신한 섬유/의복 이해니]
■ 코웰패션 탐방노트
* 일시: 21/08/10
# 회사 개요
* 글로벌 라이센스 계약을 통한 패션 제품 제조 및 판매
- 주로 홈쇼핑, 이커머스 같은 비대면 채널에서 판매
# 코웰패션 보유 브랜드 전개
2012 푸마 바디웨어
2014 아디다스 언더웨어/ 리복 언더웨어/ 푸마 스포츠 어패럴
2017 푸마 골프
2018 a.testoni
2019 캘빈클라인 언더웨어/ 엠포리오아르마니 언더웨어/ 아디다스 스포츠어패럴
* 언더웨어부터 레포츠로 카테고리 확장
# 로젠
* 로젠택배 지분(100%) 3400억원에 인수 예정
- 딜 클로징 일자: 10/8
* 파이낸싱 : 10% 보유현금 / 90% 3천억 외부 조달
- 명확한 구조는 미정이나 장기차입 가능성 높음
- 유상증자, 메자닌 없음
* 성장수준
- 로젠은 이커머스 성장 동반. 로젠 물동량의 85%가 이커머스이기 때문임
- 이커머스 성장률 CAGR 17%
* 인수 후 영향
- 4분기부터는 로젠 실적 손익 반영 예상
- 연결로 반영되면 전사 OPM 낮아지긴 할 듯
* 인수 시너지
- 19년부터 PE에서 매각 시도 했었음
- 디투씨 부분 시너지 존재: 당사의 소비자 데이터 + 로젠의 고객 데이터
- 대명화학 그룹과의 시너지. 소비재 분야 사업부 많이 보유
# 신규 브랜드
* DKNY : 매출 프로젝션: 연 몇백억 수준
* 아디다스 골프 : 고성장하는 골프산업 진출
# 해외 공장 생산
* 셧다운된 지방과는 거리 차이로 차질없음
# 지분
* 대명화학 49%
* 이순섭 회장 22%
* 자사주 4%
* 유통주식수 22% : 적은 편 당사도 인지
# 자사주 300만주
* 블락딜하려면 보통 할인해야 하는데 할인에 대한 대표이사 의향 없음
# 브랜드 계약
* 최근 브랜드사들이 짧게 가져가는 트렌드/ 주기는 짧지만 종료 가능성 극히 낮음
* 당사의 협상력 강한 편
# 자사 브랜드
* 페어라이어, 분크
# 온오프라인 매출비중
* 온라인 : 홈쇼핑 75%, 이커머스 20%
* 오프라인 : 5%
# 향후 계획
* 브랜드 및 카테고리 다각화
* 로젠택배 인수를 통한 수직계열화
* 브랜드 해외 진출
위 내용은 2021년 8월 10일 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.