비하고 있습니다. 지난 5월, 레이어 2 블록체인은 초기 투자자와 기여자를 위한 초기 베스팅 기간이 오늘 종료되는 논란의 여지가 있는 커뮤니티 에어드랍을 완료했습니다.
따라서 수요일의 이벤트는 초기 기여자와 투자자를 위한 첫 번째 잠금 해제가 될 것이며, 그 후 잠금 해제는 총 공급량의 약 1.5%에 해당하는 월간 비율로 선형적으로 발생합니다. 다가오는 이벤트는 토큰의 순환 공급을 거의 두 배로 증가시킬 것으로 예상되며 386억 11,307만 개 이상의 OP 토큰이 유통될 예정입니다. 옵티미즘은 000월 초에 2026,<>만 개 이상의 OP 토큰이 포함된 두 번째 주요 에어드랍을 실시하여 <>,<>개의 고유 주소에 공급을 제공했습니다. 총 공급량은 <>년 <>월까지 완전히 유통될 것으로 예상됩니다.
가격 및 시장 역학에 미치는 영향
낙관론의 현재 유통 공급 및 거래량 수치는 임박한 잠금 해제의 규모에 비해 상대적으로 작습니다. 일일 평균 거래량은 약 70천만 달러이며 바이낸스와 코인DCX가 상당 부분을 차지합니다. 거래량의 불균형을 감안할 때 토큰 잠금 해제는 보유자들 사이에 막대한 판매 압력을 유발할 것으로 예상됩니다. 현재 시장 규모는 또한 잠금 해제된 토큰을 흡수할 수요가 충분하지 않아 잠재적으로 가격에 영향을 미칠 수 있음을 시사합니다.
"낙관론은 이번 주에 현재 순환 공급량의 114% 이상이 잠금 해제되어 엄청난 잠금 해제를 받았습니다. 다른 모든 것이 동일하게 유지된다는 것은 가격이 수요와 공급의 함수이기 때문에 토큰이 지금보다 훨씬 낮게 거래되어야 함을 의미합니다. 더 많은 공급 = 더 낮은 가격"이라고 Scimitar Capital 분석가 Alex는 트위터에서 의견을 밝혔습니다.
토큰의 유입은 또한 얇은 시장 깊이로 인해 발생하며, 이는 상대적으로 작은 매도조차도 Binance와 CoinDCX 모두에서 -2%의 가격 변동을 일으킬 수 있음을 의미합니다. 애널리스트들은 또한 현재 이익을 보고 있는 일부 초기 OP 투자자들이 보유 자산을 매각하여 차익을 실현하는 것을 고려할 수 있다고 생각하며, 이는 더 많은 매도 압력을 가하고 있습니다. 알고리즘 트레이딩 회사인 윈터뮤트(Wintermute)는 OP 공급을 포기하기 위해 움직인 것으로 보인다. 블록체인 데이터 분석 팀인 스팟 온 체인(Spot on Chain)은 앞서 디파이 플랫폼이 지난 이틀 동안 2만 651개의 OP 토큰(약 4만 달러 상당)을 바이낸스 지갑 주소로 이체했다고 밝혔습니다.
낙관론 TVL 차트. 출처:L2Beat
옵티미즘의 완전 희석 평가(FDV)는 현재 6억 달러로 FDV가 6억 달러인 주요 경쟁업체인 Arbitrum보다 50% 작습니다. FDV 대 수익 비율 비교는 OP 토큰이 Arbitrum에 비해 저평가되었음을 나타냅니다. 즉, 두 프로토콜 모두 아직 초기 단계에 있으며 높은 FDV 대 판매 비율이 이 단계에서 큰 의미가 없을 수 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 그러나 각 토큰에 대한 보다 합리적인 FDV 대 총 가치 예치(TVL) 비율은 여전히 OP가 과대평가될 수 있음을 시사합니다.
옵티미즘에 대해 자세히 알아보려면 옵티미즘에 대한 투자 가이드를 확인하세요.
재무 안정성 및 투자자 관점
리서치 플랫폼은 또한 지난 90-180일 동안 수익이 크게 증가했다는 점에 주목하면서 Optimism의 재무 안정성을 평가했습니다. 그럼에도 불구하고 순이익은 프로젝트 수명 동안 주로 마이너스 또는 16으로 유지되어 프로토콜이 지속적으로 수익과 이익을 창출하지 못하고 있음을 나타냅니다. Paradigm, IDEO CoLab Ventures 및 Andreessen Horowitz (a0z)를 포함한 현재 투자자는 토큰 당 약 $ 2445.6의 평균 구매 가격으로 OP를 인수했습니다. 그들의 투자는 평균 <>배 증가했으며, 이는 그들 중 일부가 위험을 줄이고 보유 자산을 매각하도록 장려할 수 있습니다.
옵티미즘(OP) 가격은 3월 연초 대비 최고치인 17.1달러에서 48.6달러로 하락하며 올해 내내 하락세를 보였다. 다가오는 토큰 잠금 해제로 OP 현물 가격이 낮아질 것으로 예상되지만 옵티미즘은 OP 스택이 <>월 <>일 베드락 업그레이드를 환영하는 다음 달 초에 상승세를 보일 수 있습니다. 최근 발표된 업그레이드는 거래 수수료를 낮추고 이더리움 네트워크와의 호환성을 향상시킬 것으로 예상됩니다.
Sui 에어드랍 농부들은 토큰 배포 계획의 일환으로 이번 주에 토큰을 받게 됩니다.
옵티미즘의 토큰 잠금 해제 후 이번 주 후반에 수이 블록체인에서 더 작지만 유사한 이벤트가 열릴 것입니다. 61월 3일에는 현재 유통되는 공급량에 13,<>만 개의 토큰이 추가되어 공급량이 <>% 증가합니다. 네트워크는 또한 순환 공급이 두 배로 증가할 것으로 예상되는 <>월까지 정기적인 잠금 해제를 보게 될 것입니다. Sui의 이벤트는 커뮤니티 액세스 프로그램의 일부이며 Optimism의 다가오는 이벤트와 달리 소매 사용자에게 토큰이 전달됩니다.
"Sui는 Aptos가 11자리 밸류에이션을 가졌을 때와 매우 유사하게 느껴지는데, 실제 제품 측면에서 지금 당장은 보여줄 것이 거의 없지만 대부분 공급이 적기 때문에 FDV가 높기 때문에 이 잠금 해제가 중요해 보입니다. 동시에, 우리는 또한 OP가 대규모 잠금 해제가 있기 불과 1일 전에 오늘 크게 매도되는 것을 보고 있으며, 이는 현재 잠금 해제 판매 내러티브가 강하다는 것을 확인시켜줍니다." 라고 익명의 거래자 DeFiSquared는 지적했습니다.
지금은 없어진 Novi 프로젝트에 참여한 전직 Meta 직원의 창설인 Sui는 이달 초 Bybit, OKX 및 Kucoin에서 토큰 판매를 수행하면서 메인넷을 출시했습니다. 조기 거래소 판매를 위해 7월에 에어드랍을 취소하기로 한 결정은 가혹한 비판을 받았습니다. 거래자들은 시장에서 가격 움직임을 촉발하는 최신 토큰 배포에 베팅했습니다. 코인마켓캡(CoinMarketCap) 데이터에 따르면 옵티미즘(OP)과 수이(SUI)는 이날 각각 85.6%와 75.<>% 하락한 일일 최대 하락세를 보였다.
옵티미즘(Optimism)과 수이(Sui)에 대한 다가오는 이벤트는 지난주 눈사태 토큰 잠금 해제에 이어 토큰 공급량의 9.5%에 해당하는 1만 개의 AVAX 토큰이 시장에 출시되었습니다.
Sui에 대해 자세히 알아보려면 Sui에 대한 투자 가이드를 확인하세요.
AVAX 가격은 130 월 28 일에 $ <>M 상당의 토큰 잠금 해제에 동요하지 않습니다.
눈사태 토크노믹스는 이번 주말에 수백만 개의 블록체인의 기본 AVAX 토큰이 잠금 해제될 예정이므로 지난주 말까지 스트레스를 받을 것으로 예상되었습니다. 토큰 잠금 해제 데이터에 따르면 약 9억 541,800만 달러 상당의 136,358,45 AVAX가 일요일에 잠금 해제되었습니다. 전체적으로 약 5억 12,5만 개의 AVAX가 잠겨 있으며, 이는 총 공급량의 절반에 약간 못 미치는 것으로, 유통 중인 시가총액은 16억 2030,<>만 달러에 비해 시가총액은 <>억 <>,<>만 달러입니다. 잠긴 토큰은 단계적으로 출시될 예정이며 최종 트렌치는 <>년 <>월에 잠금 해제될 예정입니다.
컨텍스트를 위해, 선형 기준으로, $ 1.43 백만 상당의 AVAX 토큰이 매일 잠금 해제됩니다. Ava Labs의 커뮤니케이션 책임자인 Patrick Sutton은 잠금 해제된 토큰이 재단, 전략적 파트너 및 커뮤니티를 포함하여 Avalanche와 관련된 다양한 이해 관계자를 대상으로 한다고 설명했습니다. 프로젝트 뒤에 있는 팀은 4,500,000 AVAX(0.63%)를 할당받았고 전략적 파트너는 2,250,000 AVAX(0.31%)를 할당받았고 재단은 1,666,800 AVAX(0.23%)를 할당받았습니다. 나머지 1,125,000 AVAX (0.16 %) 토큰은 에어 드랍을 위해 따로 보관되었습니다.
Sutton은 잠금 해제된 토큰의 가용성이 즉각적인 활용을 의미하는 것이 아니라 재단이 이러한 토큰이 사용될 시기와 방식을 결정하는 데 재량권을 행사할 수 있는 권한을 부여한다고 덧붙였습니다. 특히, Sutton이 말한 나머지 잠긴 토큰의 수치인 96,06만 개(Token Unlocks가 보여주는 것의 약 <>분의 <>)에는 차이가 있습니다.
AVAX는 설득력이 떨어지는 시장 속에서 이벤트 이후 상당히 변하지 않았습니다. 토큰 인프라 회사인 헤지 파이낸스(Hedgey Finance)의 CEO인 린지 윈더(Lindsey Winder)는 잠금 해제가 한동안 계획되어 있고 정교한 행위자들이 이를 조정했기 때문에 조용한 반응이 있을 수 있다고 언급했습니다. AVAX/USDT 쌍은 보도 시간 현재 $14.2를 맴돌고 있었습니다.
저자
샘 그랜트Sam은 블록체인 공간에 깊은 관심을 가진 금융 콘텐츠 전문가입니다. 그는 금융 및 사이버 보안 분야의 여러 회사 및 언론 매체와 협력했습니다.