[교보증권 지주/신재생 박건영]
씨에스윈드
*4Q23 Preview: AMPC 배분, Bladt 관련 실적 반영*
▶️ 4Q23 Preview: Vestas와 AMPC 배분 반영, Bladt 연결실적 반영
- Vestas향 매출에서 발생하는 AMPC에 대해서는 Vestas와 배분이 확정됨에 따라, 기존에 반영된 AMPC 691억원에 중 88억원이 4Q23 매출 및 영업이익에서 각각 차감될 것으로 추정
- Baldt 인수 마무리됨에 따라 "23년 12월부터 씨에스윈드 연결실적으로 반영 예정. 당사 추정치에 반영
️▶️ 프로젝트 지연에 따라 매출인식은 빠르진 않지만, 수주 증가는 지속
- "23년 하반기 풍력 디벨로퍼들의 프로젝트 지연에 따라 터빈 기자재 업체의 제품인도 또한 지연. 4Q23까지 영향 있을 것으로 예상
- 다만, 터빈 업체들의 수주 추이 고려 시 씨에스윈드 또한 "23년 초 목표했던 수주 14억달러 달성할 것으로 예상되며, "24년에도 수주 증가는 이어질 것으로 전망
▶️ 목표주가 81,000원으로 상향
- Peer Group(글로벌 터빈 및 기자재 업체)들의 수주 증가와 주가 상승에 따른 Multiple 상승 반영
보고서링크:
https://www.iprovest.comupload/research/report/cominf/20240116/20240116_112610_20230015_16.pdf (https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20240116/20240116_112610_20230015_16.pdf)
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