12월 16일 주식시황 - 미중 무역협상 1단계 합의. 외국인 현/선물 포지션 180도 전환

[페리]

페리의 주식 멘토스쿨

http://cafe.daum.net/peristock

[코스피 차트]

[코스닥 차트]

지난주 우리 증시는 주 초반 미미한 수준의 기술적 반등으로 시작한 후, 주 중반 외국인의 선물 포지션 변화에서 시작된 반전 시그널이 점차 강화되며, 주 후반 큰 폭의 상승으로 마감했습니다.

코스피는 최근 3주간 급격하게 진행됐던 외국인 매도가 멈추는 수준을 넘어 대량 매수로 180도 전환하며 멋지게 V자 반등을 만들어 냈습니다.

미중 무역협상 데드라인인 15일을 앞두고 우려보다는 기대감이 커짐에 따라 외국인이 급하게 현/선물 매수로 전환한 것인데, 현/선물에서 각각 숏 포지션을 잡고 들어온 외국인이 도저히 안 되겠다 싶었는지 급격하게 반대 포지션으로 전환한 것입니다.

선물 매도 포지션의 급격한 청산과 신규 매수 포지션 설정, 삼성전자와 SK하이닉스 공매도 세력들의 긴급한 환매수가 그것입니다.

지난주 중반 시황을 통해 외국인 투자자들이 상방 리스크를 신경쓰기 시작했다고 했는데 주 후반으로 갈수록 상방 리스크가 매우 커지자 결국 이들이 손실을 줄이기 위해 빠르게 손절매성 환매수를 진행한 것입니다.

특히 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 숏 포지션을 빠르게 청산하며 롱 포지션으로 전환했는데 최근 메모리 반도체 재고 소진 시그널과 함께 스팟 가격이 바닥을 치고 일부 상승하기 시작한 것도 이들의 판단에 큰 영향을 미쳤을 것입니다.

미중 무역협상은 일단 높은 확률의 시나리오대로 움직였습니다.

미중 양측이 공식적으로 1단계 무역협상 타결을 선언했고, 마지막 합의문 조율을 거쳐 내년 1월 첫째 주에 워싱턴에서 장관급이 합의문에 서명할 것으로 보입니다. (자세한 내용은 '핵심 투자정보' 게시판에 올려 드렸으니 확인하시기 바랍니다.)

아직 합의문 세부 내용이 밝혀진 것은 아니나 일단 추가 관세 유예, 기존 관세 일부 축소한 것만으로도 글로벌 경제에 미치는 영향은 긍정적으로 평가합니다.

특히 우리 경제와 증시가 미중 무역분쟁의 최대 피해국이었다는 점에서 리스크 완화에 따라 억눌렸던 폭만큼을 단숨에 회복한 V자 반등은 당연한 수순입니다.

가장 먼저 가장 좋은 IT 업종으로 외국인 매수세가 집중됐는데 향후 다른 업종으로 확산되는지 여부에 따라 우리 증시에 대한 눈높이를 추가로 상향할지를 가늠해 봐야 하겠습니다.

V자 반등이 나오긴 했으나 IT에 국한된 것일 뿐 사실 다른 업종은 여전히 시원찮은데 철강, 금융 업종 일부 정도만 고개를 들고 있는 상태입니다.

앞서 리스크 '제거'가 아닌 '완화'라고 표현했듯 이번 1단계 무역협상 합의가 모든 것을 완전히 깨끗이 해결한 것으로 보기는 어렵습니다.

향후 합의문 세부 조항을 확인해 봐야 하겠지만 이번 1단계 합의가 끝이 아니라, 2단계, 3단계 합의가 제대로 진행되지 못할 경우 언제든 트럼프가 이를 뒤집고 다시 고율 관세를 부과할 수 있기 때문입니다.

근본적으로 미국의 대중 무역전쟁은 중국의 성장 속도를 둔화시키고 힘을 약화시켜 감히(?) 미국의 패권에 도전하지 못하도록 하기 위함이기 때문에 1단계에서는 트럼프의 재선에 유리한 농산물 수출 확대에 주력한 것일 뿐, 잠시 숨고르기에 들어갔다고 봐야 할 것입니다.

내년 트럼프가 재선이 되든 안 되든 결국 미국은 그 시점에 다시 중국 때리기에 나설 가능성이 매우 큽니다.

실제로 미국의 중국 제재 핵심인 화웨이에 대한 제재 완화 또는 해제와 관련한 내용은 아직까지 양측 어디서도 나오지 않고 있습니다.

따라서 이번 합의는 '시한부 휴전' 정도로 해석하는 것이 맞을 것입니다.

하지만 우리 증시가 워낙 글로벌 왕따 상태였고 최근 3주간 외국인 매도로 인한 눌림이 심각한 수준이었기 때문에 이에 대한 되돌림 반등이 잘 나온 상태에서 추가 상승을 타진하는 흐름이 예상됩니다.

그런데 정작 개인 투자자들의 체감 지수에 중요한 코스닥은 여전히 상태가 썩 좋지는 않습니다.

코스피가 최근 낙폭을 모두 감아올린 것과 달리 코스닥은 하락폭의 절반 정도밖에 회복하지 못한 상태입니다.

다만 지수와 상관없이 코스피, 코스닥 양 시장에서 모두 강세를 보이고 있는 업종은 단연 IT이고 IT 집중 전략에 대해서는 수차례 강조했기 때문에 그대로 잘 대응하신 분이라면 현재 지수와 상관없이 괜찮은 수익을 누리고 계시리라 생각됩니다.

투자 전략은 여전히 동일합니다.

타 업종으로의 포트폴리오 확산은 신중해야 하며, 연말 연초 계속해서 IT 업종 중심으로 포트폴리오를 구축해서 투자하시기를 권해 드립니다.

회원 여러분 모두 편안한 주말 보내시기 바랍니다.

- 연말 특별할인 행사는 모두 종료됐으나 언제든 신규 참여 가능합니다.

- 회비와 수익금, 계산기 잘 두드려 보고 결정하시면 됩니다.

[불꽃청년]

시황감사합니다 ^^

[배우고싶어서]

감사합니다

[farseer]

시황 감사합니다.

[열공투자]

감사합니다

[성수동]

감사합니다

[우아한뽀삐]

시황 감사합니다 ^^

[caiyun]

시황 감사합니다

[안젤라]

시황 감사합니다.

[입문생]

감사합니다.