콘스탄티노스 헤로도투(Constantinos Herodotou): 변화하는 글로벌 경제 환경 속에서 유로존의 도전과 전망
2023년 12월 9일 런던에서 열린 영국 그리스 은행 협회의 제29회 연례 크리스마스 갈라에서 콘스탄티노스 헤로도투(Constantinos Herodotou) 키프로스 중앙은행 총재가 연설한 내용입니다.
중앙은행 연설 |
2023년 12월 20일
콘스탄티노스 헤로도 투
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신사숙녀 여러분, 존경하는 내빈 여러분,
오늘 밤 갈라 디너에서 연설하도록 초대해 주신 영국 그리스 은행 협회(Hellenic Bankers Association UK)에 감사드립니다. 전문가들이 모인 이 훌륭한 모임에서 연설하게 되어 정말 영광입니다.
글로벌 경제 환경은 매우 복잡한 태피스트리가 되어 전례 없는 변화를 겪으며 유로 지역을 포함한 모든 지역에 심각한 과제를 제시하고 있습니다. 역학은 복잡하고 다차원적입니다. 브렉시트, 팬데믹의 여파, 탈세계화 증가, 디지털화 및 인공 지능 발전. 동시에 지정학적 혼란으로 인해 인명 피해가 발생하고 에너지 안보 문제, 높은 에너지 가격 등 경제적 복잡성이 산업 생산과 소비자 지출 모두에 영향을 미치고 있습니다.
유로존에서는 중앙은행과 유럽중앙은행(ECB)이 회원국 경제를 운영하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.
오늘은 다음 통화정책 회의를 5일 앞둔 ECB의 공식적인 침묵 기간이므로 인플레이션이나 통화정책의 방향에 대해 구체적인 언급을 드릴 수 없습니다. 규정 준수에서는 대신 유로 지역 금융 부문의 현재 상태와 주요 과제에 초점을 맞추겠습니다.
우리 모두는 기후 변화와 그에 따른 위험을 알고 있습니다. 금융 기관의 경우 기후 관련 위험은 물리적 위험과 전환 위험이라는 두 가지 별개의 채널을 통해 위협을 제기합니다. 화재, 홍수 등 기상이변으로 인한 물리적 리스크는 재산 피해를 통해 은행에 영향을 미쳐 담보 가치를 감소시키며, 결과적으로 은행을 신용 리스크에 노출시킵니다. 물리적 위험은 생산 손실과 신용도 저하로 인해 거래상대방의 파산으로 이어질 수도 있습니다. 전환 위험은 배출량이 많은 기업에 대한 노출을 통해 은행 손실을 초래할 수 있으며, 해당 기업은 운영을 친환경화하는 데 상당한 비용을 부담해야 합니다.
ECB는 권한 내에서 기후 변화를 해결하기 위해 노력해 왔으며 기후 관련 위험 관리, 녹색 전환 지원, 더 광범위한 조치 장려라는 세 가지 관련 주요 목표에 중점을 두고 있습니다. 물리적 위험의 영향을 이해하기 위해 ECB는 경제 전반에 걸친 스트레스 테스트를 실시했는데, 그 결과 녹색 전환을 지연할수록 기후 변화의 영향이 증가하고 나중에 이러한 효과를 되돌리는 데 드는 비용이 증가한다는 사실이 나타났습니다. 기하급수적으로 증가합니다.
이러한 전환을 지원하기 위해 ECB 이사회는 유로 시스템의 통화 정책 포트폴리오 및 담보 프레임워크에서 회사채 보유를 조정하고, 기후 관련 공개 요구 사항을 도입하고, 위험 관리 관행을 강화하기로 결정했습니다.
두 번째 주요 과제는 디지털화와 기술입니다. 은행, 핀테크, 거대 기술 및 제3자 서비스 제공업체가 공존하는 점점 더 경쟁적이고 포화된 환경에서 금융 기관이 기술 개발을 따라가는 것이 중요합니다.
우리는 진화에 반대해서는 안 되지만, 특정 발전은 무엇이 돈이고 무엇이 돈이 아닌지에 대한 불안정과 혼란을 초래할 수 있습니다. 예를 들어, 소위 암호화폐 자산은 통화로 간주되거나 지불 수단으로 사용되기에는 변동성이 너무 높습니다. Stablecoin은 통화로 간주될 만큼 어떠한 준비금도 지원하지 않는 경우가 많으며, 오히려 알고리즘이나 프로토콜을 통해 안정적인 가치를 유지하려고 노력합니다. 더욱이 스테이블코인은 2022년 5월 당시 4번째로 큰 스테이블코인인 Terra의 붕괴와 2023년 3월 당시 두 번째로 큰 스테이블코인인 USD Coin의 붕괴로 입증된 것처럼 실행에 취약합니다.
신사 숙녀 여러분, 빅테크가 디지털 금융으로 더욱 확장함에 따라 결제 시스템은 물론 통화 및 금융 안정성, 특히 자체 통화 발행 가능성으로 인해 위험이 발생하고 있습니다. PayPal이 자체 달러 표시 스테이블코인을 출시하기로 한 결정에서 알 수 있듯이 이는 단순한 추측이 아닙니다. PayPal은 유로존 인구보다 1,3배 더 큰 사용자 기반을 보유하고 있으므로 이러한 벤처는 적어도 세 가지 영역에서 어려움을 겪습니다.
a) 첫째, 결제 시스템의 기능입니다. 스테이블코인은 특정 결제 도구를 채택한 사용자에게만 결제를 제한하는 '폐쇄 루프 솔루션'으로 구성됩니다.
b) 둘째, 시민들이 중앙은행이 발행한 화폐 대신 빅테크가 발행한 스테이블코인을 사용하는 것을 선호한다면, 공공자금은 궁극적으로 수십 년 동안 상업은행 예금이나 유동성의 중앙은행 예금 전환성을 보호해 온 닻으로서의 역할을 잃을 수 있습니다. 액면가로 은행 돈.
c) 셋째, Bigtechs는 금융 중개 중단이나 금융 부문의 유동성에 대한 영향을 피하거나 관련된 모든 이해관계자에 대한 균형 잡힌 보상 모델을 보장하는 데 관심을 두지 않기 때문에 유로 지역의 금융 안정성에 위험이 있을 수 있습니다. 중개자, 인수자 및 판매자.
실제로 빅테크의 디지털 금융 진출 사례는 셀 수 없이 많다. 결제 솔루션과 연계된 애플의 새로운 저축 계좌는 미국 평균 금리의 10배가 넘는 이자를 제공하고, 2023년 4월 출시 이후 100억 달러 이상의 사용자 예금을 유치했습니다. X(전 트위터)가 제공할 계획인 것으로 알려졌습니다. 다양한 결제 및 금융 서비스를 제공합니다.
이러한 상황을 고려하여 금융 안정성을 유지하는 것은 중앙은행이 신중하게 해야 할 일입니다. 이러한 정신 속에서 디지털 유로를 향한 우리의 여정은 우리가 돈을 보고 사용하는 방식에 혁명을 가져올 것을 약속합니다.
ECB의 목표는 기존 유로 지폐와 동전을 보완하여 가장 안전한 화폐 형태, 즉 중앙은행 화폐를 디지털 형식으로 사용할 수 있는 옵션을 소비자에게 제공하는 것입니다. 디지털 유로는 유로 지역의 3억 4,700만 명에게 서비스를 제공할 것입니다. 일상적인 결제를 위한 무료이자 진정한 유럽식 솔루션입니다. 온라인, 상점 또는 개인 대 개인을 통해 어디에서나 유용성과 접근성을 제공합니다. 높은 개인 정보 보호 수준과 오프라인 사용을 제공합니다. 요즘에는 이러한 모든 특성을 동시에 제공하는 다른 결제 수단이 없습니다. 궁극적으로 디지털 유로에 대한 신뢰는 회원국 수준이 아닌 ECB에서 발행하고 보증하므로 일반 은행과 구별되므로 현금과 동일하고 현금 유로와 동일한 가치를 갖게 됩니다. 보증금.
여기 계신 여러분 대부분은 은행가이므로 디지털 유로가 금융 중개자로서 은행의 역할에 위협이 되지 않을 것이라고 확신합니다. 1인당 보수 및 수량 제한으로 인해 디지털 유로가 예금을 놓고 은행과 경쟁하는 것을 막을 수 있습니다. 게다가 중앙은행이 최종 사용자와 직접 상호작용하지 않기 때문에 은행은 프런트엔드 서비스 등을 통해 디지털 유로 결제 솔루션의 필수적인 부분을 구성할 수 있고 구성해야 합니다. 디지털 플랫폼 및 전자 결제 솔루션과 달리 디지털 유로의 플랫폼은 은행의 혁신을 촉진하고 은행 간 경쟁을 촉진할 수 있습니다.
ECB 이사회에서 준비 및 입법 단계가 끝난 후 디지털 유로를 도입하기로 결정하면 기술 혁명으로 인해 발생하는 몇 가지 문제가 해결될 것입니다. 또한 결제 서비스 제공업체에 유럽 수준에서 즉시 확장 가능한 혁신 플랫폼을 제공함으로써 유럽의 전략적 자율성에 기여할 것입니다. 더욱이, 지정학적 발전으로 인해 우리는 정전과 사이버 공격에 더 취약해지기 때문에 디지털 유로를 비유럽 카드 기반 결제와 다른 인프라 레일에 의존하도록 대체 옵션으로 설계하면 유럽의 회복력이 향상될 것입니다. 유럽 결제 생태계.
협의 단계가 성공적으로 완료된 후 2023년 11월 1일 ECB 이사회에서 준비 단계의 시작을 승인했습니다. 이 기간 동안 디지털 통화에 대한 기술 솔루션과 비즈니스 준비를 개발하고 테스트할 것입니다. 유로시스템은 이해관계자들과 함께 이 여정을 계속할 것이며 동시에 진행되는 입법 협상이 마무리되면 디지털 유로 설계를 조정할 것입니다.
결론적으로, 우리가 이러한 역동적인 시기를 헤쳐나가는 동안 유로 지역은 앞으로 다가올 변화에 적극적으로 대응하고 준비하고 있습니다. Albert Einstein이 말했듯이, '지능의 척도는 변화하는 능력입니다.' 강요당하기 전에 변화하고, 이를 통해 적극적으로 우리의 미래를 만들어갑시다.
관심을 가져주셔서 감사합니다. 축제 시즌이 다가오면서 저는 즐거운 성탄절과 희망적이고 예측 가능한 2024년을 기원하는 개인적인 소망을 전합니다.
저자 소개
콘스탄티노스 헤로도투
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