[퍼온글]금관련경제소식 (아고라 홍두깨님글)

[버니합]

금관련소식을 퍼온 이유는 금리, 달러인덱스,채권,주가지수 등  서로 연관관계가 밀접해서

우리같은 서민들이 국내언론의 왜곡보도의 피해와  선행지수관련 경제예측의 질이 현저히 떨어져서 이렇게 미국 현지 전문가의 글을

번역해서 올려주시는 교민의 글들중  다소 저의 주관적 견해의 소지도 있지만  좋은글이라고 생각돼는것을 퍼온겁입니다.

금투자는 매우 위험합니다. 참아주시고 금관련 인터뷰나 전문가들의 견해중에  글로벌경제이슈들의 해석에 중점을 두시기 바랍니다.

오히려 두바이,그리스,포르투칼,스페인 위기가 더 급하긴 하지만,  국제경기추세를  우리 일반서민들도  어느정도 알아야 아엠에프 같은 사태때의 뒷통수를 맞지 않기 위함을 목적으로 글을 퍼온것입니다. 이해해 주시기 바랍니다.

http://sshan.net/  이사이트는 피부과의사의 개인 사이트인데  좋합적으로  좋은글들이 많습니다. 아닌글들도 있고요.

                           강력히 추천합니다.

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유로권 일부 국가들의 국채 신용 위기로 세계 금융 시장들이 요동을 치기 시작합니다.

주택과 자산 거품이 꺼지면서 모기지 담보 증권 등의 파생상품에 물려있던 리만 브라더스를 비롯한 금융 기관들이 무너지기 시작한 것이 2년 전인 2008년 가을이었습니다. 이후 각국 정부들의 돈 뿌리기 구제책에도 불구하고 민간 부분 부채들이 국가 부채로 이전되면서 본질적인 문제는 해결을 보지 못한 채 한 단계 격을 상승시킨 위기들이 밑바닥에서 확산되며 터져나옵니다.

최초 금융 위기 1년이 지나 대다수 사람들이 위기가 지났다고 안심을 하기 시작할 때 두바이에서 국채 디폴트 문제가 터져나옵니다. 그리고 올해 초에는 유럽으로 건너가 그리스를 시발점으로 유로권에 점차 국채 위기를 확산시키고 있습니다. 지금의 금융 시장 혼란은 근본적인 치유없이 유동성으로 이끌어온 경제 회복이라는 것이 얼마나 허황된 모래성인지 다시 확인해주고 있습니다.

세계 주식시장이 다시 무너지면서 석유를 비롯한 1차 상품들 역시 약세로 전환하고 달러는 초강세를 보입니다. 하지만 2년 전의 리만 브라더스의 파산을 기점으로 시작되었던 1차 위기 때와는 다르게 이번에는 금이 달러와 함께 강세를 보입니다. 유로에서 빠져 나온 자금들이 안전 자산을 찾아 금으로 몰리면서 미국 선물 시장에서 금 억제 세력들의 맹렬한 종이 금 매도 공세에도 불구하고 금은 달러 강세에도 물러나지 않고 계속하여 위를 두들기고 있습니다.

그래서 현재까지 국채 위기로 시작한 화폐 전쟁의 1막은 서로 불편한 관계인 달러와 금, 두 화폐의 우세로 진행되고 있습니다. 

달러만이 승리의 미소를 짓고 끝날 돈들의 전쟁이 아닙니다. 이번 돈들의 전쟁의 2막은 최종 달러마저 붕괴되는 것으로 결말이 날 수밖에 없습니다. 달러 역시 안전 자산이 아니라 단지 숫자만 인쇄된 종이에 불과하다는 것을 사람들이 깨닫게 될 것이기 때문입니다.

대다수가 경제 회복을 확인하고 위험 자산에 뛰어들기 시작할 때 시장은 다시 충격파를 던져 주는 것을 보더라도 여론 몰이와 다수결이 경제를 이끄는 것이 아니라는 것을 경고합니다.

지금 달러로 몰리고 있는, 안전 자산이라는 허황된 달러에의 짝사랑은 한 여름 밤의 꿈으로 끝날 것입니다.

안전 자산은 사람들이 선호하는 다수결의 대상이 아니라, 자산의 가치를 진정으로 보존해주어야 하는 것이지만 마구잡이로 남발하는 달러의 발행은 온 세계를 달러로 뒤덮고 있으며 그래서 달러 가치의 하락은 불을 보듯 확실한 사건입니다.

억제 세력들의 갖은 노력과 종이라는 제약에도 불구하고 달러에 비교한 진짜 돈인 금 가격의 흐름은 달러의 운명을 경고하고 있습니다. 달러의 운명을 재촉하는 돈들의 전쟁인 국채 위기 2막은 머지않아 시작될 것입니다.

이번 주 그리스의 길 거리는 삭감된 임금과 복지 혜택에 항의하는 파업으로 시민들과 경찰 사이에 격렬한 충돌이 있었습니다. 이런 사태가 그리스에만 국한된 사건으로만 본다면 지금 진행되고 있는 시스템 위기의 본질을 잘 못 이해하고 있는 것입니다. 현재 그리스의 아스팔트 위에서 벌어지는 일들은 머지않아  미국 내 주요 도시들에서 벌어질 사태의 축소판이자 예고편입니다.

오히려 그리스의 시위는 온건한 편에 속한 것이었다고 여겨질 것입니다. 그리스와는 달리 미국의 상당수 가정들은 총기류를 소지하고 있습니다.

Gerald Celente씨 등이 생존주의를 외치며 금융 시스템 붕괴 때는 미국 주요 도시를, 경우에는 미국을 탈출하라는 경고 목소리를 높이는 것은 그러한 이유 때문입니다.

더구나 이번 주 Russia Today 방송 대담에서 Gerald Celente씨는 지금 그리스 시위 사태는 미국에만 국한되는 것이 아니라 앞으로 전 세계적인 현상이 될 것이라는 우울한 전망을 내놓았습니다.

http://geraldcelentechannel.blogspot.com/2010/05/gerald-celente-greece-riots-reaching.html

<글의 취지에 대한 안내>

이곳에 영어권 전문가들의 경제 분석 글과 소식들을 소개하는 것은 투자를 돕기 위한 것이 아니며 경제 전문가들이 예상하고 있는 다가오는 금융 시스템의 재난을 이해하고 개인적으로 대비하는데 목적이 있습니다.

이번 주 내용 목록입니다. 필요한 부분만 선택해서 보셔도 됩니다.

(일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 보통 40분 이상 소요됩니다. 시간이 빠듯한 분은 관심 있는 부분만 선택해서 보거나 시간을 두고 조금씩 읽으면 됩니다.)

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1. 주간 금 시세

2. 경제 소식

             미국 소비자 지출 5개월래 최고- Bloomberg

             은행들 재무부 채권 구입이 저금리에 도움-Bloomberg

             엔, 경제 회복에 8개월래 최저로 하락-Bloomberg

             미국 공장 주문 건수 2년래 가장 높이 상승-Bloomberg

             Faber, “중국 붕괴는 향후 9-12개월 이내일 수도 있다”- lewrockwell

             감염 우려로 유로는 달러 대비 1.29밑으로 하락-Market Watch

             스페인 차입 비용 증가할 듯-Bloomberg

             주식시장, 그리스 우려로 4% 폭락-nytimes

             그리스 사태로 미국 채권 수익률 2008년 이후 최저로 하락-Market Watch

             수년래 최대 고용 증가, 그러나 실업률은 상승 -AP

3. 달러의 몰락

             1) 달러 가치의 하락 2단계-Larry Edelson

             2) 인플레이션 급등 직전-Toby Connor

             3) Faber, “중국 붕괴는 향후 9-12개월 이내일 수도 있다”

4. 금에 대한 평론

             1) 곤경에 처했다- Puru Saxena

             2) 기이한 IMF의 금 매각, 런던 금 시장 누출을 막으려는 것인가?-GATA

3) Sinclair, “실물 시장이 종이 금을 두들겨 팼다”- GATA

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1. 주간 금 시세

일간 종이 금 차트입니다.

S&P 덕분에 더해진, 물밀 듯 밀려오는 금 매수세가 상당한 저항이 예상되었던 1,200선 위를, 일단 주말 마감에 올라섰습니다. 주말 마감 거래일인 우리 시간 금요일 밤 시간에는 한때 1,200을 내주며 1,192까지 밀리자 약 1시간 넘게 강한 매수세가 몰려들며 단번에 1,212까지 밀어 올리는 매수세의 응집력을 보여주었습니다.

거래량 증가로 1,200부근의 금은 은행의 저항 물량과 일반 종이 금 단기 투자자들의 차익 매물 물량을 상당히 소화한 것으로 보여지지만 다음 주는 이번 주 마감 가격대인 1,210부근을 어떻게 지켜내고 통과하는지 관심거리입니다.

또한 단기간에 급등해왔기 때문에 어느 정도 필요한 단기 조정이 사상 최고치인 1,266을 중심으로 전후 어디에서 생길지도 관심사항입니다.

유로의 약세에 따른 안전자산으로 대피라는 현상에 따라 금 시세가 올랐기 때문에 역으로 유로가 안정이 되면 금으로 대피했던 자금들이 일부 빠져나갈 수도 있지만 이때는 달러 인덱스가 동시에 하락하기 때문에 달러와 어느 정도 역의 관계인 금 가격의 하락은 크게 나올 것 같지는 않습니다.

주간 종이 금 차트입니다.

 

상승의 초기 단계를 통과하고 있는 모습입니다.

금융 변수에 따라 다르겠지만 주간 차트에서, 2007년 8월과 2009년 8월에서 시작된 상승 형태를 비교할 땐 확률적으로 4주 정도는 더 상승 흐름을 탄 후 단기 조정을 할 가능성이 높습니다.

200일 이동 평균선에 해당하는 40주 이동 평균선은 이제 1,100에 근접한 1,085를 통과하고 있으며 이제 종이 금 시세는 1,100선이 강한 지지선으로 자리잡고 있습니다.

돈이란 수익을 따르긴 하지만 유럽의 정서는 국채 신용 위기로 인해서 도피처를 찾는다고 하여도 가능하다면 달러에 피신하고 싶지는 않을 것입니다. 유로화를 공략하는 워싱턴과 월 스트리트가 간과했던 부분일 수도 있습니다.

국채 위기가 확산되며 유로가 위기를 느끼자 안전자산을 찾아 유럽의 자금들이 금으로 몰려듭니다. 금 억제 세력들이 열심히 종이 금 폭탄을 퍼부으며 1,200 방어에 나선 가운데 주 중에 1,150대까지 밀리던 금 시세는 물밀 듯 밀려오는 자금 공세에 힘입어 다시 반등하여 순식간에 1,200을 쉽게 돌파합니다. 그 결과 2주째 종이 달러와 종이 금이 강세를 보이고 있습니다. 풍선 한쪽에 압력을 가하면 약한 쪽으로 부풀어오릅니다. 현대의 연금술사들도 모든 것을 장악할 수는 없는 법입니다.

결과론적으로 S&P가 금 시장 상승장에 기름을 부은 격이 되었습니다. 단기적으로 미국에 기쁜 선물을 안겨주었지만 워싱턴과 월 스트리트가 반기는 이 선물은 달러를 붕괴시킬 도화선이 될 듯합니다.

계산기로 미국의 부채 숫자를 입력하여 일년 예산과 부채 이자 계산만 할 줄 안다면 달러는 머지않아 붕괴될 것이라는 예상을 초등학생도 할 수 있습니다.

공식 정부 부채만 12.8조 달러이지만 아직 차입하지 않은 연금, 노인 의료보험 등 책임 준비금을 합하면 공식 정부 부채의 10배인 128조 달러가 됩니다. 열심히 노력하여 1년에 1,000억 달러씩 갚아나간다고 하여도 1,280년 걸립니다. 지금까지 미국의 역사를 5배 더 길게 써야 하는 엄청난 세월입니다. 그것 이전에 저 돈을 빌려줄 자원도 없으며 절제를 통해 씀씀이를 줄일 의향도 없습니다.

미국은 부채를 갚을 수 있는 한계 지점을 이미 통과하였으며 영원히 갚을 수 없습니다.

그래서 달러가 안전자산이라는 것은 허구에 불과합니다. 윤전기로, 디지털로 돈 만들어내는 사람들도 이를 알고 있기 때문에 진짜 돈인 금을 억누르고 있는 것이며 대중들이 속아주기만을 바라고 있는 것입니다.

이번 주 소개한 GATA의 IMF 금 매각 평론 글은 흥미롭습니다. IMF가 금을 매각할 때는 몇 년 전부터 언론에 소식을 유출시키며 엄청나게 뜸을 들이는 것이 통례입니다. 대부분 금 매각이 IMF의 목적이 아니라 금 시장에 실망 매물을 유도하여 금 가격 억제하는 것이 주 목적이었다는 것은 조금만 관심을 가진 사람들은 알고 있습니다.

올 봄에는 캐나다의 Sprott 자산 운영사가 공개적으로 IMF에 금을 팔라고 요청을 하였지만 IMF는 일절 반응을 보이지 않았던 사건도 있었습니다. 그런 IMF가 은밀히 2월엔 5.6톤, 3월엔 18.5톤을 매각한 것이 IMF 공식 발표가 아닌 월간 보고서의 재고 변화에서 드러난 것입니다.

지금까지 하던 짓과는 전혀 다른 행동을 했기 때문에 전문가들 레이더에 포착되어 입방아에 오른 것입니다. 한편으로는 과연 IMF에 금이 있느냐는 공세가 거세지고 있는 와중에 정황상 얼마 되지 않을 것으로 추정되는 그 금의 일부마저 누구에게 팔았느냐 하는 의문점이 핵심사항입니다.

GATA가 말하는, 런던 금 시장에서 공매도 농간을 부리다 실물 금 인도에 내몰린 세력들에게 긴급 지원을 해 주었을 것이라는 추정이 설득력이 있어 보입니다.

베일에 가려져 있지만 금 시장 안에 심상치 않은 일들이 벌어지고 있음을 짐작할 수 있습니다. 말 못하는 사정을 안고 있는 금 억제 세력들의 피를 말리는 악전 고투가 진행 중에 있다는 간접적인 증거입니다. 그래서 종이 금의 보유 비율을 점점 줄여야 하는 때입니다.

달러 인덱스입니다.

 

이어서 주간 인덱스 차트입니다.

달러는 이전 고점인 82.44를 뚫고 강하게 주말엔 장중에 85.27까지 뛰어 오르는 초강세를 보였습니다. 이전 고점인 2009년 3월의 89.62와 5포인트 차이를 두고 있습니다.

달라와 금이 같이 오르고 있지만 그 특성은 전혀 다른 것입니다. 금은 국채 신용 위기를 맞이하여 무너지는 지폐들의 척도인 돈으로서 앞으로 새로운 고점을 만들어가며 계속 상승하게 되어 있지만 달러는 그런 경우가 아니라 다른 지폐의 몰락으로 인해 상승하는 것처럼 보일 뿐입니다.

다르게 표현하면 달러는 제 격에 맞지 않게 과하게 올라가는 만큼 그 높은 자리는 달러가 서 있을 위치가 아닙니다. 그래서 분수에 맞지 않게 올라간 만큼 내려올 걱정을 당연히 하여야 합니다.

달러가 제 자리를 찾아 다시 내려갈 때가 오면 과도한 거품 파열로 인해 이전보다 더 무서운 공포가 뒤따를 것입니다. 그것은 세계의 대다수 지폐들의 가치하락에 마침표를 찍는 과정이 됩니다.

석유는 주식 시장과 함께 달러의 급등으로  약 10달러 넘게 빠지며 75달러대로 후퇴하였습니다.

 

2. 경제 소식

미국 소비자 지출 5개월래 최고

2010년 5월 3일 Bloomberg

http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=axUsIGoaehdk&pos=1

3월 미국내 소비자 지출은 5개월래 최고로 올랐으며 경제가 일자리를 더 많이 창출할 때 회복이 가속화될 수 있음을 가리키고 있다.

구매에서 0.6% 상승은 블룸버그 전문가들의 예상과 부합되며 2월의 0.5% 상승에 이어진 것이다. 소득은 올해 처음으로 상승했다.

Macy와 Starbucks와 같은 소매 수요의 증가는 고용을 증가시킬 것이며 유지 가능한 경제 회복으로 이끌게 된다. 경제의 70%를 차지하는 가구 지출은 소득이 오르며 향후 경제 확장에 기여할 수 있을 것이다.

은행들 재무부 채권 구입이 저금리에 도움

2010년 5월 3일, Bloomberg

http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601009&sid=ab.TUjV2SQNE&source=patrick.net

3년 전 신용 시장이 얼어붙기 시작한 이후 은행의 대출 업무는 시들해진 가운데 은행들은 수익을 내기 위해 미국 정부 유가 증권 매입을 늘리고 있다.

지난 5 주에 채권과 기관 부채 보유액은 632억 달러 늘어 1.5조 달러가 되었다고 연방 자료가 보여주었다. 동시에 상업과 산업 대출은 1.27조 달러의 1% 미만으로 상승했으며 2008년 10월의 최고 수준보다 23% 내려앉았다.

2007년 시작된 1.78조 달러의 상각과 손실 공시 후에 증가하는 규정에 직면하여 은행들은 대출 대신에 차입비용과 미국 부채 수익률 차이를 이용하고 있는 것이다.

오바마 정부가 1조 달러가 넘는 예산 적자를 조달하기 위해 기록적인 채권을 팔고 있지만은행들의 미국 채권 수요는 수익률 상승을 막는데 도움을 주고 있다.

“국채 보유 위험은 대출 보다 낮다.”고 Pacific Investment Management사의 Anthony Crescenzi 시장 전략가가 말했다.

엔, 경제 회복에 8개월래 최저로 하락

2010년 5월 4일, Bloomberg

http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=a_22r1bGBJZI&pos=1

엔은 세계 경제가 회복되는 기미를 보이며 안전 자산으로서 엔화를 필요로 하는 수요가 줄어들며 달러와 유로에 비해 8개월래 최저치로 하락하였다.

미국 주택 판매가 2개월째 상승하고 영국 제조업이 확장되고 있다는 보도가 있기 전에 엔은 한국 원화에 대해 가장 큰 낙폭을 기록하였다.

그리스 공무원들이 긴축 정책에 항의하여 48시간 파업의 첫날을 시작하며 유로는 달러에 대해 하락하였다. 호주 달러는 금리 인상 속도를 늦출 것이라는 신호를 중앙 은행이 보낸 후에 하락하였다.

엔은 전날 뉴욕에서 94.54달러에서 런던에서는 달러에 대해 94.84로 하락하였으며 이는 2009년 8월 24일 이후 최저치이다.

미국 공장 주문 건수 2년래 가장 높이 상승

2010년 5월 4일, Bloomberg

http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aI5yNDrUCusw&pos=2

자본재와 석유류에 대한 수요가 견인하여 3월의 미국 공장 주문 건수는 예상외로 상승하였으며 이는 1분기 말에 미국 경제 확장이 속도를 내고 있는 신호로 보인다.

전월에 비해 1.3% 상승하였으며 이는 앞서 예상한 것의 두 배에 이른다고 상무부는 오늘 발표하였다.

판매는 2007년 11월 이후 가장 높은 2.2%였다. Texas Instruments Inc와 Caterpillar Inc. 는 세계 경제가 지난 침체에서 반등하면서 국내외 수요를 맞추기 위해 생산을 늘리는 회사들에 속한다. 재고 보충과 더 많은 일자리들이 앞으로 공장들 생산을 부추길 것으로 보인다.

Faber, “중국 붕괴는 향후 9-12개월 이내일 수도 있다”

2010년 5월 4일, lewrockwell

http://www.lewrockwell.com/faber/faber62.1.html

투자자인 Marc Faber씨는 말하기를 주식 시장 하락과 1차 상품 가격은 중국 자산이 터지려는 신호를 보내면서 중국 경제는 느려지고 아마 1년 이내에 붕괴할 수도 있다고 하였다.

상하이 주가 지수는 2009년 고점을 찾는데 실패하였으며 산업 원자재와 호주 자원 수출 업체들 주식은 묵직하다고 Faber는 말했다.

1873년 비엔나 세계 박람회 이후 자산 파열과 불황이 뒤따랐던 것을 인용하며 지난 주 상하이 엑스포는 “좋은 징조는 아니다.”라고 그는 말했다.

“시장은 무엇인가 옳지 않다는 것을 여러분에게 말해주고 있다.”며 Gloom, Boom & Doom 보고서의 편집자인 Faber씨는 오늘 홍콩 텔레비전 대담에서 말했다.

“중국 경제는 느려질 것이다. 향후 9개월 내지 12개월 이내에 우린 붕괴를 볼 수 있을 듯 하다.”

올해 세 번째로 중앙 은행이 지급 준비율을 올리면서 오늘 홍콩에서의 중국 주식 추적 지수는 2주 동안 가장 큰 1.8% 하락했다. 상하이 지수는 올해 12% 하락하여 아시아에서 가장 실적이 부진하다.

감염 우려로 유로는 달러 대비 1.29밑으로 하락

2010년 5월 5일, Market Watch

http://www.marketwatch.com/story/euro-falls-below-129-on-contagion-fears-2010-05-05-92520?siteid=yhoof2

유로권의 금융 위기가 지속적으로 주식 시장을 짓누르며 달러와 미국 국채에 대한 매력을 증가시키면서 수요일 유로는 1.29달러 이하로 내려갔으며 2009년 3월 이후 최저이다.

유로는 화요일 북미 거래에서의 1.3011에서 1%하락한 1.2838로 떨어졌다.

스페인 차입 비용 증가할 듯

2010년 5월 5일, Bloomberg

http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aXVDYwRKdfF8&pos=2

그리스 국채에 타격을 가한 금융 위기가 이웃 유로권 나라들로 확산될 것이라는 우려로, 신용 등급이 지난 주 강등된 이후 첫 부채 매각에서 스페인 차입 비용은 상승할 듯하다.

블룸버그 뉴스 조사의 7명의 분석가와 투자자의 평균값에 따르면, 스페인 정부는 5년 만기 채권을 3.34% 할인율로 30억 유로 팔 수 있을 듯하다. 스페인이 3월 4일 같은 채권의 45억 유로 경매를 하였을 때 할인율은 2.84%였다.

Jose Luis Rodriguez Zapatero 스페인 수상은 그리스가 EU와 IMF로부터 1천 100억 유로 구제를 받은 후 유럽 연합의 기준의 4배가 넘는 예산 적자를 줄이고 구제 금융을 피하려고 노력하고 있다. 투자자들은 스페인 채권을 매입하는데 유로가 도입된 1999년 이후 벤치마크인 독일 채권 보다 많은 최대 할인율을 요구하고 있다.

주식시장, 그리스 우려로 4% 폭락

2010년 5월 6일, nytimes

http://www.nytimes.com/2010/05/07/business/07markets.html?partner=yahoofinance

목요일 짧은 시간 동안 월 스트리트는 2008년 격동의 날들로 돌아섰다. 통제되지 않은 매도 순간에 주요 지수는 거의 9% 폭락하였다. 다우 산업 지수는 5분만에 550 포인트 빠졌으며 거의 1,000포인트 하락하기도 하였다. S&P500 지수와 나스닥은 이를 뒤따랐다. 컴퓨터 프로그램은 시장이 거래 한계를 뚫고 하락하자 매도를 강화하였다.

그리고 얼마 있지 않아 시장은 대부분 하락을 회복하였다.

마감 지수로는 다우가 3.3%인 347.80 하락하여 10,520.32로 S&P는 3.24%인 37.75 포인트 하락하여 1,128.15, 나스닥은 3.44%인 82.65포인트 하락하여 2,319.64가 되었다.

그리스 사태로 미국 채권 수익률 2008년 이후 최저로 하락

2010년 5월 6일, Market Watch

http://www.marketwatch.com/story/treasurys-turn-up-rising-after-data-ecb-2010-05-06?siteid=YAHOOB

목요일, 그리스의 폭동이 유럽각국들이 적자를 해소하는데 난관이 있을 것이라는 우려를 키우며 미국 주식이 폭락하는 것과 발맞추어, 채권 가격은 급등하여 10년 만기 채권의 수익률은 2008년 9월 이후 최저로 내려갔다.

10년 만기 채권 수익률은 16bp 하락하여 지난 12월 중순 이후 최저치인 3.38%로 되었다. 수익률은 가격과 반대로 움직이며 bp는 0.01%이다.

수년래 최대 고용 증가, 그러나 실업률은 상승

2010년 5월 7일, AP

http://news.yahoo.com/s/ap/20100507/ap_on_bi_go_ec_fi/us_economy

고용증가가 4월엔 290,000개가 되어 4년래 최대였다.

개선되는 전망이 많은 사람들로 하여금 실업률이 9.7%에서 9.9%로 오른 취업을 구하기 위해 노동시장으로 쏟아지게 하였다.

지난 달 자료 조사를 할 66,000개의 임시직 정부 근로자들 고용이 전체적인 일자리 창출에 추가되었다. 경제의 근간인 민간 고용주들은 고용에 가장 큰 기여를 하였다. 2006년 3월 이후 최대인 231,000개였다고 노동부가 금요일 말했다.

경제 전반에서 일어나는 새로운 일자리는 실업자들의 유입을 충분히 흡수하지는 못하더라도 회복이 새 일자리를 상당히 추가하고 있다는 첫 번째 신호이다. 그런 이유로 실업률이 상승하였다.

금요일의 고무적인 메시지는 고용주들이 마침내 고용을 다시 하고 있다는 것이다.

3. 달러의 몰락

1) 달러 가치의 하락, 2단계(U.S. Dollar Deval‎uation, Phase Two)

2010년 4월 19일, Larry Edelson

http://www.marketoracle.co.uk/Article18762.html

최근에 나는 몇 번의 경고를 내놓았다. 그 중 중요한 것은…

모든 곳의 투자자들이 그들 지도자들이 발가벗은 임금님일 뿐이라는 것에 깨어나고 있다. 그들이 하고 있는 것은 무분별한 지출과 헛된 희망으로 가득 찼다.

내가 또 경고한 것은…

다른 나라들의 중앙 은행들은 말할 것도 없고 연준은 미국 달러의 가치 하락에 매진 할 것이다.

정보에 밝은 모든 곳의 투자자들은 가장 적합한 민간 자산과 자산 시장을 찾기 시작하였다.

나는 이를 ‘이동성 부’라고 부른다.

이들 경고를 내놓은 지가 한 달 되었다. 짧게 30일 기간으로 볼 때 그것들은 확대되고 있다. 폭동이 그리스, 포르투갈과 아일랜드, 그리스에서 일어나고 있다. 이태리와 스페인도 그렇고 미국도 그렇다.

한편 …

지난 달에 최소 2번에 걸쳐 연준 버냉키 의장은 가2011년 말까지는 금리 상승이 없을 것이라고 말하면서까지, 가능한 한 낮은 금리를 유지할 것이라고 맹세를 하였다.

동시에 버냉키는 디지털 달러 인쇄를 마구 계속하고 있는 것은 우려를 낳고 있다, 아무리 단기 금리를 낮게 유지하여도 미국과 세계 경제를 충분히 유지시키지는 못할 것이다.

여러분은 이 글을 읽는 이 시간에도 더 많은 근거 없는 돈들이 한 보따리의 차용증서가 시스템을 뒤덮듯이 세계를 떠돌고 있다.

그래서 정보가 빠른 잘 속지 않는 진짜 돈 많은 투자자들은 하는 것들이 우리를 놀라게 하지는 않는다.

금은 4월 9일 다시 1,162달러로 급등했으며 이는 2006년 7월 725달러에 마감되었을 때 최대 매수신호가 나에게 다가온 것과 같으며 당시에 나는 1,000달러 수준의 가격이 올 것이라고 미리 알렸다.

석유 가격은 한 달 만에 6.75%올라 87.09달러까지 치솟았다.

내가 예측한 것처럼 자연히 금과 석유만 더 높이 올라가는 것이 아니다.

팔라듐은 2년래 최고가인 552달러가 되었다. 백금은 18개월래 최고가인 1,743달러가 되었다. 구리는 파운드당 3.60달러에 거래되고 있다.

금과 다른 천연 자원들은 큰 매수 신호를 보내고 있다.

은 조차도 더 높이 올라서 이 평론을 쓰는 동안 18.50달러에 도달했다.

더구나 다우 존스는 11,000을 넘었다. 중국, 인도와 다른 아시아 주식 시장은 더 올라가고 있다.

왜 모든 시장들이 강세장일까?

미국과 세계 경제가 다시 회복하고 있는 것인가? 아니면 다른 신비한 힘이 작용하고 있는 것일까?

미국 경제에서 바닥 반등이 일부 있는 것은 사실이다. 하지만 이는 바닥 반등일뿐이다.

세계의 다른 나라를 보면 중국과 인도 지역에선 폭발적인 상승이 있다.

오늘날 시장에선 그 보다 더한 것들도 진행되고 있다. 거의 모두가 이해하지 못하는 시장을 밀고 가는 다른 힘이 있다.

사실 이 부분이 중요한 것이다.

시장에서 일어나고 있는 것은 달러와 세계 통화 시스템에서 중요한 전환점이다.

무엇이 일어나고 있는지 이해를 못하고 다가오는 것에 준비를 못한 사람들은 대대적인 손실을 보게 될 것이다.

반면에 알고 준비를 하는 사람들은 그와 동등한 막대한 이익을 취하게 될 것이다.

분명 여러분들은 일어나고 있는 것들을 알고 그래서 향후 몇 년간 여러분 자산을 보호할 수 있는 후자에 속해야 할 것이다.

설명을 더해보자…

첫째, 포르투갈, 이태리, 그리스와 스페인의 문제에도 유럽의 문제에도 불구하고, 미국 달러는 유로에 비하여 기껏해야 허약하고 지금 달러는 외환 시장에서 하락으로 돌아서고 있다.

둘째, 싱가포르는 자국 화폐를 달러에 대해 사상 처음으로 절상하였다.

어떻게 싱가포르 같은 나라가 자국 화폐 가치를 달러보다 높게 두는 것일까?

간단하다. 보유 외화인 달러를 팔고 자국 화폐를 더 많이 사들이는 것이다.

미국 지도자들은 달러 가치 하락을 위해 최선을 다하고 있다.

세 번째, 오바마 대통령, 가이트너 재무부 장관 그리고 버냉키 연준 의장은 중국에 압력을 가하여 중국 통화를 더 높이라고 압력을 가해오고 있다. 달러가 더 약세가 되어야 한다는 말과 같다.

이것은 중국의 2.4조 달러의 엄청난 부분이 위안화를 올리기 위해 매각될 것이라는 말이다.

다른 말로 하지면 이렇게 말하는 것이다…

여러분에게 말해온 달러 하락의 2단계가 온 것이다

그래서 천연자원, 모든 유형자산들이 급등하기 시작하는 것을 보고 있는 것이다.

그래서 금은 온스당 1,160달러를 오르내리고 있으며 최소 1,300달러, 그리고 1,500달러 그 다음엔 온스당 최소 2,300달러를 목표로 상승 준비를 하고 있다.

부채, 달러와 금에 대한 다른 것을 여러분에게 보여주고자 한다. 부채가 클수록 달러는 약세다 되며 자연히 금 가격은 더 높이 올라간다.

다음을 생각해보라…

1947년에 공식 국가 부채는 2천 470억 달러였다. 달러는 금 1온스 가격의 35분의 1이었다.

1973년에 공식 국가 부채는 4천 690억 달러였다. 금 1온스를 사는데 43.25달러였다. 다르게 표현하자면 달러는 금 1온스의 43.25분의 1이었다.

1980년에 국가 부채는 9천 3백억 달러였다. 금 가격은 1온스당 850달러가 되었다. 다시 말해 달러는 금 1온스의 850분의 1이었다.

오늘날 공식 국가 부채는 물경 12.78조 달러이다.

1980년의 13배이다.

1973년 국가 부채의 27배이다.

그리고 1947년 국가 부채의 52배이다.

간단히 다음 계산을 해보자.

만약 금이 1947년 이후 국가 부채 성장과 일치한다면 온스당 1,820달러에 거래되어야 한다.

(1947년 금 가격 35달러 x 52=1,820달러)

만약 금이 1980년 이후 국가 부채 성장과 일치한다면 온스당 11,0500달러에 거래되어야 한다.

(1980년 금 가격 850달러 x 13=11,050달러)

금 가격이 더 올라간다는 이런 숫자들을 볼 때 그다지 놀랄 일도 아니다. 더구나 이 숫자에는 차입하지 않은 책임 준비금 약 122조 달러는 포함시키지도 않았다.

내가 여러분에게 경고한 것은 달러 가치 하락은 버냉키의 대단한 전략이며 우리가 이 나라에 가지고 있는 갚을 수 없는 부채의 산더미를 해결하려는 비밀 해결책이다.

나의 의견: 우리는 달러 가치 하락의 2단계에 와 있다.

2) 인플레이션 급등 직전

http://www.financialsense.com/fsu/editorials/connor/2010/0503.html

2010년 5월 3일, Toby Connor

(참고: 글을 옮기는 시점의 차이로 내용이 지금 상황과 약간 다를 수 있습니다)

Bernanke는 그가 선택했던 제정신이 아닌 통화 정책에서 물러날 것이라고 나는 생각하지 않는다는 말로 나의 설명을 시작한다. 수 조 달러의 돈을 찍으며 금리를 0으로 하고 채권 시장을 조작하고 자연적인 시장의 힘에 손대는 것이 그 결과들을 맞이하게 될 것이다.

이런 광기에 대해 지불해야 할 가격이 있다. 기술주 거품이 터졌을 때 Greenspan이 침체를 피하기 위해 했던 무분별한 시도에 대해 지불했던 가격처럼.

Greenspan은 분명 시간을 벌었고 짧은 환상의 번영 기간을 벌었다. 그러나 그는 주택과 신용 거품을 일으켰었다. 모든 거품들이 그렇듯 주택 거품이 터지자 그 악영향은, 시작하는 침체를 견디었던 것보다 더 나빴다.

결국 Greenspan과 Bernanke의 모든 노력은 미국에 결코 갚을 수 없는 엄청난 빚더미와 빠른 시일 내에 사라지지 않을 급등하는 실업을 안겨주었다.

이제 나는 Bernanke가 그의 무분별한 행동들과 더불어 병에서 인플레이션 마귀가 튀어나오도록 하지 않을까 두려워하고 있다. 그것은 급등하는 1차 상품들이다. 지난 금요일 거의 모든 1차 상품들이 주식 시장 하락에 저항한 것은 불길한 징조인 것이다.

난방유와 휘발유는 금요일에 주식 시장에 엄청난 매도 압력에도 불구하고 최근 강화부분을 뛰어넘었다.

 

(차트: NYMEX 난방유 )

 

(차트: NYMEX 무연 휘발유 지수)

우리는 이미 원유 가격 저점을 본 것으로 여겨진다.

 

(차트: 서부 텍사스 경질유 지수)

원유가 휘발유와 난방유 시장을 뒤따라 더 높이 올라간다면(그럴 것이라고 나는 생각한다) 우린 강하게 급등하는 것을 보게 될 것이 두렵다. 원유의 평균 주기가 대략 50일 이동평균선을 따라 가므로 며칠 전에 우리가 주기 저점을 보았다면 이 압력은 상당기간 지속될 수 있다.

금 역시 최근 저항선을 돌파하였다.

 

(차트: 금 일간 치트)

금 역시 일일 주기의 초기 단계이며 그래서 우리는 여기서 더 강한 상승 추진을 볼 수 있다. 난 금이 적어도 이번 단기 주기 동안 고점을 시험할 것이라고 예상한다.

명심해야 할 것은 이 모든 것들이 달러의 강세에도 불구하고 진행되고 있는 점이다. 물론 이는 환상이다. 근거 없이 수 조 달러를 인쇄하고도 강한 통화를 갖는다는 것은 불가능하다. 달러에 대한 다른 통화들이 매우 약하기 때문에 달러가 강하게 보일 뿐이다. 최근 1차 상품들 가격의 가차없는 상승은 달러 가치의 진실을 알려주고 있다.

우리는 지금 인플레이션 급등 직전에 있는 것이다.

Bernanke는 그가 아무 것도 고치지 못했다는 통지를 받고 있다. 그가 한 것이라곤 더 많은 큰 문제들을 만들어냈을 뿐이다. 불행하게도 여러분과 나는 이런 실수들에 대해 더 높은 세금과 높은 인플레이션에 대해 비용을 지불해야 하는 사람들인 것이다.

4. 금에 대한 평론

1) 곤경에 처했다.(Rock and a hard place)

2010년 4월 7일, Puru Saxena

http://www.financialsense.com/editorials/saxena/2010/0407.html

선진국들은 지나치게 확대되었으며 그들 부채 수준은 부풀었으며 그들 정부들은 엄청난 양의 돈을 만들어내고 있다. 간단히 말하자면 대부분 선진국들은 곤경에 처해있다.

과잉의 몇 년이 지나 선진국들은 계속해서 그들 수단을 뛰어넘어 살수 없고 번영을 누릴 수 없다는 것을 서서히 깨닫기 시작하고 있다.

오늘날, 미국 국가 부채는 12조 달러 이상이며 올해 1년 재정 적자만 해도 1.6조 달러로 놀랄만한 적자에 직면하고 있다. 나아가 미국 정부 부채에 대한 수요는 시들하기 시작하였으며 이는 연준이 다음 몇 년간 더 많은 돈을 인쇄하는데 의존할 것임을 뜻한다.

분명한 것은 미국이 고금리를 감당할 수 없다는 것이며 정부 채권 할인률을 누르기 위해 연준은 부채 차입에 의존하게 될 것임을 우리는 확신한다. 다른 말로 하자면 중앙 은행은 적자를 자금화하기 위해 새로운 달러를 만들 것이다. 말할 것도 없이 이 새로운 돈은 세계 기축 통화를 심하게 희석하고 결국 능력을 손상시키는 것이다.

우리 계산이 맞는다면 10년 이내에 기존 정부 부채에 대한 이자는 엄청나서 미국 재부무는 새 부채를 발행하여야만 미청산 부채에 대한 이자를 지불할 수 있을 것이다. 그럴 때 외국인들은 미국 부채를 사고 싶지 않을 것이다. 그래서 연준은 추가로 돈을 만들어내야 하며 사기 게임은 계속 진행된다. 모든 것이 실패로 끝날 때 미국은 그 화폐 가치를 하락시키고 채권자들에게 대단히 가치 하락한 달러로 빚을 갚게 되는 것이다.

우리의 예상이 심하다고 들릴 수도 있지만 역사를 통해 통화 가치 하락은 예외 없이 정상적이었음을 환기하고자 한다. 간간하게 요약하자면 미국에겐 지금 세 가지 선택이 남아 있다.

국채 디폴트(상상할 수 없음)

심각한 경제 수축(가능성이 낮음)

통화 가치 하락(가장 가능성 있음)

권력에서 내몰리는 위험 때문에 정책입안자들은 국채 디폴트를 허용하지 않을 것이다. 미국에선 그런 사건은 혁명을 야기할 것이고 경제 전반에 충격파를 일으킬 것이다. 그래서 이런 심한 방법은 제외할 수 있다.

다음에 미국의 정책 입안자들은 입에 쓴 약을 먹고 건강한 통화 정책을 따르려 하지는 않을 것이다. 그래서 이런 선택은 또한 의문이 없다.

결국 미국 정책 입안자들은 인플레이션을 선택하는 것을 주저하지 않을 것임이 분명하다. 통화공급을 희석하고 결국 통화 가치를 하락하여 미국 정책 입안자들은 올라가는 명목 자산 가격을 통해 번영의 환상을 일으킬 것이다.

불행하게도 심각한 통화 인플레이션과 통화 가치 하락은 미국에서만 아니라 대부분의 선진국에서 일어날 것 같다. 일본, 아일랜드, 이태리, 스페인, 그리스, 포르투갈과 영국은 부채의 바다에서 수영을 하고 있다. 더구나 인구는 노령화되고 이는 이들 나라들의 재정에 추가 압력을 가할 것이다.

그래서 이런 새 시대에서 대부분 선진국들 경제는 파산 직전에 있으며 여러 종이 통화들은 면밀히 지켜 보여지게 될 것이다. 이제 모든 나라들이 통화를 팽창시키고 가치를 하락하기로 결정한다면 이들 통화들은 금과 같은 견고한 자산들에 대하여 가치 하락할 것이다. 금융 자산에 대한 신뢰가 낮은 경제적 불확실성의 시기에는 금이 항상 통화의 역할을 한다는 것을 주목할 가치가 있다. 이는 인류 역사와 함께 시작되었으며 역사는 반복될 것이다. 투자자들이 그들 저축 자산의 구매력을 보호하려고 시도하며 금으로 자금이 몰릴 때 금 가격은 하늘로 치솟을 것이다.

금을 소유해야 하는 다른 이유는 다가오는 인플레이션 위협 때문이다. 은행 시스템을 유지하기 위하여 중앙 은행들은 수 조 달러의 돈을 경제에 퍼부었으며 새로 창출된 돈들은 초과 준비금으로 도사리고 있다. 지금까지 이들 초과 준비금은 경제에 침투하지 않았지만 이들 돈들이 경제에 침투되기 시작할 때 가격은 급등하고 금은 가치 저장의 역할을 하게 될 것이다.

비록 통화 가치 하락과 인플레이션이 금을 보유하는 충분한 이유인긴 하지만 가장 큰 상승장 요소는 실제 금리가 대부분 나라에서 마이너스라는 것이다. 중앙 은행들의 경기 부양 시도에 따라 오늘날 단기 금리는 공식 인플레이션 율보다 낮다. 그래서 현금을 보유하는 것은 손실을 보는 결정이며 노련한 투자자들은 금으로 향하고 있다.

공급 측면에서 보자면 중앙 은행들이 금의 순 매수인이 되고 있다는 것을 주목할 만 하다.

수 년 동안 금을 팔아 온 후에 공공 분야는 태도를 바꿨으며 이는 금에 대한 긍정적인 것이다. 요즘 아시아의 채권 국가들은 외화 산더미에 앉아 있으며 종이 돈을 다변화 하려고 한다. 그들은 분명 금을 추가 매입할 것이다. 최근에 중국과 인도가 엄청난 금을 사들이는 것을 우리는 보았으며 그들은 적은 보유량에 계속하여 금을 추가한다고 내기를 할 수 있다.

요약하자면 우리는 금이 대세 상승장에 있다는 견해를 유지하며 모든 투자자들은 보험 차원에서 금을 보유하여야 한다.

2) 기이한 IMF의 금 매각, 런던 금 시장 누출을 막으려는 것인가?

(Another mysterious IMF gold sale -- plugging the London leaks?)

2010년 5월 4일, GATA

http://www.gata.org/node/8601

IMF의 또 다른 설명이 없는 금 매각에 대한 이야기가 세계 금 협회의 설명에 근거한 로이터 기사로 오늘 나왔다.

이번 매각은 3월에 18.5톤이었다. 2주 전에 세계 금 협회는 발표하기를 IMF가 2월에 5.6톤을 매각하였다고 했다.

최근 매각에 대해 IMF는 일절 공식 성명이 없었으며 매각에 대한 노출은 세계 금 협회가 IMF의 월간 통계 보고서를 훑어본 것이며 선택한 한 두 기자에게만 언급하였다(세계 금 협회 인터넷 사이트에도 매각에 대한 보도 발표는 없었다).

그러나 IMF는 최근에도 추정되는 금 보유량에 대해 말을 하지 않고 있으며 지난 달에는 2008년 4월에 GATA가 IMF에 질문한 것과 유사한 질문들을 Business Insider의 Vince Veneziani가 한 것에도 답변을 거부하였다.

(참조 http://www.gata.org/node/6242 )

GATA는 IMF가 보유한 금의 일부를 사겠다고 최근 제의하였으나 거부당한 두 투자회사를 알고 있으며 그 중 하나가 토론토의 Sprott Asset Management이다

(참조 http://www.gata.org/node/8511 )

이들 투자회사들의 돈은 다른 이들의 돈만큼이나 좋은 돈이며, IMF는 금을 실제로 매각하기 전에 수십 차례 성명을 발표해왔고 또한 IMF는 최근인 지난 11월에 200톤의 금을 인도에게 매각 예정에 대한 상세한 설명을 발표하였었기 때문에 최근 두 번의 매각에 대한 IMF의 이례적인 침묵은 금이 어디로 가고 있는지에 대한 의혹과 억측을 일으키고 있다.

금을 사기를 원하는 투자 회사들에게 가는 것이 아니며 무슨 일이 일어나고 있는지 시장이 추측하지 않도록 그 목적지가 공개될 수 없다면 금은 서구 중앙 은행이나 금 시세 억제를 하는 금은 은행들의 점점 새고 있는 제방을 막는데 사용되고 있는 것인가?

GATA 임원인 Adrian Douglas씨가 보고하고 CPM Group의 창립자인 Jeffrey M. Christian씨가 지난 3월 25일 미국 상품 선물 거래 위원회의 청문회에서 확인한 대로, 지난 6개월간 금과 은에 어처구니없이 많은 공매도를 한 런던 금은 시장 협회(London Bullion Market Association) 회원들에게 금이 할당되고 있는 것인가?

연간 예산이 6천 억 달러가 넘는 세계 금 협회가 이런 미묘한 IMF의 보고서를 훑어본 후에 이들 질문들에 발표를 하지 않는 것은 나쁜 일이다. 또한 세계 금 협회라는 것이 결코 없다는 것을 확인해주기 위해 세계 금 협회가 존재한다는 것 역시 나쁜 일이다.

로이터 기사는 덧붙인다.

CHRIS POWELL, Secretary/Treasurer

Gold Anti-Trust Action Committee Inc.

* * *

IMF는 2월에 5.6톤, 3월에 18.5톤을 매각하였다.

Reuters, Yahoo News 경유

2010년 5월 4일, 화요일

http://asia.news.yahoo.com/rtrs/20100505/tbs-gold-imf-sale-7318940.html

NEW YORK – IMF는 금 매각 프로그램의 2차 단계로 3월에 18.5톤의 금을 팔았다고 세계 금 협회는 화요일 말했다.

2월에 5.6톤인 IMF 금 매각은 2009년 9월에 시작된 3차 중앙 은행 금 협약의 우산 밑에서 이루어지고 있다. 중앙 은행의 금 협약의 서명자들은 대체로 유럽 중앙 은행들이며 최대 금 보유 국가는 독일이다.

세계 금 협회의 Natalie Dempster이사는 말하기를 IMF는 월간 국제 금융 통계 발간에서 그 자료를 발표하였다고 했다.

년간 400톤 매각으로 제한한 협약 내의 총 매각은  4월 20일까지 7.2톤이었다.

IMF는 지난 해에 403.3톤의 매각 계획을 시작하였다. 작년에 인도에는 200톤을 매각하였으며 스리랑카와 모리셔스에게는 더 작은 양을 매각하였다.

그리스, 스페인과 포르투갈의 신용 등급 하락이 금으로 안전을 찾는 도피에 불을 지펴, 4월에 금 가격은 거의 6% 상승하였으며 11월 이후 최대 상승이었다.

3) Sinclair, “실물 시장이 종이 금을 두들겨 팼다”

(Physical market has smashed gold paper, Sinclair tells King World News)

2010년 5월 6일, GATA

http://www.gata.org/node/8608

Eric King of King World News는 오늘 탄자니아 왕립 개발회사의 회장이며 JSMineSet.com의 운영자이고, 미국의 “미스터 금”으로 불리고 있는 Jim Sinclair씨와 대단히 통렬한 12분간의 대담을 가졌다. 그 내용 중 일부이다.

-- 금에 대한 실물 수요는 지난 2주 동안 종이 금 매도의 5배를 능가하였으며 현물 시장이 금 시장을 움직이게 할 것이다.

-- 금은 선도적인 통화이다.

-- 그리스의 파산이 금융 시장을 소용돌이에 빠지게 하는 반면에 캘리포니아 파산은 4배나 더 나쁜 것이다.

-- 모든 나라들은 “무한대의 양적 완화”를 제공하는 중앙 은행들에 의해 구제될 것이다.

-- 금 전망에 대한 지속적인 비관론은 더 높은 가격을 보장하는 것이다.

-- 화폐들의 하락은 자산들에 대해 “바이마르 효과”를 일으켜 상승시킬 것이다.

-- 정부 화폐들에 대한 신뢰는 하룻밤에 증발할 수 있다.

방송 대담은 다음 사이트에 있다.

http://www.kingworldnews.com/kingworldnews/Broadcast/Entries/2010/5/6_Jim_Sinclair.html

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금의 매매와 환율 등에 대해 궁금한 것들은 지난 해 11월 28일의 글을 참조하시기 바랍니다.

이곳의 글들은 달러에 대한 부정적 전망과 금에 대한 긍정적 전망이 대부분입니다.

여러 다른 자료들도 함께 접해보시기 바랍니다.

[푸른하늘 둥둥]

또 올려주셨군요.....고맙습니다.....샘바다식구들이 무척 좋아하실겁니다........^0^

[지행선]

고맙습니다.

[군남]

고마워요......나도 금송아지 잘 키우렵니다.....

[둥글이]

고맙습니다