◈ 씨에스윈드 1Q 프리뷰 (키움증권)
▶️ 1분기 영업이익 446억원으로 컨센 404억원 상회 전망
- 작년 4분기 일시적으로 이연되었던 미국법인의 타워매출 정상화되며 ①AMPC는 245억원으로 회복, ②AMPC 제외한 영업이익도 201억원으로 정상화 기대
- 작년 12월부터 반영되기 시작한 블라트(Bladt)는 1분기부터 온기 반영되며 분기 매출액 2,000억원 이상 플러스, 단 1분기 영업이익은 BEP 수준 예상
▶️ 올해부터 숫자로 확인될 중장기 성장성
- ①블라트 인수로 올해부터 약 9,000억원 (Capa 1.6조원)의 매출확대, ②올해 상반기내 베트남/포르투갈 법인 Capa 확대 완료, ③27년말까지 미국법인 증설 등으로 2030년 전후까지 외형확대
- 최대고객인 풍력 터빈 1위 Vestas社 23년 신규수주 18.4GW (+64% YoY)로 사상 최고치, 동사의 중장기 성장성을 뒷받침
▶️ 하반기 미국 금리인하시 주가 상승탄력 확대 전망
- 과거 트럼프 집권기 미국 풍력발전 설치량 사상 최대 기록, 트럼프 재집권에 따른 풍력시장 위축 우려는 과도
- 6월부터 예상되는 미 기준금리 인하시 지연되었던 풍력 프로젝트에 속도 붙으며 동사 주가 상승압력 높아질 전망
- 투자의견 Buy, 목표주가 80,000원
보고서 링크 https://bit.ly/43RRXLm
(키움증권 철강/유틸 이종형)
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